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◎每經記者 周恒

昨日(ri)（2月1日(ri)）凌晨皇馬6比0狂屠西班牙(ya)人(ren)的比賽中，西班牙(ya)人(ren)胸前廣告位出現的“超級女聲”讓人(ren)眼前一亮(liang)。超級女聲登陸西甲賽場(chang)，背(bei)后是互動(dong)娛樂(le)（300043，收盤(pan)價15.80元(yuan)）的運作。

2015年11月3日(ri)，互(hu)動娛(yu)樂發公告稱，擬以(yi)6434.8萬歐元（約4.5億(yi)元人(ren)民幣(bi)）收(shou)購并增資西班(ban)牙(ya)(ya)人(ren)，收(shou)購完成(cheng)后持股合計超過50.1%。1月21日(ri)，互(hu)動娛(yu)樂公告稱，已控(kong)制(zhi)西班(ban)牙(ya)(ya)人(ren)股份合計達到(dao)53.60%，陳雁升、盧醉蘭等人(ren)也進(jin)入西班(ban)牙(ya)(ya)人(ren)董事會。

互(hu)動娛樂(le)證代黃文勝向《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，公司(si)有(you)(you)專門(men)的團隊運作西班牙人俱樂(le)部(bu)商務開發，芒果TV贊助只是其中一個，將來圍繞西班牙人俱樂(le)部(bu)還有(you)(you)更多的廣告贊助、體(ti)育旅游(you)和球員交流等國(guo)內(nei)外合作。

收購(gou)完成后(hou)，西(xi)班牙人將被納入互動娛樂(le)合并(bing)報表(biao)范圍。對于(yu)西(xi)班牙人未來的(de)盈(ying)利問(wen)題，互動娛樂(le)也是信心滿滿，互動娛樂(le)表(biao)示該業務未來兩(liang)年凈利潤(run)總額將超過2000萬(wan)歐元(yuan)。不過，最(zui)近兩(liang)年，西(xi)班牙人分別虧(kui)損了11.1萬(wan)歐元(yuan)和36.5萬(wan)歐元(yuan)，資產負(fu)債率也均在九成以上。

關(guan)鍵之道體育(yu)咨(zi)詢有限公司(si)CEO張慶認為，西班牙人俱樂部并非豪門，在國內(nei)知名度(du)不高，要(yao)想(xiang)短期(qi)扭虧為盈，主要(yao)還(huan)要(yao)看歐洲本地(di)收入，“國內(nei)短期(qi)突破可能性(xing)不大。”

超級女聲亮相西甲

西班(ban)牙人(ren)客(ke)場(chang)挑戰皇家馬(ma)德里的(de)比賽沒有(you)任何(he)意外，C羅瘋(feng)狂(kuang)進球上演帽子戲法(fa)，皇馬(ma)6比0狂(kuang)屠西班(ban)牙人(ren)。在這場(chang)毫無懸念(nian)的(de)比賽中，對不少中國球迷來說，比賽亮點是“超級女聲”和“芒果TV”亮相西班(ban)牙人(ren)胸前(qian)黃金廣告位。

這無疑又是國內(nei)企業在國外頂級(ji)聯(lian)賽(sai)(sai)(sai)中(zhong)慣用的(de)營銷方式，雖然西(xi)班牙(ya)人(ren)受關注度(du)并不(bu)高，但是皇馬(ma)在中(zhong)國有(you)巨(ju)大的(de)球迷群體(ti)，廣(guang)(guang)告效果應該(gai)不(bu)錯。西(xi)班牙(ya)人(ren)和芒果TV并未透露合作金(jin)額，不(bu)過皇馬(ma)胸(xiong)前廣(guang)(guang)告的(de)贊(zan)助金(jin)額為3000萬(wan)歐元/年，按照該(gai)隊每年進行(xing)60場比(bi)賽(sai)(sai)(sai)計算，每場比(bi)賽(sai)(sai)(sai)價(jia)值(zhi)為50萬(wan)歐元。和皇馬(ma)同臺競技，西(xi)班牙(ya)人(ren)此場比(bi)賽(sai)(sai)(sai)胸(xiong)前廣(guang)(guang)告位贊(zan)助費(fei)也應價(jia)值(zhi)不(bu)菲(fei)。

在張慶(qing)看來，國內資本(ben)入主國外(wai)球(qiu)隊后，媒介價(jia)值變現(xian)是最(zui)直接手段，“通過曝光引入國內贊助商，是短期最(zui)容(rong)易賺(zhuan)錢(qian)的手段。”

2015年11月(yue)份，互(hu)動娛(yu)樂宣(xuan)布收購西(xi)班牙(ya)(ya)人(ren)，目前已(yi)經對(dui)西(xi)班牙(ya)(ya)人(ren)實現了(le)控股。黃文勝(sheng)接(jie)受《每日經濟新聞》記者采訪時(shi)并未透露和芒果TV合作的(de)具(ju)體金額和細節，“我(wo)們有專門的(de)團隊(dui)負責這(zhe)個事情，芒果TV也(ye)不是第一個合作對(dui)象，收購還沒有完(wan)成時(shi)，我(wo)們已(yi)經開始參與西(xi)班牙(ya)(ya)人(ren)商務(wu)運營(ying)，接(jie)下來我(wo)們還會(hui)介紹(shao)國內的(de)資源到西(xi)班牙(ya)(ya)人(ren)，可(ke)能會(hui)有廣(guang)告贊助、體育旅游、國內球員到國外和國外球員到國內等合作。”

運作(zuo)國內品牌亮相西甲只是互動(dong)娛(yu)樂(le)收(shou)購西班牙人(ren)規劃的(de)一部分，他(ta)們還有(you)更大野心。互動(dong)娛(yu)樂(le)表示(shi)，公司(si)通過布局世界(jie)頂級的(de)體(ti)(ti)(ti)育(yu)賽事資源，撬動(dong)體(ti)(ti)(ti)育(yu)產(chan)(chan)業(ye)的(de)巨大價(jia)值和空間，開啟體(ti)(ti)(ti)育(yu)“產(chan)(chan)業(ye)+投資”戰(zhan)略，構建互動(dong)娛(yu)樂(le)體(ti)(ti)(ti)育(yu)產(chan)(chan)業(ye)的(de)全(quan)產(chan)(chan)業(ye)生(sheng)態體(ti)(ti)(ti)系(xi)，同時推(tui)動(dong)公司(si)的(de)游戲、玩具、影視產(chan)(chan)業(ye)和體(ti)(ti)(ti)育(yu)產(chan)(chan)業(ye)的(de)深(shen)度(du)融(rong)合。

專業團隊建設存挑戰

互動娛(yu)(yu)樂(le)(le)收購西班牙人(ren)完(wan)成后(hou)(hou)，后(hou)(hou)者將被(bei)納(na)入上市(shi)公司(si)合并報表范圍。對(dui)于互動娛(yu)(yu)樂(le)(le)來說，西班牙人(ren)的盈利問題至關重要。

首(shou)次宣布收購時，互動娛樂信心滿(man)滿(man)地表示，公司(si)將利用西(xi)班(ban)(ban)牙人的(de)資源全面介(jie)入體育市場，未(wei)來2年該項業務的(de)凈利預測分別為957萬(wan)歐(ou)元(yuan)和1202歐(ou)元(yuan)。不過，最近兩年，西(xi)班(ban)(ban)牙人分別虧損(sun)了11.1萬(wan)歐(ou)元(yuan)和36.5萬(wan)歐(ou)元(yuan)，資產負(fu)債率(lv)也均在(zai)九成(cheng)以上。

在張慶看(kan)來，除了德甲和部(bu)分豪(hao)門(men)外，其實很多歐洲(zhou)五大(da)聯賽(sai)俱(ju)樂部(bu)存在盈(ying)利(li)能力弱、影響力不(bu)大(da)等先天不(bu)足，即使中國(guo)資本進入，短期扭(niu)虧(kui)為盈(ying)也不(bu)現(xian)實，“國(guo)內這一塊可(ke)以圍(wei)繞(rao)輸出球(qiu)(qiu)員，再(zai)圍(wei)繞(rao)球(qiu)(qiu)員開發(fa)這一塊做文章，但是這需要時間，短期取得大(da)突破不(bu)現(xian)實，被收購的俱(ju)樂部(bu)能否扭(niu)虧(kui)，關鍵還要看(kan)他(ta)們所處的歐洲(zhou)市(shi)場。”

黃文勝(sheng)向記者表(biao)示，西班(ban)牙人(ren)資本(ben)經營情況不錯，目前也僅(jin)僅(jin)是微虧，接下(xia)來西甲足球轉播分成改革方(fang)案落實后，俱樂部自身(shen)營收會(hui)得到大(da)幅改善(shan)。

據了解，西甲(jia)各(ge)俱樂部(bu)電(dian)視版權目前是各(ge)自分(fen)銷，巴(ba)薩、皇(huang)馬兩(liang)大豪門和其(qi)他俱樂部(bu)之間貧富差距(ju)大。以2014年賽季為(wei)例，巴(ba)薩和皇(huang)馬的電(dian)視轉播(bo)權收入達到1.4億歐(ou)元，而(er)下游俱樂部(bu)僅有(you)1800萬歐(ou)元的電(dian)視轉播(bo)收入。根(gen)據新的改革方案，從2016年開始(shi)，西甲(jia)將效仿(fang)英超將電(dian)視轉播(bo)權整體出售，電(dian)視轉播(bo)費將較以往(wang)更為(wei)平(ping)均地分(fen)給20只球(qiu)隊(dui)，其(qi)他球(qiu)隊(dui)和皇(huang)馬、巴(ba)薩的版權收入差距(ju)將縮(suo)小。

對于互動(dong)(dong)娛(yu)樂(le)來說(shuo)，收購西班(ban)(ban)牙(ya)人(ren)也(ye)面臨業務(wu)(wu)整合風險。西班(ban)(ban)牙(ya)人(ren)作為一(yi)(yi)家(jia)境外公(gong)司，主要(yao)資產和(he)業務(wu)(wu)集(ji)中在(zai)西班(ban)(ban)牙(ya)，互動(dong)(dong)娛(yu)樂(le)在(zai)收購和(he)整合過程中存在(zai)人(ren)員(yuan)磨合問題。在(zai)張慶(qing)看來，西班(ban)(ban)牙(ya)人(ren)歐洲市(shi)場(chang)的(de)開發還(huan)要(yao)靠原來的(de)歐洲團(tuan)隊(dui)，國內市(shi)場(chang)的(de)開發需要(yao)互動(dong)(dong)娛(yu)樂(le)打造一(yi)(yi)支專業的(de)團(tuan)隊(dui)，“專業團(tuan)隊(dui)建設對他們來說(shuo)也(ye)是一(yi)(yi)個(ge)挑(tiao)戰。”

另外，國內市場(chang)開發方面(mian)，并非豪門的西(xi)班牙人并不占優，因為皇馬、巴(ba)薩、曼聯等豪門對國內市場(chang)早已虎視眈眈。“相(xiang)比其他(ta)豪門，西(xi)班牙人影響力并不大，他(ta)們的優勢是國內資本控股，決策上會相(xiang)對靈(ling)活(huo)一(yi)些(xie)。”張慶表(biao)示。