每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 朱(zhu)丹丹    

◎每經記者 朱丹丹

進入2016年，人民幣(bi)(bi)匯(hui)率出(chu)現大幅波動。近日，離岸(an)人民幣(bi)(bi)對美元即期匯(hui)率一度跌至6.7585。

《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者發(fa)(fa)現，近日(ri)，銀行美(mei)元理財產品的發(fa)(fa)行有所增加。據銀率網數(shu)據庫統計(ji)，上周（2016年1月2日(ri)~1月8日(ri)）外(wai)幣理財產品總計(ji)發(fa)(fa)行18款，其中美(mei)元理財產品，共發(fa)(fa)行15款。

銀率網理財(cai)(cai)(cai)分析師閆自(zi)杰指出(chu)，外幣存(cun)款(kuan)(kuan)和美(mei)元(yuan)(yuan)理財(cai)(cai)(cai)產品，其收益都(dou)遠低于(yu)同期(qi)人(ren)(ren)民(min)幣存(cun)款(kuan)(kuan)和理財(cai)(cai)(cai)，只有美(mei)元(yuan)(yuan)的升值空間(jian)大于(yu)人(ren)(ren)民(min)幣和美(mei)元(yuan)(yuan)理財(cai)(cai)(cai)的收益差，兌換美(mei)元(yuan)(yuan)并投資美(mei)元(yuan)(yuan)理財(cai)(cai)(cai)才合算。

從(cong)預期收益(yi)(yi)率角度(du)(du)來(lai)看，目前人民幣(bi)理財(cai)(cai)產(chan)品大多在(zai)4.3%，遠(yuan)高于美(mei)元的1.5%左右(you)。事實上，在(zai)產(chan)品存(cun)續期內，美(mei)元對人民幣(bi)升(sheng)值3%左右(you)才(cai)能使(shi)收益(yi)(yi)持(chi)平，超過這(zhe)一(yi)幅度(du)(du)，換匯(hui)理財(cai)(cai)才(cai)有(you)利可圖。

美元理財產品發行增加

2015年(nian)12月17日，美(mei)國聯邦公開市場委員會（FOMC）決定(ding)將聯邦基金利率上調至0.25%~0.5%的目標(biao)區間(jian)。隨后，美(mei)元(yuan)指數(shu)震(zhen)蕩上漲。2016年(nian)伊始，人民幣對(dui)美(mei)元(yuan)中間(jian)價出(chu)現連續8個交易(yi)日的下調，一時間(jian)，美(mei)元(yuan)理(li)財產(chan)品似乎(hu)成(cheng)了投資(zi)者的“新寵”。

昨日（1月(yue)10日），《每日經濟新聞》記者(zhe)注(zhu)意到，2015年12月(yue)以及2016年第一周(zhou)(zhou)，銀行(xing)(xing)美(mei)元(yuan)理(li)財產(chan)品(pin)發(fa)行(xing)(xing)量都呈(cheng)增長(chang)的狀態。銀率網(wang)數據(ju)庫統(tong)計顯示，2015年12月(yue)外(wai)幣(bi)理(li)財產(chan)品(pin)累計發(fa)售119款(kuan)(kuan)(kuan)，較(jiao)上月(yue)增加14款(kuan)(kuan)(kuan)，其(qi)中(zhong)美(mei)元(yuan)理(li)財產(chan)品(pin)發(fa)行(xing)(xing)82款(kuan)(kuan)(kuan)，較(jiao)上月(yue)增加11款(kuan)(kuan)(kuan)。上周(zhou)(zhou)，外(wai)幣(bi)理(li)財產(chan)品(pin)總計發(fa)行(xing)(xing)18款(kuan)(kuan)(kuan)，其(qi)中(zhong)美(mei)元(yuan)理(li)財產(chan)品(pin)，共(gong)發(fa)行(xing)(xing)15款(kuan)(kuan)(kuan)，占(zhan)據(ju)比例達83%。

對此，閆(yan)自杰認為，2015年(nian)四季度，外(wai)幣理(li)財(cai)產品(pin)(pin)出現企穩反彈(dan)的走(zou)(zou)(zou)勢，主要得(de)益于美(mei)(mei)(mei)元(yuan)理(li)財(cai)產品(pin)(pin)；四季度，美(mei)(mei)(mei)元(yuan)理(li)財(cai)產品(pin)(pin)持續走(zou)(zou)(zou)強，表現出量價(jia)齊升的走(zou)(zou)(zou)勢，其背后是美(mei)(mei)(mei)聯儲加息和美(mei)(mei)(mei)元(yuan)走(zou)(zou)(zou)強。隨著(zhu)美(mei)(mei)(mei)聯儲拋(pao)出2016年(nian)加息預期(qi)，美(mei)(mei)(mei)元(yuan)未(wei)來有(you)進(jin)一(yi)步走(zou)(zou)(zou)強的趨勢，對于手中持有(you)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)或者未(wei)來一(yi)段時(shi)間有(you)海外(wai)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)需求的人(ren)群(qun)來說，近(jin)期(qi)可加強關注美(mei)(mei)(mei)元(yuan)走(zou)(zou)(zou)勢及相關的中短期(qi)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)理(li)財(cai)產品(pin)(pin)。

除發行數量之外，銀行美元理財產品的收益(yi)率也(ye)有(you)所上升(sheng)。

根據(ju)銀(yin)率(lv)網數(shu)據(ju)庫統計數(shu)據(ju)，2015年12月人民(min)幣理財產品平(ping)均(jun)(jun)預(yu)(yu)期收(shou)(shou)益率(lv)為4.35%，則較(jiao)(jiao)上一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)月下降0.01個(ge)(ge)(ge)百分點；其中，人民(min)幣結構性產品的平(ping)均(jun)(jun)預(yu)(yu)期收(shou)(shou)益率(lv)5.05%，較(jiao)(jiao)上一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)月下降0.35個(ge)(ge)(ge)百分點；而美元理財產品的平(ping)均(jun)(jun)預(yu)(yu)期收(shou)(shou)益率(lv)較(jiao)(jiao)上一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)月增(zeng)加了(le)0.15個(ge)(ge)(ge)百分點。

銀(yin)率網方(fang)面(mian)表(biao)示，人(ren)民(min)幣銀(yin)行理財產品整體下(xia)跌趨勢不變，但跌幅(fu)比2015年下(xia)半年會有(you)所收窄。

換匯理財收益差約3%

實際上，盡(jin)管人(ren)(ren)民(min)(min)幣理財產(chan)(chan)品收(shou)(shou)益(yi)率(lv)有(you)所下降，但(dan)仍遠高(gao)于(yu)美元(yuan)理財產(chan)(chan)品。據銀率(lv)網數(shu)據庫統計，2015年(nian)12月，人(ren)(ren)民(min)(min)幣理財產(chan)(chan)品平均(jun)預期(qi)收(shou)(shou)益(yi)率(lv)為4.35%；美元(yuan)理財產(chan)(chan)品的平均(jun)預期(qi)收(shou)(shou)益(yi)率(lv)則(ze)僅為1.65%。上周，人(ren)(ren)民(min)(min)幣非結構性產(chan)(chan)品平均(jun)預期(qi)收(shou)(shou)益(yi)為4.32%，美元(yuan)理財產(chan)(chan)品則(ze)為1.87%。

與此同時，《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者查閱(yue)幾家(jia)銀(yin)行網站也發現，銀(yin)行同期(qi)限的(de)人(ren)民(min)幣理財(cai)產(chan)(chan)品(pin)收(shou)益(yi)率要高得(de)多。比如，中行同期(qi)限的(de)人(ren)民(min)幣理財(cai)產(chan)(chan)品(pin)預期(qi)收(shou)益(yi)率為4.3%，而外幣理財(cai)產(chan)(chan)品(pin)則為2.70%；建行的(de)人(ren)民(min)幣理財(cai)產(chan)(chan)品(pin)收(shou)益(yi)率大(da)多在(zai)4%左右，而美元理財(cai)產(chan)(chan)品(pin)基本在(zai)1%及以下等(deng)。

銀(yin)率(lv)(lv)網也(ye)曾預(yu)測(ce)，2016年平均(jun)預(yu)期(qi)收(shou)益率(lv)(lv)或降至3.5%~4%。

至于美(mei)元方面，融(rong)360理(li)財(cai)分析師(shi)劉銀平表示，“美(mei)元理(li)財(cai)產(chan)品的收(shou)益率近期在1.5%附近，每周發(fa)行(xing)量在20~30款之間（月(yue)發(fa)行(xing)量100款出(chu)頭），無論是(shi)收(shou)益率還(huan)是(shi)發(fa)行(xing)量都(dou)比較(jiao)穩定(ding)，并未因美(mei)元升值而出(chu)現(xian)明顯(xian)波動。”

值得注(zhu)意的是，近日(ri)來，不少(shao)消費者都在積(ji)極購(gou)匯(hui)，購(gou)買(mai)以(yi)美元結(jie)算的理財產品(pin)。

對此，劉銀平在接受《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)采(cai)訪時指出(chu)，中(zhong)(zhong)國處于降息周(zhou)期，而美聯儲(chu)則剛剛開啟加(jia)息周(zhou)期，人(ren)(ren)民(min)幣貶值壓力加(jia)大。但即便如此，目前(qian)中(zhong)(zhong)國市場利率(lv)仍要遠(yuan)高于美國，人(ren)(ren)民(min)幣理(li)財(cai)(cai)產(chan)品(pin)收(shou)益率(lv)也要遠(yuan)高于美元(yuan)理(li)財(cai)(cai)產(chan)品(pin)。目前(qian)，人(ren)(ren)民(min)幣理(li)財(cai)(cai)產(chan)品(pin)收(shou)益率(lv)在4.3%左(zuo)右，這(zhe)一現象(xiang)在未來相當(dang)長一段時間內都(dou)不(bu)會(hui)發生改變。因(yin)此，普通老百姓不(bu)要因(yin)為美元(yuan)升值就盲目把人(ren)(ren)民(min)幣兌(dui)換成(cheng)美元(yuan)去理(li)財(cai)(cai)，這(zhe)樣得不(bu)償失。

簡單計算可(ke)知，上(shang)述收益(yi)差大約在3%左右，這意味著，在產品存續期(qi)內，美(mei)(mei)元對人民幣升(sheng)(sheng)值3%左右才能使收益(yi)持平(ping)；超過這一幅度，換匯理財才有利可(ke)圖。數據顯示，過去一年(nian)，美(mei)(mei)元對人民升(sheng)(sheng)值超過7%。近期(qi)，這一趨勢有所加強，但中長期(qi)來看，未(wei)來美(mei)(mei)元對人民幣升(sheng)(sheng)值的幅度尚存諸多不確定(ding)性(xing)。