每經編輯｜每經記者 鄧莉(li)蘋(pin)    

◎每經記者 鄧莉蘋

3月(yue)以來，隨著A股市(shi)場企穩，曾(ceng)備(bei)受爭議的民間配資市(shi)場也日趨活躍(yue)。

《每日經濟新聞》記(ji)者了解到，目前，場外配資(zi)起始金額幾(ji)百到幾(ji)萬元不等，一般可以配到5倍(bei)左(zuo)右的規(gui)模。

據(ju)了解(jie)，按照目前民間配(pei)(pei)資(zi)公(gong)司(si)的(de)操作模式(shi)(shi)，多數情況下是用(yong)(yong)戶先(xian)將保(bao)證金打入配(pei)(pei)資(zi)公(gong)司(si)負責人的(de)個人賬(zhang)戶，然(ran)后公(gong)司(si)再給用(yong)(yong)戶一個配(pei)(pei)資(zi)賬(zhang)戶。顯然(ran)，這樣的(de)操作模式(shi)(shi)，也(ye)對(dui)平(ping)臺的(de)賬(zhang)戶安全(quan)有(you)所考驗。

“這個行(xing)業跑(pao)路是有可能的，也有倒閉的，看你(ni)怎么(me)篩(shai)選和判(pan)斷公(gong)司了。”談及(ji)賬(zhang)戶安全，一位(wei)配資公(gong)司人士直言。

●配資公司仍在開(kai)展業務(wu)

通過網絡(luo)搜索“配資(zi)”字樣，排在(zai)前面的幾個搜索結果都(dou)是配資(zi)公司。記者通過咨詢了解到，這(zhe)些公司基本(ben)都(dou)在(zai)開(kai)展(zhan)配資(zi)業務。

一家上海的配(pei)(pei)資(zi)(zi)平(ping)臺在網(wang)站上明確打出(chu)了“我出(chu)錢，你炒股”、“1~5倍杠桿，最(zui)高(gao)收(shou)益50%”的廣告。該公(gong)(gong)司(si)(si)的客服(fu)表示，該公(gong)(gong)司(si)(si)可(ke)以按(an)照按(an)天和按(an)月兩(liang)種，最(zui)高(gao)可(ke)以配(pei)(pei)到5倍，按(an)天算的話利(li)率(lv)0.19分(fen)，按(an)月利(li)率(lv)1.8~2分(fen)。該公(gong)(gong)司(si)(si)的操作是需要(yao)先(xian)注冊會員，先(xian)充值，充入保證金和利(li)息(xi)后(hou)再申請(qing)配(pei)(pei)資(zi)(zi)。申請(qing)之(zhi)后(hou)該公(gong)(gong)司(si)(si)會給配(pei)(pei)資(zi)(zi)人下發(fa)交易(yi)賬戶(hu)，據客服(fu)介紹，最(zui)快可(ke)以在10分(fen)鐘之(zhi)后(hou)就(jiu)下發(fa)交易(yi)賬戶(hu)。該公(gong)(gong)司(si)(si)對(dui)配(pei)(pei)資(zi)(zi)的倉位要(yao)求是創業(ye)板能(neng)占(zhan)總倉位的30%，ST、當日(ri)無(wu)漲跌限(xian)制的個(ge)股不能(neng)操作。

這類配資公司的配資要求大多比(bi)較類似(si)，只是各家的利率或(huo)者(zhe)起始資金有所(suo)差(cha)異。

一家(jia)總部位于華東的(de)(de)一家(jia)配資(zi)平臺客服(fu)表(biao)示，該公(gong)司的(de)(de)保證金(jin)(jin)要求(qiu)最低可至幾百元，也是有按天或按月(yue)(yue)計算的(de)(de)選擇(ze)，利率有所不(bu)(bu)同。該公(gong)司按月(yue)(yue)計算的(de)(de)利息根(gen)據杠桿比(bi)例的(de)(de)不(bu)(bu)同分別(bie)在(zai)每月(yue)(yue)1~2分之間，對股票倉位的(de)(de)限制是“A股無限制，創業(ye)板單(dan)股不(bu)(bu)超總操盤(pan)資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)25%。”

“我們就(jiu)是賺取(qu)一點利息。”一位配資公司人士表示(shi)，“你自(zi)己(ji)賺的(de)收益都(dou)歸你自(zi)己(ji)，利率和你使(shi)用資金的(de)多少(shao)、杠桿比例以及期限都(dou)有關系。”

雖然也有公(gong)司打出(chu)了杠桿(gan)可(ke)達(da)10倍(bei)或15倍(bei)的(de)廣告(gao)，但《每日(ri)經濟新聞》記者以投(tou)資人身份(fen)咨(zi)詢了解(jie)到，大多數的(de)配(pei)資公(gong)司并不會給(gei)出(chu)那么高的(de)杠桿(gan)，目(mu)前給(gei)到一般的(de)用戶的(de)杠桿(gan)比例最高大多在4~5倍(bei)。

不過，這(zhe)相對于場內配資，杠桿依然是非常高的。

以(yi)前述華東地區配(pei)資(zi)公(gong)司(si)為例，該公(gong)司(si)在官網上明確列出了不同(tong)配(pei)資(zi)比例所承載的(de)(de)不同(tong)的(de)(de)警(jing)戒線(xian)。如(ru)(ru)果投足1萬(wan)元(yuan)保(bao)(bao)證金，按(an)照最高1：5進行配(pei)資(zi)，用戶(hu)可以(yi)獲得6萬(wan)元(yuan)的(de)(de)操盤(pan)資(zi)金，賬戶(hu)資(zi)金余額(e)5.7萬(wan)元(yuan)就是(shi)該公(gong)司(si)的(de)(de)虧損(sun)警(jing)戒線(xian)，按(an)照該公(gong)司(si)的(de)(de)規定，如(ru)(ru)果資(zi)金在警(jing)戒線(xian)以(yi)下(xia)，只能(neng)平(ping)倉(cang)不能(neng)建倉(cang)，配(pei)資(zi)公(gong)司(si)將有(you)權把股票減(jian)倉(cang)到本金余額(e)的(de)(de)6倍(bei)；而(er)如(ru)(ru)果資(zi)金剩余5.5萬(wan)元(yuan)，就會觸及該公(gong)司(si)的(de)(de)平(ping)倉(cang)線(xian)，配(pei)資(zi)公(gong)司(si)就有(you)權進行平(ping)倉(cang)，若(ruo)用戶(hu)不想被平(ping)倉(cang)，則(ze)需要繼續追加保(bao)(bao)證金。

●HOMS替(ti)代技術(shu)出(chu)現？

去年(nian)，和配資一起(qi)火(huo)起(qi)來的還有HOMS等(deng)分賬(zhang)系統(tong)。日前(qian)，有傳言稱HOMS系統(tong)將(jiang)重新開放，但隨(sui)后恒(heng)生(sheng)電子(zi)就發布公告進行否認(ren)。

據(ju)了(le)解(jie)，在沒有恒生HOMS等系統的情況下，配資(zi)公(gong)司(si)回到了(le)最(zui)原始的狀態——人工(gong)盯倉。在這種模式下，股(gu)票配資(zi)平臺基本是“只做大額的，小額的成本太(tai)高”。

前述配資(zi)公(gong)(gong)司(si)人士表(biao)示，該公(gong)(gong)司(si)的(de)操作(zuo)模式(shi)也(ye)是提(ti)供給用戶(hu)在(zai)券商所(suo)開立的(de)賬(zhang)戶(hu)，用戶(hu)在(zai)賬(zhang)戶(hu)內操作(zuo)和買賣股票，該公(gong)(gong)司(si)提(ti)供出來(lai)的(de)賬(zhang)戶(hu)一般最少在(zai)10萬元(yuan)左右，并不愿意操作(zuo)資(zi)金量太小的(de)賬(zhang)戶(hu)，因為“資(zi)金量太小的(de)話公(gong)(gong)司(si)并不賺錢。”

但從目(mu)前在(zai)提供配(pei)資業務(wu)的(de)公司來(lai)看，并不是所有(you)配(pei)資公司都(dou)只做大額(e)的(de)業務(wu)，數(shu)百元或數(shu)千元保(bao)證金起步(bu)要求的(de)配(pei)資公司也(ye)不在(zai)少數(shu)。

技術的(de)(de)發展也給這類(lei)公司(si)找到了新(xin)的(de)(de)解決方式。據《21世紀(ji)經濟報道》報道，目前部分軟(ruan)件商已研發出獨立于券(quan)商方的(de)(de)股票交(jiao)(jiao)易系(xi)統(tong)，在該類(lei)新(xin)技術的(de)(de)突破下，交(jiao)(jiao)易軟(ruan)件可脫(tuo)離券(quan)商系(xi)統(tong)進行(xing)間接(jie)委托下單。據悉，有配資系(xi)統(tong)除可豁免信(xin)息接(jie)入(ru)外，還可實現與HOMS類(lei)似的(de)(de)自建賬戶體系(xi)，即將單一資金(jin)賬戶再(zai)次拆分成(cheng)交(jiao)(jiao)易單元，供多個投資者進行(xing)交(jiao)(jiao)易。

對此，英(ying)科信息董事(shi)長彭主(zhu)林向《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者表(biao)示(shi)，“從(cong)技術上來講這(zhe)并(bing)不(bu)(bu)難實現，但目(mu)前還比較少接(jie)(jie)觸到有這(zhe)方面需求的(de)配(pei)資公司(si)，而且(qie)這(zhe)種方式也并(bing)不(bu)(bu)是(shi)沒有風險。”他還表(biao)示(shi)，這(zhe)種系統(tong)最好是(shi)和券商直接(jie)(jie)對接(jie)(jie)，但目(mu)前來看，券商沒有開放接(jie)(jie)口出來的(de)跡象。

●證(zheng)監會：已對相關主體立案(an)調(diao)查

事實上，配資業務存在已久(jiu)，但(dan)引(yin)起廣泛關注和較大影響則是在去年。

由于股市(shi)(shi)行情較(jiao)好，去(qu)年很多(duo)(duo)普(pu)通投資人放大杠(gang)桿入市(shi)(shi)，但隨后股市(shi)(shi)波動較(jiao)大，很多(duo)(duo)利用杠(gang)桿入市(shi)(shi)的投資者損失(shi)慘重。此前(qian)，監管(guan)層也曾下文管(guan)理和(he)控制場外配(pei)資。2015年7月12日，證監會正(zheng)式發布了《關于清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，對違法配(pei)資予以清理整頓。

除(chu)了股市(shi)的(de)波動以外，配資公(gong)司的(de)信(xin)譽(yu)風險和(he)道德風險也(ye)是投資者必須考(kao)慮的(de)。去年(nian)下半年(nian)，市(shi)場(chang)上(shang)就曾出現過配資公(gong)司跑路，造成投資人(ren)損失慘(can)重的(de)案例，在業(ye)內引起了較大(da)的(de)風波。

“這個行業跑路是(shi)有可(ke)能的(de)，也有倒(dao)閉的(de)，看你(ni)怎么篩選和判斷公司了。個人(ren)還(huan)是(shi)要多從各個方(fang)面去了解這個配資(zi)公司的(de)情況。”前述配資(zi)公司人(ren)士表(biao)示。

對于近期(qi)配資公(gong)司業務(wu)重(zhong)新(xin)開始(shi)抬頭的情況，監(jian)管層也有(you)所(suo)關(guan)注(zhu)。證(zheng)監(jian)會(hui)新(xin)聞發言(yan)人(ren)鄧舸上周稱，近期(qi)證(zheng)監(jian)會(hui)在日常監(jian)測中關(guan)注(zhu)到，一些新(xin)型(xing)場外配資活(huo)動有(you)所(suo)抬頭，個別場外配資機(ji)構變換手法、巧立名目，借助(zhu)個人(ren)賬(zhang)戶及新(xin)型(xing)技術手段，以“投資顧問”、“我出資，你炒股”、“虛擬(ni)買賣”等方式宣傳(chuan)誘導投資者參與違法證(zheng)券(quan)期(qi)貨業務(wu)活(huo)動。

鄧舸(ge)稱，證監(jian)會已按照《關于清理整頓違法從事證券業務活(huo)動的意見》的有關要求(qiu)，對(dui)相(xiang)關主體(ti)立(li)案調查，如涉(she)嫌(xian)犯罪將(jiang)及時移(yi)送(song)公安機關。