每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 余(yu)強 ;   

每經記者 余強

在反彈數日后，A股(gu)今日出現大跌。有投資(zi)者(zhe)再(zai)次(ci)無(wu)奈地(di)表示，一天的下跌再(zai)次(ci)把一周(zhou)的漲幅抹(mo)去了(le)。

就在(zai)投資(zi)者對后市(shi)手足無(wu)措之際，《每日經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到，一種收益可觀、相(xiang)對安全(quan)，今年(nian)以(yi)來(lai)無(wu)一敗績的投資(zi)機會再次出(chu)現。公告顯(xian)示，白云機場所發行的白云轉債(zhai)將在(zai)明(ming)日申購。例數今年(nian)以(yi)來(lai)上市(shi)的可轉債(zhai)，無(wu)不(bu)在(zai)發行首(shou)日出(chu)現大幅上漲。對于投資(zi)者而(er)言，轉債(zhai)打新(xin)同樣值得關注。

白云轉債明日申購

公告顯示，白云機(ji)場準備發行(xing)的可(ke)轉債將在2月26日開始申購(gou)。

資(zi)料顯(xian)示，白云轉債發行規模(mo)為35億元(yuan)，期(qi)限5年，票(piao)面為100元(yuan)/張，票(piao)息分(fen)別為0.2%、0.4%、1.0%、1.2%和1.5%，到期(qi)贖(shu)回(hui)價為票(piao)面面值的(de)106%（含(han)最后一期(qi)利息），初始轉股價為12.88元(yuan)。

本(ben)次發行(xing)的白(bai)云轉債向發行(xing)人在股(gu)權登(deng)記日收(shou)市后登(deng)記在冊的原A股(gu)股(gu)東實(shi)行(xing)優(you)(you)先(xian)配售，優(you)(you)先(xian)配售后余(yu)(yu)額部(bu)分（含(han)原A股(gu)股(gu)東放棄(qi)優(you)(you)先(xian)配售部(bu)分）采用網上向社會公眾投(tou)資者通過上證所交易系(xi)統發售與網下對機構投(tou)資者配售發行(xing)相結合的方式(shi)進行(xing)，認購不(bu)足(zu)35億元的部(bu)分則由承銷(xiao)(xiao)團(tuan)余(yu)(yu)額包(bao)銷(xiao)(xiao)。

原(yuan)A股(gu)股(gu)東(dong)優(you)(you)先配售后余(yu)額部分網下(xia)(xia)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)網上(shang)(shang)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)預設(she)的(de)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)數量比(bi)例為(wei)8：2。如網上(shang)(shang)向社會公眾投(tou)資者發(fa)(fa)(fa)售申(shen)購(gou)與網下(xia)(xia)申(shen)購(gou)數量累計之和(he)超過(guo)原(yuan)A股(gu)股(gu)東(dong)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)使優(you)(you)先配售后剩(sheng)余(yu)的(de)本次發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)可(ke)轉(zhuan)債(zhai)數量，則(ze)原(yuan)A股(gu)股(gu)東(dong)優(you)(you)先申(shen)購(gou)獲得足(zu)額配售外(wai)，發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)人和(he)主承銷商將根據優(you)(you)先配售后的(de)余(yu)額和(he)網上(shang)(shang)、網下(xia)(xia)實際申(shen)購(gou)情(qing)況，按照(zhao)網上(shang)(shang)定(ding)價發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)中簽率和(he)網下(xia)(xia)配售比(bi)例趨(qu)于一致的(de)原(yuan)則(ze)確(que)定(ding)最終的(de)網上(shang)(shang)和(he)網下(xia)(xia)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)數量。 

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到，2月26日將是(shi)原A股股東優先(xian)配售日及網(wang)上、網(wang)下(xia)申購(gou)日。值(zhi)得注意的是(shi)，公(gong)(gong)司(si)控股股東廣東省(sheng)機場管(guan)理(li)集團有限公(gong)(gong)司(si)承諾認(ren)購(gou)140萬手(shou)（14億(yi)元）的可(ke)轉債。 

機構(gou)投(tou)資(zi)者的每(mei)個產品網下申購的下限為2萬手(shou)(shou)（2000萬元(yuan)），超過2萬手(shou)(shou)的必(bi)須是1000手(shou)(shou)（100萬元(yuan)）的整數倍，申購上限為280萬手(shou)(shou)（28億元(yuan)）。

一(yi)般社(she)會(hui)公(gong)眾投資者(zhe)通過上(shang)證所交易(yi)系統參與網(wang)上(shang)發行。申(shen)購代(dai)碼為(wei)733004，申(shen)購簡稱為(wei)“白云發債”。每(mei)個賬(zhang)戶(hu)最小(xiao)認購單(dan)位為(wei)1手(shou)（10張，1000元(yuan)）。每(mei)個賬(zhang)戶(hu)申(shen)購上(shang)限為(wei)70萬手(shou)（7億元(yuan)），超出(chu)部分為(wei)無(wu)效申(shen)購。    

值(zhi)得注意的是，如新(xin)股(gu)一(yi)樣，不同轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)不盡相同。據(ju)海(hai)通證券表示，此前(qian)藍標轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)為0.06%，三一(yi)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)為0.37%，國貿轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)為0.11%，九(jiu)州轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)為0.1%，同時發行的廣汽(qi)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)和順昌轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)分別為0.25%和0.64%，預計(ji)白(bai)云(yun)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)網上(shang)網下總申購資金可能在10000億~15000億，那(nei)么(me)白(bai)云(yun)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)中(zhong)(zhong)簽(qian)率(lv)可能在0.1%~0.15%。

                       ;                 (圖片來源：申(shen)萬(wan)宏源)

暴跌之下成避風港

值得注意的是，此前一直關注度較低(di)的可轉債(zhai)市(shi)場(chang)近期出現了(le)升溫跡(ji)象，年內已(yi)有(you)6家公(gong)司發行了(le)可轉債(zhai)。

有(you)業內人士認為，在目前(qian)股(gu)市(shi)波(bo)動之際，轉債(zhai)打(da)新(xin)成為資金的(de)(de)(de)避風港。首先，從今年發(fa)(fa)行的(de)(de)(de)轉債(zhai)情況(kuang)來看，新(xin)發(fa)(fa)轉債(zhai)目前(qian)仍保持全勝戰績。2月25日(ri)，雖然(ran)A股(gu)市(shi)場(chang)遭遇大跌，但目前(qian)上市(shi)的(de)(de)(de)轉債(zhai)仍然(ran)價(jia)格堅(jian)挺，均高于100元的(de)(de)(de)發(fa)(fa)行價(jia)。其次，從發(fa)(fa)行首日(ri)的(de)(de)(de)情況(kuang)看，轉債(zhai)大多能(neng)取得一(yi)定的(de)(de)(de)打(da)新(xin)收(shou)(shou)益，對于期待穩定收(shou)(shou)益又苦于IPO新(xin)股(gu)打(da)新(xin)“中獎”率(lv)太低的(de)(de)(de)投(tou)資者而言(yan)，可(ke)轉債(zhai)打(da)新(xin)無疑是一(yi)種較為折中和穩妥的(de)(de)(de)投(tou)資方式。

海通證券表示，白云機場(chang)基本面相對不(bu)錯(cuo)，又是大盤轉債，上市(shi)后價格大概率在120元(yuan)以(yi)上，預計在126元(yuan)左右，考慮到上市(shi)首日價格尚可(ke)(ke)和正股波動風險，建議投(tou)資(zi)者搶權量力而行，但網下(xia)可(ke)(ke)申(shen)購打新，預計申(shen)購收益可(ke)(ke)觀。

                                       （數據來(lai)源(yuan)：東方財(cai)富）