每經編輯(ji)｜余強    

新年(nian)以來，短短8個(ge)交易(yi)日(ri)，滬指已(yi)經跌回“2”時代，一舉抹(mo)掉2015年(nian)8月底以來近5個(ge)月漲幅，距(ju)離市(shi)場盛傳的“嬰兒底”2850點(dian)僅100點(dian)。值得注意的是，大盤雖尚未(wei)跌破2015年(nian)8月26日(ri)滬指創下的2850點(dian)階段低點(dian)，不過已(yi)有超(chao)過千只個(ge)股(gu)股(gu)價低于當日(ri)水平。

市(shi)場(chang)低迷，成交萎縮，近日更是爆(bao)出不(bu)少融資(zi)盤爆(bao)倉(cang)的情況。對比2850點位(wei)，可(ke)以(yi)看出市(shi)場(chang)雖然不(bu)及當(dang)初疾風(feng)驟雨般下(xia)跌，但是在增量資(zi)金減少、政策真空的情況下(xia)，市(shi)場(chang)何時到底仍(reng)(reng)然未知。愁云慘淡(dan)之際，市(shi)場(chang)仍(reng)(reng)存一抹亮色(se)：煤炭(tan)、鋼鐵和(he)券商等表現仍(reng)(reng)然出色(se)，不(bu)過上述(shu)板塊能否帶領市(shi)場(chang)反攻仍(reng)(reng)有待檢驗(yan)。

距“嬰兒底”僅100點

周三(san)（1月13日）早盤(pan)，滬(hu)深兩市小幅高開，開盤(pan)后(hou)滬(hu)指(zhi)震蕩上揚，10：15左(zuo)右沖高回落，盤(pan)中鋼鐵板塊崛起；臨近(jin)午盤(pan)，滬(hu)指(zhi)、創業板相繼回落翻(fan)(fan)綠，后(hou)滬(hu)指(zhi)上攻欲(yu)翻(fan)(fan)紅未果。午后(hou)開盤(pan)，滬(hu)指(zhi)加(jia)速(su)下行(xing)，券(quan)商股雖奮力(li)護(hu)盤(pan)，但無奈(nai)力(li)不從心，14：00左(zuo)右再失3000點關(guan)口，臨近(jin)盤(pan)尾(wei)突然跳水，收盤(pan)大(da)跌(die)2.42%；深成指(zhi)跌(die)破萬點，創業板指(zhi)跌(die)幅逾4%。

從資金(jin)面來看，昨日市(shi)(shi)場(chang)縮(suo)量明(ming)顯，滬(hu)市(shi)(shi)成(cheng)交金(jin)額僅2000億(yi)(yi)(yi)元出頭。在2015年8月下旬市(shi)(shi)場(chang)連(lian)續(xu)下跌之時，市(shi)(shi)場(chang)雖然(ran)同樣(yang)縮(suo)量明(ming)顯，但滬(hu)市(shi)(shi)成(cheng)交金(jin)額仍(reng)(reng)然(ran)維持(chi)3500～4000億(yi)(yi)(yi)元水平。值得注(zhu)意(yi)的是，目前，雖然(ran)有不少公司發(fa)布(bu)大(da)股東(dong)及董監高增(zeng)持(chi)公告(gao)，但相對于市(shi)(shi)場(chang)巨(ju)大(da)的拋(pao)壓(ya)，零星的買入可謂杯水車(che)薪(xin)。例如招商蛇口，雖然(ran)上市(shi)(shi)首日大(da)股東(dong)就(jiu)豪(hao)擲25億(yi)(yi)(yi)元增(zeng)持(chi)穩定股價，不過(guo)接連(lian)數日股價表現仍(reng)(reng)然(ran)低迷，目前已(yi)下跌超過(guo)30%。

市(shi)(shi)(shi)場氛圍方面，由(you)于(yu)(yu)2015年8月14日(ri)證(zheng)監會(hui)宣布(bu)國家隊一般(ban)不入場操作(zuo)，以及證(zheng)監會(hui)加強清理配資，市(shi)(shi)(shi)場急速殺跌、拋壓巨(ju)大(da)，上證(zheng)指(zhi)數(shu)僅6個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)就下跌超(chao)過1100點。新年以來，由(you)于(yu)(yu)熔斷(duan)機制啟動，市(shi)(shi)(shi)場出現(xian)兩(liang)次(ci)提前休市(shi)(shi)(shi)，一時投(tou)資者將矛頭紛紛指(zhi)向熔斷(duan)機制。不過在暫停熔斷(duan)之后，市(shi)(shi)(shi)場也難有(you)起色(se)。

目(mu)(mu)前市(shi)場處于(yu)(yu)政策面、消息面的(de)(de)真空(kong)期，也未(wei)出現大(da)面積(ji)的(de)(de)恐慌。雖然市(shi)場已經有爆(bao)出部分融(rong)資盤爆(bao)倉(cang)的(de)(de)情況(kuang)，但是(shi)相比于(yu)(yu)2015年8月(yue)底二次殺(sha)跌(die)之際，市(shi)場仍然相對(dui)平(ping)靜。不過，由于(yu)(yu)上輪2850點(dian)之際殺(sha)跌(die)的(de)(de)慘狀仍然歷歷在(zai)目(mu)(mu)，此次融(rong)資盤逼近(jin)平(ping)倉(cang)線以及市(shi)場存(cun)在(zai)大(da)量(liang)的(de)(de)股權質(zhi)押，監管(guan)層對(dui)于(yu)(yu)防范風(feng)險(xian)的(de)(de)態度如何值得關注(zhu)。

個股(gu)(gu)方面(mian)，昨日(ri)（1月13日(ri)）滬指報收2949.60點，距離此前市場盛傳(chuan)的“嬰兒底”2850點尚有100點的空間(jian)。不(bu)(bu)(bu)過，市場上其(qi)實已經(jing)有不(bu)(bu)(bu)少個股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)低(di)于(yu)2850點水平。據(ju)東(dong)方財富數據(ju)顯示，自(zi)2015年(nian)8月26日(ri)至2016年(nian)1月13日(ri)，股(gu)(gu)價(jia)（前復(fu)權）漲幅為(wei)負的個股(gu)(gu)達到了1200余只，其(qi)中(zhong)(zhong)超(chao)過一半為(wei)主(zhu)板(ban)(ban)市場個股(gu)(gu)。雖(sui)然新年(nian)以來市場大(da)跌(die)，中(zhong)(zhong)小創個股(gu)(gu)招受重創，不(bu)(bu)(bu)過主(zhu)板(ban)(ban)市場之前國家隊(dui)托市資金(jin)買入，不(bu)(bu)(bu)少個股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)并未處于(yu)區間(jian)最(zui)低(di)值，在經(jing)歷2016年(nian)初急跌(die)后，不(bu)(bu)(bu)少主(zhu)板(ban)(ban)個股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)已經(jing)低(di)于(yu)滬指2850點時(shi)價(jia)位(wei)。

熊股要翻身？

市場表(biao)現慘淡(dan)，利好(hao)消息匱乏。不過，2015年表(biao)現“熊”態的(de)部分(fen)個股近日發起反擊，煤(mei)炭(tan)、鋼鐵和券商等板塊表(biao)現出色。

上(shang)周三，長(chang)期低迷的煤(mei)炭板塊(kuai)突然(ran)爆發(fa)，全線飄紅，大(da)同煤(mei)業、山煤(mei)國際和西山煤(mei)電等多股漲停，此外鋼鐵(tie)、有色漲幅也居前；上(shang)周五(wu)，上(shang)述板塊(kuai)再次領漲，鋼鐵(tie)板塊(kuai)中多只個(ge)股漲停。此外，本(ben)周券商(shang)股開始企穩，西部證券上(shang)漲3.29%。

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到，前述(shu)爆發(fa)的(de)煤(mei)炭(tan)、鋼(gang)鐵板塊(kuai)在過(guo)(guo)(guo)去幾(ji)年一(yi)直處于(yu)“熊途”之中，偶有反(fan)彈反(fan)而成(cheng)為投資者減少(shao)虧損(sun)的(de)良機。不過(guo)(guo)(guo)，隨(sui)著供給側改革預期升溫，市(shi)場對于(yu)上述(shu)板塊(kuai)的(de)態度開始轉變(bian)。隨(sui)著過(guo)(guo)(guo)剩(sheng)產(chan)能出清，經濟結構優化，煤(mei)炭(tan)、鋼(gang)鐵股能否持續表現值得關注。

有分析表(biao)示，由(you)于(yu)(yu)年初受(shou)困于(yu)(yu)熔(rong)斷機制、大股(gu)東減持壓力和人民幣(bi)貶值等因素，市場多重利(li)空(kong)(kong)交集(ji)，目前(qian)下(xia)跌趨勢(shi)已經形成，投資者要調(diao)整好(hao)倉位。此外，目前(qian)政(zheng)策面處(chu)于(yu)(yu)真空(kong)(kong)期，近期管理層(ceng)是否會有所動作值得關注。