每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 曾(ceng)劍     

在滬深交易所發(fa)布“關(guan)(guan)于落實《上(shang)市公(gong)司大(da)股(gu)(gu)(gu)(gu)東、董監高減持股(gu)(gu)(gu)(gu)份的(de)(de)若干規定》相關(guan)(guan)事項的(de)(de)通知”后，部分(fen)上(shang)市公(gong)司5%以上(shang)股(gu)(gu)(gu)(gu)東通過(guo)協(xie)議(yi)轉(zhuan)讓(rang)等(deng)方式“分(fen)倉(cang)”的(de)(de)行(xing)為被迫(po)終止。不過(guo)，記者注意到(dao)，京(jing)(jing)城股(gu)(gu)(gu)(gu)份（600860，收盤價7.81元）控股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)東京(jing)(jing)城控股(gu)(gu)(gu)(gu)近期分(fen)別向兩家公(gong)司協(xie)議(yi)轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)(gu)(gu)權，且股(gu)(gu)(gu)(gu)權比例均低于5%，這似乎與(yu)監管層的(de)(de)規定有些(xie)不符。

控股股東以股換資產

根據京(jing)城(cheng)股(gu)(gu)份28日(ri)公告，公司控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東京(jing)城(cheng)控(kong)股(gu)(gu)分別(bie)與北(bei)(bei)京(jing)京(jing)國發股(gu)(gu)權(quan)投資(zi)基金（有(you)限合伙）（以下(xia)簡稱京(jing)國發基金）、北(bei)(bei)京(jing)巴士傳媒(mei)股(gu)(gu)份有(you)限公司（以下(xia)簡稱北(bei)(bei)巴傳媒(mei)）于(yu)1月26日(ri)簽署了《股(gu)(gu)權(quan)轉讓暨(ji)置(zhi)換協議》。

根據協(xie)(xie)議(yi)內容，京(jing)城(cheng)控股(gu)(gu)向(xiang)京(jing)國(guo)發基(ji)金協(xie)(xie)議(yi)轉(zhuan)讓其所持京(jing)城(cheng)股(gu)(gu)份(fen)(fen)1996萬股(gu)(gu)國(guo)有股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)，占(zhan)京(jing)城(cheng)股(gu)(gu)份(fen)(fen)總(zong)股(gu)(gu)本(ben)比(bi)例(li)為(wei)4.73%；向(xiang)北巴傳(chuan)媒（600386）協(xie)(xie)議(yi)轉(zhuan)讓其所持京(jing)城(cheng)股(gu)(gu)份(fen)(fen)1930萬股(gu)(gu)國(guo)有股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)，占(zhan)京(jing)城(cheng)股(gu)(gu)份(fen)(fen)總(zong)股(gu)(gu)本(ben)的(de)4.57%，均(jun)為(wei)非限售(shou)流通國(guo)有法人股(gu)(gu)。轉(zhuan)讓價格為(wei)11.12元/股(gu)(gu)。

事(shi)實上(shang)，上(shang)述股(gu)(gu)權轉讓(rang)與平(ping)常(chang)上(shang)市公(gong)司股(gu)(gu)東協議轉讓(rang)股(gu)(gu)權有(you)些許(xu)不同(tong)。此次交易(yi)，京國發基(ji)金(jin)與北(bei)巴傳媒分別以其持有(you)的(de)北(bei)京明暉天海氣體儲運裝備銷售有(you)限公(gong)司（以下簡稱明暉天海）31.26%股(gu)(gu)權、30.23%股(gu)(gu)權作為對(dui)價，支付購買京城股(gu)(gu)份(fen)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)。因此，此次股(gu)(gu)權交易(yi)實質上(shang)屬(shu)于京城控股(gu)(gu)以股(gu)(gu)份(fen)換資產的(de)行為。

根據北巴(ba)傳(chuan)媒披露(lu)的(de)(de)情況(kuang)顯(xian)示，明暉天海在評(ping)估基準日(ri)2015年6月30日(ri)股東(dong)全部權益的(de)(de)市場(chang)價(jia)值為6.46億元。北巴(ba)傳(chuan)媒向(xiang)京(jing)城(cheng)控(kong)股轉(zhuan)讓其持有的(de)(de)明暉天海30.23%的(de)(de)股權轉(zhuan)讓價(jia)格(ge)為2.147億元；其中2.146億元京(jing)城(cheng)控(kong)股以(yi)其持有的(de)(de)上市公(gong)司（即京(jing)城(cheng)股份）股份置換(huan)，9.74萬元以(yi)現金支付。

京城股份：未接到交易所意見

《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者注意到，在股(gu)(gu)指大(da)(da)幅(fu)回(hui)落且約束上市公(gong)司(si)(si)大(da)(da)股(gu)(gu)東及(ji)董監(jian)高的(de)減持規(gui)定(ding)到期的(de)情況下，證監(jian)會于1月8日(ri)發布(bu)(bu)《上市公(gong)司(si)(si)大(da)(da)股(gu)(gu)東、董監(jian)高減持股(gu)(gu)份的(de)若干規(gui)定(ding)》，對重要股(gu)(gu)東的(de)減持行為作出一系(xi)列規(gui)定(ding)和限制。緊隨其后，滬(hu)深交易所在1月9日(ri)發布(bu)(bu)通知，進(jin)一步明確了相關事項。其中包括要求“上市公(gong)司(si)(si)大(da)(da)股(gu)(gu)東通過協(xie)議轉(zhuan)讓(rang)方式(shi)減持股(gu)(gu)份的(de)，單(dan)個(ge)受(shou)讓(rang)方的(de)受(shou)讓(rang)比(bi)例不得低于5%”。

上述通(tong)知出(chu)臺后(hou)不久便顯現出(chu)其(qi)(qi)威懾力。1月12日，升(sheng)華(hua)(hua)(hua)拜(bai)克(ke)持股(gu)(gu)5%以上的(de)(de)股(gu)(gu)東豐華(hua)(hua)(hua)投資宣布取消(xiao)原本敲定的(de)(de)股(gu)(gu)權轉讓協(xie)議(yi)，主因是受(shou)(shou)讓方(fang)獲得的(de)(de)股(gu)(gu)份比(bi)例有違上證(zheng)所剛(gang)發布的(de)(de)“單個受(shou)(shou)讓方(fang)的(de)(de)受(shou)(shou)讓比(bi)例不得低于(yu)5%”的(de)(de)協(xie)議(yi)轉讓新(xin)規。此(ci)前，升(sheng)華(hua)(hua)(hua)拜(bai)克(ke)于(yu)2015年12月公告稱，豐華(hua)(hua)(hua)投資擬以協(xie)議(yi)方(fang)式(shi)分別向許春(chun)蘭(lan)、高衛(wei)軍、孫敏(min)萍(ping)和(he)王雪龍轉讓其(qi)(qi)持有的(de)(de)升(sheng)華(hua)(hua)(hua)拜(bai)克(ke)股(gu)(gu)份，股(gu)(gu)權比(bi)例分別占(zhan)升(sheng)華(hua)(hua)(hua)拜(bai)克(ke)股(gu)(gu)份總數的(de)(de)2.74%、0.81%、0.73%和(he)0.73%。

需要指出的(de)(de)是，京(jing)城(cheng)控(kong)股(gu)(gu)此(ci)番向京(jing)國發(fa)基金、北巴傳媒協(xie)(xie)議轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)權的(de)(de)比例均(jun)低于京(jing)城(cheng)股(gu)(gu)份總股(gu)(gu)本(ben)的(de)(de)5%。以此(ci)觀之，其(qi)此(ci)次協(xie)(xie)議轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)權似乎并(bing)不符合規定。   

對此(ci)，記者1月28日以投資者身份致電京城股份，公(gong)司證(zheng)券部人士表示，（大股東(dong)轉(zhuan)讓(rang)股權）與減持(chi)新規應該(gai)是(shi)不沖突，公(gong)司之(zhi)前也曾研究過這個政策，但考慮到是(shi)國有(you)(you)股權轉(zhuan)讓(rang)，應該(gai)主要采(cai)用(yong)《國有(you)(you)股東(dong)轉(zhuan)讓(rang)所(suo)持(chi)上市公(gong)司股份管理暫行(xing)辦法》等規定。此(ci)外，在公(gong)司發(fa)布控股股東(dong)協議轉(zhuan)讓(rang)股權公(gong)告后(hou)，目前也沒有(you)(you)接(jie)到上證(zheng)所(suo)的意見。倘若事情之(zhi)后(hou)有(you)(you)新的進展，公(gong)司會履行(xing)信披義務(wu)。