昨日，上證指(zhi)數(shu)低開50多點(dian)(dian)，2850點(dian)(dian)直接(jie)告(gao)破。但是，正所謂“不破不立(li)”，隨后大(da)盤迅(xun)速(su)進入反彈模式，到(dao)下(xia)午交易時(shi)段(duan)，滬(hu)(hu)指(zhi)最高上漲(zhang)40多點(dian)(dian)至2945.45點(dian)(dian)。尾(wei)市雖然(ran)略有(you)回落，但滬(hu)(hu)指(zhi)最終(zhong)還是上漲(zhang)12.87點(dian)(dian)，以2913.84點(dian)(dian)報(bao)收。2850點(dian)(dian)失而復得(de)，是否(fou)意味著(zhu)接(jie)下(xia)來的行情有(you)望轉危(wei)為安(an)？

昨日大(da)盤的(de)反彈力(li)度(du)還(huan)是顯得有些(xie)弱。就滬(hu)指(zhi)而言，指(zhi)數連5日均線也未能觸及，再加上(shang)滬(hu)市成交量萎縮(suo)至1736.2億元(yuan)，這(zhe)難免(mian)還(huan)是讓人有些(xie)擔憂。對于(yu)大(da)盤的(de)弱勢(shi)反彈，我認為(wei)主要還(huan)是信心依舊不(bu)足所(suo)致。另外，大(da)盤藍籌股表現分化，也是抑制(zhi)反彈力(li)度(du)的(de)原因。

那(nei)么，如(ru)何理解昨日市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)地(di)量反彈(dan)？滬市(shi)昨日的(de)(de)(de)成交量，創下(xia)了2015年10月以來(lai)的(de)(de)(de)最低水(shui)平。這說明一個問題，當指數(shu)來(lai)到2850點區間時，持有(you)股票的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)拋售(shou)的(de)(de)(de)意(yi)愿已(yi)經降到了最低。對于空(kong)頭而(er)言(yan)，在如(ru)此(ci)低的(de)(de)(de)點位，如(ru)果預(yu)計(ji)下(xia)跌(die)空(kong)間已(yi)經非常有(you)限(xian)的(de)(de)(de)話，那(nei)么再繼續做空(kong)，獲利的(de)(de)(de)機會也(ye)非常小(xiao)。所(suo)以，在當前這個有(you)著強(qiang)政策支撐的(de)(de)(de)底(di)部，惜售(shou)是(shi)必然(ran)的(de)(de)(de)。但(dan)是(shi)，由于投(tou)資(zi)者(zhe)對未(wei)來(lai)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)預(yu)期依然(ran)不明朗(lang)，而(er)今日官方將發布多(duo)項2015年的(de)(de)(de)宏觀經濟數(shu)據。因此(ci)，多(duo)方抄底(di)的(de)(de)(de)意(yi)愿也(ye)還沒有(you)表(biao)現得太強(qiang)烈。地(di)量反彈(dan)，意(yi)味著調整可能接近(jin)尾聲，但(dan)要想(xiang)強(qiang)勁反彈(dan)來(lai)臨，必然(ran)需要成交量的(de)(de)(de)有(you)效放大。

（張道達）

根據國(guo)家有關部門的最(zui)新規定，本手記不涉及任何操作(zuo)建議，入市風(feng)險自擔(dan)。