每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者(zhe) 黃修眉    

◎每經記者 黃修眉

隨著美國機構投資(zi)者(zhe)年(nian)報的(de)披(pi)露，華爾街巨頭(tou)們一年(nian)一度(du)的(de)業績大(da)比拼拉開帷幕。2月27日(ri)和2月29日(ri)，“股神”巴(ba)菲特旗下的(de)伯(bo)克希(xi)爾·哈撒韋與(yu)“華爾街之狼”卡爾·伊(yi)坎（Carl Icahn）掌管的(de)上市投資(zi)工具——伊(yi)坎企業（Icahn Enterprises）分別公(gong)布(bu)了2015年(nian)財(cai)報。

與去年(nian)(nian)伯克希(xi)爾(er)(er)投資及衍生品交易(yi)收益同(tong)(tong)比翻了四倍(bei)相比，伊(yi)坎企業2015年(nian)(nian)投資業務同(tong)(tong)比虧損繼續擴大三倍(bei)至8.65億美元，卡爾(er)(er)·伊(yi)坎2015年(nian)(nian)重倉(cang)的(de)多只個股出現超(chao)50%的(de)深跌。

投(tou)資(zi)再度虧(kui)損超(chao)8億美元(yuan)

作(zuo)為(wei)華爾街(jie)三巨(ju)頭之一，億萬富(fu)豪卡爾·伊坎(kan)，是推動美(mei)國(guo)股市(shi)進入主動參與型投資新黃金時代的大(da)功(gong)臣。

但過(guo)去兩年(nian)(nian)，卡爾·伊(yi)坎的(de)上市投(tou)(tou)(tou)資工(gong)具(ju)——伊(yi)坎企(qi)業(ye)(ye)都處(chu)于投(tou)(tou)(tou)資業(ye)(ye)務虧損狀(zhuang)態。2015年(nian)(nian)，伊(yi)坎企(qi)業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資項目虧損8.86億美元，是(shi)2014年(nian)(nian)虧損2.18億美元的(de)三(san)倍。這已經是(shi)2008年(nian)(nian)金融危機以來，伊(yi)坎企(qi)業(ye)(ye)連續兩年(nian)(nian)投(tou)(tou)(tou)資業(ye)(ye)務出現虧損了。

總(zong)體來看，即便加(jia)上(shang)汽車(che)、能源、軌(gui)道(dao)交通等業(ye)務(wu)的營收，伊(yi)坎企(qi)業(ye)2015年(nian)(nian)的總(zong)收入也處(chu)于下降通道(dao)。截至2015年(nian)(nian)12月(yue)31日，伊(yi)坎企(qi)業(ye)去年(nian)(nian)總(zong)體營收152.7億(yi)美元，比2014年(nian)(nian)同期的191.5億(yi)美元下降了(le)20.3%。

同為(wei)華(hua)爾街巨(ju)擘，被全球投資者奉為(wei)股神的(de)巴菲特(te)去年(nian)卻取得了不錯的(de)投資收益。財報顯示(shi)，巴菲特(te)旗(qi)下的(de)伯克希爾·哈撒韋2015年(nian)的(de)總體利潤上升21%至240.8億美(mei)元，其中(zhong)，投資業務及衍(yan)生品交易收益為(wei)8.05億美(mei)元，同比增長四(si)倍。

重倉股回報不佳

為了對比過去一年(nian)這兩名投資(zi)大佬的業績，美國財經網(wang)站《市(shi)場觀察(cha)》（Market Watch）與金融數(shu)據分(fen)析公(gong)司FactSet列出了他們的十大重(zhong)倉(cang)股(gu)。

《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，相比巴菲(fei)特，卡爾(er)·伊坎(kan)可謂是再度跌(die)倒在資源(yuan)類股票(piao)上。其(qi)重(zhong)倉股中，大型銅、金礦生產商Freeport-McMoRan（自由(you)港(gang)）的虧損比例最大，去(qu)年下跌(die)幅(fu)度高達70%，而(er)這(zhe)與去(qu)年全球大宗商品深跌(die)有莫大關系。此(ci)外，石油和天然氣(qi)能源(yuan)企業Cheniere Energy去(qu)年也重(zhong)挫47%。

讓卡(ka)爾·伊坎叫苦不(bu)迭的是，伊坎企業2014年出現首次年度虧損的主因就是其重(zhong)倉的能源(yuan)股大幅(fu)下跌。

在(zai)伊坎(kan)(kan)企(qi)業的(de)投資中，不乏(fa)在(zai)2014年秋天因石油價格暴跌而遭受(shou)重創的(de)能(neng)源公(gong)司股(gu)票(piao)。他在(zai)鉆井承包(bao)商越(yue)洋鉆探公(gong)司（Transocean）、塔利斯曼能(neng)源公(gong)司（Talisman Energy）和切薩(sa)皮克能(neng)源公(gong)司（Chesapeake Energy）上(shang)均持有大(da)量股(gu)份。此外，伊坎(kan)(kan)企(qi)業還(huan)在(zai)煉油商CVR能(neng)源公(gong)司（CVR Energy）持有大(da)量股(gu)份。

但在(zai)伊坎企業今年的(de)重倉(cang)股中(zhong)，早已沒了以上能源股的(de)身影。

此外，哪怕(pa)是(shi)上市發行股票的(de)伊坎企(qi)業自身，其去年(nian)的(de)股價跌(die)幅也有29%。而伯克希爾(er)的(de)十大(da)重(zhong)倉股中，去年(nian)跌(die)幅最大(da)的(de)是(shi)下跌(die)了27%的(de)沃爾(er)瑪，其次是(shi)年(nian)跌(die)幅24%的(de)美國運通，以及(ji)下跌(die)11%的(de)IBM公司(si)，另有三(san)只重(zhong)倉股的(de)跌(die)幅不足10%。

當然，記者注意到，簡單地(di)用投資收益對比(bi)兩名大佬的業績并(bing)不合理。巴菲特更(geng)加傾向于長期(qi)持有他看(kan)好公(gong)司的股(gu)票。伊(yi)坎則更(geng)為(wei)激(ji)進(jin)，他會努力推(tui)動所(suo)投資公(gong)司的股(gu)價劇烈波動，并(bing)以此來(lai)更(geng)快地(di)獲(huo)得收益。

頻繁(fan)布局汽車零(ling)部件企業(ye)

伊坎(kan)企(qi)業(ye)的財報無疑會(hui)讓中小股東大(da)(da)失所望(wang)。值(zhi)得(de)注意的是，即便2015年營收下降，卡(ka)爾·伊坎(kan)仍然看好汽(qi)車，特別是汽(qi)車零部件企(qi)業(ye)。2015年財報也顯示，汽(qi)車業(ye)務超越能(neng)源，成為伊坎(kan)企(qi)業(ye)第一大(da)(da)實業(ye)收入來源。

數據顯示，相較于2014年，伊(yi)坎(kan)企業2015年汽車業務(wu)增(zeng)幅不算大，從73.2億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)上(shang)漲(zhang)到2015年的78.5億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)。但過去一(yi)年，其能(neng)源(yuan)業務(wu)的營收大幅度降低，從2014年的92.92億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)減(jian)少41%至54.4億(yi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)，因此汽車業務(wu)成為(wei)伊(yi)坎(kan)企業去年第一(yi)大營收來源(yuan)。

之所以說卡(ka)爾·伊坎看好(hao)汽車(che)零部件業(ye)務，來自于其去年至今對此類(lei)企業(ye)的(de)頻繁布(bu)局(ju)。

去年(nian)6月(yue)，伊(yi)坎(kan)(kan)企(qi)業(ye)(ye)以3.4億美(mei)元收購了加拿大(da)汽車(che)零(ling)部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)Uni-Select的(de)(de)美(mei)國分(fen)支Beck/Arnley Worldparts；今年(nian)2月(yue)4日，伊(yi)坎(kan)(kan)企(qi)業(ye)(ye)以10億美(mei)元收購同為(wei)美(mei)國汽車(che)零(ling)部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)Pep Boys-Manny，Moe & Jack的(de)(de)全部股(gu)份。2月(yue)29日，伊(yi)坎(kan)(kan)企(qi)業(ye)(ye)向(xiang)其持有(you)82%股(gu)權的(de)(de)美(mei)國汽車(che)零(ling)部件(jian)商(shang)輝門集團（Federal Mogul）提出剩余股(gu)份收購協(xie)議，擬進一步加大(da)汽車(che)零(ling)部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)布局。

伊坎企業(ye)也在2015年財報(bao)中描述了(le)看好汽(qi)(qi)車(che)后市(shi)(shi)業(ye)務的(de)原因：首先(xian)，2015年全(quan)球汽(qi)(qi)車(che)銷量同比增(zeng)加1.8%，歐洲(zhou)上漲3.5%，北美(mei)增(zeng)加6.3%，亞太地區增(zeng)長(chang)(chang)1.5%，南美(mei)地區21.1%的(de)銷量跌(die)幅拖累了(le)全(quan)球指標的(de)增(zeng)長(chang)(chang)率(lv)。但(dan)隨著(zhu)全(quan)球汽(qi)(qi)車(che)銷量的(de)增(zeng)長(chang)(chang)，會(hui)對汽(qi)(qi)車(che)后市(shi)(shi)市(shi)(shi)場（零部件替換市(shi)(shi)場）有巨(ju)大的(de)促(cu)進作用。此外，國際油價在2015年跌(die)超70%，也會(hui)促(cu)使消(xiao)費(fei)者(zhe)愿意為后市(shi)(shi)市(shi)(shi)場支出更多。