每經(jing)編輯｜江月

基(ji)金定(ding)投(tou)因虧損半途(tu)而廢(fei)；不(bu)知何時贖(shu)回，導致(zhi)眼(yan)睜睜看著(zhu)定(ding)投(tou)浮盈腰折；想定(ding)投(tou)卻不(bu)知如何操作；股票基(ji)金和債券基(ji)金不(bu)知道(dao)該(gai)各配(pei)多少比例(li)……或是粉絲親身經歷的定(ding)投(tou)故事，或是關于(yu)基(ji)金定(ding)投(tou)的疑問(wen)，這些留言真是讓牛妹應(ying)接不(bu)暇。

如(ru)何讓(rang)大(da)家能(neng)(neng)從(cong)中受益，并也能(neng)(neng)收獲(huo)復(fu)利的巨(ju)大(da)財富？牛妹有(you)些(xie)理不清。

靜下心，打(da)個坐，牛妹冥(ming)思苦想良(liang)久，突然靈(ling)光(guang)乍現(xian)：從小(xiao)伙伴們的(de)精彩留言(yan)中(zhong)挑選出一批鮮活的(de)基(ji)金定投(tou)案例，并(bing)還原這些定投(tou)過程，讓(rang)大家了解真實的(de)基(ji)金定投(tou)應該是(shi)怎樣的(de)！

而牛(niu)妹最大的希望，就是在幾年之后(hou)，小伙伴們不會再唱(chang)起這首歌：

那些年錯過的基金

那些年錯過的定投

好想告訴(su)(su)你告訴(su)(su)你我曾很(hen)遺憾

那天晚上滿天星星

平行時空下的約定

再一次相遇我會緊緊抱著你

緊緊抱著你

今日起，牛妹將帶來(lai)第一個(ge)真實(shi)的(de)定投(tou)故事，后(hou)續(xu)還將為大家帶來(lai)更多案例，我們一起來(lai)分析學習，看(kan)什么樣的(de)方式最(zui)適合自己。

定投基金近十年，你能賺多少？

尋找十(shi)年翻十(shi)倍的股票，需(xu)要時間印(yin)證，更需(xu)要專業眼光，兩千多只股票中(zhong)你能找到幾只？找到的幾率有多高？

再者，一次性買(mai)入并(bing)持有一只(zhi)基金十(shi)年，你能(neng)賺到多少？不(bu)得不(bu)說，閉關修煉的華夏大(da)盤精(jing)選是(shi)鮮有的另類。

那(nei)么(me)，頭頂“懶人(ren)投(tou)(tou)資神器”、“用時間擁抱(bao)玫瑰”、“百萬富翁(weng)生產線”等(deng)一系列光(guang)環的基金定投(tou)(tou)，十年又會給投(tou)(tou)資者(zhe)帶來多(duo)少(shao)收益？

在理財不(bu)二牛（微信(xin)號：buerniu5188）的(de)后(hou)臺，幾(ji)十個基金定(ding)投(tou)故事，牛妹興奮地發(fa)現了(le)一個近十年的(de)定(ding)投(tou)案例(li)。

在一(yi)張(zhang)張(zhang)定投(tou)的(de)單據面前，家(jia)住四川宜(yi)賓的(de)唐先生，牛妹講(jiang)述了他(ta)和他(ta)的(de)第一(yi)只基金(jin)——東方精選，一(yi)起度過的(de)近十(shi)年定投(tou)歲月。

總投入34萬元

“在我(wo)的(de)整個投資(zi)(zi)中，基金占據(ju)了絕大(da)部分(fen)(fen)比(bi)例，炒股(gu)(gu)只是一小部分(fen)(fen)。主要是后者(zhe)太費神(shen)，要看新聞(wen)，要看宏(hong)觀經濟和(he)各種分(fen)(fen)析(xi)報(bao)告(gao)，而且這么多年下來，我(wo)發現我(wo)炒股(gu)(gu)的(de)效果并不是太理想。股(gu)(gu)票市(shi)場(chang)賺錢的(de)永遠是少數。”唐先生娓娓講述(shu)著(zhu)自己資(zi)(zi)產配置的(de)思路(lu)。

由于早年在工商(shang)銀行(xing)工作，唐(tang)先生與基金接觸的時間比不少(shao)基民都更早。

為了實(shi)現資產(chan)穩健增(zeng)長的目標，一番思量過后(hou)，唐先生開(kai)始在建設(she)銀行每月后(hou)端(duan)定投東方精選基金的行動。

唐(tang)先生爽快地(di)同意牛妹的請(qing)求(qiu)，將(jiang)10年定投(tou)的交易截圖發給(gei)了牛妹。從中，我(wo)們可以清晰地(di)看(kan)到，第一筆(bi)投(tou)資▼開始于(yu)2006年10月19日，投(tou)入(ru)2500元申購東方(fang)精選。

從(cong)此(ci)至2011年12月15日的(de)59個(ge)月中(zhong)，每個(ge)月中(zhong)旬(xun)唐先生的(de)賬(zhang)戶里(li)都會存入2500元(yuan)錢，用來申購(gou)東方(fang)精選。

與此同時，隨著(zhu)年份的(de)增長(chang)，唐先生(sheng)手中的(de)資金(jin)也變得寬裕。2012年1月(yue)，申購(gou)東(dong)方(fang)精(jing)選的(de)金(jin)額也從2500元升(sheng)至2800元。2012年2月(yue)至2015年8月(yue)，申購(gou)金(jin)額再次(ci)提升(sheng)至每(mei)月(yue)3000元▼。

2015年9月(yue)(yue)以來，東方精(jing)選的申購金額降至(zhi)每(mei)月(yue)(yue)1500元▼。

在2006年(nian)10月(yue)(yue)(yue)和11月(yue)(yue)(yue)，以及(ji)2007年(nian)7月(yue)(yue)(yue)，唐先生(sheng)又有(you)三(san)次(ci)單筆申購(gou)東方精選(xuan)的行(xing)動。另外，2007年(nian)8月(yue)(yue)(yue)至(zhi)10月(yue)(yue)(yue)，以及(ji)2015年(nian)2月(yue)(yue)(yue)份，這(zhe)四個月(yue)(yue)(yue)東方精選(xuan)的申購(gou)都(dou)沒有(you)成功(gong)，出現了臨時斷檔。

牛妹仔細統計(ji)每張單據發現，自2006年10月以來，唐先生共(gong)有112次申(shen)購東(dong)方(fang)精選(xuan)，申(shen)購總金額高達34.23萬元。

回報超五成

幾張(zhang)交易記(ji)錄(lu)，見證(zheng)了A股十年(nian)(nian)的起伏動蕩。試想(xiang)一下(xia)，有多(duo)少投資者不為股市漲跌擾動，能夠堅(jian)持定投基金十年(nian)(nian)？

看(kan)了唐先生的(de)交易(yi)記錄，你可(ke)能最關(guan)心(xin)的(de)是，他近(jin)十年(nian)的(de)堅定持有，到底(di)有多(duo)高(gao)的(de)收益(yi)？

根(gen)據東(dong)方(fang)基金APP數據顯示，截(jie)至2016年3月18日(ri)，唐(tang)先生持(chi)(chi)有東(dong)方(fang)精(jing)選的(de)收(shou)益為327109.95元。而當日(ri)東(dong)方(fang)精(jing)選的(de)單位凈(jing)值為1.5923元，持(chi)(chi)有份(fen)額約(yue)為20.54萬(wan)份(fen)▼。

牛妹在統(tong)計時發現，唐先生(sheng)在2013年(nian)有3次小額贖(shu)回(hui)行動▼

分別是：3月(yue)8日贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)10萬(wan)(wan)份(fen)，當(dang)日凈值(zhi)為(wei)(wei)1.011元(yuan)，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)金額(e)(e)為(wei)(wei)10.11萬(wan)(wan)元(yuan)；3月(yue)22日贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)5萬(wan)(wan)份(fen)，當(dang)日凈值(zhi)為(wei)(wei)1.0077元(yuan)，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)金額(e)(e)為(wei)(wei)5.0385萬(wan)(wan)元(yuan)；5月(yue)6日贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)5萬(wan)(wan)份(fen)，當(dang)日凈值(zhi)為(wei)(wei)1.0147元(yuan)，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)金額(e)(e)為(wei)(wei)5.0735萬(wan)(wan)元(yuan)。三次累計贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)20萬(wan)(wan)份(fen)，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)(hui)(hui)金額(e)(e)總計高達20.222萬(wan)(wan)元(yuan)。

那么(me)，牛妹為(wei)唐先生近十年(nian)申購東方精選算(suan)了一筆帳：

總收(shou)益：32.710995萬(wan)元+20.222萬(wan)元=52.932295萬(wan)元

總成本(ben)：34.23萬元

累(lei)計獲利：18.702995萬元

累計(ji)收益率：18.702995/34.23*100%=54.64%

也(ye)就(jiu)是說，在過去年近十年的(de)定投中，唐先生總共獲得了超過50%的(de)回報。

試(shi)想(xiang)一下(xia)，如果唐先生在這(zhe)十年沒有選擇(ze)贖回20萬份，那(nei)么這(zhe)近十年的堅持(chi)能(neng)否獲得更高的回報呢(ni)？

唐先生(sheng)表示，自己一開始(shi)就將東方(fang)(fang)精選的分(fen)(fen)紅(hong)方(fang)(fang)式由(you)現金分(fen)(fen)紅(hong)修改成(cheng)紅(hong)利(li)再投資。根據(ju)記(ji)錄顯示，東方(fang)(fang)精選的分(fen)(fen)紅(hong)集中在(zai)2006年，分(fen)(fen)拆則(ze)發生(sheng)于2007年，故此前2013年的贖回(hui)份額(e)在(zai)以后并不會受到基金分(fen)(fen)紅(hong)影響。

那么，如果不贖回20萬份，截至2016年3月18日，唐(tang)先生定投東方精選的收益應變(bian)為(wei)：

賬面總收益：20萬份*1.5923元+327109.95元=64.556995萬元；

累計(ji)獲利：64.556995-34.23=30.326995萬元(yuan)，

收(shou)益率：30.326995/34.23*100=88.59%，即接近九成(cheng)的回報。

基金公司直銷和第三方定投更劃算

當牛妹(mei)詢問近十年定投小竅門時(shi)，唐先生當即表示，最大的收獲就是選擇基金公司(si)直銷和第三方機構(gou)渠道定投，期(qi)間費率要(yao)便(bian)宜一(yi)些(xie)。

唐先生(sheng)告訴牛(niu)妹，購買東方精(jing)選(xuan)的(de)方式(shi)首(shou)選(xuan)是建行定(ding)投(tou)(tou)的(de)，后來覺得銀(yin)(yin)行公(gong)布基(ji)金(jin)(jin)凈值不夠(gou)及時(shi)，進而選(xuan)擇了(le)基(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)直銷(xiao)網站，才突(tu)然發(fa)現在基(ji)金(jin)(jin)公(gong)司(si)定(ding)投(tou)(tou)基(ji)金(jin)(jin)，申購費率多(duo)有優惠，長(chang)期下來也能夠(gou)節省一筆(bi)費用。后面定(ding)投(tou)(tou)的(de)其他基(ji)金(jin)(jin)也就(jiu)沒(mei)有選(xuan)擇在銀(yin)(yin)行渠(qu)道。

而(er)現在(zai)，唐(tang)先(xian)生也定(ding)投了多只基(ji)金，其選擇方式多是(shi)在(zai)基(ji)金公司直(zhi)銷(xiao)網(wang)站(zhan)和第三方正(zheng)規的基(ji)金代銷(xiao)網(wang)站(zhan)，而(er)且(qie)(qie)基(ji)金定(ding)投手續辦起來并不繁瑣，且(qie)(qie)十分(fen)簡便(bian)。

十年定投體會：買是徒弟賣是老師

在近大半個小時的長(chang)談中，唐先(xian)生不止一次地感嘆道，自(zi)己定(ding)投(tou)基金近十(shi)年(nian)的歲月中，最后悔(hui)的自(zi)己沒(mei)有選擇好賣出時機。

唐先生(sheng)表示(shi)，自(zi)己曾(ceng)注意到(dao)東方精選(xuan)賬戶的賬面浮盈一度高達2倍多，可是(shi)沒有賣出，當行情不好時，只能(neng)眼睜(zheng)睜(zheng)看著利潤回(hui)吐。

由于(yu)有(you)長(chang)期購買(mai)(mai)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)經(jing)驗，唐(tang)先生也帶動身(shen)邊的(de)親(qin)朋好友一起購買(mai)(mai)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，可(ke)是卻從不敢推薦賣(mai)出基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)時機，因為“買(mai)(mai)是徒弟，賣(mai)才是老師”。

牛妹觀察

明星基金經理的后遺癥

基(ji)金定(ding)(ding)投(tou)(tou)，具體基(ji)金的(de)質地對定(ding)(ding)投(tou)(tou)成(cheng)敗有至關重要(yao)的(de)影(ying)響。先來看看唐先生(sheng)選擇(ze)的(de)定(ding)(ding)投(tou)(tou)品種東(dong)方(fang)精(jing)選。

東方(fang)精選成立于2006年(nian)1月11日，屬偏股型混合型基金。根據東方(fang)基金網站顯示，截(jie)至2015年(nian)12月31日，東方(fang)精選基金資產為39.92億元(yuan)，而截(jie)止到3月18日，該基金累(lei)計收(shou)益超過600%，年(nian)化收(shou)益達到20%。

牛妹打探了一(yi)下，東方(fang)(fang)精選(xuan)曾經是(shi)(shi)東方(fang)(fang)基金(jin)公司的旗(qi)艦(jian)產品，也曾風光一(yi)時。特別是(shi)(shi)2006年，東方(fang)(fang)精選(xuan)當年回報高達104.21%，成立當年即翻番的基金(jin)，當時整個(ge)市場也不過兩(liang)只(zhi)。

東方(fang)精(jing)選當時的(de)(de)(de)掌門人是令(ling)市場記憶深刻(ke)的(de)(de)(de)付(fu)勇。鑒于對股(gu)改行情的(de)(de)(de)判斷和研究，付(fu)勇的(de)(de)(de)投資風格被(bei)貼上了高倉(cang)位、S股(gu)的(de)(de)(de)特色化標簽，東方(fang)精(jing)選的(de)(de)(de)前十大重倉(cang)股(gu)曾一半都是未股(gu)改的(de)(de)(de)個(ge)股(gu)。2007年(nian)至2009年(nian)，可以說東方(fang)精(jing)選進入了付(fu)勇時代。

提(ti)起這(zhe)段日(ri)子，唐先生(sheng)記憶(yi)深刻，在(zai)他看來(lai)這(zhe)段時日(ri)也(ye)是東(dong)(dong)方精選凈值大幅上(shang)揚的時代。而伴隨(sui)付勇的離去，時至今日(ri)東(dong)(dong)方精選的已多次更(geng)換和增聘基(ji)金(jin)經理，風格上(shang)也(ye)不(bu)像以(yi)前(qian)那樣突出。

唐先(xian)生表(biao)示(shi)，通過自己仔細觀(guan)察，發現(xian)每(mei)次更換基金(jin)經理(li)，東方(fang)(fang)精(jing)選(xuan)(xuan)的表(biao)現(xian)總是(shi)不(bu)夠穩(wen)定，甚至不(bu)是(shi)太好(hao)。根據好(hao)買基金(jin)研究中心數據顯示(shi)，從相(xiang)對于同行(xing)業績來(lai)(lai)看，2009年(nian)(nian)、2011年(nian)(nian)、2012年(nian)(nian)和2015年(nian)(nian)，東方(fang)(fang)精(jing)選(xuan)(xuan)都曾有格外突出的表(biao)現(xian)，進入年(nian)(nian)度排名的前1/4。但就實際盈(ying)利來(lai)(lai)看，給投資者(zhe)帶來(lai)(lai)的真金(jin)白銀確(que)實少了(le)不(bu)少。

事(shi)實上，牛妹很誠心地(di)說(shuo)，當基(ji)(ji)金(jin)(jin)掌舵者(zhe)發(fa)生(sheng)變(bian)更(geng)時，都會對基(ji)(ji)金(jin)(jin)的重倉股進行(xing)調整(zheng)，考慮到沖(chong)擊成本和穩定(ding)性等(deng)，會有一段時間的調倉期。在買明星基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理的年代，投資者(zhe)更(geng)需要注(zhu)意，基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理變(bian)更(geng)后(hou)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理新的操(cao)作風(feng)格，你是否認同，最(zui)后(hou)才能做(zuo)出是否繼續(xu)定(ding)投的決定(ding)。

該出手時要出手

牛妹在(zai)收集定投問題時，發現后臺上包括像唐先生一(yi)樣，對錯過賣出定投基金時機(ji)的投資者哭(ku)倒一(yi)片。

牛妹記得，早(zao)些年在一位基金專家(jia)講解基金定投時，也表示(shi)定投賣出(chu)時機只(zhi)能個人跟(gen)著感覺走。

到底何時賣出？牛妹也向多位專家(jia)(jia)打聽過(guo)，依然沒有(you)具體說(shuo)法(fa)。不過(guo)專家(jia)(jia)給出的方法(fa)是，投資者需要心中有(you)一把尺子。

尺子是什么意思，就是要(yao)(yao)有止(zhi)(zhi)盈和止(zhi)(zhi)損(sun)線。定投(tou)不(bu)是無止(zhi)(zhi)境投(tou)入(ru)，在(zai)熊(xiong)市來臨前，及時止(zhi)(zhi)盈，保住前期牛市的勝利果(guo)實。該出手(shou)就要(yao)(yao)出手(shou)，關鍵(jian)時刻三十六計走為上，落袋為安最關鍵(jian)。

要記住的(de)是，定投(tou)也需要擇時，二級市(shi)場依(yi)然(ran)是靠(kao)天(tian)吃飯的(de)行情。定投(tou)可以(yi)陪你長大，你卻(que)不必陪它老去。

定投費率要斤斤計較

縱觀定(ding)投基金(jin)申(shen)購費率，要(yao)說(shuo)便宜一(yi)定(ding)是基金(jin)公司直銷網站。唐先生定(ding)投基金(jin)的做(zuo)法就最為節約。

目前(qian)來看，銀行基金(jin)(jin)(jin)(jin)定(ding)投(tou)的費(fei)率折扣(kou)時(shi)(shi)(shi)有(you)時(shi)(shi)(shi)無，基金(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)網站則(ze)常(chang)(chang)常(chang)(chang)有(you)優惠。近(jin)幾(ji)年(nian)來，基金(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)以(yi)“寶寶”命名的貨(huo)幣基金(jin)(jin)(jin)(jin)飛速發(fa)展，投(tou)資者可以(yi)將申購金(jin)(jin)(jin)(jin)額放置在(zai)“寶寶”產品中，基金(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)將根(gen)據與您約定(ding)的時(shi)(shi)(shi)間(jian)和金(jin)(jin)(jin)(jin)額，自動扣(kou)款(kuan)，十分方便。而(er)且，在(zai)折扣(kou)費(fei)率優惠上，也(ye)常(chang)(chang)有(you)一折優惠。

 

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