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◎每經記者 曾劍

自(zi)股(gu)指(zhi)于(yu)1月初回調以來(lai)，部分高股(gu)權質押比的上市(shi)(shi)公(gong)司股(gu)東頻頻曝出(chu)“爆倉”風險，使得市(shi)(shi)場心(xin)驚。如今，隨著股(gu)指(zhi)再(zai)度(du)下行，甚至(zhi)連前期出(chu)資護盤的資管計劃也成為炮灰。

鼎立(li)股份（600614，收(shou)盤(pan)價6.30元）2月(yue)1日收(shou)盤(pan)后公告稱，因(yin)平倉線被(bei)擊穿，公司(si)控股股東鼎立(li)控股用于增持公司(si)股份的(de)資(zi)管計(ji)劃被(bei)強制平倉。有(you)投資(zi)者感嘆(tan)：“連主力(li)都爆倉了，如此慘(can)狀，實在讓人膽寒。”

鼎立控股仍為大股東

據(ju)(ju)鼎(ding)立(li)股(gu)(gu)(gu)份(fen)公告(gao)顯示(shi)，1月29日，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)(gu)(gu)接到紅塔(ta)資(zi)管通(tong)知(zhi)，鑒于上(shang)市公司(si)股(gu)(gu)(gu)票近(jin)期(qi)非理性(xing)下跌，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)(gu)(gu)以“深圳市紅塔(ta)資(zi)產管理有限公司(si)鼎(ding)立(li)1號(hao)(hao)”（以下簡稱鼎(ding)立(li)1號(hao)(hao)）資(zi)管賬戶增持(chi)的公司(si)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)份(fen)因平倉(cang)線被(bei)擊穿(chuan)。期(qi)間(jian)(jian)，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)(gu)(gu)雖然采(cai)取了積極措施，但因時(shi)間(jian)(jian)過于倉(cang)促未能及時(shi)在盤中(zhong)補(bu)倉(cang)。根據(ju)(ju)鼎(ding)立(li)1號(hao)(hao)資(zi)管合同的相關約定，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)(gu)(gu)增持(chi)的股(gu)(gu)(gu)份(fen)已(yi)于1月29日收盤前(qian)被(bei)紅塔(ta)資(zi)管強制平倉(cang)。

《每日經濟新聞》記(ji)者注(zhu)意(yi)到，此番(fan)鼎立(li)1號被平倉，尚(shang)未威脅(xie)到鼎立(li)控(kong)股的大股東地位。鼎立(li)控(kong)股仍(reng)持有鼎立(li)股份3.33億股，持股比例為19.01%，仍(reng)為公司第一(yi)大股東。

曾掏1.5億元護盤

據(ju)鼎(ding)立(li)股(gu)份1月29日的盤面數據(ju)顯示，公司股(gu)價當日開盤小幅(fu)下(xia)跌(die)(die)1.44%，此后(hou)(hou)幾(ji)分鐘反彈(dan)至上漲1.12%。不(bu)過9：41后(hou)(hou)，公司股(gu)價突(tu)然急劇下(xia)挫。9：51公司股(gu)價下(xia)跌(die)(die)至6.05元(yuan)，跌(die)(die)幅(fu)達3.04%，這也(ye)是公司股(gu)價當日最大跌(die)(die)幅(fu)。此后(hou)(hou)，鼎(ding)立(li)股(gu)份股(gu)價出(chu)現(xian)回暖，收盤甚至上漲了2.88%。綜合來看，鼎(ding)立(li)1號很(hen)有可(ke)能是在9：41后(hou)(hou)的那(nei)波下(xia)挫中慘遭平倉。

資(zi)料(liao)顯(xian)示(shi)，鼎(ding)(ding)立股(gu)份于(yu)2015年7月(yue)14日披露了《關(guan)于(yu)控(kong)股(gu)股(gu)東增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)股(gu)份計劃的(de)(de)公告(gao)》。公告(gao)內容顯(xian)示(shi)，鼎(ding)(ding)立控(kong)股(gu)基(ji)于(yu)對(dui)公司(si)未來發展的(de)(de)信心(xin)和對(dui)公司(si)價值的(de)(de)認可，同時為(wei)履行(xing)社會責任，進一步維護資(zi)本市場穩定(ding)，決定(ding)在(zai)該公告(gao)日起六個(ge)月(yue)內，增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)上市公司(si)股(gu)份，增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)總金額(e)不低(di)于(yu)1.5億元。

事實上，在發布增持計(ji)劃前夕，鼎立(li)股份曾在2015年3月停牌籌(chou)劃資產重(zhong)組。重(zhong)組方案(an)顯示，公司擬定增收購鵬起實業，從而(er)(er)間接(jie)布局軍工(gong)業務(wu)。2015年6月下旬復牌后，受(shou)重(zhong)組利好及補漲(zhang)等因素刺激，鼎立(li)股份股價并未(wei)隨大盤(pan)下行，反而(er)(er)是(shi)一路暴漲(zhang)。

在(zai)上述(shu)背景下，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)當時(shi)并未(wei)立(li)刻(ke)出手增持(chi)。但(dan)覆巢之下無完卵，8月下旬(xun)開始，公司(si)股(gu)價(jia)出現了(le)(le)大幅下挫。鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)也隨(sui)之啟動增持(chi)計(ji)劃。2015年(nian)9月23日、24日，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)通過鼎(ding)立(li)1號增持(chi)了(le)(le)鼎(ding)立(li)股(gu)份(fen)A股(gu)股(gu)份(fen)499.95萬股(gu)（該(gai)股(gu)份(fen)數量(liang)以鼎(ding)立(li)股(gu)份(fen)2015年(nian)中期實施10轉10方(fang)案(an)后計(ji)算）。以上市公司(si)當時(shi)的股(gu)價(jia)來(lai)看，鼎(ding)立(li)控(kong)股(gu)這部分持(chi)股(gu)的成本大約在(zai)8元~9元/股(gu)。

控(kong)(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東出手護盤后，效果可(ke)謂(wei)立(li)(li)竿見影。到(dao)2015年12月下(xia)旬(xun)，鼎(ding)(ding)立(li)(li)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價一(yi)度(du)(du)逼近13元(yuan)。但進入2016年后，公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價狂瀉。此時此刻，鼎(ding)(ding)立(li)(li)控(kong)(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)再度(du)(du)出手護盤。1月11日(ri)~13日(ri)，鼎(ding)(ding)立(li)(li)控(kong)(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)通過鼎(ding)(ding)立(li)(li)1號(hao)增持(chi)上市公(gong)(gong)司(si)A股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份1235.03萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)（期間上市公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價均價為8.719元(yuan)）。在此次增持(chi)后，鼎(ding)(ding)立(li)(li)控(kong)(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)此番合(he)計買入鼎(ding)(ding)立(li)(li)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份1734.98萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，占公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本的0.99%，增持(chi)金額為1.5億元(yuan)，完成了增持(chi)承諾。

遺(yi)憾的(de)是，鼎(ding)(ding)立(li)控(kong)股(gu)(gu)二度(du)增持(chi)所帶(dai)來(lai)(lai)的(de)效果(guo)甚微。在小幅反彈幾日(ri)后，鼎(ding)(ding)立(li)股(gu)(gu)份股(gu)(gu)價(jia)再度(du)大幅下(xia)(xia)挫。1月20日(ri)~2月1日(ri)，公司股(gu)(gu)價(jia)累計(ji)下(xia)(xia)跌了31.60%。回頭(tou)來(lai)(lai)看，從2015年(nian)(nian)12月28日(ri)~2016年(nian)(nian)2月1日(ri)，公司股(gu)(gu)價(jia)累計(ji)下(xia)(xia)跌49.40%，從接近12元的(de)水(shui)平跌至2月1日(ri)收盤(pan)的(de)6.3元，幾乎已(yi)經腰(yao)斬。結(jie)合鼎(ding)(ding)立(li)1號的(de)增持(chi)區間價(jia)格(ge)，其遭遇(yu)平倉顯然是“順(shun)理(li)成章(zhang)”的(de)事情。

大股東擬再增持

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注意到，鼎立(li)(li)股份(fen)股價下(xia)行，除(chu)使(shi)得公(gong)司控股股東(dong)遭遇損失外，還(huan)有(you)一批資金也可能(neng)面(mian)臨著較(jiao)大的沖擊。這便(bian)是參與鼎立(li)(li)股份(fen)非公(gong)開發行的國聯(lian)安、寶盈、財通、東(dong)海這四(si)只基金。

2015年，上(shang)(shang)述(shu)四(si)只基(ji)(ji)(ji)金以11.16元/股(gu)的(de)價格認購(gou)了(le)鼎立(li)股(gu)份4749萬股(gu)定增股(gu)。由于上(shang)(shang)市公(gong)司(si)2015年9月實施“10轉10”的(de)送(song)股(gu)方(fang)案，上(shang)(shang)述(shu)基(ji)(ji)(ji)金的(de)持股(gu)也遞增至9498萬股(gu)，持股(gu)持本相應變更為(wei)5.58元/股(gu)。1月26日，上(shang)(shang)述(shu)股(gu)份解除限售上(shang)(shang)市流通。但(dan)由于鼎立(li)股(gu)份股(gu)價下挫，基(ji)(ji)(ji)金的(de)盈利空間無疑是大(da)大(da)縮減。倘若上(shang)(shang)市公(gong)司(si)股(gu)價繼續下挫，上(shang)(shang)述(shu)基(ji)(ji)(ji)金甚至可能面臨浮(fu)虧(kui)。

基于(yu)上(shang)述邏輯，有投(tou)資者猜測，鼎立股份此前可能遭遇(yu)了(le)急于(yu)鎖定(ding)盈利的基金(jin)的砸(za)盤。

值得一(yi)提的(de)是(shi)，鼎立(li)股份(fen)還曾于2015年8月推出員工(gong)持股計(ji)劃(hua)，欲籌資(zi)數(shu)千(qian)萬(wan)元護(hu)盤。2015年9月，該員工(gong)持股計(ji)劃(hua)獲得公(gong)司股東會審議通過。截(jie)至上市公(gong)司最后一(yi)次對此(ci)事的(de)信披，員工(gong)持股計(ji)劃(hua)依(yi)舊沒有實施(shi)買入行(xing)為，幸運地(di)躲過被深套的(de)命運。

鼎(ding)(ding)立(li)股(gu)份(fen)2月1日晚(wan)間還宣布，鼎(ding)(ding)立(li)控(kong)股(gu)將(jiang)通(tong)過(guo)(guo)上證所交易系(xi)統增(zeng)持(chi)(chi)公(gong)司股(gu)份(fen)，增(zeng)持(chi)(chi)總(zong)金額8000萬(wan)~1.5億元。該增(zeng)持(chi)(chi)計(ji)劃(hua)將(jiang)通(tong)過(guo)(guo)證券公(gong)司、基金管理公(gong)司定向資產管理等方式實(shi)施。