本周一(yi)股市普遍(bian)反彈，創業板指(zhi)數(shu)再度站上2000點(dian)整數(shu)關(guan)口，此(ci)時(shi)(shi)距離去年3月(yue)4日創業板指(zhi)數(shu)第一(yi)次(ci)突破2000點(dian)已經(jing)過了(le)一(yi)年有余，這(zhe)一(yi)年多來創業板先漲后(hou)跌(die)，最終(zhong)回到原點(dian)，漲幅歸零(ling)，但基金的(de)業績表現卻(que)呈(cheng)現出劇烈分化，也(ye)凸顯出基金經(jing)理時(shi)(shi)機把(ba)握能力的(de)巨(ju)大差(cha)異。

63只翻倍混合基金

利潤盡數回吐

統計顯(xian)示，在去年(nian)3月(yue)4日創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)站上2000點到(dao)6月(yue)12日股災前的一輪單邊上漲(zhang)中(zhong)，有超過60只混合基金基金漲(zhang)幅(fu)高于1倍，其(qi)中(zhong)華寶(bao)興業(ye)(ye)服務優選以137.16%的收益成為上漲(zhang)的急先(xian)鋒(feng)，富安達優勢成長(chang)、融通(tong)領先(xian)成長(chang)、寶(bao)盈新價值(zhi)、上投摩根阿(a)爾(er)法和易方達新興成長(chang)區(qu)間(jian)單位(wei)凈值(zhi)增長(chang)率也均(jun)超過130%。

而股(gu)災(zai)過后(hou)至今，創業(ye)板指數(shu)重回(hui)(hui)2000點(dian)，基(ji)金(jin)曾(ceng)經(jing)的高收(shou)(shou)益(yi)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)大(da)幅縮水，在2015年3月4日至2016年3月14日一年多時間里，華寶興業(ye)服務優選收(shou)(shou)益(yi)為(wei)20.12%，已是其中保留勝(sheng)利(li)果實最(zui)多的基(ji)金(jin)。而同是去年二季度領漲基(ji)金(jin)，融通(tong)領先成長甚(shen)至從135.12%的收(shou)(shou)益(yi)直接(jie)跌回(hui)(hui)-0.98%。據(ju)記(ji)者統(tong)計(ji)，在股(gu)災(zai)發生(sheng)以來能(neng)夠保留大(da)部分盈(ying)利(li)成果的基(ji)金(jin)僅(jin)為(wei)少數(shu)，63只曾(ceng)經(jing)收(shou)(shou)益(yi)翻倍的基(ji)金(jin)在這一年時間過后(hou)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)回(hui)(hui)吐利(li)潤，平(ping)均收(shou)(shou)益(yi)僅(jin)為(wei)6.18%。

這意味著(zhu)這一(yi)年中持(chi)有這些基金(jin)不動(dong)的(de)投資者(zhe)往(wang)往(wang)到手只能留(liu)下小部分收益，翻(fan)倍收益轉眼(yan)成浮云。

這當中以成(cheng)長(chang)(chang)、轉型(xing)為投(tou)資主題的基金利潤回吐最多(duo)，易方達(da)新興成(cheng)長(chang)(chang)、上投(tou)摩(mo)根(gen)轉型(xing)動力(li)、嘉實領先成(cheng)長(chang)(chang)、大摩(mo)卓越成(cheng)長(chang)(chang)等一年來漲(zhang)幅(fu)均在(zai)15%上下(xia)，距(ju)最高點利潤回吐比(bi)例超過80%。浙(zhe)(zhe)商匯金轉型(xing)成(cheng)長(chang)(chang)、中海優質成(cheng)長(chang)(chang)、廣發小(xiao)盤(pan)成(cheng)長(chang)(chang)更是(shi)跌(die)幅(fu)超過10%，浙(zhe)(zhe)商匯金轉型(xing)成(cheng)長(chang)(chang)跌(die)幅(fu)高達(da)29.41%。

主動股(gu)票型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)雖然(ran)平均倉(cang)位較高，但(dan)總(zong)體情況要好于混(hun)合(he)型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)，跌(die)幅(fu)(fu)最深的泰達宏利轉型(xing)(xing)機遇2015年3月(yue)4日以來基(ji)(ji)金(jin)凈值下跌(die)26.44%。近一年數據顯示，無論是上(shang)漲時候的漲幅(fu)(fu)還(huan)是股(gu)災后的跌(die)幅(fu)(fu)，股(gu)票型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)大多(duo)波動幅(fu)(fu)度小于混(hun)合(he)型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)，這表(biao)明倉(cang)位靈活的混(hun)合(he)基(ji)(ji)金(jin)在資產配(pei)置方面并(bing)沒有體現出優勢。

不過由于(yu)倉(cang)位限(xian)制(zhi)，股票型基金總體在(zai)大(da)跌(die)時差異不大(da)，僅個別(bie)以(yi)持有(you)藍籌為主(zhu)的(de)基金躲過一(yi)劫，跌(die)幅在(zai)10%左右。

貿然抄底效果不佳

不過相(xiang)比起來，那些(xie)在大漲中反(fan)應較慢(man)但又匆(cong)忙抄底的基金無疑(yi)吃虧更(geng)多。

據記者(zhe)統計，上海(hai)一只基金(jin)在(zai)2000點輪回(hui)中跌幅(fu)達到38.5%，成為(wei)所有(you)基金(jin)中跌幅(fu)最深(shen)的一只，但該(gai)(gai)基金(jin)在(zai)去年創業(ye)板上漲(zhang)區間內收(shou)益僅為(wei)72.51%，從2015年二季報看，該(gai)(gai)基金(jin)前(qian)(qian)十(shi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)無一為(wei)創業(ye)板個(ge)股(gu)(gu)(gu)(gu)，因(yin)此難(nan)以跟上市場(chang)上漲(zhang)的腳步。但該(gai)(gai)基金(jin)在(zai)股(gu)(gu)(gu)(gu)災后一反常態大(da)力(li)加倉創業(ye)板個(ge)股(gu)(gu)(gu)(gu)，2015年四季報顯示(shi)，美亞柏(bo)科、富春通信和(he)南(nan)方(fang)泵業(ye)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)擠入前(qian)(qian)十(shi)大(da)重(zhong)倉，美亞柏(bo)科和(he)富春通信甚至位列第(di)二和(he)第(di)三(san)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)。今年以來，受創業(ye)板股(gu)(gu)(gu)(gu)票持(chi)續調(diao)整影響(xiang)，該(gai)(gai)基金(jin)凈值影響(xiang)也較(jiao)大(da)。

這樣(yang)的基金(jin)(jin)并(bing)不少，在這一(yi)年總跌幅(fu)靠(kao)前的基金(jin)(jin)中(zhong)，多只基金(jin)(jin)均在上漲通道中(zhong)大(da)幅(fu)落后行業(ye)平均水平，但暴跌時(shi)卻又一(yi)次不落，原因(yin)就是去年年末創業(ye)板倉位過重，今年1月份被市場打臉。

而益(yi)民(min)服務領先卻精準踩點，二季度重倉股中的(de)創業(ye)板個股在年底(di)紛(fen)紛(fen)消失，憑借著股災后僅2%的(de)跌幅，以(yi)78.23%成為了(le)這(zhe)一年來收(shou)益(yi)最高的(de)基金(jin)。

長(chang)盛電(dian)子(zi)信息主題和新華行業輪換配置(zhi)A也憑(ping)借(jie)股災期間(jian)良好(hao)的表現(xian)(xian)分(fen)別實現(xian)(xian)了69.03%和66.06%的收益，這也是(shi)這一年(nian)多時間(jian)里僅有的3只收益超過60%的公募基金產品。（李(li)滬(hu)生）