每經編(bian)輯｜每經記(ji)者(zhe) 左(zuo)越    

每經記者 左越

隨著年報披露期的(de)臨近，兩(liang)市(shi)上市(shi)公(gong)司紛紛發(fa)(fa)布(bu)2015年業(ye)績預(yu)報。然而(er)幾(ji)家歡喜幾(ji)家愁(chou)，中國重工(gong)（601989，收(shou)盤價7.87元(yuan)）上周(zhou)五（1月(yue)22日）發(fa)(fa)布(bu)業(ye)績預(yu)告(gao)，預(yu)計(ji)公(gong)司2015年全年虧(kui)損高達25億元(yuan)至28億元(yuan)，成為截至目(mu)前(qian)滬深兩(liang)市(shi)預(yu)虧(kui)數額最大(da)的(de)上市(shi)公(gong)司。

值得注意的(de)是，根據基金(jin)業最新披露(lu)的(de)四季報，中國重(zhong)工(gong)成為28家基金(jin)公司(si)旗(qi)下超過(guo)40只基金(jin)產(chan)品的(de)重(zhong)倉股(gu)。重(zhong)倉股(gu)中有只“預虧王(wang)”，對(dui)這些基金(jin)而(er)言實在不是個好消息。

預虧25億~28億元   

上周五，中國重工披露(lu)了2015年(nian)業績預告，公司經過初步測算，預計(ji)2015年(nian)經營業績將出現虧損，歸屬(shu)凈(jing)利潤(run)(run)為-25億(yi)~-28億(yi)元(yuan)。這(zhe)也是中國重工近年(nian)來的首次虧損，2012~2014年(nian)，公司歸屬(shu)凈(jing)利潤(run)(run)分別為35.8億(yi)元(yuan)、32.9億(yi)元(yuan)、22.8億(yi)元(yuan)。

船(chuan)舶(bo)(bo)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)整(zheng)體低(di)迷是導致中國(guo)重工虧損的(de)(de)(de)主要(yao)原因之一。上(shang)市公司(si)(si)(si)表示，全球船(chuan)舶(bo)(bo)行業(ye)(ye)面臨的(de)(de)(de)經營形勢較為嚴峻，新船(chuan)市場成交低(di)迷、價格(ge)(ge)下(xia)行，公司(si)(si)(si)前期(qi)承接的(de)(de)(de)低(di)價訂單陸續于(yu)期(qi)內交付，使得公司(si)(si)(si)船(chuan)舶(bo)(bo)制造及艦船(chuan)配套(tao)板(ban)塊效(xiao)益(yi)出現大(da)(da)幅(fu)(fu)下(xia)滑；同時，國(guo)際原油價格(ge)(ge)持(chi)續走低(di)，海上(shang)油氣(qi)開發放緩(huan)，海工裝(zhuang)備租金大(da)(da)幅(fu)(fu)下(xia)降，公司(si)(si)(si)海洋工程板(ban)塊經營壓(ya)力加大(da)(da)，盈利空(kong)間遭(zao)壓(ya)縮；此外，公司(si)(si)(si)能源交通(tong)裝(zhuang)備等業(ye)(ye)務(wu)受到鋼鐵、煤(mei)炭、水泥等行業(ye)(ye)去產能的(de)(de)(de)影響(xiang)，經營效(xiao)益(yi)下(xia)滑。公司(si)(si)(si)上(shang)述業(ye)(ye)務(wu)毛利率出現大(da)(da)幅(fu)(fu)下(xia)降，經營利潤大(da)(da)幅(fu)(fu)減(jian)少，財(cai)務(wu)風險加大(da)(da)。

《每(mei)日經(jing)濟新聞(wen)》記者注意到(dao)，如上市公司所述，全(quan)球船(chuan)舶業(ye)(ye)陷入低迷已經(jing)是不爭的(de)(de)事實，2016年(nian)(nian)開(kai)年(nian)(nian)以來(lai)(lai)不斷刷(shua)新歷史(shi)最(zui)低紀錄(lu)的(de)(de)BDI指數（波羅的(de)(de)海指數）就(jiu)是最(zui)好佐證。然而，僅從(cong)中(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)工2015年(nian)(nian)前三(san)季度業(ye)(ye)績來(lai)(lai)看，彼時公司雖(sui)有虧損（4.41億元）卻遠未達到(dao)當(dang)前業(ye)(ye)績預告中(zhong)的(de)(de)地步(bu)。而從(cong)中(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)工近幾年(nian)(nian)業(ye)(ye)績情況來(lai)(lai)看，第四(si)季度也(ye)并非其產生業(ye)(ye)績的(de)(de)主要時間段。

根據2015年(nian)(nian)三(san)季報，中(zhong)國重工在(zai)2015年(nian)(nian)前三(san)季度實現歸屬凈(jing)利潤(run)為-4.41億(yi)元(yuan)，這一數(shu)字與(yu)如(ru)今業(ye)績預(yu)告(gao)中(zhong)2015全年(nian)(nian)預(yu)虧(kui)(kui)25億(yi)~28億(yi)元(yuan)的(de)差距實在(zai)不小。以(yi)上述數(shu)字計算，在(zai)2015年(nian)(nian)第(di)四季度，中(zhong)國重工的(de)虧(kui)(kui)損額達到了20.59億(yi)~23.59億(yi)元(yuan)，遠超前三(san)季度。如(ru)此看(kan)來，去(qu)年(nian)(nian)第(di)四季度對(dui)中(zhong)國重工成為“預(yu)虧(kui)(kui)王”助力不小。

事實上(shang)(shang)，真正對(dui)中國重工全年(nian)巨虧影響重大的恐怕是公(gong)司(si)(si)(si)同日披露(lu)的計(ji)提(ti)大額資產(chan)減(jian)(jian)值準(zhun)(zhun)備事項。公(gong)告顯示(shi)，上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)子公(gong)司(si)(si)(si)重慶齒輪箱(xiang)有(you)限責任公(gong)司(si)(si)(si)（以下簡稱重齒公(gong)司(si)(si)(si)）以及(ji)山西平(ping)陽重工機械有(you)限責任公(gong)司(si)(si)(si)計(ji)提(ti)應收賬款壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備金(jin)額合(he)計(ji)4.18億(yi)元，重齒公(gong)司(si)(si)(si)以及(ji)其他業務(wu)板塊計(ji)提(ti)存貨跌價(jia)準(zhun)(zhun)備金(jin)額合(he)計(ji)9.74億(yi)元。上(shang)(shang)述計(ji)提(ti)減(jian)(jian)值準(zhun)(zhun)備事項減(jian)(jian)少中國重工2015年(nian)利潤總(zong)額13.92億(yi)元，減(jian)(jian)少歸屬凈利潤13.33億(yi)元。

另有兩央企系上市公司并列“預虧王”

據記者粗略統計，25億~28億元的(de)(de)預虧額，是(shi)截至目前滬深兩市(shi)2015年最差(cha)業績預報。根據Choice終端(duan)數據，中國重(zhong)工(gong)(gong)同時(shi)也是(shi)28家基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司的(de)(de)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)。這28家基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司旗下超過40只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品對中國重(zhong)工(gong)(gong)的(de)(de)持股(gu)(gu)(gu)總(zong)量為(wei)(wei)5.7億股(gu)(gu)(gu)，持股(gu)(gu)(gu)總(zong)市(shi)值(zhi)為(wei)(wei)53.58億元，持股(gu)(gu)(gu)占(zhan)(zhan)流通股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)比例(li)為(wei)(wei)3.17%。其中，富國中證軍工(gong)(gong)指數分級基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)持有中國重(zhong)工(gong)(gong)2.99億股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)(zhan)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本的(de)(de)1.63%；持股(gu)(gu)(gu)市(shi)值(zhi)達(da)28.09億元，占(zhan)(zhan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)凈值(zhi)的(de)(de)9.01%。

對于這28家基金公司而(er)言，重(zhong)倉股中(zhong)出現一(yi)只預(yu)虧(kui)王多少有些(xie)尷尬，在目前股市的震蕩行(xing)情(qing)中(zhong)，這著實(shi)稱不(bu)上(shang)一(yi)個好消息。

由于滬(hu)深兩市剛剛開始年(nian)報披露的腳步，一切自然(ran)還有變數。但在中(zhong)(zhong)(zhong)國重工(gong)身上(shang)多(duo)少(shao)能看(kan)到與2014年(nian)“虧損(sun)(sun)(sun)(sun)王”中(zhong)(zhong)(zhong)國鋁(lv)(lv)業(ye)(ye)（601600，收(shou)盤價(jia)4.37元(yuan)(yuan)）的幾個(ge)相(xiang)似之處。比(bi)如，2014年(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)國鋁(lv)(lv)業(ye)(ye)全年(nian)虧損(sun)(sun)(sun)(sun)超過160億元(yuan)(yuan)，而其當年(nian)前三季度(du)虧損(sun)(sun)(sun)(sun)54.12億元(yuan)(yuan)，同(tong)樣是最后一個(ge)季度(du)“貢獻”了大多(duo)數虧損(sun)(sun)(sun)(sun)。同(tong)時，中(zhong)(zhong)(zhong)國鋁(lv)(lv)業(ye)(ye)當時虧損(sun)(sun)(sun)(sun)巨大的重要(yao)原因之一也是對資產(chan)計提減值(zhi)準備(bei)。值(zhi)得注意的是，甩掉(diao)包袱的中(zhong)(zhong)(zhong)國鋁(lv)(lv)業(ye)(ye)在隨后的2015年(nian)里虧損(sun)(sun)(sun)(sun)大幅收(shou)窄，當年(nian)前三季度(du)虧損(sun)(sun)(sun)(sun)9.31億元(yuan)(yuan)。

《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到，與中國重工并列(lie)成為預(yu)虧王的還有2家上市(shi)公司，即中海集運（601866，收盤價(jia)4.77元(yuan)(yuan)）和中煤能源（601898，收盤價(jia)5.25元(yuan)(yuan)），前者(zhe)預(yu)虧28億元(yuan)(yuan)，后者(zhe)預(yu)虧23億~28億元(yuan)(yuan)。