每經編輯｜每經記者 黃小聰(cong)    

每經記者 黃小聰

開(kai)年的(de)(de)(de)大(da)跌(die)，讓投(tou)資者始料未及，股指(zhi)新(xin)低之后的(de)(de)(de)市場能(neng)(neng)否置之死地而后生？普(pu)通投(tou)資者該如(ru)何更準確地把握2016年的(de)(de)(de)市場節(jie)奏(zou)？作為市場主力之一，公募基金正在陸(lu)續公布的(de)(de)(de)四季報，或許(xu)能(neng)(neng)向您透露更多有效的(de)(de)(de)信(xin)息。

火山財富（微信號(hao)：huoshan5188）對其充分梳理(li)后(hou)，為您呈現其中頗(po)有分量(liang)的(de)信息，以供參考(kao)。

盡(jin)管2015年公募基(ji)金業績(ji)排(pai)名早已出(chu)爐(lu)，但在(zai)最(zui)后的排(pai)位爭(zheng)奪戰中，也是硝煙四起。許(xu)多(duo)投資(zi)者(zhe)更是非常(chang)好奇，這些基(ji)金在(zai)最(zui)后關口究竟使(shi)出(chu)了什么招數，才讓業績(ji)一馬當先。

火(huo) 山 財 富（ 微 信 號 ：huoshan5188）從(cong)最新公布(bu)的(de)基(ji)金四(si)(si)季(ji)報中發現，這些2015年(nian)的(de)牛基(ji)在四(si)(si)季(ji)度的(de)動(dong)作相當之大，有(you)的(de)基(ji)金不(bu)僅單(dan)季(ji)度加倉30%，甚(shen)至把十大重倉股換(huan)了個遍。不(bu)過，2016年(nian)初的(de)這輪殺跌，這些基(ji)金也明顯(xian)沒緩過神來，受傷明顯(xian)。

四季度顯著加倉

作為2015年(nian)公募基金業績榜眼，富國(guo)低(di)碳環(huan)保(bao)的(de)(de)股票倉(cang)(cang)位(wei)從三季度(du)末(mo)的(de)(de)59.70%躍升至四(si)(si)季度(du)末(mo)的(de)(de)90.75%，加(jia)倉(cang)(cang)幅度(du)超過(guo)30%；前(qian)十大(da)重(zhong)倉(cang)(cang)股更(geng)是(shi)大(da)批量(liang)“換血”，三季度(du)末(mo)的(de)(de)前(qian)十大(da)重(zhong)倉(cang)(cang)股基本(ben)全是(shi)銀行股，到了四(si)(si)季度(du)末(mo)，前(qian)十大(da)重(zhong)倉(cang)(cang)股中已有多(duo)達7只創業板個股。

具體(ti)來(lai)看，其重倉個股分別為天璣科技、東(dong)(dong)方通、宜通世紀(ji)、同(tong)有科技、廣東(dong)(dong)榕泰、四(si)川金頂(ding)、銀信科技、三五(wu)互聯、浪潮(chao)軟件和天源迪科。

長盛(sheng)電子信息主題混合(he)也明(ming)顯加倉(cang)，股票倉(cang)位(wei)從2015年(nian)三(san)季度(du)末的75.78%上升至(zhi)四季度(du)末的88.39%，前十大重倉(cang)股同(tong)樣進行了(le)大面(mian)積更換，雖然(ran)中小(xiao)創占比有所下降，但仍然(ran)達到了(le)6只。

此(ci)外(wai)，國泰估(gu)值優勢在四季(ji)度也(ye)加倉(cang)明顯，股(gu)票(piao)倉(cang)位由三季(ji)度末的(de)75.86%加倉(cang)至四季(ji)度末的(de)85.08%，前十(shi)大(da)重倉(cang)股(gu)調(diao)整超過一半，分別為(wei)利亞德、聯建光(guang)電、南(nan)方泵業、安潔科技、恒寶股(gu)份(fen)、艾比森、易事特(te)、洲明科技、勁勝(sheng)精密和達(da)實(shi)智能。

還(huan)有寶盈新(xin)價(jia)值混合的股票倉位(wei)也繼續(xu)提升，由三(san)季(ji)度末的85.45%提升至四(si)季(ji)度末的90.03%，前(qian)十大(da)重倉股更(geng)換超一(yi)半，中小創個(ge)股更(geng)是多達(da)九(jiu)只。

值得關注的是，雖然2016年初市場大(da)幅殺(sha)跌，但不少基(ji)金經(jing)理似(si)乎對(dui)接下(xia)來(lai)的行情(qing)還比較(jiao)樂(le)觀。

國泰估值(zhi)(zhi)優(you)勢(shi)基金經(jing)理表(biao)示，展(zhan)望一季度(du)(du)，對市(shi)(shi)場并不悲觀，市(shi)(shi)場先抑(yi)后揚(yang)，調整后將(jiang)(jiang)是布局估值(zhi)(zhi)合(he)理的真(zhen)成長(chang)公司以及低估值(zhi)(zhi)的轉(zhuan)型公司的機會。一季度(du)(du)的倉(cang)位將(jiang)(jiang)保持中性(xing)的配置(zhi)比例，優(you)選景氣度(du)(du)高的新興行(xing)業，主(zhu)要(yao)集中在電(dian)子、環保、電(dian)力設備與新能源行(xing)業，個股上優(you)選內生成長(chang)性(xing)、有外延預期、估值(zhi)(zhi)合(he)理的中小市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)公司。

開年大跌“中槍”

另(ling)外，從2015年四季度這些牛基(ji)的(de)調(diao)倉(cang)換(huan)股(gu)來看，其(qi)重(zhong)心(xin)明顯偏向中小(xiao)創，且科技(ji)類(lei)個(ge)股(gu)尤其(qi)受到青睞(lai)。而在經過精準調(diao)倉(cang)、加倉(cang)后，這些基(ji)金亮眼的(de)業(ye)績表現也吸引了不少投資者目光(guang)，其(qi)中不少基(ji)金在第四季度的(de)份額均呈現快速增(zeng)長，有的(de)份額甚至凈增(zeng)長近(jin)十倍。

具體(ti)來(lai)看，長盛(sheng)電子信息主題在第四(si)季(ji)度總(zong)申(shen)購(gou)(gou)數達到(dao)19.04億(yi)(yi)(yi)份(fen)，贖(shu)回數為7.56億(yi)(yi)(yi)份(fen)，使得期末的基金份(fen)額(e)(e)達到(dao)12.83億(yi)(yi)(yi)份(fen)，較三季(ji)度末的1.35億(yi)(yi)(yi)份(fen)增長迅速；寶(bao)盈(ying)新價值第四(si)季(ji)度的總(zong)申(shen)購(gou)(gou)份(fen)額(e)(e)為14.21億(yi)(yi)(yi)份(fen)，總(zong)贖(shu)回份(fen)額(e)(e)為11.17億(yi)(yi)(yi)份(fen)，規模增長也比較明顯。

國泰估值(zhi)優勢基金雖(sui)然在2015年(nian)12月(yue)暫停大額(e)申購(gou)(gou)，但(dan)是四季度(du)(du)的申購(gou)(gou)還是比較明(ming)顯(xian)，其三季度(du)(du)末(mo)的份(fen)額(e)僅(jin)為3501.49萬份(fen)，而四季度(du)(du)申購(gou)(gou)份(fen)額(e)增加3973.21萬份(fen)，申購(gou)(gou)規(gui)模增長超一倍，贖(shu)回份(fen)額(e)則僅(jin)有1475.73萬份(fen)。

不過也有投資者(zhe)不太(tai)買賬的基(ji)金(jin)，比如富國低(di)碳(tan)環保(bao)，雖然業(ye)績非常(chang)搶眼，但第四季度(du)基(ji)金(jin)總申購份(fen)額為(wei)8.84億份(fen)，而贖回份(fen)額為(wei)9.01億份(fen)。

另一(yi)方(fang)面(mian)，上述牛基在(zai)2015年末加倉動作雖(sui)然很猛，但在(zai)面(mian)對(dui)2016年初的這場殺跌(die)時，也是措(cuo)手(shou)不及。2016年以來截至1月20日，富國低碳環保的收益為-22.31%，同期創業板指數跌(die)幅(fu)為18.77%。

此外，2015年排名前(qian)列的(de)基金，在2016年初以來(lai)回撤超過20%的(de)比(bi)比(bi)皆是，易方達新(xin)(xin)興成長同期(qi)收益為-27.02%，浦(pu)銀安盛新(xin)(xin)興產(chan)業(ye)為-24.97%，寶(bao)盈新(xin)(xin)價值(zhi)混合(he)為-21.52%，長盛電(dian)子信息主題為-20.78%。