每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者 胥帥    

◎每經記者 胥帥

伴隨《奔(ben)跑吧兄弟》、《天天向上》和《非(fei)誠(cheng)勿擾》等綜藝(yi)類節目的(de)(de)火(huo)熱播出，作(zuo)為預調雞尾酒代(dai)表的(de)(de)RIO（銳(rui)澳(ao)）成為年(nian)輕人熱捧的(de)(de)對象。“一(yi)半是(shi)(shi)海水，一(yi)半是(shi)(shi)火(huo)焰(yan)”，一(yi)方(fang)面，RIO（銳(rui)澳(ao)）的(de)(de)品牌知名度在(zai)節節攀(pan)升，而另一(yi)方(fang)面RIO（銳(rui)澳(ao)）母公(gong)司卻在(zai)2015年(nian)第四季度出現(xian)增速放緩的(de)(de)情況。前(qian)不久，RIO（銳(rui)澳(ao)）母公(gong)司百潤股份(fen)（002568，收盤價38.42元(yuan)）下(xia)調了(le)年(nian)報(bao)業預期(qi)，凈利(li)潤同比增長由150%~ 200%下(xia)調至60%~90%，業績下(xia)調幅(fu)度超過一(yi)半。

1月18日，深交所針對百(bai)潤(run)股份第四季度業績修(xiu)正發出問詢函，公司解釋稱，由于(yu)季節性特征導(dao)致2015年全年銷量(liang)環比呈現“先揚后抑(yi)”的情況。

業績預告下調過半

1月12日(ri)，百潤股(gu)份發(fa)布2015年年度(du)業績(ji)預(yu)(yu)告修正公(gong)(gong)告，預(yu)(yu)計2015年歸屬(shu)于(yu)上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)東的凈(jing)(jing)利潤為(wei)4.59億元(yuan)~5.45億元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)了(le)60%~ 90%。值得(de)注意(yi)的是，在公(gong)(gong)司(si)(si)前次(ci)預(yu)(yu)計業績(ji)中，預(yu)(yu)計該數據(ju)為(wei)7.17億元(yuan)~8.61億元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)150%~200%。這意(yi)味著修正后的公(gong)(gong)司(si)(si)凈(jing)(jing)利潤比前次(ci)預(yu)(yu)期下滑(hua)了(le)一半以上(shang)。

記者注意到，2015年上半(ban)年，百(bai)潤股(gu)份(fen)以49億(yi)元(yuan)(yuan)的作價將巴克斯酒(jiu)(jiu)業(ye)收(shou)入麾(hui)下(xia)，后者便(bian)是國內(nei)預調雞尾(wei)酒(jiu)(jiu)“龍頭”——RIO（銳澳）的生產商。在(zai)收(shou)購完成后，百(bai)潤股(gu)份(fen)一(yi)躍成為預調雞尾(wei)酒(jiu)(jiu)的行業(ye)領軍(jun)股(gu)。根據當時的盈利承(cheng)諾，巴克斯酒(jiu)(jiu)業(ye)2015年度(du)、2016年度(du)和2017年度(du)預測凈(jing)利潤分別為3.83億(yi)元(yuan)(yuan)、5.44億(yi)元(yuan)(yuan)和7.26億(yi)元(yuan)(yuan)。

百潤(run)股份的(de)預(yu)調雞(ji)尾(wei)酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)務看似(si)火爆(bao)，但年(nian)(nian)度(du)業(ye)(ye)(ye)績預(yu)告出現(xian)(xian)如此大(da)的(de)變(bian)動也著(zhu)實讓人吃驚。百潤(run)股份對此解釋(shi)稱，這是受子公司(si)預(yu)調雞(ji)尾(wei)酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)務在第(di)四(si)季度(du)銷量(liang)下滑的(de)影響(xiang)。至于具體因素，一方(fang)(fang)面在于預(yu)調雞(ji)尾(wei)酒(jiu)業(ye)(ye)(ye)務經(jing)歷2015年(nian)(nian)初之前(qian)的(de)爆(bao)發性(xing)(xing)增長(chang)后(hou)，進入(ru)階段性(xing)(xing)的(de)平(ping)(ping)臺(tai)期，需要在此平(ping)(ping)臺(tai)期整固(gu)，并為下一階段的(de)發展打好(hao)基礎(chu)。在此平(ping)(ping)臺(tai)期階段，預(yu)調雞(ji)尾(wei)酒(jiu)酒(jiu)類消費的(de)季節性(xing)(xing)特點體現(xian)(xian)較為明(ming)顯，最終(zhong)體現(xian)(xian)為子公司(si)預(yu)調雞(ji)尾(wei)酒(jiu)營業(ye)(ye)(ye)收入(ru)季度(du)環(huan)比出現(xian)(xian)顯著(zhu)下降；另一方(fang)(fang)面，公司(si)第(di)四(si)季度(du)還(huan)受到(dao)員工(gong)薪酬年(nian)(nian)終(zhong)獎發放(fang)、活動費用和市場費用環(huan)比大(da)增等因素影響(xiang)。

昨日(ri)（1月18日(ri)），《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)以投資者(zhe)身份致電(dian)了百潤股份證券部(bu)。“預調雞尾酒的季節性因素導致該產品第四(si)季度銷(xiao)量的年(nian)度占比較低，這和(he)啤酒等低酒精度飲料的特性類(lei)似。”該證券部(bu)工作人員解釋(shi)稱(cheng)。

擬定(ding)增23億(yi)元擴產能

近日，深交所(suo)針對百潤(run)股份第(di)四季(ji)度(du)(du)業績(ji)未達預期發出問詢函(han)，問題指(zhi)向公(gong)司第(di)四季(ji)度(du)(du)總體銷量、各項(xiang)主要費用較原預計(ji)的差異和2015年(nian)各季(ji)度(du)(du)間預調雞尾(wei)酒銷量總體變(bian)化情況。

昨日，百潤股份對深交所(suo)的問詢作了回復。針(zhen)對第(di)一個問題，公(gong)司(si)(si)解釋(shi)稱是因為預調(diao)酒在(zai)國內屬于新興(xing)行(xing)業，無行(xing)業先行(xing)參(can)考數據，市(shi)(shi)場實際情況與公(gong)司(si)(si)管理層前期預測有(you)較大(da)差異；同(tong)(tong)時，在(zai)第(di)四(si)(si)季度(du)運行(xing)過程(cheng)中，公(gong)司(si)(si)管理層將短期保持(chi)高速增長的經(jing)營(ying)方針(zhen)調(diao)整為短期調(diao)整、整固促(cu)進長期健康發展的經(jing)營(ying)方針(zhen)。同(tong)(tong)時在(zai)第(di)四(si)(si)季度(du)因為繼續實施(shi)積極的市(shi)(shi)場策略，所(suo)以活(huo)動費、市(shi)(shi)場費用(yong)較原預計金(jin)額有(you)所(suo)增加。

對于(yu)第(di)二個問題，百潤股份(fen)回(hui)復稱，2014年(nian)下半年(nian)，營銷(xiao)費用集中投放，產生了較好(hao)的后續(xu)市場(chang)效果，終(zhong)端(duan)銷(xiao)售得到顯(xian)著提升(sheng)，所(suo)以(yi)(yi)2015年(nian)第(di)1季(ji)度(du)(du)和第(di)2季(ji)度(du)(du)銷(xiao)量(liang)出(chu)現爆發性增長。不過，第(di)3季(ji)度(du)(du)經銷(xiao)商庫存正常化，開始進(jin)入(ru)(ru)階段性平臺期(qi)。在進(jin)入(ru)(ru)第(di)4季(ji)度(du)(du)后，因為季(ji)節(jie)性特征(zheng)，所(suo)以(yi)(yi)銷(xiao)量(liang)環比(bi)第(di)3季(ji)度(du)(du)顯(xian)著下降(jiang)。由此全年(nian)銷(xiao)量(liang)環比(bi)呈現先增長后回(hui)調的情況。

1月16日，百潤股(gu)份拋(pao)出了23.2億元(yuan)的(de)定增募(mu)資(zi)預(yu)案，擬以41.33元(yuan)/股(gu)的(de)底價定向發行(xing)不超過5700萬股(gu)，繼續擴大預(yu)調雞尾酒(jiu)的(de)產(chan)能。不過這一(yi)消息并(bing)未打消投資(zi)者對(dui)百潤股(gu)份下調業績預(yu)期的(de)憂慮，公司股(gu)價在昨日復牌后遭遇一(yi)字(zi)板跌停。

令人(ren)擔憂(you)的(de)(de)是，五(wu)糧液、黑牛食品(pin)、貴(gui)州茅臺、水井坊等多家食品(pin)飲料上市公司(si)在近兩年(nian)也加快了對(dui)預調(diao)雞尾酒市場(chang)的(de)(de)布局，搶占更多的(de)(de)市場(chang)份額。盡管(guan)如此，百潤股份證券部工(gong)作(zuo)人(ren)員對(dui)記者表示，“公司(si)依(yi)舊(jiu)看(kan)好預調(diao)雞尾酒的(de)(de)業務，此次定增也是為了擴大(da)中長期的(de)(de)產能，增強實力。而今年(nian)夏(xia)季將會由里約(yue)奧運(yun)會，RIO（銳澳）和里約(yue)的(de)(de)名詞相關(guan)性將有助于提高(gao)產品(pin)銷售(shou)產量(liang)。”