每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 胥帥     

◎每經記者 胥帥

去(qu)年(nian)(nian)，當安碩信息、全(quan)通教育、暴風科(ke)技等一長串名字意圖染指兩市(shi)“第一高價(jia)(jia)股(gu)(gu)”時，都會觸發(fa)“茅臺(tai)(tai)魔咒”而陷入(ru)大(da)(da)的調整(zheng)。如今(jin)，當它們還(huan)在(zai)熊市(shi)“掙扎”，真正(zheng)的“股(gu)(gu)王”貴州(zhou)(zhou)茅臺(tai)(tai)（600519，收(shou)盤價(jia)(jia)249.58元）卻(que)(que)已開(kai)始(shi)沖擊去(qu)年(nian)(nian)創下(xia)的歷史最高價(jia)(jia)——290元（除權(quan)價(jia)(jia)）。昨日(ri)(ri)在(zai)大(da)(da)盤跳水的情(qing)況下(xia)，貴州(zhou)(zhou)茅臺(tai)(tai)卻(que)(que)引(yin)領整(zheng)個(ge)白酒板塊逆市(shi)上漲(zhang)。板塊整(zheng)體上漲(zhang)背后的邏輯則是貴州(zhou)(zhou)茅臺(tai)(tai)和(he)五糧液等白酒龍頭企業(ye)(ye)去(qu)年(nian)(nian)的業(ye)(ye)績復蘇跡象明顯，呈現“雙增(zeng)長”態勢。部分(fen)行業(ye)(ye)分(fen)析師、專家對《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者表示，盡管目前白酒業(ye)(ye)仍處(chu)于筑(zhu)底階段(duan)，但并不具備繼續斷崖(ya)式下(xia)跌的動能，“L”型走勢將(jiang)成為今(jin)年(nian)(nian)的常態。

貴州茅臺沖歷史高價

自(zi)從(cong)1月(yue)中(zhong)旬(xun)跟隨大盤指(zhi)數觸底以(yi)后(hou)，貴州(zhou)茅臺(tai)便(bian)成為兩市(shi)表現(xian)最為穩定個股(gu)的之一。《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者注意到，貴州(zhou)茅臺(tai)股(gu)價在1月(yue)中(zhong)旬(xun)短(duan)暫跌破200元后(hou)便(bian)開啟震蕩上揚(yang)走勢，期間的區(qu)(qu)間漲(zhang)幅(fu)達到25.41%。對于(yu)貴州(zhou)茅臺(tai)這樣一只超級大盤股(gu)而言，能(neng)在弱市(shi)中(zhong)實現(xian)如此高的漲(zhang)幅(fu)實屬(shu)不(bu)易(yi)。值得一提的是(shi)，貴州(zhou)茅臺(tai)目前25.41%的區(qu)(qu)間漲(zhang)幅(fu)已遠超去年同(tong)期2.28%的漲(zhang)幅(fu)。

事實上(shang)(shang)，隨著資本(ben)市場(chang)最近一年(nian)(nian)的(de)劇(ju)烈波動，市場(chang)景(jing)象早(zao)已(yi)面目(mu)全(quan)非(fei)。回顧去年(nian)(nian)1月份，上(shang)(shang)證指數(shu)在跨(kua)過3200點之后(hou)，正用力“踩(cai)下油門(men)”朝5178點全(quan)速(su)沖(chong)刺。在此期間(jian)，安碩(shuo)信息(xi)(xi)、全(quan)通教育、暴(bao)風科技(ji)等(deng)各種(zhong)“妖股(gu)”你追我趕，爭奪貴(gui)州茅(mao)臺的(de)兩市“第一高價(jia)(jia)(jia)股(gu)”寶座。其中全(quan)通教育股(gu)價(jia)(jia)(jia)一度(du)達到467.57元(yuan)，安碩(shuo)信息(xi)(xi)股(gu)價(jia)(jia)(jia)也一度(du)達到474元(yuan)……這些(xie)“后(hou)來者(zhe)”一度(du)坐在“股(gu)王”寶座上(shang)(shang)回望身(shen)后(hou)“僅”有290元(yuan)的(de)貴(gui)州茅(mao)臺。

不過，他(ta)們(men)在(zai)(zai)“股(gu)(gu)王”寶(bao)座上還(huan)沒(mei)坐(zuo)熱，隨著(zhu)市場風(feng)云突(tu)變，安(an)碩信(xin)息、全通教育和(he)暴風(feng)科(ke)技(ji)等(deng)在(zai)(zai)市場一系列的(de)(de)巨震(zhen)中(zhong)(zhong)遭遇(yu)了各種“花式腰斬”。截至最(zui)(zui)新(xin)收(shou)盤價(jia)，安(an)碩信(xin)息的(de)(de)股(gu)(gu)價(jia)為(wei)46.8元(yuan)，全通教育為(wei)72.82元(yuan)，暴風(feng)科(ke)技(ji)為(wei)105.41元(yuan)。當(dang)它們(men)還(huan)在(zai)(zai)熊(xiong)市中(zhong)(zhong)掙扎時，真正的(de)(de)“股(gu)(gu)王”貴州茅(mao)臺卻已開始沖擊去年牛市創造的(de)(de)歷史(shi)最(zui)(zui)高價(jia)。《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到(dao)，昨日貴州茅(mao)臺股(gu)(gu)價(jia)一度達到(dao)了253.38元(yuan)。如果(guo)(guo)按(an)照復權價(jia)格，這僅比(bi)貴州茅(mao)臺去年最(zui)(zui)高的(de)(de)259.66元(yuan)股(gu)(gu)價(jia)低2.4%。如果(guo)(guo)按(an)照除權價(jia)格計算，則(ze)比(bi)當(dang)時最(zui)(zui)高的(de)(de)290元(yuan)低出13.9%。

白酒行業(ye)迎(ying)來筑(zhu)底階段

昨日大(da)盤(pan)高開低走，白酒板塊卻逆市(shi)大(da)漲。值得一提的(de)是，伴(ban)隨貴州茅(mao)(mao)臺(tai)、五(wu)糧液(ye)等白酒龍頭企業(ye)2015年(nian)年(nian)報(bao)的(de)出(chu)爐，《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到它們的(de)業(ye)績(ji)復蘇(su)跡象非常(chang)明顯。貴州茅(mao)(mao)臺(tai)2015年(nian)實(shi)現(xian)(xian)營業(ye)收(shou)入326.6億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長3.44%；實(shi)現(xian)(xian)歸(gui)屬(shu)于上(shang)市(shi)公司股(gu)東的(de)凈利潤155.03億元(yuan)，同(tong)比微(wei)增(zeng)(zeng)1%；五(wu)糧液(ye)2015年(nian)實(shi)現(xian)(xian)營業(ye)總收(shou)入216.59億元(yuan)，凈利潤61.76億元(yuan)，均(jun)呈(cheng)現(xian)(xian)出(chu)雙增(zeng)(zeng)長姿態(tai)。

事(shi)實(shi)上，除龍頭企業的復蘇之外，其(qi)余二線白酒上市公司去年(nian)(nian)整體業績(ji)也(ye)處于明顯回(hui)升態勢。洋河股份(fen)2015年(nian)(nian)實(shi)現(xian)營業總收入160.46億(yi)，同(tong)比(bi)增(zeng)長9.36%；實(shi)現(xian)凈利(li)潤53.74億(yi)，同(tong)比(bi)增(zeng)長19.22%。口子窖預計(ji)2015年(nian)(nian)公司凈利(li)潤為4.22億(yi)元，同(tong)比(bi)約(yue)增(zeng)加40%。

盡管經過近幾(ji)年(nian)的深(shen)度調整，2015年(nian)的白(bai)酒行(xing)(xing)業止住下滑(hua)態勢(shi)開始企穩(wen)，但白(bai)酒行(xing)(xing)業是否(fou)就此便結束“寒冬”？今年(nian)還(huan)會在(zai)產銷方面遭遇大(da)的“滑(hua)鐵盧(lu)”嗎？《每日經濟(ji)新聞》記者采訪多個行(xing)(xing)業分(fen)析(xi)師、專家了解(jie)到，目前盡管已經很難(nan)再(zai)現(xian)過去的“斷崖式(shi)下滑(hua)”，但是今年(nian)也(ye)難(nan)說會迎來反轉。

“雖然整(zheng)個酒(jiu)(jiu)企(qi)去年(nian)可以說是完成了(le)‘反守為(wei)攻’，但更(geng)像是行業(ye)內(nei)市場供求要(yao)素達成均衡。”川財證(zheng)券酒(jiu)(jiu)類分析師宋(song)紅(hong)欣告訴記者，雖然去年(nian)全國白(bai)酒(jiu)(jiu)整(zheng)體產(chan)量呈現下滑，但銷售額卻是出現了(le)增長。這一數據表明，酒(jiu)(jiu)業(ye)需求端(duan)的(de)(de)變化已經改變了(le)酒(jiu)(jiu)類消費(fei)生產(chan)趨勢，生產(chan)端(duan)則體現出企(qi)業(ye)產(chan)品(pin)的(de)(de)結構性變化，并且(qie)行業(ye)集中(zhong)度明顯(xian)提(ti)高，“這一狀況在今年(nian)會更(geng)加激烈，整(zheng)體企(qi)業(ye)會增加，但是需求量將減少。”

“可能只有(you)三(san)類品(pin)種(zhong)(zhong)更容易在(zai)目前白酒(jiu)筑底階(jie)段突(tu)圍。”宋紅(hong)欣說，一種(zhong)(zhong)是貴州茅臺、五糧液這類的(de)(de)一線市(shi)(shi)場品(pin)牌，這是由其穩(wen)定的(de)(de)市(shi)(shi)場占有(you)量(liang)所決定。另一種(zhong)(zhong)則是類似區域性的(de)(de)龍(long)頭酒(jiu)企，例如安徽的(de)(de)古(gu)井貢酒(jiu)，特別是在(zai)收購黃鶴樓后(hou)更擁有(you)區域優勢。最后(hou)則是四川江小白這樣創新(xin)的(de)(de)特色(se)酒(jiu)企，利(li)于吸引穩(wen)定的(de)(de)小眾市(shi)(shi)場。

不過對于(yu)酒類(lei)營銷專(zhuan)家(jia)方剛(gang)來講，2016年白酒行(xing)業僅能用反(fan)彈形容，談趨(qu)勢(shi)反(fan)轉(zhuan)還為時尚早。“從(cong)基本面是看(kan)不到反(fan)轉(zhuan)趨(qu)勢(shi)的(de)(de)，只能說這里屬于(yu)底部(bu)區域。”方剛(gang)告(gao)訴記(ji)者，因為目前全(quan)國白酒產量仍(reng)然居于(yu)歷(li)史高位，部(bu)分高檔(dang)酒價格(ge)仍(reng)維持在800元及1000以上，“既(ji)然價格(ge)還在高位，那(nei)么調整(zheng)就是時間問題。盡管剛(gang)需存在，但(dan)以前作為禮品的(de)(de)需求確是在大為萎縮。”不過他認為，經過幾年調整(zheng)，白酒行(xing)業目前已(yi)經不具備斷(duan)崖式下滑的(de)(de)動能。這意味著白酒業“寒冬”已(yi)經結(jie)束。