原標(biao)題：新華社：人民幣匯率(lv)猴(hou)年大戲怎么唱？

伴(ban)隨著美元(yuan)(yuan)指數連(lian)續大(da)(da)跌，羊年最后一個交(jiao)易日，人民幣(bi)對美元(yuan)(yuan)中間(jian)價和即期交(jiao)易價再(zai)次上漲逾(yu)百點，幾乎抹平了前(qian)一輪人民幣(bi)貶值幅度。面對即將“開唱”的猴(hou)年大(da)(da)戲(xi)，專家表示，在更多參考一籃子貨幣(bi)的匯(hui)率形成機制下(xia)，人民幣(bi)對美元(yuan)(yuan)的雙向(xiang)波動(dong)將會(hui)加(jia)大(da)(da)，其(qi)變化不(bu)會(hui)是(shi)單方向(xiang)的。

“和股市一(yi)樣，外匯(hui)市場(chang)上，喊空(kong)(kong)的(de)不(bu)(bu)一(yi)定(ding)真做空(kong)(kong)。”針對近期看(kan)空(kong)(kong)人民(min)幣對美(mei)元匯(hui)率(lv)的(de)輿論，山東(dong)財(cai)經大學財(cai)政金融學院教授李德荃(quan)認為，人民(min)幣匯(hui)率(lv)不(bu)(bu)存在(zai)快速大幅(fu)下跌可能(neng)。

而在瑞(rui)銀(yin)中國首席經濟(ji)學家(jia)汪(wang)濤(tao)看來，未來人(ren)民(min)幣匯率(lv)波動性勢必增(zeng)強。“大家(jia)會(hui)慢(man)慢(man)適應，匯率(lv)上下波動的過(guo)程不是一次就完了。從(cong)長期(qi)來說，人(ren)民(min)幣相對是比較穩定(ding)的。”

針對羊年人民幣(bi)對美(mei)元(yuan)數次大幅(fu)波動，汪濤(tao)表示，市(shi)場之所以會感到(dao)驚慌，是(shi)因為(wei)人民幣(bi)匯率的(de)機(ji)制正(zheng)處在在一個轉(zhuan)型期，從(cong)原來盯住美(mei)元(yuan)、非常平穩，轉(zhuan)為(wei)增強彈(dan)性。

按照中國(guo)人民銀行研究局首(shou)席(xi)經濟(ji)學家馬駿的(de)表態，加大參(can)考(kao)一籃(lan)子貨(huo)幣的(de)力(li)度，即保持一籃(lan)子匯率的(de)基本穩(wen)定，是在可預見(jian)的(de)未來人民幣匯率形(xing)成機制的(de)主基調。

“在強調參考籃子貨(huo)幣(bi)調節人民(min)幣(bi)匯率(lv)走(zou)勢(shi)的做法，模糊了人民(min)幣(bi)升貶值的目標(biao)，有(you)助于淡化人民(min)幣(bi)單(dan)邊(bian)貶值預期(qi)。但(dan)盯住(zhu)籃子貨(huo)幣(bi)相比于盯住(zhu)美元更加(jia)復雜，市場需要更多的透明(ming)度。”中(zhong)國(guo)金融四十(shi)人論壇高級研究(jiu)員(yuan)、國(guo)家外匯管理(li)局原國(guo)際收(shou)支司(si)司(si)長(chang)管濤表示(shi)。

多(duo)位銀行外匯(hui)(hui)交(jiao)易員告(gao)訴(su)記者，當前(qian)無論是(shi)企業跨(kua)境收付外幣，還是(shi)居民“海淘”、出國旅游購物，仍然都(dou)以美元為主(zhu)。讓大(da)家(jia)淡化人民幣對(dui)(dui)美元匯(hui)(hui)率，改為看人民幣對(dui)(dui)多(duo)種貨幣組成的籃(lan)子(zi)匯(hui)(hui)率，確實需要一個(ge)過程。

專家普遍認為(wei)，引導和穩(wen)定預期，已(yi)經成了下一步深化匯率改革(ge)、維(wei)護市場穩(wen)定的關鍵。

管(guan)濤(tao)認(ren)為，當前一定要(yao)增強主管(guan)部(bu)門(men)與市場的(de)溝通，增強政策的(de)透(tou)明度，加大公眾對人民幣匯率(lv)政策的(de)理(li)解(jie)。作為一個經濟(ji)成長、國際影響力上(shang)升的(de)貿易順差和(he)外匯儲備大國，中國有能力保持人民幣匯率(lv)在合(he)理(li)均衡水(shui)平上(shang)的(de)基本穩定。

招商銀(yin)行金融市(shi)(shi)場(chang)部外(wai)(wai)匯(hui)(hui)交易主管張治(zhi)青表示，加大市(shi)(shi)場(chang)的開放程度，同(tong)時為(wei)公眾(zhong)提供更多(duo)人(ren)(ren)民(min)幣保值增(zeng)值渠(qu)道，也有利于緩解人(ren)(ren)民(min)幣壓力(li)。例(li)如，外(wai)(wai)匯(hui)(hui)局日前放寬了(le)合格境外(wai)(wai)機構投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(QFII)投資(zi)(zi)(zi)上(shang)限(xian)和資(zi)(zi)(zi)金會出入限(xian)制；下(xia)一步還將(jiang)推出支持個人(ren)(ren)有序開展(zhan)衍生產品交易等(deng)政策。

展(zhan)望未來，馬駿認為，當市(shi)場充分(fen)理解了參考一籃(lan)子的(de)(de)匯率(lv)形(xing)成(cheng)機制之后，預期(qi)就會趨(qu)于穩定，做空人(ren)民幣(bi)的(de)(de)壓力也會下(xia)降。市(shi)場預期(qi)趨(qu)穩之后，包(bao)括經常項目(mu)順差和人(ren)民幣(bi)利率(lv)高(gao)于外幣(bi)利率(lv)等積(ji)極的(de)(de)基本面(mian)因素就會在人(ren)民幣(bi)匯率(lv)形(xing)成(cheng)過(guo)程中發揮更大的(de)(de)作用。

編輯(ji)：李(li)語涵  審(shen)核(he)：陳俊杰  終審(shen)：靳水平(ping)