每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者(zhe) 鄭步春(chun)    

每經記者 鄭步春

在前一天(tian)尾市跳水(shui)情(qing)況下，上(shang)(shang)周(zhou)(zhou)五A股(gu)大致平開，其后則(ze)維(wei)持全(quan)天(tian)上(shang)(shang)漲態勢。連跌3天(tian)的A股(gu)也終于回升，滬綜指(zhi)當天(tian)漲3.09%至2737.60點(dian)，但全(quan)周(zhou)(zhou)仍跌6.14%，全(quan)月(yue)則(ze)暴跌22.65%。

上周三(san)美聯(lian)儲利率會(hui)議結果看，聯(lian)儲3月加息可能(neng)性雖不能(neng)排除，但至少已(yi)有所(suo)下降(jiang)，這(zhe)就使(shi)得人民幣貶值壓力(li)有所(suo)緩解，進(jin)而(er)會(hui)使(shi)得我們央行實(shi)施寬松政策的顧忌有所(suo)減少。

上(shang)周(zhou)五午間(jian)，日(ri)(ri)本央行(xing)意外(wai)地宣布負利(li)(li)(li)率，一時之間(jian)可能被多(duo)數投資(zi)(zi)(zi)者視為利(li)(li)(li)好(hao)。盤(pan)后(hou)一些分(fen)析師開始爭論，有(you)(you)說(shuo)利(li)(li)(li)好(hao)的(de)(de)，也有(you)(you)說(shuo)利(li)(li)(li)空的(de)(de)。個人贊成(cheng)后(hou)種說(shuo)法(fa)，因日(ri)(ri)元套利(li)(li)(li)交易者的(de)(de)風(feng)險(xian)偏好(hao)主要取(qu)決(jue)于(yu)風(feng)險(xian)資(zi)(zi)(zi)產(chan)本身的(de)(de)吸引力，這道理與我們的(de)(de)配(pei)資(zi)(zi)(zi)、兩融等并無本質區別，有(you)(you)行(xing)情時利(li)(li)(li)息(xi)高達8%仍有(you)(you)人搶著(zhu)借錢炒(chao)股，沒行(xing)情時利(li)(li)(li)息(xi)哪怕下降也鮮有(you)(you)人融資(zi)(zi)(zi)。

A股(gu)1月跌幅巨(ju)大(da)(da)，現在產(chan)生些(xie)反(fan)彈(dan)也是極正常的(de)事。本周為節前(qian)最后一周，大(da)(da)盤或延續反(fan)彈(dan)，只是較(jiao)難(nan)產(chan)生較(jiao)大(da)(da)漲幅。長假(jia)前(qian)投資者的(de)參與意愿一般較(jiao)弱，成(cheng)交量難(nan)以有較(jiao)大(da)(da)改觀，如此漲幅應易受限(xian)。

由上周末消息看，證(zheng)監會發言(yan)人(ren)似有若無地提(ti)及了(le)注冊制，且上海方(fang)面釋出了(le)戰略新興板(ban)訊息。這些消息雖然(ran)本身(shen)是中性(xing)的(de)，但(dan)在弱(ruo)市(shi)中難免會增加投資者(zhe)的(de)觀望(wang)情(qing)緒(xu)，進而(er)影響反彈(dan)高度。