每經編輯｜白(bai)亞靜    

每經記者 白亞靜

佳兆業的財(cai)務困境有(you)望從根本(ben)上(shang)扭(niu)轉。

近1800萬平(ping)方米的(de)舊改項目以及操盤多年的(de)核(he)心(xin)舊改團隊，使得(de)這家公司在恢復銷售之初，即被多家金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)瞄準，尋覓可合作的(de)機會。平(ping)安500億元的(de)大單一經披(pi)露，更是提(ti)振了境內金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)對佳兆業財務好轉的(de)信心(xin)。

多地項(xiang)目解封銷售、獲大(da)型金(jin)融機構巨(ju)資合作(zuo)單、從政府手中獲得體育場館(guan)經營權等一系列動(dong)作(zuo)，意(yi)味著(zhu)佳兆業境內經營環境正在(zai)得到(dao)好轉(zhuan)，境內債務重組的障礙已所剩無幾。

財務狀況趨于好轉

經(jing)平安與佳兆(zhao)業(ye)雙方(fang)證實，二者已達成戰(zhan)略(lve)合作協(xie)議，簽約金(jin)額500億元，方(fang)向為支持(chi)佳兆(zhao)業(ye)未來發展。這(zhe)一事件(jian)挑明了境內金(jin)融機構對(dui)佳兆(zhao)業(ye)正在(zai)轉暖的(de)態(tai)度。

從深圳、廣州、上(shang)海等多地項目(mu)開始(shi)恢復(fu)銷售起，佳(jia)兆業的境內(nei)流動性(xing)危局(ju)得到(dao)逐步緩解(jie)，開始(shi)受到(dao)不少(shao)金融機構青睞。

據(ju)《每日經濟新聞》記者(zhe)了(le)解，除了(le)佳(jia)兆(zhao)業原(yuan)有(you)債(zhai)務方(fang)的一些大型銀(yin)行，還有(you)不少私募基金正(zheng)在關注投資佳(jia)兆(zhao)業的機會，投資方(fang)向包含舊改、存量物業等。

一名基金經(jing)理向(xiang)記者表(biao)示(shi)，2015年下半年，佳兆(zhao)業(ye)(ye)的多個項目開始銷售后，當時他們認為(wei)其流動(dong)性危機已得到初步緩(huan)解，因此一直在尋覓與(yu)佳兆(zhao)業(ye)(ye)合作的機會，比(bi)如(ru)存量物業(ye)(ye)這塊。

值(zhi)得(de)注意的(de)(de)(de)是，2014年(nian)末，佳兆業(ye)的(de)(de)(de)境(jing)內計息債務約480億(yi)(yi)元。除了平安銀(yin)行提(ti)供(gong)(gong)的(de)(de)(de)500億(yi)(yi)元用(yong)于未來發(fa)展的(de)(de)(de)巨(ju)資，此前(qian)，中信銀(yin)行還聯(lian)手(shou)信托公(gong)司(si)提(ti)供(gong)(gong)了300億(yi)(yi)元貸款(kuan)，用(yong)以置(zhi)換多個地方項目的(de)(de)(de)債務。巨(ju)量合作資金的(de)(de)(de)介(jie)入，覆蓋了原有債務規(gui)模，意味著(zhu)佳兆業(ye)境(jing)內流(liu)動(dong)性危機已得(de)到(dao)初步(bu)緩解(jie)。

事實上，從(cong)2015年(nian)下半年(nian)開(kai)始，境內多(duo)家(jia)債權人和(he)佳兆(zhao)(zhao)業達成(cheng)和(he)解(jie)。比如，去年(nian)底，深(shen)圳城市廣場項(xiang)目所有(you)未(wei)售房源解(jie)除(chu)司法查封，即因中國銀行(xing)、建(jian)設銀行(xing)、杭州(zhou)銀行(xing)等(deng)數十家(jia)金(jin)融機構已和(he)佳兆(zhao)(zhao)業達成(cheng)和(he)解(jie)。

機會與危機并存

起死回生的(de)基礎是兩項仍在進行中(zhong)的(de)業務(wu)。

一項是佳(jia)兆業(ye)(ye)(ye)的(de)核心資(zi)產——舊改(gai)業(ye)(ye)(ye)務(wu)。雖然2015年(nian)佳(jia)兆業(ye)(ye)(ye)都(dou)處于資(zi)金極(ji)度緊張(zhang)的(de)境(jing)地，但據佳(jia)兆業(ye)(ye)(ye)城市更新(xin)集團(tuan)副(fu)總(zong)裁黃杰透露，原(yuan)有(you)舊改(gai)業(ye)(ye)(ye)務(wu)仍在(zai)推進。這些正在(zai)新(xin)進以及儲備(bei)的(de)舊改(gai)項目(mu)，多集中在(zai)廣(guang)、深、莞等樓市較好的(de)珠三角地帶，物(wu)業(ye)(ye)(ye)類型廣(guang)泛，商(shang)業(ye)(ye)(ye)價值較大。

一(yi)項是佳兆業2015年重(zhong)點培(pei)育(yu)的(de)文(wen)體(ti)業務。目前，佳兆業已獲得深圳、佛山等(deng)地的(de)5個體(ti)育(yu)場(chang)館運(yun)營(ying)權(quan)，在內部孵化(hua)了文(wen)體(ti)產業運(yun)營(ying)團隊。

不過，肇(zhao)始于2014年底的危(wei)機還沒有徹底解決(jue)。

最緊迫的(de)是境外債務(wu)重組。1月(yue)10日，佳兆業提出了(le)一(yi)份(fen)凈現(xian)率達75%的(de)重組方案，并許以債權(quan)人(ren)一(yi)定同意費，以期在2月(yue)7日前解決。不過，這一(yi)方案遭(zao)遇了(le)華爾街對(dui)沖基金(jin)Farallon以及(ji)BFAM的(de)反(fan)對(dui)。這些(xie)機構聯合(he)了(le)超過25%的(de)境外債權(quan)人(ren)，希(xi)望獲得更高利息(xi)以及(ji)現(xian)金(jin)保障。

由于佳(jia)兆業債券發行書規定，超過(guo)25%，可采取(qu)強制措施，因此(ci)這(zhe)部(bu)分債權人(ren)的利益訴求不容(rong)小覷。

另外一重門(men)檻是遲遲未公布的年報(bao)。

發稿(gao)：隋丕寧(ning) 審核：楊羚強(qiang) 終審：蔡(cai)戰波