每經編(bian)輯｜每經實習記(ji)者(zhe) 袁園    

每經實習記者 袁園

近日，曾被(bei)(bei)多家中(zhong)小險企當作快速發展利器的中(zhong)短(duan)期萬能險被(bei)(bei)叫(jiao)停。

3月18日，保監(jian)會發布《關于規(gui)范中(zhong)短存(cun)續(xu)期人身(shen)保險產(chan)品(pin)有關事(shi)項的(de)通(tong)知(zhi)(zhi)》（以下簡稱《通(tong)知(zhi)(zhi)》），對中(zhong)短存(cun)續(xu)期產(chan)品(pin)進行重新(xin)定義，要求(qiu)險企立即(ji)停售不滿1年的(de)中(zhong)短存(cun)續(xu)期產(chan)品(pin)，并給予中(zhong)短存(cun)續(xu)期產(chan)品(pin)銷售規(gui)模(mo)超過規(gui)限制的(de)公司3個月的(de)整改時間。

值(zhi)得注意的是，《通(tong)知》的發布對于以銷(xiao)售(shou)短期理財產品(pin)為主的保險公司(si)帶來了(le)(le)不小的挑戰，企業的產品(pin)結構、銷(xiao)售(shou)途徑等(deng)都面(mian)臨調整(zheng)。部分險企相關人士(shi)對《每日經(jing)濟新聞》記者表示，公司(si)已經(jing)著手調整(zheng)業務了(le)(le)，期繳產品(pin)或成為下一步主打。

保監會叫停中短存續期產品

《通知(zhi)》顯示，自3月21日起，保險公司(si)不得(de)開發和銷售預期60%以上的(de)保單存續時間不滿一(yi)年(nian)（不含一(yi)年(nian)）的(de)中(zhong)短(duan)存續期產品，續期限在(zai)1年(nian)以上且不滿3年(nian)的(de)中(zhong)短(duan)存續期產品的(de)銷售規模在(zai)3年(nian)內按照總體(ti)限額的(de)90%、70%、50%逐年(nian)縮(suo)減，3年(nian)后(hou)控(kong)制在(zai)總體(ti)限額的(de)50%以內。

所謂(wei)中短存(cun)續期(qi)產(chan)品，是指(zhi)前4個(ge)保(bao)單年度(du)中任一保(bao)單年度(du)末(mo)保(bao)單現金(jin)價值（賬戶價值）與累計(ji)生存(cun)保(bao)險(xian)金(jin)之(zhi)和超過累計(ji)所繳保(bao)費，且預期(qi)該產(chan)品60%以(yi)上(shang)的保(bao)單存(cun)續時間不滿(man)五年的人身險(xian)。

此外，《通知》還(huan)對(dui)五年期以下其他(ta)產品也(ye)做出(chu)了限(xian)制(zhi)。例如(ru)，險企應(ying)保持綜合償付能力充足率不低于100%；年度(du)保費收入(ru)應(ying)控制(zhi)在公司(si)最(zui)近季度(du)末投入(ru)資(zi)(zi)本和凈資(zi)(zi)產較大(da)者的兩倍以內等。

保(bao)(bao)監(jian)會人身(shen)保(bao)(bao)險監(jian)管部主(zhu)任袁序成指出，中短(duan)存續期(qi)不符合壽險發(fa)展的(de)方向規律，監(jian)管引導公(gong)司開發(fa)長期(qi)儲蓄和保(bao)(bao)障類的(de)產品，不能和銀(yin)行產品設計的(de)類似，市場有需求、公(gong)司自身(shen)發(fa)展也需要(yao)，但是不利于險企資產配置，這樣的(de)產品很容易造(zao)成短(duan)錢長投，現(xian)金(jin)流風險較大。

“其實中短存續期產(chan)品本質(zhi)上還(huan)是(shi)(shi)保(bao)(bao)險(xian)產(chan)品，投資理財是(shi)(shi)為了更好服務(wu)和支持保(bao)(bao)險(xian)保(bao)(bao)障的(de)(de)(de)提升。”袁序(xu)成(cheng)表(biao)示，保(bao)(bao)險(xian)的(de)(de)(de)核心(xin)還(huan)是(shi)(shi)姓“保(bao)(bao)”，保(bao)(bao)險(xian)公司銷售的(de)(de)(de)產(chan)品要跟銀行的(de)(de)(de)存款有(you)所區別。

險企著手調整業務

統計(ji)數(shu)據顯示，2015年的短期(qi)理財型保險規(gui)模保費在6500億元左右，占(zhan)人身險總體規(gui)模的27%，有險企占(zhan)比甚至在90%以上。

袁序成指出，從人身保險業(ye)總(zong)體(ti)情況看，2015年全行(xing)業(ye)經(jing)營活動(dong)產生的現金(jin)流凈流入8539億元，年末整體(ti)償付能力充(chong)足率(lv)為(wei)(wei)296%，中(zhong)短(duan)存(cun)(cun)續(xu)(xu)期(qi)(qi)產品風險總(zong)體(ti)可(ke)控。但由于各公(gong)司發(fa)展(zhan)策略的不(bu)同，經(jing)營管理(li)水(shui)平的差(cha)異，個別公(gong)司在發(fa)展(zhan)中(zhong)短(duan)存(cun)(cun)續(xu)(xu)期(qi)(qi)產品時較為(wei)(wei)激(ji)進，存(cun)(cun)在資(zi)產負債(zhai)不(bu)匹配(pei)、現金(jin)流不(bu)足等潛在風險。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者梳理保(bao)(bao)(bao)(bao)監會(hui)數(shu)(shu)據(ju)發現，2015年(nian)(nian)數(shu)(shu)據(ju)反映未能通過風險(xian)測(ce)試(shi)的萬能險(xian)和分紅險(xian)的投(tou)資(zi)(zi)收(shou)入部分(多(duo)為(wei)萬能險(xian))的“保(bao)(bao)(bao)(bao)戶(hu)投(tou)資(zi)(zi)款(kuan)新(xin)增(zeng)交費(fei)”較去年(nian)(nian)同期大幅(fu)增(zeng)長。相比于(yu)(yu)2014年(nian)(nian)全年(nian)(nian)保(bao)(bao)(bao)(bao)戶(hu)投(tou)資(zi)(zi)款(kuan)新(xin)增(zeng)交費(fei)3917億元(yuan)和2013年(nian)(nian)的3212億元(yuan)，2015年(nian)(nian)全年(nian)(nian)保(bao)(bao)(bao)(bao)戶(hu)投(tou)資(zi)(zi)款(kuan)新(xin)增(zeng)交費(fei)已上漲至7647億元(yuan)。其中，華(hua)夏人(ren)壽(shou)、正德人(ren)壽(shou)、昆侖健康等部分公司保(bao)(bao)(bao)(bao)戶(hu)投(tou)資(zi)(zi)款(kuan)新(xin)增(zeng)交費(fei)數(shu)(shu)倍于(yu)(yu)原保(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)保(bao)(bao)(bao)(bao)費(fei)收(shou)入。

雖然部分險(xian)企(qi)的業(ye)(ye)務結(jie)構(gou)較為(wei)激進，但在《通知(zhi)》發布(bu)后，著手調整業(ye)(ye)務已(yi)成(cheng)為(wei)險(xian)企(qi)的主要(yao)任務。華夏人(ren)(ren)壽相關負責(ze)人(ren)(ren)表(biao)示，按(an)監管文(wen)件執行，公司已(yi)從3月起(qi)調整策略優化(hua)結(jie)構(gou)，重點發展個人(ren)(ren)營銷、銀保期(qi)繳(jiao)、法人(ren)(ren)短險(xian)等(deng)核心價值業(ye)(ye)務。新華保險(xian)等(deng)多家企(qi)業(ye)(ye)也表(biao)示，今年會重點發展期(qi)繳(jiao)和保障型產品。

目前，部分(fen)險(xian)企(qi)(qi)已有(you)對(dui)策，把產(chan)品延長(chang)至五年。《每日經(jing)濟新聞》記者瀏覽多家險(xian)企(qi)(qi)平臺官方發現，三(san)年期以下萬能險(xian)產(chan)品已經(jing)沒有(you)了，一些在(zai)售的(de)(de)產(chan)品大(da)部分(fen)都是5年期、10年期的(de)(de)。

為(wei)了(le)平穩度(du)過整改期，保監會也對(dui)以萬能險為(wei)主的(de)險企設置了(le)過渡期，如對(dui)2015年(nian)(nian)度(du)中短(duan)存續(xu)期產(chan)品保費(fei)收入(ru)高于(yu)當年(nian)(nian)投入(ru)資(zi)本和(he)凈資(zi)產(chan)較大者(zhe)兩(liang)倍的(de)險企，自今年(nian)(nian)1月起(qi)給予(yu)五年(nian)(nian)的(de)過渡期。保監會預(yu)測(ce)，今年(nian)(nian)中短(duan)存續(xu)期產(chan)品可(ke)能回(hui)落至5000億~5500億元，整體風險可(ke)控。