每經編輯｜每經記者 宋(song)雙    

每經記者 宋雙

開年(nian)的當(dang)頭棒喝，讓本來(lai)期待2016年(nian)開門紅(hong)的A股(gu)市(shi)場(chang)瞬間(jian)冷靜(jing)下(xia)來(lai)；固定收益類產品的收益持續下(xia)滑，吸引(yin)力也大不如前……

錢還能往哪里去呢？

今(jin)天(tian)《每日(ri)經濟新聞》給你獨(du)家爆(bao)料(liao)，因為公(gong)(gong)募基金(jin)正(zheng)在全力打造一個最(zui)為理想(xiang)化的(de)(de)(de)產(chan)品，你要(yao)看(kan)清楚了！目(mu)前基金(jin)公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)投(tou)研部(bu)門種類(lei)并不多，主要(yao)可以劃分為權益類(lei)、固定收益類(lei)、量化類(lei)、境外投(tou)資(zi)等(deng)。不過，《每日(ri)經濟新聞》記者近日(ri)獨(du)家獲(huo)悉，部(bu)分基金(jin)公(gong)(gong)司將在2016年打造一個全新的(de)(de)(de)部(bu)門——絕對收益部(bu)。而今(jin)年也很可能成為絕對收益型基金(jin)的(de)(de)(de)大年。

絕(jue)對(dui)收益，你是(shi)不(bu)是(shi)也挺(ting)眼饞(chan)的？

絕對(dui)收益部是市(shi)場所(suo)需

華南某大型基金公司內部(bu)人(ren)士向《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者表示，“近(jin)期(qi)我們公司剛剛成立了(le)絕(jue)對(dui)收益部(bu)。據我所(suo)知，有不少基金公司今年(nian)都有興趣(qu)打造絕(jue)對(dui)收益部(bu)，或者是(shi)以工作室及其他不同的組織架構呈現，對(dui)于絕(jue)對(dui)收益類產品的重(zhong)視將會是(shi)前所(suo)未有的。”

為什么要創建絕對收(shou)益部？該(gai)(gai)人士告訴記者(zhe)，“我們是(shi)看到(dao)了(le)客戶端、渠道端對于絕對收(shou)益類(lei)產品(pin)的(de)需求，該(gai)(gai)部門就應運(yun)而生了(le)。目(mu)前這(zhe)類(lei)產品(pin)的(de)需求正旺，2016年很有(you)可能(neng)是(shi)絕對收(shou)益型基金的(de)大(da)年。”

其(qi)表示(shi)，絕對(dui)收(shou)(shou)益部(bu)(bu)將(jiang)重點(dian)運作絕對(dui)收(shou)(shou)益基金，與現有的權益類(lei)或固定收(shou)(shou)益類(lei)部(bu)(bu)門(men)區(qu)別開，但是(shi)基金經理(li)可能(neng)跨部(bu)(bu)門(men)管理(li)產(chan)品。例如某一只(zhi)絕對(dui)收(shou)(shou)益類(lei)產(chan)品由兩(liang)位基金經理(li)共同管理(li)，其(qi)中一位來自絕對(dui)收(shou)(shou)益部(bu)(bu)，而另一位來自固定收(shou)(shou)益部(bu)(bu)。

該人(ren)士強調，“我們重視絕對收益型(xing)產品，并(bing)非看空市場，而是完全(quan)由市場需求決定的(de)。”

絕(jue)對(dui)收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)型(xing)基(ji)金可以簡單理解(jie)為，利用一切投(tou)資(zi)工具(ju)以及(ji)資(zi)產(chan)(chan)配置來保(bao)持正收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)。而(er)投(tou)資(zi)者對(dui)于絕(jue)對(dui)收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)型(xing)產(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)(de)(de)需求，也反映了其(qi)已(yi)經(jing)難以承受震(zhen)蕩市反復下跌(die)所(suo)帶來的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)虧損，轉而(er)對(dui)有(you)保(bao)障的(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)充滿渴望。這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)在2015年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)的(de)(de)(de)(de)大(da)牛市中(zhong)，可能因為收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率不如權(quan)益(yi)(yi)(yi)(yi)類(lei)產(chan)(chan)品(pin)而(er)無(wu)人問津(jin)；但經(jing)歷(li)了2015年(nian)下半(ban)年(nian)、2016年(nian)開年(nian)的(de)(de)(de)(de)大(da)跌(die)之(zhi)后，市場的(de)(de)(de)(de)避(bi)險(xian)情緒已(yi)經(jing)上(shang)升到前所(suo)未有(you)的(de)(de)(de)(de)高度(du)，這(zhe)類(lei)產(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)(de)(de)需求隨之(zhi)升溫。與絕(jue)對(dui)收(shou)(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)型(xing)基(ji)金相似的(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)，如保(bao)本基(ji)金近期的(de)(de)(de)(de)熱銷便是(shi)佐證(zheng)之(zhi)一。

九泰創立(li)絕(jue)對收益事業部

不過，絕(jue)對(dui)(dui)收(shou)益部(bu)并非2016年公(gong)募基金的(de)(de)新(xin)事(shi)(shi)物。2015年下半年，九(jiu)泰(tai)基金公(gong)司曾(ceng)以(yi)事(shi)(shi)業部(bu)制的(de)(de)名義(yi)，率先成(cheng)立了絕(jue)對(dui)(dui)收(shou)益部(bu)。雖然(ran)名字都叫絕(jue)對(dui)(dui)收(shou)益部(bu)，但九(jiu)泰(tai)的(de)(de)絕(jue)對(dui)(dui)收(shou)益部(bu)所管理的(de)(de)產品(pin)種(zhong)類繁多，與近期成(cheng)立的(de)(de)同名部(bu)門有所區別(bie)，其本質仍屬(shu)于事(shi)(shi)業部(bu)。

九泰基(ji)金內部(bu)(bu)(bu)人(ren)士(shi)向《每日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者(zhe)表示，“我(wo)們的(de)(de)絕對收益部(bu)(bu)(bu)是(shi)和(he)事業部(bu)(bu)(bu)制并列的(de)(de)，因此可(ke)以將其看成一個事業部(bu)(bu)(bu)團隊。該(gai)部(bu)(bu)(bu)門所管理的(de)(de)基(ji)金產(chan)品，也橫(heng)跨公募和(he)專戶兩大領域。”

因此這是一個更寬泛的(de)概念。與只做絕對收益(yi)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)不同，九泰基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)絕對收益(yi)部將量化、固(gu)定收益(yi)、衍生類產品(pin)(pin)也納(na)入其管(guan)(guan)(guan)理范圍(wei)，產品(pin)(pin)包括短(duan)期理財(cai)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、貨幣基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、純債(zhai)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、保(bao)本(ben)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、混合(he)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、被(bei)動(dong)管(guan)(guan)(guan)理型股(gu)票基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)以及主動(dong)管(guan)(guan)(guan)理型股(gu)票基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)。“他們(men)會做一系列的(de)產品(pin)(pin)布局，而在投資管(guan)(guan)(guan)理上都會貫徹(che)獲取絕對收益(yi)，而非(fei)相對收益(yi)的(de)特點。”該內部人士表示。

九泰基(ji)(ji)金的(de)絕對收益部由4人(ren)組成，其中3人(ren)都曾有博時(shi)任職經(jing)歷。記者查閱到，部門負責人(ren)張勇曾兼任博時(shi)基(ji)(ji)金5只基(ji)(ji)金的(de)基(ji)(ji)金經(jing)理和(he)現(xian)金管(guan)理部投資(zi)總監；孟(meng)亞(ya)強曾任博時(shi)特許價值基(ji)(ji)金經(jing)理；李響也有博時(shi)基(ji)(ji)金高級程序員任職經(jing)歷；王玥(yue)晰來自諾安(an)基(ji)(ji)金。

目前九泰(tai)絕對(dui)收(shou)益部運行的公募產品一共有3只，且都由王玥晰管(guan)理：九泰(tai)天寶(bao)靈活配置（A/C）是一只混(hun)合型基金(jin)，成(cheng)立于(yu)2015年7月23日(ri)，截至1月15日(ri)的單位凈值(zhi)為1.05元；九泰(tai)久盛量(liang)化(hua)先鋒(feng)是一只混(hun)合型的量(liang)化(hua)基金(jin)，成(cheng)立于(yu)2015年11月10日(ri)，截至1月15日(ri)的單位凈值(zhi)為0.824元；以及貨幣(bi)基金(jin)九泰(tai)日(ri)添金(jin)貨幣(bi)（A/B），其成(cheng)立于(yu)2015年12月31日(ri)。

一大(da)波絕對收益(yi)型基金正(zheng)在過會

就此看來，2016年基金公(gong)司(si)絕對(dui)(dui)收益(yi)部創建的背景在于(yu)看準了絕對(dui)(dui)收益(yi)型基金的市場需求，盡管這類基金目(mu)前數量不多，根(gen)據東方財富Choice統(tong)計僅有15只(zhi)，但一大波絕對(dui)(dui)收益(yi)型基金目(mu)前正在審批當中，獲(huo)批之后即將公(gong)開募集。

首只(zhi)(zhi)絕對(dui)收(shou)(shou)益(yi)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)由嘉實基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)發行，即(ji)嘉實絕對(dui)收(shou)(shou)益(yi)策略定(ding)期混合，該基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)立(li)(li)于2013年(nian)(nian)12月6日(ri)。2014年(nian)(nian)嘉實成(cheng)(cheng)立(li)(li)了第二只(zhi)(zhi)絕對(dui)收(shou)(shou)益(yi)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，同年(nian)(nian)工(gong)銀瑞信、海富通、華寶興業(ye)、南方各(ge)成(cheng)(cheng)立(li)(li)一只(zhi)(zhi)。2015年(nian)(nian)公募(mu)共(gong)成(cheng)(cheng)立(li)(li)9只(zhi)(zhi)。

證監會(hui)公(gong)布的(de)《基金(jin)募(mu)集申(shen)請(qing)核(he)準進度公(gong)示(shi)表》披露(lu)，截至1月(yue)8日，在批(pi)的(de)絕(jue)對收益(yi)型(xing)基金(jin)一共37只。由于(yu)設計較為復雜，絕(jue)對收益(yi)型(xing)基金(jin)是(shi)走6個月(yue)審核(he)期的(de)普通(tong)程序(xu)，而普通(tong)程序(xu)在批(pi)的(de)基金(jin)一共才73只，絕(jue)對收益(yi)型(xing)基金(jin)占了一半(ban)。其中，博時、鵬華、廣發等基金(jin)公(gong)司是(shi)上報(bao)絕(jue)對收益(yi)型(xing)基金(jin)的(de)主力。

這還只是(shi)“存量”。在《每(mei)日經濟新(xin)聞》記(ji)者對(dui)各(ge)大基(ji)金(jin)公司2016年產品發行(xing)計劃(hua)的收集調(diao)查中，絕(jue)(jue)對(dui)收益型(xing)基(ji)金(jin)被提到(dao)的次數最多，不論長期計劃(hua)還是(shi)短期目標，幾乎每(mei)家基(ji)金(jin)公司都(dou)將絕(jue)(jue)對(dui)收益型(xing)基(ji)金(jin)作為重點發展對(dui)象。絕(jue)(jue)對(dui)收益型(xing)基(ji)金(jin)在2016年迎來前所(suo)未有的大擴容(rong)，基(ji)本已(yi)經水(shui)到(dao)渠成。

絕(jue)對收益型(xing)基金大跌回撤較(jiao)小

既然市場如此追捧，基(ji)金(jin)(jin)公司如此看好，那么絕對收(shou)益(yi)型(xing)基(ji)金(jin)(jin)是否真能在大跌之中獨善其身呢(ni)？

先(xian)來看(kan)總收(shou)益(yi)。根據東方財富Choice統計，截(jie)至(zhi)1月(yue)15日(ri)(ri)，現(xian)有(you)(you)的(de)15只(zhi)絕對收(shou)益(yi)型基(ji)金(jin)自成立(li)日(ri)(ri)起復權(quan)單位凈(jing)值(zhi)增長(chang)率(lv)僅有(you)(you)兩只(zhi)為(wei)負，分別是(shi)2015年8月(yue)6日(ri)(ri)成立(li)的(de)永贏(ying)量(liang)化混(hun)合(he)和2015年11月(yue)17日(ri)(ri)成立(li)的(de)泰達宏利(li)絕對混(hun)合(he)，分別虧損7.1%和0.1%；其(qi)余13只(zhi)均取得正收(shou)益(yi)，收(shou)益(yi)率(lv)最(zui)高的(de)是(shi)海富通阿爾法對沖混(hun)合(he)，為(wei)19.7%。

2015年(nian)(nian)市場遭(zao)遇劇變，絕(jue)對(dui)(dui)(dui)收(shou)益(yi)(yi)(yi)型基(ji)(ji)金表(biao)現(xian)如何(he)？15只基(ji)(ji)金中虧(kui)損的(de)僅有永贏量(liang)化混合(he)，凈值虧(kui)損2.3%。表(biao)現(xian)最(zui)好的(de)依然是海富通(tong)阿爾(er)法對(dui)(dui)(dui)沖(chong)，該基(ji)(ji)金成(cheng)立于2014年(nian)(nian)11月20日，2015年(nian)(nian)全年(nian)(nian)收(shou)益(yi)(yi)(yi)為16.81%。嘉實絕(jue)對(dui)(dui)(dui)收(shou)益(yi)(yi)(yi)策略、南方絕(jue)對(dui)(dui)(dui)收(shou)益(yi)(yi)(yi)、廣發(fa)對(dui)(dui)(dui)沖(chong)套利、華寶興業量(liang)化對(dui)(dui)(dui)沖(chong)混合(he)、工銀絕(jue)對(dui)(dui)(dui)收(shou)益(yi)(yi)(yi)2015年(nian)(nian)收(shou)益(yi)(yi)(yi)率均超過10%。

而在2016年(nian)開(kai)年(nian)以來的(de)連續大跌中，絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)型(xing)基(ji)(ji)金更是體現了優秀的(de)避(bi)險功能(neng)。截(jie)至1月(yue)15日，15只(zhi)基(ji)(ji)金凈值平(ping)均下(xia)跌0.22%，最大回撤僅5.2%，更有(you)9只(zhi)實現正收(shou)益(yi)(yi)，分別是國(guo)泰(tai)全球絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)（QDII-FOF）、富國(guo)絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)多策(ce)略、廣發(fa)對沖套利、南方絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)、華(hua)寶興業量(liang)化(hua)對沖、海富通阿爾法(fa)對沖、中郵絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)策(ce)略、嘉(jia)實絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)策(ce)略、華(hua)泰(tai)柏瑞量(liang)化(hua)絕(jue)(jue)對收(shou)益(yi)(yi)。雖然(ran)這(zhe)9只(zhi)基(ji)(ji)金凈值漲幅在1%左右，但與(yu)權(quan)益(yi)(yi)類基(ji)(ji)金動輒(zhe)20%~30%的(de)虧損幅度相比(bi)，也是彌足珍貴。