每經(jing)編輯｜每經(jing)實(shi)習記(ji)者 袁園    

◎每經實習記者 袁園

近日，多家(jia)P2P平臺推(tui)出(chu)活期(qi)(qi)理(li)(li)財產品，試圖(tu)將流動(dong)性和高收(shou)益相結合(he)，吸(xi)引投資(zi)者投資(zi)。但在(zai)一些分析人士(shi)看來，P2P活期(qi)(qi)理(li)(li)財背后，卻隱藏著P2P行業資(zi)金安全的“定時炸彈”。

中國互聯網金融(rong)企業(ye)家(jia)俱(ju)樂部網貸管(guan)理(li)委員(yuan)會副秘(mi)書長(chang)、咨詢范(fan)聯合創始人兼CIO王沛(pei)然對《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)表(biao)示(shi)，部分P2P的活(huo)期理(li)財產品有設資金池(chi)之嫌，且流動性也并非外界所了解的那樣(yang)可以“隨存隨取”。長(chang)遠來看，這(zhe)種理(li)財產品難(nan)以持久。

對接資產有3類

隨著銀行和“寶寶類”活(huo)期理(li)財產品收益率的下降，傳統活(huo)期理(li)財產品已無(wu)法(fa)滿(man)足投資(zi)者的需(xu)求。

據悉，目前已有(you)積木盒子(zi)、愛錢進等十幾家(jia)P2P平臺上(shang)線了活期理財產品，收(shou)益率(lv)大多在6%~12%之間。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，P2P活(huo)期理財背(bei)后(hou)所(suo)對(dui)接的資(zi)產(chan)大致(zhi)可分(fen)為(wei)(wei)三類：第(di)一類為(wei)(wei)貨幣基金，直接成為(wei)(wei)基金公司的代銷渠道；第(di)二類為(wei)(wei)P2P標的組合，平臺把(ba)多種類型的資(zi)產(chan)打包，對(dui)接活(huo)期資(zi)金池(chi)；第(di)三類為(wei)(wei)P2P資(zi)產(chan)的靈活(huo)轉讓。

“P2P網貸本身定位應(ying)是(shi)(shi)‘信息中介’，然而，活(huo)期理財(cai)卻不(bu)是(shi)(shi)這么簡單。”王沛然表示，P2P想要(yao)形成活(huo)期產品只有兩(liang)條(tiao)路(lu)，其一為(wei)平臺自身設(she)有資金(jin)池，提前墊(dian)付(fu)資金(jin)；其二是(shi)(shi)利用與平臺合(he)作的第三(san)方(fang)支(zhi)付(fu)，將沉淀的資金(jin)投(tou)資到貨幣基金(jin)。前者(zhe)明(ming)顯不(bu)合(he)規，而第三(san)方(fang)支(zhi)付(fu)所(suo)做的事情亦應(ying)受到限制。

“目前，多數平臺應是(shi)通過第三方支付(fu)來(lai)完成(cheng)活期理財。但隨著(zhu)未來(lai)監管細則的落地，這種方式一(yi)定(ding)會被嚴(yan)格限制(zhi)，前景(jing)不會很(hen)好。”王沛然表示。

此外(wai)，有(you)業內人(ren)士(shi)稱，P2P平臺推(tui)出活期理財產(chan)品(pin)，有(you)違P2P的(de)定義，因投資人(ren)已不清(qing)楚資金的(de)最終用途，而且(qie)產(chan)品(pin)設計(ji)、銷售合同、風險敞(chang)口等(deng)角(jiao)度，也(ye)存在(zai)一定的(de)瑕(xia)疵。

暗藏流動性風險

值得注意的(de)是，P2P活期理財(cai)產品(pin)“隨(sui)存隨(sui)取(qu)”的(de)高流(liu)動性，也給P2P平臺資金的(de)安全(quan)蒙上(shang)了(le)陰影。

“隨時提現對P2P平(ping)臺的要求很高，一般的P2P產品很難(nan)做(zuo)到。”中(zhong)國人民大學(xue)法學(xue)院副(fu)院長(chang)、中(zhong)國人民大學(xue)金融創新與(yu)風險治理研(yan)究中(zhong)心(xin)主任楊(yang)東對記者表(biao)示，P2P競爭活期理財是(shi)非(fei)常(chang)錯誤的行(xing)為，不(bu)是(shi)哪個平(ping)臺都有能力去做(zuo)，勉強去做(zuo)會(hui)帶來流動性(xing)風險，甚至給平(ping)臺造成毀(hui)滅(mie)性(xing)打擊。

楊東表示，一些(xie)做活(huo)期理財的平臺為了防(fang)范流動性(xing)風(feng)險(xian)，必然會進行拆標或采取期限錯配等方式，這(zhe)些(xie)方式都存(cun)在巨大的風(feng)險(xian)。

有業內人(ren)士透露，P2P活期理(li)財產品的(de)(de)流動(dong)性并非外(wai)界想象的(de)(de)那樣，多數平臺(tai)的(de)(de)“活”只是(shi)存在于表(biao)面，真正實施起來是(shi)有困難的(de)(de)。

《每日經(jing)濟新聞》記者瀏覽(lan)相關平(ping)臺網站發(fa)現(xian)，各活期理財產品(pin)在贖回時都設置了一定限(xian)制，并非是無(wu)限(xian)期贖回。

楊東(dong)表示，平臺可(ke)以設置回購，但(dan)在宣(xuan)傳時就(jiu)不(bu)能說“活(huo)期(qi)”二字，否則(ze)就(jiu)有虛假宣(xuan)傳的嫌疑。

“P2P活(huo)期(qi)理財是行業惡(e)性(xing)競爭(zheng)的結果。”王沛(pei)然表示，這樣的惡(e)性(xing)競爭(zheng)一(yi)直存在(zai)，并將繼(ji)續存在(zai)一(yi)段時間，只能期(qi)待日后監(jian)(jian)管細則盡(jin)快落實。毋須置疑的是，如果活(huo)期(qi)產(chan)品(pin)越來越多，必然會引(yin)起(qi)監(jian)(jian)管部門(men)的重視并進行規范。