每經編(bian)輯｜每經記(ji)者 曾劍    

◎每經記者 曾劍

在(zai)(zai)鋼(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)寒冬(dong)的(de)大環境之下，寶鋼(gang)(gang)集團旗下多(duo)家主營鋼(gang)(gang)鐵(tie)的(de)上市(shi)公(gong)司(si)(si)也未能抵擋住(zhu)寒意。譬如韶鋼(gang)(gang)松(song)山（000717，收盤(pan)價4.4元），該公(gong)司(si)(si)2014年(nian)(nian)(nian)巨虧，且在(zai)(zai)2015年(nian)(nian)(nian)三季報中(zhong)預計全年(nian)(nian)(nian)虧損(sun)幅(fu)度(du)將(jiang)繼續擴(kuo)大，公(gong)司(si)(si)在(zai)(zai)2016年(nian)(nian)(nian)面臨極高(gao)的(de)保殼壓力。因此(ci)，2016年(nian)(nian)(nian)伊(yi)始，公(gong)司(si)(si)便緊鑼密鼓(gu)的(de)展(zhan)開了轉型(xing)保殼之路。最新公(gong)告(gao)顯示(shi)，韶鋼(gang)(gang)松(song)山將(jiang)剝離(li)旗下鋼(gang)(gang)鐵(tie)業(ye)務(wu)，并注(zhu)入實際控(kong)制人(ren)寶鋼(gang)(gang)集團旗下非鋼(gang)(gang)業(ye)務(wu)。與此(ci)同時，另一家上市(shi)公(gong)司(si)(si)八一鋼(gang)(gang)鐵(tie)（600581，收盤(pan)價6.06元）的(de)重(zhong)組也在(zai)(zai)進行(xing)當中(zhong)。

巨虧之下謀求轉型

因實控人寶鋼(gang)(gang)集團籌劃涉及(ji)公(gong)司(si)(si)的重(zhong)大(da)(da)事項(xiang)，且該事項(xiang)目前仍在研究(jiu)和(he)論(lun)證，韶(shao)鋼(gang)(gang)松山于(yu)2月1日開(kai)市起停牌至今。公(gong)司(si)(si)今日公(gong)告稱，寶鋼(gang)(gang)集團籌劃涉及(ji)公(gong)司(si)(si)的重(zhong)大(da)(da)事項(xiang)，初(chu)步(bu)意向為出售(shou)公(gong)司(si)(si)全部鋼(gang)(gang)鐵業(ye)(ye)務資(zi)(zi)產收(shou)購寶鋼(gang)(gang)集團下(xia)屬的非(fei)鋼(gang)(gang)鐵業(ye)(ye)務資(zi)(zi)產。根據相關規(gui)定，此(ci)次資(zi)(zi)產出售(shou)及(ji)收(shou)購的交易，預(yu)計將達到重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產重(zhong)組的標準。鑒于(yu)此(ci)，公(gong)司(si)(si)將進入(ru)重(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)產重(zhong)組程序(xu)。

韶鋼松(song)山表示，公(gong)司承諾爭取(qu)在不超(chao)過30個(ge)自然(ran)日的(de)時間內披(pi)露重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)方案，即最晚將在3月(yue)22日前(qian)披(pi)露重(zhong)(zhong)(zhong)大資(zi)產重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)信(xin)息。若公(gong)司未(wei)能(neng)按時披(pi)露重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)事(shi)項(xiang)且公(gong)司未(wei)提出(chu)延期(qi)復牌申請或申請未(wei)獲交易(yi)所(suo)同(tong)意(yi)的(de)，公(gong)司股票最晚將于3月(yue)23日恢復交易(yi)，公(gong)司承諾此后3個(ge)月(yue)內不再籌劃重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)事(shi)項(xiang)。

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，在主業(ye)持(chi)續虧損的情況下，韶鋼松山此次(ci)轉(zhuan)型可謂是迫在眉(mei)睫。

資料顯示，由(you)于行(xing)業(ye)產(chan)(chan)能嚴(yan)重過剩(sheng)，供需矛盾不(bu)斷在擴大以及造船、房地產(chan)(chan)等下(xia)游行(xing)業(ye)狀況不(bu)佳，導致鋼鐵行(xing)業(ye)的表現持續低迷(mi)。韶(shao)鋼松山的經營(ying)狀況也(ye)是(shi)日趨下(xia)滑。2014年(nian)度，公(gong)(gong)司凈(jing)利潤(run)虧損(sun)13.88億(yi)元，同比下(xia)降1468.16%；2015年(nian)前三(san)季度，公(gong)(gong)司凈(jing)利潤(run)虧損(sun)達17.83億(yi)元，同比下(xia)降106.6%。與此同時，公(gong)(gong)司更是(shi)預計去(qu)年(nian)全年(nian)將虧損(sun)21億(yi)元。倘若(ruo)公(gong)(gong)司在2016年(nian)不(bu)能扭虧為盈(ying)，就將面(mian)臨暫停上市風(feng)險(xian)。

擬注入資產撲朔迷離

對(dui)于韶鋼(gang)(gang)(gang)松(song)山(shan)此(ci)次(ci)重組(zu)，其(qi)剝離資(zi)(zi)產(chan)已經明確，但擬(ni)注入(ru)資(zi)(zi)產(chan)卻(que)依舊蒙(meng)著(zhu)一層面紗。根據公開資(zi)(zi)料顯示，除卻(que)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)主(zhu)業(ye)外，寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)集團(tuan)旗下還擁(yong)有資(zi)(zi)源(yuan)開發及物流(liu)、鋼(gang)(gang)(gang)材延伸加工、工程技術服務(wu)、煤化(hua)工、金(jin)融投資(zi)(zi)以(yi)(yi)及生產(chan)服務(wu)等六大業(ye)務(wu)板塊。業(ye)務(wu)所對(dui)應的企(qi)業(ye)分別為寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)資(zi)(zi)源(yuan)、寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)金(jin)屬、寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)工程、寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)化(hua)工、華(hua)寶(bao)投資(zi)(zi)以(yi)(yi)及寶(bao)鋼(gang)(gang)(gang)發展。

從(cong)業(ye)務規模來(lai)看，上述企業(ye)的體量均(jun)不小。如寶鋼資源2014年實(shi)現(xian)營(ying)(ying)業(ye)收入456.41億元，利(li)潤8.52億元；寶鋼金屬2014年實(shi)現(xian)營(ying)(ying)業(ye)收入112.26億元，利(li)潤3.3億元；寶鋼化工2014年實(shi)現(xian)營(ying)(ying)業(ye)總收入92.19億元，利(li)潤5.4億元。

在(zai)上(shang)述企(qi)業中，寶(bao)(bao)鋼(gang)金(jin)屬也(ye)(ye)已經(jing)有(you)了單獨的上(shang)市平臺，公(gong)司(si)(si)旗下寶(bao)(bao)鋼(gang)包裝已在(zai)去年(nian)6月登陸(lu)A股(gu)(gu)。其(qi)(qi)他(ta)(ta)業務也(ye)(ye)不(bu)能由韶(shao)鋼(gang)松(song)(song)山擇優(you)選擇，寶(bao)(bao)鋼(gang)集團旗下還有(you)其(qi)(qi)他(ta)(ta)上(shang)市公(gong)司(si)(si)也(ye)(ye)在(zai)“嗷(ao)嗷(ao)待(dai)哺”。如八(ba)(ba)一(yi)(yi)鋼(gang)鐵，該公(gong)司(si)(si)所面(mian)臨(lin)的情況與韶(shao)鋼(gang)松(song)(song)山極為(wei)相(xiang)似(si)。八(ba)(ba)一(yi)(yi)鋼(gang)鐵2014年(nian)虧損(sun)20.35億元，去年(nian)全年(nian)預虧25億元，股(gu)(gu)票(piao)面(mian)臨(lin)“披星戴帽”的局面(mian)。還有(you)一(yi)(yi)點相(xiang)似(si)之處在(zai)于，該公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)同(tong)樣在(zai)2月初開始停(ting)牌，理(li)由同(tong)為(wei)“寶(bao)(bao)鋼(gang)集團籌(chou)劃與公(gong)司(si)(si)相(xiang)關(guan)的重(zhong)大資產(chan)重(zhong)組”。

《每日經(jing)(jing)濟新(xin)聞》記者注意到(dao)，關于(yu)寶(bao)(bao)(bao)鋼(gang)集(ji)團資(zi)產整(zheng)合(he)(he)的(de)(de)(de)思路，市場此前已經(jing)(jing)梳理了(le)很多。其(qi)中(zhong)最主流的(de)(de)(de)猜測是：韶鋼(gang)松(song)山(shan)和八一鋼(gang)鐵現(xian)有(you)的(de)(de)(de)鋼(gang)鐵制造業(ye)(ye)務，將會被注入到(dao)到(dao)經(jing)(jing)營鋼(gang)鐵主業(ye)(ye)的(de)(de)(de)旗艦寶(bao)(bao)(bao)鋼(gang)股份（600019，收盤價(jia)5.04元），從而完成(cheng)集(ji)團鋼(gang)鐵主業(ye)(ye)的(de)(de)(de)整(zheng)體上市。而八一鋼(gang)鐵成(cheng)為寶(bao)(bao)(bao)鋼(gang)集(ji)團礦業(ye)(ye)資(zi)源(yuan)業(ye)(ye)務整(zheng)合(he)(he)的(de)(de)(de)上市平臺(tai)，獲(huo)注寶(bao)(bao)(bao)鋼(gang)資(zi)源(yuan)；韶鋼(gang)松(song)山(shan)則成(cheng)為寶(bao)(bao)(bao)鋼(gang)集(ji)團金融投(tou)資(zi)業(ye)(ye)務板塊的(de)(de)(de)上市平臺(tai)，獲(huo)注華寶(bao)(bao)(bao)投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)呼聲也很高。

資(zi)(zi)料顯(xian)示(shi)，華寶(bao)投資(zi)(zi)于(yu)1994年11月成立，現(xian)注冊資(zi)(zi)本為93.69億元，由寶(bao)鋼集團全資(zi)(zi)控股。2014年，華寶(bao)投資(zi)(zi)實(shi)現(xian)營業(ye)收入19.92億元，利潤(run)13.48億元，管理資(zi)(zi)產規模(mo)5600億元。公司(si)旗下最耀眼的(de)兩塊金融資(zi)(zi)產，無疑是(shi)華寶(bao)證券(quan)和華寶(bao)信托(tuo)。