原標題(ti)：P2P將(jiang)迎“蛻變” 百姓理財須關注(zhu)六大變化

2015年(nian)(nian)，網(wang)貸(dai)行業(ye)(ye)飛速發(fa)展。網(wang)貸(dai)之家數據顯示，去年(nian)(nian)P2P投資(zi)人(ren)數達586萬人(ren)，較(jiao)2014年(nian)(nian)增長405%。而不久(jiu)前(qian)公布的《網(wang)絡(luo)借貸(dai)信息中介機構業(ye)(ye)務活動管(guan)理(li)暫行辦(ban)法(fa)(征求(qiu)意見稿)》，為(wei)P2P設(she)置了12個(ge)不得涉(she)足的禁(jin)區(qu)，未來(lai)行業(ye)(ye)將(jiang)如何發(fa)展引發(fa)社會關注。業(ye)(ye)內(nei)人(ren)士認為(wei)，辦(ban)法(fa)一(yi)旦落(luo)地，P2P平(ping)臺將(jiang)現轉型大(da)潮，百姓理(li)財須關注行業(ye)(ye)六大(da)變化。

變化一:不得承諾保本，投資者將自負盈虧

意(yi)見稿在第(di)十(shi)條明(ming)確，P2P平臺不得向出借(jie)(jie)人提供擔保(bao)或(huo)者承諾保(bao)本(ben)保(bao)息；在第(di)十(shi)五條中指(zhi)出，參與(yu)網絡借(jie)(jie)貸的出借(jie)(jie)人自行承擔借(jie)(jie)貸產生(sheng)的本(ben)息損失。

此前(qian)，諸多平(ping)臺(tai)都承諾(nuo)為投(tou)資人提供(gong)擔保，并打出“保本(ben)保息”的廣告。這(zhe)一變(bian)化(hua)意味著，P2P平(ping)臺(tai)將(jiang)不再承諾(nuo)保本(ben)，P2P理財將(jiang)不能再打“保護傘(san)”。

互(hu)聯網金融研究機構零壹財(cai)經首席執行(xing)官(guan)柏亮表示，這一規定旨在讓P2P從“信(xin)用(yong)中介”變為“信(xin)息中介”。銀率(lv)網分析師(shi)閆博鍇認(ren)為，規定有助于(yu)P2P平(ping)臺回歸業務(wu)本源，也讓投資(zi)者對項目潛在風險更加關注(zhu)，有利(li)于(yu)行(xing)業健(jian)康發展。

變化二:“一站式”銷售被取消，投資人只能買到P2P產品

意(yi)見稿在第十(shi)條指出，P2P平臺(tai)不得發售銀行(xing)理(li)財、券商(shang)資(zi)管、基(ji)金、保險或信(xin)托產品等，這意(yi)味著“一站式”銷售將被終(zhong)止。

目前，幾家規模較(jiao)大的(de)P2P平(ping)臺(tai)都有(you)基金銷售(shou)牌照，在(zai)平(ping)臺(tai)上銷售(shou)基金產品(pin)。網貸之家首席執(zhi)行官石鵬峰表示，獲得(de)(de)銷售(shou)其他(ta)產品(pin)牌照的(de)P2P平(ping)臺(tai)，今(jin)后將不(bu)得(de)(de)在(zai)網站上銷售(shou)P2P外產品(pin)，但(dan)可將相關業(ye)務分離為不(bu)同(tong)的(de)主(zhu)體，注冊其他(ta)公司再(zai)銷售(shou)。因此，投(tou)資者今(jin)后在(zai)P2P平(ping)臺(tai)上只能(neng)買到P2P產品(pin)。

變化三:不得從事眾籌、股市等業務，百姓理財要警惕

意見稿指出，P2P平(ping)臺(tai)不得(de)(de)向借(jie)款(kuan)用途為(wei)投資股票(piao)市場的(de)融資提供信息(xi)中(zhong)介服務，不得(de)(de)從事股權眾籌、實物眾籌等業務。近年來，一(yi)(yi)些P2P平(ping)臺(tai)走上了(le)“P2P+股權眾籌”的(de)發展路徑(jing)，還有一(yi)(yi)些平(ping)臺(tai)充當股市的(de)融資中(zhong)介，今后，這類(lei)平(ping)臺(tai)將被叫停。

P2P作(zuo)為網貸(dai)中介平臺，若將資(zi)金投(tou)向風(feng)險(xian)大的眾籌、股市(shi)等(deng)，無(wu)論對市(shi)場(chang)還(huan)是對投(tou)資(zi)人，風(feng)險(xian)都是難以避免的。意(yi)見(jian)稿禁止P2P涉(she)足這些(xie)業務，意(yi)在維護市(shi)場(chang)秩序和切實保障投(tou)資(zi)人利益。

實際(ji)上，2014年(nian)，中(zhong)國證券協會便下發(fa)了《私募股(gu)權(quan)眾籌(chou)融資(zi)管理辦法(試(shi)行)(征求意見稿)》，規定股(gu)權(quan)眾籌(chou)平臺不能(neng)經營(ying)P2P。2015年(nian)，在監管層嚴查(cha)場外配資(zi)的背(bei)景下，P2P股(gu)票配資(zi)業務(wu)被叫停。

將來P2P平(ping)臺(tai)必須(xu)與(yu)股權(quan)眾籌、實物眾籌、股市融資“絕緣”，百姓在進行P2P理財時須(xu)警惕此類平(ping)臺(tai)。

變化四:線下業務將被叫停，投資者隨意性會降低

意見稿明(ming)確禁(jin)止P2P平臺開設(she)線下業務(wu)。第十(shi)六條(tiao)指(zhi)出(chu)，除(chu)信用信息(xi)采集(ji)、核實、貸(dai)后跟(gen)蹤(zong)、抵質押管理(li)等風(feng)險管理(li)及網絡借貸(dai)有關監管規定(ding)明(ming)確的部分必要經營環節外，網絡借貸(dai)信息(xi)中介機構不得在(zai)互(hu)聯網、固定(ding)電(dian)話(hua)、移動(dong)電(dian)話(hua)及其他(ta)電(dian)子(zi)渠道以外的物理(li)場所開展(zhan)業務(wu)。

網貸之(zhi)家創始人徐紅偉(wei)指出，這一(yi)規定旨在叫停自稱(cheng)P2P的線(xian)下理財公司(si)。

記者梳理以往(wang)涉及P2P的(de)(de)非法集(ji)資(zi)案件發現，一些(xie)自稱P2P的(de)(de)犯案公司有廣泛分(fen)布的(de)(de)線下業務網點，這類公司往(wang)往(wang)借P2P之(zhi)名，行非法集(ji)資(zi)之(zhi)實。同時，網絡借貸平臺設線下門店(dian)后就會發售產品(pin)或開展宣傳(chuan)，很(hen)容易(yi)將一些(xie)“不(bu)適(shi)合的(de)(de)消費者”吸引(yin)到風險較大的(de)(de)互聯(lian)網金融中。叫停線下門店(dian)，有利(li)于保護這些(xie)隨意性較強的(de)(de)投資(zi)者。

變化五:信息披露要求具體，投資者要積極利用研判風險

意見稿(gao)的(de)(de)第三十(shi)條和三十(shi)一(yi)條對(dui)P2P平(ping)臺(tai)的(de)(de)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)提(ti)出(chu)較為具體(ti)的(de)(de)要(yao)求。投資(zi)人(ren)應高度關(guan)注P2P平(ping)臺(tai)必須披(pi)露(lu)的(de)(de)信(xin)(xin)息，包括P2P平(ping)臺(tai)經營狀況、借款(kuan)人(ren)基本(ben)信(xin)(xin)息、融(rong)資(zi)項目基本(ben)信(xin)(xin)息、風險評估及可能(neng)產生的(de)(de)風險結果、已撮合未到期融(rong)資(zi)項目的(de)(de)有關(guan)信(xin)(xin)息，等(deng)等(deng)。

閆博鍇認(ren)為，一直以(yi)來(lai)，網貸(dai)平臺(tai)信息披露都比較混亂。此次監管細則有關信息披露的規定，將(jiang)有助于(yu)投資者判斷網貸(dai)平臺(tai)的風險，也助于(yu)第三方監管機(ji)構跟(gen)蹤監測，有效保障投資者權益(yi)。

變化六:平臺不能“一倒了之”，投資人資金將受保護

意見稿第二(er)十四條指出，網(wang)絡借貸(dai)信息(xi)中(zhong)介機構(gou)暫(zan)停、終止(zhi)業務(wu)時應(ying)當至少提(ti)(ti)前(qian)5個(ge)工作日通(tong)過(guo)官網(wang)等有(you)效渠道向出借人(ren)與借款(kuan)人(ren)公告(gao)。業務(wu)的(de)(de)停止(zhi)，不影響已經簽(qian)訂的(de)(de)借貸(dai)合同當事人(ren)有(you)關(guan)(guan)權利義務(wu)。因解散(san)、被依(yi)法(fa)(fa)撤銷或(huo)宣(xuan)告(gao)破(po)產而(er)終止(zhi)業務(wu)的(de)(de)P2P平(ping)臺(tai)，應(ying)當提(ti)(ti)前(qian)妥善處理(li)已撮合存(cun)續(xu)的(de)(de)借貸(dai)業務(wu)，清算事宜按(an)照(zhao)有(you)關(guan)(guan)法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規的(de)(de)規定辦(ban)理(li)。

這一條(tiao)款還指出，網絡借(jie)貸信息中介(jie)機(ji)構清(qing)算(suan)時，出借(jie)人(ren)與借(jie)款人(ren)的(de)資金(jin)分別屬(shu)于出借(jie)人(ren)與借(jie)款人(ren)，不列入清(qing)算(suan)財產(chan)。

石鵬峰表示，這(zhe)一規定強調暫(zan)停或終止(zhi)業(ye)務的(de)(de)(de)平臺在清算(suan)時要將投資(zi)人和借款人的(de)(de)(de)資(zi)金區分處置，從而減少洗牌過程中惡性(xing)事件帶來(lai)的(de)(de)(de)影響和損(sun)失，有(you)利于行業(ye)的(de)(de)(de)良性(xing)發展。

編(bian)輯：姚祥云(yun) 審核：姚茂敦 終(zhong)審：涂勁軍