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每經記者 徐杰

作為國內軌(gui)道交通連(lian)接器(qi)行(xing)業的上市公司(300351，SZ)，永貴電器(qi)試圖進(jin)軍3C連(lian)接器(qi)領域。

2月18日，已停牌4個多(duo)月的(de)永貴(gui)電(dian)(dian)器公(gong)布其修訂版預案并正式復(fu)牌。根(gen)據預案，擬支付現(xian)金4.17億元，并30.63元/股發行2043.10萬股，共(gong)計作價(jia)10.43億元，收(shou)購(gou)翊(yi)騰電(dian)(dian)子科技(ji)（昆山）有限(xian)公(gong)司（以下簡稱翊(yi)騰電(dian)(dian)子）100%股權。

從(cong)預案分析可(ke)見，就業績貢(gong)獻來看，翊騰電子2013-2015年(nian)度的產(chan)品毛利(li)率依次(ci)為36.84%、40.77%及43.57%，毛利(li)率逐年(nian)上升；另從(cong)行業整合來看，通(tong)過本次(ci)交易，永(yong)貴電器將打造連(lian)接器全(quan)產(chan)業鏈，實(shi)屬難得。

不過，《每日經濟新(xin)聞》記者注意到(dao)，近(jin)年(nian)來(lai)，翊騰電子備受“環(huan)保(bao)”難題困(kun)擾，數次因環(huan)保(bao)違(wei)法(fa)(fa)被(bei)責令(ling)改(gai)正，就在(zai)公(gong)司(si)所在(zai)地(di)江蘇(su)昆山的(de)環(huan)保(bao)部門最(zui)新(xin)公(gong)布的(de)“2016年(nian)1月責令(ling)改(gai)正違(wei)法(fa)(fa)行(xing)為(wei)決定(ding)書清單”中，這家(jia)公(gong)司(si)又(you)在(zai)其列。

環保隱患困擾不斷

預案顯示，永(yong)貴電器擬通過發行股(gu)(gu)份(fen)及支付(fu)現金的(de)方(fang)式購買(mai)涂海文和盧紅萍2名(ming)自然人持有(you)的(de)翊騰電子科技（昆(kun)山(shan)）有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)100%股(gu)(gu)權，交易價格為104300萬(wan)元；同時(shi)擬采用(yong)詢價方(fang)式向不超過五名(ming)符合條件的(de)特(te)定對象非(fei)公(gong)(gong)開發行股(gu)(gu)份(fen)募集配套(tao)資金總額(e)不超過85000萬(wan)元。

對于標(biao)的公司，預案顯示，翊(yi)騰電(dian)子(zi)(zi)是華東地區電(dian)腦及(ji)消費電(dian)子(zi)(zi)元(yuan)器(qi)(qi)件產(chan)品(pin)及(ji)服務的領先(xian)供(gong)(gong)應商，專注于精(jing)密(mi)(mi)連接器(qi)(qi)以(yi)及(ji)精(jing)密(mi)(mi)結構件的研發、生產(chan)和銷售，以(yi)國內(nei)領先(xian)的精(jing)密(mi)(mi)模具設計開發、精(jing)密(mi)(mi)沖(chong)壓、精(jing)密(mi)(mi)射(she)出成型、精(jing)密(mi)(mi)電(dian)鍍技(ji)(ji)術(shu)、自(zi)動化(hua)裝配(pei)技(ji)(ji)術(shu)、自(zi)動測量(liang)等技(ji)(ji)術(shu)為支撐，為客戶提供(gong)(gong)精(jing)密(mi)(mi)電(dian)子(zi)(zi)元(yuan)器(qi)(qi)件，產(chan)品(pin)廣泛應用于消費電(dian)子(zi)(zi)、電(dian)腦、汽車(che)電(dian)子(zi)(zi)、醫療器(qi)(qi)械等領域。

不過(guo)，標的(de)公司翊騰電子一直以(yi)來受(shou)到環(huan)保隱患的(de)“困擾(rao)”。

2月3日，據江蘇省昆(kun)山(shan)市環保局(ju)發布的“2016年1月責令改正違法行為決(jue)定書清單”中(zhong)的13家企業中(zhong)，翊騰電子公司(si)位列其中(zhong)，法人代表(biao)為涂海文，違法行為為廢水超標(biao)排(pai)放，責令整改編號為昆(kun)環責改字〔2016〕8號。

不(bu)僅如此，2015年4月29日，同樣由(you)江蘇省昆(kun)山市環保局發布的《責(ze)令改正違(wei)法(fa)行為(wei)決定書清(qing)單(2015年4月28日)》當中的54家企業中，翊騰電子(zi)也在其列(lie)，違(wei)法(fa)行為(wei)亦為(wei)廢水超標排放，責(ze)令整(zheng)改編號為(wei)昆(kun)環責(ze)改字(zi)〔2015〕38號。

為(wei)(wei)(wei)提(ti)升環(huan)(huan)境(jing)(jing)管理水平，江蘇(su)省已(yi)推行《江蘇(su)省企業環(huan)(huan)境(jing)(jing)行為(wei)(wei)(wei)信(xin)息公開(kai)(kai)化制(zhi)度實施辦法，依環(huan)(huan)保(bao)考核(he)情況，評(ping)定等(deng)級從好(hao)到差(cha)共分(fen)為(wei)(wei)(wei)綠、藍(lan)、黃、紅(hong)和黑(hei)五級。對此，《每(mei)日經濟新聞》記者查(cha)詢江蘇(su)省昆山市環(huan)(huan)保(bao)局官方(fang)網站公開(kai)(kai)信(xin)息可見，翊(yi)騰電子近年(nian)(nian)來的環(huan)(huan)境(jing)(jing)行為(wei)(wei)(wei)評(ping)級結果分(fen)別(bie)為(wei)(wei)(wei)，2006年(nian)(nian)為(wei)(wei)(wei)紅(hong)色(se)(se)，2007年(nian)(nian)為(wei)(wei)(wei)黃色(se)(se)，2008年(nian)(nian)為(wei)(wei)(wei)藍(lan)色(se)(se)，2010年(nian)(nian)為(wei)(wei)(wei)紅(hong)色(se)(se)。

產品毛利率高于上市公司

對于永貴電器而言，翊(yi)騰電子確(que)實是以(yi)不可(ke)多得的“蛋糕(gao)”。

財報顯示，永貴電(dian)器2015年(nian)實(shi)現營收5.1億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增長33.1%，歸(gui)(gui)屬于(yu)(yu)母公(gong)(gong)司(si)凈(jing)利潤1.2億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增長0.6%，而翊騰電(dian)子2015年(nian)實(shi)現營業(ye)收入(ru)30314.32萬(wan)元(yuan)，其(qi)營業(ye)收入(ru)相(xiang)當(dang)于(yu)(yu)同(tong)(tong)期上市(shi)公(gong)(gong)司(si)營業(ye)收入(ru)的(de)59.31%，實(shi)現歸(gui)(gui)屬于(yu)(yu)母公(gong)(gong)司(si)股(gu)東(dong)凈(jing)利潤為7,251.28 萬(wan)元(yuan)，相(xiang)當(dang)于(yu)(yu)同(tong)(tong)期上市(shi)公(gong)(gong)司(si)歸(gui)(gui)屬于(yu)(yu)母公(gong)(gong)司(si)股(gu)東(dong)凈(jing)利潤的(de)63.17%。

永貴電器在(zai)(zai)預(yu)案(an)中表示，本次交易完成后，翊騰電子將成為本公司(si)全(quan)資子公司(si)，公司(si)在(zai)(zai)業務規模、盈利水平等(deng)方面有望得(de)到較(jiao)大提升。

而從行業看，永貴電器(qi)認(ren)為，其將在3C連接(jie)器(qi)和(he)精(jing)密結(jie)構(gou)(gou)件領域進行擴張，形成軌道交通連接(jie)器(qi)、電動汽車連接(jie)器(qi)、3C連接(jie)器(qi)和(he)精(jing)密結(jie)構(gou)(gou)件多元化發(fa)展，產品結(jie)構(gou)(gou)有望(wang)得(de)到優化和(he)完善，有利于降低公司對單一產品的依賴程度，顯著提(ti)升上市公司未(wei)來抗風險能力。

“將進一步加強現(xian)有連(lian)接器產品的(de)(de)應用市(shi)場(chang)，實(shi)現(xian)向3C連(lian)接器市(shi)場(chang)領(ling)域的(de)(de)延伸(shen)，打造連(lian)接器全產業鏈(lian)，是(shi)上市(shi)公司實(shi)現(xian)立足連(lian)接器市(shi)場(chang)，拓展相(xiang)關領(ling)域戰(zhan)略目標的(de)(de)重(zhong)要一步。”永貴電器在預案(an)中這樣(yang)強調。

不過，2月3日，深圳證(zheng)券交易所向永貴電器下發了關于上述重組的(de)《問詢函(han)》，問詢內容涉(she)及標(biao)的(de)公(gong)司毛利率(lv)的(de)合理性、收入(ru)預測相關的(de)關鍵指標(biao)，以及要求補充披露(lu)交易對手(shou)方涂海文及盧(lu)紅萍的(de)詳(xiang)細簡歷等(deng)。

“2014年及(ji)2015年1~9月(yue)，同行業可比公司的(de)毛利(li)率(lv)走勢有升有降，表現出(chu)不同的(de)毛利(li)率(lv)走勢情形，主(zhu)要原(yuan)因(yin)為連接(jie)器(qi)及(ji)結構(gou)件應用(yong)領域較寬，從(cong)主(zhu)營產品(pin)的(de)產品(pin)功能、型號來講(jiang)，不具有直(zhi)接(jie)的(de)可比性。”永貴電器(qi)在《回復(fu)函》中這樣(yang)解釋道。