每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 趙靜(jing)林    

◎每經記者 趙靜林

2016年(nian)首個交(jiao)易(yi)周終于在(zai)熔(rong)斷機制暫停后落下了帷幕。如果說(shuo)1月4日(ri)新年(nian)首個交(jiao)易(yi)日(ri)就(jiu)觸發(fa)熔(rong)斷，而(er)提前休市令人(ren)措手不(bu)及，那么7日(ri)開盤不(bu)到半(ban)個小時(shi)就(jiu)觸發(fa)熔(rong)斷，對大部分投資者而(er)言更是(shi)“還沒開始就(jiu)已(yi)結束(shu)”。在(zai)此番捉摸不(bu)透的行情中，主動(dong)型權益類基金更是(shi)損失慘重，千余只基金一(yi)周內(nei)平均跌幅(fu)達(da)到8.95%，近300只跌幅(fu)超過15%。

大跌(die)的一周之中，僅有幾只規模較小的基金因成功減(jian)倉而躲過了(le)7日(ri)的大幅下跌(die)。

績優基金普遍重挫

萬萬沒想到(dao)，剛于2015年終排名賽(sai)奪下混合基(ji)金(jin)第一名的(de)易方(fang)達新(xin)興成(cheng)長，在(zai)(zai)2016年的(de)第一周(zhou)卻成(cheng)為跌(die)(die)幅第一的(de)基(ji)金(jin)。據(ju)東方(fang)財富Choice數據(ju)統(tong)計顯示，1月4日，滬深300指數觸(chu)發7%熔斷提前(qian)收(shou)(shou)盤，該基(ji)金(jin)凈值下跌(die)(die)了(le)8.71%；1月7日，A股開盤不到(dao)半(ban)小時(shi)收(shou)(shou)盤，該基(ji)金(jin)亦未(wei)能幸免，再次下跌(die)(die)8.80%。2016年首個交易周(zhou)，該基(ji)金(jin)僅(jin)在(zai)(zai)周(zhou)三凈值出現上漲，一周(zhou)累(lei)計跌(die)(die)幅達到(dao)22.43%，幾乎抹去了(le)2015年11、12這兩個月的(de)漲幅。

然而易方達新(xin)興成長也(ye)(ye)不(bu)是績優(you)基(ji)金(jin)中唯(wei)一遭遇重(zhong)創的(de)。在(zai)(zai)2015年(nian)最后三個(ge)交(jiao)易日發起沖刺，最終奪下亞(ya)軍的(de)富國低碳環保(bao)2016年(nian)首個(ge)交(jiao)易周也(ye)(ye)累計下跌(die)了(le)19.37%，在(zai)(zai)觸發熔斷的(de)4日和(he)7日分(fen)別下跌(die)了(le)8.88%和(he)8.96%。另(ling)外(wai)，2015年(nian)業績排名第5和(he)第8的(de)浦銀安盛新(xin)興產業與寶(bao)盈策略(lve)增長，周內跌(die)幅也(ye)(ye)有19.37%和(he)18.64%。

對于2015年的(de)績(ji)優基(ji)金而言，激(ji)進(jin)地配置(zhi)中小創成長(chang)股(gu)幾(ji)乎是年末業(ye)績(ji)之爭的(de)主流。一進(jin)入2016年，市場風格急(ji)轉，再(zai)加上熔(rong)斷(duan)機(ji)制(zhi)“磁(ci)吸效應”，倉位(wei)較高的(de)基(ji)金很難在(zai)這么短(duan)的(de)時(shi)間(jian)內也隨之轉換(huan)，只能(neng)硬生生地扛下兩(liang)次熔(rong)斷(duan)休(xiu)市的(de)跌幅。

不過一片慘淡之(zhi)中也有(you)凈值上(shang)漲的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)。《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者發(fa)現，1月4日的(de)大跌之(zhi)后，東(dong)方新(xin)價值混合基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)凈值在(zai)5日上(shang)漲了13.91%。考(kao)慮其(qi)已超過10%的(de)漲幅，并且(qie)基(ji)(ji)金(jin)(jin)僅5188萬元的(de)規模，該基(ji)(ji)金(jin)(jin)很有(you)可(ke)能是發(fa)生了大額(e)贖回。

此外，光大保(bao)德(de)信欣鑫與興(xing)業(ye)聚利靈活配(pei)置(zhi)也在5日(ri)(ri)(ri)出現凈值5.87%和(he)3.56%的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)，周內累計漲(zhang)幅(fu)分別為9.97%和(he)7.57%。其(qi)(qi)中，光大保(bao)德(de)信欣鑫為2015年11月(yue)新(xin)成(cheng)立(li)的(de)(de)基金，興(xing)業(ye)聚利靈活配(pei)置(zhi)則成(cheng)立(li)于2015年5月(yue)，2015年三(san)季(ji)度(du)末其(qi)(qi)90%的(de)(de)倉位配(pei)置(zhi)了債券。該基金2015年內有兩次(ci)較(jiao)大的(de)(de)凈值波動(dong)：一(yi)次(ci)是在7月(yue)9日(ri)(ri)(ri)~13日(ri)(ri)(ri)的(de)(de)3個交易日(ri)(ri)(ri)內凈值上漲(zhang)了9%；另一(yi)次(ci)則是12月(yue)28日(ri)(ri)(ri)~31日(ri)(ri)(ri)的(de)(de)4個交易日(ri)(ri)(ri)內凈值上漲(zhang)了3.05%，其(qi)(qi)他時間段內凈值幾乎無(wu)變化。

從基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)(si)來看(kan)，旗(qi)下(xia)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)跌(die)幅較大的(de)有寶盈(ying)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，旗(qi)下(xia)14只基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)平均下(xia)跌(die)了15.95%。農銀匯理(li)、信達澳銀、上投摩(mo)根(gen)旗(qi)下(xia)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)平均跌(die)幅也(ye)在15%左右。而中(zhong)融基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、安信基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、國投瑞銀與前海開源等基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)(si)旗(qi)下(xia)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)平均跌(die)幅則較小，都在5%以內。

基金減倉躲過(guo)二次(ci)熔(rong)斷

進一步對比1月(yue)4日(ri)和7日(ri)因熔斷提(ti)前收盤當(dang)日(ri)基(ji)(ji)金的(de)表現，《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者發現極少數基(ji)(ji)金在(zai)4日(ri)大(da)跌之后迅速(su)調整(zheng)了倉(cang)位(wei)，其中幾只(zhi)基(ji)(ji)金減倉(cang)躲過(guo)了7日(ri)的(de)大(da)跌，另有幾只(zhi)卻選擇了加倉(cang)而跌幅擴大(da)。不過(guo)，這些(xie)迅速(su)增(zeng)減倉(cang)位(wei)的(de)基(ji)(ji)金規模都較小。

前(qian)海開源(yuan)(yuan)(yuan)旗下(xia)有3只(zhi)基金在4日(ri)和7日(ri)的(de)兩次大跌(die)中凈(jing)值(zhi)(zhi)跌(die)幅(fu)變化較大。1月4日(ri)，首(shou)次熔斷當日(ri)前(qian)海開源(yuan)(yuan)(yuan)強(qiang)勢共識100強(qiang)凈(jing)值(zhi)(zhi)跌(die)幅(fu)為8.29%，而1月7日(ri)該(gai)基金凈(jing)值(zhi)(zhi)僅(jin)下(xia)跌(die)了1.03%。同(tong)樣，前(qian)海開源(yuan)(yuan)(yuan)大海洋與(yu)前(qian)海開源(yuan)(yuan)(yuan)工業革命4.0在1月4日(ri)分(fen)別(bie)下(xia)跌(die)了6.62%與(yu)2.87%，7日(ri)的(de)跌(die)幅(fu)則分(fen)別(bie)縮小到2.76%和1.79%。上(shang)述(shu)三(san)只(zhi)基金都可能進行了迅(xun)速減倉。

相關數(shu)據顯示，前(qian)(qian)海開源(yuan)強勢(shi)共識100強與前(qian)(qian)海開源(yuan)工業革命4.0都是2015年(nian)內新成立(li)的基金，前(qian)(qian)海開源(yuan)大海洋則(ze)成立(li)于2014年(nian)。

此外(wai)，中融(rong)國企(qi)改(gai)革、融(rong)通成長(chang)30靈(ling)活配置(zhi)、中原英石靈(ling)活配置(zhi)與銀(yin)河(he)消(xiao)費混合，也在4日(ri)大(da)跌(die)后因(yin)迅速減倉而躲過7日(ri)的大(da)跌(die)。上述四只(zhi)基金(jin)4日(ri)的凈值(zhi)跌(die)幅分別為6.53%、4.07%、3.31%與7.94%，7日(ri)凈值(zhi)跌(die)幅則分別為0.89%、1.90%、1.71%和4.95%。

另外，還有幾只基(ji)金在4日(ri)(ri)(ri)大(da)(da)跌(die)之后進行了(le)調倉，但它們選擇了(le)增(zeng)加倉位而(er)在7日(ri)(ri)(ri)遭受了(le)更(geng)大(da)(da)的(de)(de)損失。最(zui)典型的(de)(de)為華富價值增(zeng)長，4日(ri)(ri)(ri)其倉位較輕(qing)，跌(die)幅(fu)僅1.70%；但7日(ri)(ri)(ri)大(da)(da)跌(die)當日(ri)(ri)(ri)其凈(jing)值跌(die)幅(fu)則擴(kuo)大(da)(da)到了(le)9.05%。同樣，金源順安消費主題跌(die)幅(fu)則由4日(ri)(ri)(ri)的(de)(de)4.26%擴(kuo)大(da)(da)到7日(ri)(ri)(ri)的(de)(de)8.71%。