險資將繼續加碼權益類投資

12月30日，安(an)(an)邦(bang)保(bao)險董事長(chang)兼CEO吳(wu)小暉(hui)在參加(jia)長(chang)江經(jing)濟(ji)帶(dai)(dai)產業基金(jin)啟(qi)動儀式上(shang)首次(ci)回(hui)應了安(an)(an)邦(bang)近期舉牌(pai)的(de)動因。吳(wu)小暉(hui)表示，安(an)(an)邦(bang)最近投(tou)資(zi)(zi)(zi)上(shang)市公(gong)司，包括業內險企(qi)的(de)類似行為(wei)，都是支持(chi)實體經(jing)濟(ji)的(de)行為(wei)。險資(zi)(zi)(zi)是長(chang)期資(zi)(zi)(zi)金(jin)，必(bi)須(xu)投(tou)入(ru)到最好的(de)企(qi)業中，長(chang)期持(chi)有并享受紅利分紅，為(wei)中小投(tou)資(zi)(zi)(zi)者帶(dai)(dai)來(lai)保(bao)障。

據記者了解，這(zhe)一理念(nian)在保險(xian)(xian)行(xing)(xing)業內(nei)幾乎形成共(gong)識，即(ji)保險(xian)(xian)公司買入優質上市(shi)公司長期持有，分享企業發展成果。尤其是在當前利率下(xia)行(xing)(xing)的環(huan)境(jing)下(xia)，非標資(zi)(zi)產和債券投資(zi)(zi)收益(yi)率下(xia)行(xing)(xing)的同時，風險(xian)(xian)也在走高，險(xian)(xian)企對權(quan)益(yi)類投資(zi)(zi)的重視程度會(hui)越來(lai)越高。

中國(guo)(guo)(guo)保險資(zi)產管理業(ye)協(xie)會投研負(fu)責人聯席會主席巢洋日前(qian)表示，喪失(shi)權益(yi)市(shi)場將喪失(shi)戰(zhan)略(lve)機遇，必須高度(du)重視股(gu)(gu)權市(shi)場，這(zhe)幾乎成為業(ye)界的一(yi)致意見。從與國(guo)(guo)(guo)際成熟國(guo)(guo)(guo)家接軌角度(du)看，國(guo)(guo)(guo)外股(gu)(gu)權、債權市(shi)場融資(zi)占比各一(yi)半，但國(guo)(guo)(guo)內股(gu)(gu)權占比不到15%，仍有發展轉型(xing)空間。

巢洋表示，保險(xian)(xian)公(gong)司應該將當前單一(yi)的二級市場股票(piao)投資(zi)轉(zhuan)變為“股權+股票(piao)”的大權益投資(zi)，要重視保險(xian)(xian)行(xing)業的負債端和資(zi)產端的雙(shuang)驅動效(xiao)應，提高投資(zi)效(xiao)率，節約(yue)投資(zi)成本。

目(mu)前，不(bu)少險(xian)企正(zheng)通過(guo)各種方式加碼非上市公(gong)司(si)的股(gu)權(quan)投資。2015年(nian)年(nian)初，光大永明等5家保(bao)險(xian)公(gong)司(si)聯合出資，成立了首家保(bao)險(xian)系私募股(gu)權(quan)投資公(gong)司(si)。

理論上可加倉超萬億

目(mu)前，保監(jian)會對保險資金運用主要(yao)采取(qu)比(bi)例監(jian)管和(he)償付能(neng)力(li)監(jian)管兩(liang)種方(fang)式。根據監(jian)管規定(ding)，保險公司(si)投資權益類資產(chan)的(de)(de)一般比(bi)例上限是上季度末總資產(chan)的(de)(de)30%，投資藍籌(chou)股票(piao)的(de)(de)比(bi)例上限則可以增加到上季末總資產(chan)的(de)(de)40%。

三季度末(mo)保險行業總資(zi)(zi)產(chan)為(wei)11.58萬(wan)億。如果(guo)按照監管上限，理(li)論上險資(zi)(zi)投(tou)資(zi)(zi)于股(gu)市的資(zi)(zi)金可(ke)達3.47萬(wan)億，投(tou)資(zi)(zi)于藍籌股(gu)的資(zi)(zi)金更可(ke)達4.63萬(wan)億。

根(gen)據保監會(hui)最新披露的數據，11月保險資金(jin)運用余額10.85萬億元，其中股票(piao)和證券(quan)投資基金(jin)1.53萬億元，占(zhan)比14.07%。這一額度距離股票(piao)投資的監管上限還(huan)可以(yi)增加(jia)1.94萬億，距離藍籌(chou)股投資的監管上限可以(yi)增加(jia)3.1萬億，加(jia)倉空間巨大。

另(ling)外，今年(nian)的監(jian)管規定將保(bao)險(xian)公司(si)投資單只藍籌股(gu)票比例上(shang)限提高到占(zhan)保(bao)險(xian)公司(si)總資產(chan)比例的10%。保(bao)險(xian)公司(si)持有單只股(gu)票的空間增加了(le)(le)，為保(bao)險(xian)公司(si)舉牌(pai)上(shang)市公司(si)提供了(le)(le)條件。

盡管(guan)相比前(qian)幾年已有所下降，但保險(xian)(xian)業銀(yin)行存(cun)款、債券(quan)、債權(quan)等(deng)固定收益類(lei)投(tou)(tou)資占比仍維持在(zai)70%左右，對保險(xian)(xian)投(tou)(tou)資收益率(lv)高低有著(zhu)舉足輕(qing)重(zhong)的(de)(de)作用。巢洋(yang)表示，保險(xian)(xian)業在(zai)繼(ji)續做好固定收益類(lei)投(tou)(tou)資、提(ti)高另(ling)類(lei)投(tou)(tou)資比重(zhong)的(de)(de)同時，要適應資本市場發展步伐，關注(zhu)權(quan)益類(lei)投(tou)(tou)資的(de)(de)機(ji)會。