每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記(ji)者 沙斐    

◎每經記者 沙斐

昨(zuo)日(ri)（1月12日(ri)），路透社援引(yin)知情人消息(xi)稱，中國(guo)銀(yin)監會和中央國(guo)債登記(ji)結算(suan)公(gong)司(si)近日(ri)非(fei)正式指(zhi)導銀(yin)行降低理(li)財產品收益(yi)率，以控(kong)規(gui)模(mo)防風險。

對此，《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)向多家股份行(xing)、城商行(xing)求證，相(xiang)關銀行(xing)均表示未收到相(xiang)關通知，并稱對于被要求降低(di)理財產品(pin)收益率一事并不(bu)知情。

“沒聽說有這回事，理(li)財(cai)產品(pin)(pin)的(de)(de)收(shou)(shou)益率一直都是由市(shi)場(chang)決(jue)定。”某上市(shi)股份行管理(li)層人士向(xiang)記者表示，銀(yin)行產品(pin)(pin)的(de)(de)收(shou)(shou)益率是在收(shou)(shou)益和風險(xian)匹(pi)配的(de)(de)前(qian)提下做定價(jia)的(de)(de)，在產品(pin)(pin)成(cheng)立(li)之日就已經(jing)確定。作(zuo)為市(shi)場(chang)參與者，銀(yin)行主(zhu)動(dong)調低或者調高(gao)產品(pin)(pin)收(shou)(shou)益率的(de)(de)能力極其(qi)有限。

接(jie)受記(ji)者采訪的銀行人士普遍認為(wei)，與其(qi)(qi)將消息源中所謂(wei)的“非(fei)正(zheng)式指導”解(jie)讀成一個行政手段，不如將其(qi)(qi)理解(jie)為(wei)管(guan)理層針對經(jing)濟下行，要(yao)求銀行不要(yao)只顧規模而(er)硬性拉高理財收益率，從而(er)起到(dao)防范風險的目的。

銀(yin)行稱未收(shou)到正式通知

據外媒(mei)報(bao)道，一位(wei)了解(jie)情況的(de)消息(xi)人士表示，上周中債(zhai)登召開培訓會議，主(zhu)要講的(de)是控規模防風險和(he)降收(shou)益(yi)，但只是例(li)行講話，也不是硬(ying)性(xing)的(de)窗(chuang)口(kou)指導(dao)。今年(nian)的(de)主(zhu)體去(qu)杠(gang)桿(gan)，降低理財產品(pin)收(shou)益(yi)實際上是要限制規模。

報道還援引(yin)股份(fen)制銀(yin)行消息人士表(biao)示，近日收到的通(tong)知，新的起息產品已經開始(shi)降了。

某城(cheng)商行高(gao)層向《每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記者表(biao)示，該行沒有收(shou)到(dao)正式的通知，要求下(xia)調理財產品的收(shou)益率(lv)，“即使有的話，也應該是口頭指導。”

不過，記(ji)者注意到(dao)，近(jin)期(qi)銀(yin)行理財產(chan)品(pin)(pin)的收益率(lv)的確一直在呈下降趨(qu)勢。銀(yin)率(lv)網最新統(tong)計數(shu)據顯示，上(shang)周（1月2日~1月8日）共有879款(kuan)(kuan)銀(yin)行理財產(chan)品(pin)(pin)發售，其(qi)中人民幣非結構性理財產(chan)品(pin)(pin)累計發售811款(kuan)(kuan)，平均預期(qi)收益率(lv)為(wei)4.32%，較前(qian)一周下降0.11個百(bai)分點。

具體來看，上(shang)(shang)(shang)周(zhou)非(fei)保本(ben)(ben)浮動收益(yi)(yi)理(li)財產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)累(lei)計發行646款(kuan)(kuan)，其(qi)中人(ren)民幣(bi)(bi)非(fei)結構性產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)的平均預期收益(yi)(yi)率(lv)為4.57%，較上(shang)(shang)(shang)周(zhou)下降0.06個(ge)百分點(dian)。保證(zheng)收益(yi)(yi)理(li)財產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)累(lei)計發行89款(kuan)(kuan)，其(qi)中人(ren)民幣(bi)(bi)非(fei)結構性產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)的平均預期收益(yi)(yi)率(lv)為3.59%，較上(shang)(shang)(shang)周(zhou)下降0.16個(ge)百分點(dian)。保本(ben)(ben)浮動收益(yi)(yi)理(li)財產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)累(lei)計發行144款(kuan)(kuan)，其(qi)中人(ren)民幣(bi)(bi)非(fei)結構性產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)的平均預期收益(yi)(yi)率(lv)為3.56%，較上(shang)(shang)(shang)周(zhou)下降0.15個(ge)百分點(dian)。

無獨有偶，貨幣(bi)基金(jin)(jin)類的(de)“寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)”產品收(shou)益(yi)(yi)(yi)率(lv)也(ye)在不斷(duan)下行(xing)(xing)。昨(zuo)日(ri)，余額(e)寶(bao)(bao)7日(ri)年化收(shou)益(yi)(yi)(yi)率(lv)為2.697%，已連續1個月(yue)維持(chi)在3%以下。其他的(de)基金(jin)(jin)系(xi)和(he)銀行(xing)(xing)系(xi)“寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)”產品收(shou)益(yi)(yi)(yi)率(lv)也(ye)大多維持(chi)在3%左(zuo)右，僅中信銀行(xing)(xing)薪(xin)金(jin)(jin)寶(bao)(bao)產品7日(ri)年化收(shou)益(yi)(yi)(yi)率(lv)超(chao)過了5%。

收益下降是市場效應

銀(yin)率(lv)網(wang)分析師認(ren)為，新(xin)年(nian)伊(yi)始，銀(yin)行理財(cai)產品(pin)收益出現較大(da)幅度回落，主(zhu)要受兩方面(mian)因素影響：一方面(mian)銀(yin)行結束年(nian)底考核之后，資(zi)金面(mian)驟然寬松；另一方面(mian)受A股市場(chang)(chang)近期熔斷(duan)影響，市場(chang)(chang)避險(xian)情緒上(shang)升，加上(shang)當前的(de)經濟下行壓(ya)力，市場(chang)(chang)對央(yang)行進一步降準(zhun)降息(xi)的(de)預期提高。

該(gai)分析師指出，2015年銀(yin)行(xing)資(zi)金比較寬(kuan)裕(yu)的(de)(de)影響還在，收(shou)益的(de)(de)大幅(fu)回(hui)落(luo)，其實是(shi)收(shou)益回(hui)歸(gui)下(xia)跌通道的(de)(de)表現。2016年銀(yin)行(xing)理財(cai)收(shou)益整體(ti)維持下(xia)跌趨(qu)勢(shi)不變，預期未來跌幅(fu)會(hui)逐漸收(shou)窄。

此外，銀(yin)行人士(shi)分析認為，由于好資產可供選擇的(de)量有限，無風險利率降低，資金不(bu)愿進入實體經濟，理財產品的(de)收益率勢必也會逐漸(jian)下(xia)降。需(xu)要注意的(de)是(shi)，理財收益率下(xia)降是(shi)市(shi)場效應的(de)結(jie)果，而(er)不(bu)是(shi)倒(dao)逼市(shi)場改善(shan)的(de)措施。

對(dui)于外媒(mei)消息源中(zhong)所謂的“非正式指(zhi)導”，一位城商行人士解釋稱，如(ru)果出臺這樣針對(dui)銀行的監(jian)管措(cuo)施，反而會倒逼(bi)部(bu)分資金流向互聯網(wang)金融等風險(xian)相對(dui)較高(gao)的領(ling)域(yu)。