每經編輯｜每經記者(zhe) 袁(yuan)東(dong)    

每經記者 袁東

面(mian)對(dui)寶能系(xi)對(dui)萬科控股權(quan)的爭奪，此前(qian)一直低調的王石(shi)最(zui)終還是(shi)坐不(bu)住了。王石(shi)先是(shi)在17日公開表示(shi)不(bu)歡迎寶能系(xi)。而萬科在18日更是(shi)“亮劍”，宣(xuan)布股票午(wu)后停牌(pai)，并稱(cheng)籌劃股份發行，用于重大(da)資產重組及收購(gou)資產。

事實(shi)上大家都(dou)(dou)心(xin)知(zhi)肚明(ming)，這(zhe)是在(zai)抗擊寶能系。雖然王石及萬科管理層都(dou)(dou)站在(zai)了(le)華(hua)潤這(zhe)邊(bian)，不過從目前的(de)股權結(jie)構(gou)看，寶能系持萬科股份比例(li)達(da)22.45%，遠高于華(hua)潤的(de)持股比例(li)。而爭奪雙(shuang)方應該都(dou)(dou)還藏有后(hou)手(shou)，最(zui)終萬科鹿死(si)誰手(shou)還很難講。

在A股歷史(shi)上，爭(zheng)奪控股權的案例(li)并不鮮(xian)見，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者就此進行了盤點。

鄂武商A控制權爭奪

守擂方：武商聯（國資）

攻擂方：銀泰百貨（產業資本）

2004年，銀(yin)泰百(bai)(bai)貨作為(wei)戰(zhan)略投資者(zhe)，被(bei)引(yin)進到武(wu)(wu)(wu)漢(han)(han)。按當時的計劃，武(wu)(wu)(wu)漢(han)(han)擬將(jiang)三家商(shang)(shang)業(ye)(ye)上(shang)市(shi)公(gong)司的股權(quan)整(zheng)合在一起，成(cheng)立武(wu)(wu)(wu)漢(han)(han)大商(shang)(shang)業(ye)(ye)集團，銀(yin)泰百(bai)(bai)貨出資5億元，成(cheng)為(wei)武(wu)(wu)(wu)漢(han)(han)大商(shang)(shang)業(ye)(ye)集團的二股東(dong)，作為(wei)戰(zhan)略投資者(zhe)參與(yu)武(wu)(wu)(wu)商(shang)(shang)、中商(shang)(shang)和(he)中百(bai)(bai)三家上(shang)市(shi)公(gong)司的經營和(he)管理。

不過，始終未能進入武商集團最高決策層(ceng)的銀泰系開始了(le)對控制權的進攻(gong)。

攻方戰術一：增持股份

2005年，浙(zhe)江銀泰系作為(wei)戰略投資方進(jin)入鄂(e)武商后，銀泰系持股達18.11%，成為(wei)鄂(e)武商第一(yi)大(da)股東。

守方戰術一：聯(lian)合一致行動人(ren)

面對浙江銀泰系的“逼宮(gong)”，武漢(han)國(guo)資公司(si)與天澤控(kong)股有限公司(si)結為一(yi)致(zhi)行動(dong)人，奪回第(di)一(yi)大(da)股東地位(wei)。

攻方戰(zhan)術二：繼續增持股份(fen)

在(zai)第(di)一次的控制權爭(zheng)奪后，雖然(ran)平(ping)靜了幾年，但是在(zai)2011年3月至(zhi)4月，銀(yin)泰系通過二級市場再(zai)次連(lian)續增(zeng)持，欲從武商(shang)聯手中搶奪鄂武商(shang)控制權。

守方戰術二：繼續聯(lian)合一致行動人(ren)

此次(ci)，武商聯(lian)及關聯(lian)方與武漢經發投、武漢開(kai)發投、武鋼(gang)實業等簽訂一(yi)致行動人協議，以0.04%微弱股權優勢保住控制權。

守(shou)方戰術(shu)三：提出要(yao)約收購2011年(nian)，武(wu)商聯與(yu)一(yi)致行(xing)動人發出要(yao)約收購，以5.38億(yi)元增持5%股權(quan)，并最(zui)終以10%的(de)持股優勢(shi)，逼(bi)退銀(yin)泰系。

結局：面對武(wu)(wu)商(shang)聯(lian)與一(yi)(yi)致行動人發出要約(yue)收購，銀泰系高價出售鄂武(wu)(wu)商(shang)股份，獲利1.35億。武(wu)(wu)商(shang)聯(lian)則保住了鄂武(wu)(wu)商(shang)第一(yi)(yi)大股東的(de)地位(wei)。

孟凱入主三特索道失敗

守擂方：武漢東(dong)湖新技術(shu)開發(fa)區(qu)發(fa)展總公司（國資）

攻擂方：湘鄂情實際控制(zhi)人孟凱（民(min)資(zi)）

2013年，湘鄂情實際控制(zhi)人孟(meng)凱及其旗(qi)下(xia)的克州湘鄂情突然(ran)舉牌三特索道，并高調宣稱將(jiang)謀求公司(si)控股權(quan)。

攻方(fang)戰(zhan)術：增持股份、兩度(du)舉牌

2013年4月9日，三特(te)(te)索道發出(chu)公告，孟(meng)凱在一個多月時(shi)間完成(cheng)兩(liang)次(ci)舉牌。兩(liang)次(ci)舉牌后，孟(meng)凱持(chi)有三特(te)(te)索道的股份達到10.04%，并(bing)有意成(cheng)為三特(te)(te)索道大股東。

守方戰術：定增反擊

幾乎是(shi)在孟(meng)凱高調宣稱將奪取三(san)特(te)索道控制權的同時，三(san)特(te)索道拋(pao)出(chu)了針對現有股東以及部分高管的定向增(zeng)發(fa)計劃(hua)并(bing)獲通過，以阻止孟(meng)凱對公司控制權的爭奪。

結局：孟凱(kai)退出三(san)特(te)索道股(gu)權(quan)爭奪，持股(gu)比例逐漸(jian)下降。而三(san)特(te)索道控股(gu)權(quan)由此前(qian)的(de)武(wu)漢國資(zi)委轉(zhuan)給武(wu)漢本地民企(qi)當(dang)代科技(ji)。

股權爭奪致上海新梅“披星戴月”命懸一線

守擂方：上海興盛(sheng)實業發展（集團）公司（民資）

攻(gong)擂(lei)方：開南系(xi)（民資）

*ST新梅的(de)股權爭奪(duo)可謂各種(zhong)招式用盡，最(zui)終對薄公堂，但是上(shang)市公司并(bing)沒有(you)出現轉機，甚至到(dao)了退市的(de)邊(bian)緣。

攻方戰術一(yi)：聯合一(yi)致行動人

2014年6月13日(ri)，蘭(lan)州鴻祥(xiang)與上(shang)(shang)海開(kai)(kai)南(nan)等(deng)6家(jia)公(gong)司宣布結為一致行動人（以下簡稱“開(kai)(kai)南(nan)系”），開(kai)(kai)南(nan)系持有(you)上(shang)(shang)海新(xin)梅的股份達(da)到(dao)14.23%，成為上(shang)(shang)市公(gong)司大股東。

守方戰術一：修改公司章程

幾乎在開(kai)(kai)南系宣布成為上海新(xin)梅(mei)第一大(da)股東同時，上海新(xin)梅(mei)宣布將修(xiu)改公司章程。意(yi)在阻止開(kai)(kai)南系的進攻(gong)。

守方(fang)戰術二：提(ti)起訴訟(song)

今(jin)年3月，上海興(xing)盛實業向上海市(shi)第(di)一中級(ji)人民法院提起訴訟，認為(wei)開(kai)南(nan)系(xi)違反(fan)民法通(tong)則(ze)及證券法的(de)(de)相關規定(ding)。同(tong)時認為(wei)開(kai)南(nan)系(xi)通(tong)過惡意串(chuan)通(tong)的(de)(de)方式向上市(shi)公司和(he)上市(shi)公司股東(dong)隱(yin)瞞了其控制賬戶組的(de)(de)事實，嚴重損(sun)害了上市(shi)公司和(he)上市(shi)公司股東(dong)的(de)(de)利(li)益。

攻方戰(zhan)術二：同(tong)樣提起訴訟

此后，開(kai)南系向上(shang)海市(shi)閘北區人(ren)民法(fa)院提(ti)起訴訟，認為(wei)上(shang)海新(xin)梅違法(fa)了《公司法(fa)》的(de)相關規定。

結局：通過股東惡斗走(zou)司法程序之后，目前雙(shuang)方似乎還沒有罷手(shou)。而上(shang)市(shi)公司已經披星戴(dai)月(yue)，走(zou)到了退市(shi)的邊緣。

豐琪投資成功上位東百集團

攻擂方：豐(feng)琪(qi)投資（民資）

守擂方(fang)：姚建華 （民(min)資）

新(xin)進投資(zi)者也有(you)“逼宮(gong)”成功(gong)的(de)例子。福建豐琪投資(zi)通過不(bu)斷的(de)舉牌和(he)增持(chi)(chi)，最終持(chi)(chi)有(you)東百(bai)集團的(de)股份(fen)超過三(san)成，達31.85%。

攻方戰術一：首次舉牌(pai)

早在(zai)2012年3月(yue)(yue)，豐(feng)琪投(tou)資就開始增持東百集團(tuan)，至2012年8月(yue)(yue)14日完成對東百集團(tuan)第一次舉(ju)牌。

守方戰術一：增資

在豐(feng)琪(qi)投資舉牌前(qian)的(de)2012年(nian)7月19日，姚建華通過對欽舟實業增資的(de)方式，一舉“上位”獲得東百集團的(de)實際控(kong)制權。

攻方戰術(shu)二：再來四次舉牌

此后，豐琪投(tou)資(zi)連續(xu)四次(ci)舉牌，持有東(dong)百(bai)集團的股(gu)份超過(guo)原(yuan)第一(yi)大股(gu)東(dong)姚建華。而且豐琪投(tou)資(zi)還表示，未(wei)來不(bu)排(pai)除將(jiang)進一(yi)步(bu)增持。

結局：獲得(de)東(dong)百集團(tuan)控制權(quan)僅一年多的(de)姚建華(hua)，就(jiu)因豐(feng)琪投資的(de)連續舉牌，步步蠶食，最終(zhong)丟(diu)掉了控制權(quan)。而(er)豐(feng)琪投資也成為了“門(men)口(kou)的(de)野蠻人(ren)”成功(gong)奪權(quan)的(de)例子(zi)。

大商股份股權分散被茂業、安邦盯上

攻擂方：深圳茂(mao)業(民(min)資)

守(shou)擂(lei)方：大連大商(shang)（民資(zi)和國(guo)資(zi)）

茂業(ye)系可謂是國內零售業(ye)的(de)舉牌(pai)“專業(ye)戶(hu)”，旗下就有成商集團。而大商股(gu)份分(fen)散的(de)股(gu)權(quan)狀況(kuang)，正是新進“野蠻人”喜(xi)歡的(de)。

攻方戰術一：舉牌

2013年2月19日，大商(shang)股(gu)份發出一(yi)份簡(jian)式(shi)權益變動(dong)報告書，深圳茂業持有大商(shang)股(gu)份的比(bi)例為5%。

守方戰術一：停牌(pai)啟動重組(zu)

就(jiu)在(zai)深圳茂業(ye)舉牌(pai)的同(tong)一天(tian)，大商(shang)股份宣(xuan)布停牌(pai)，稱有重大事項(xiang)，并迅速啟動重組計(ji)劃(hua)。

攻方戰(zhan)術二：反對(dui)重(zhong)組計(ji)劃

此前大商(shang)股(gu)份啟動了重組(zu)計劃，意在增(zeng)加(jia)大連大商(shang)及一致(zhi)行動人(ren)的(de)持(chi)股(gu)比例。但是茂業系(xi)和機(ji)構投資者(zhe)聯合反對(dui)，重組(zu)計劃最終被(bei)否。而此后大商(shang)股(gu)份的(de)控制權爭奪似乎趨于(yu)平靜。

結局：目前大(da)商(shang)股(gu)份仍沒(mei)有(you)控股(gu)股(gu)東(dong)及實際控制人，大(da)連大(da)商(shang)仍是第一大(da)股(gu)東(dong)。不(bu)過值得注(zhu)意的是，在(zai)控制權懸而未決的時候，今年12月12日，實力更大(da)的安邦系也舉牌了大(da)商(shang)股(gu)份，安邦系與深圳茂業一樣分別持有(you)大(da)商(shang)股(gu)份5%的股(gu)權。

“李超人”退出長園集團引來意外“接盤俠”

守擂方：長(chang)和投資（民(min)資）

攻擂方1：長園集團管理層及復(fu)星(xing)集團（民資(zi)）

攻(gong)擂方2：沃爾核材（民資）

2014年，李嘉(jia)誠旗下長和投資撤出長園(yuan)集(ji)團(tuan)。上市公司頓時(shi)失去了控股股東，此后長園(yuan)集(ji)團(tuan)成(cheng)了各方嘴邊(bian)的一(yi)塊“肥肉”。

守方戰術：主動退出

李嘉誠旗下長(chang)(chang)和(he)投資主(zhu)動撤出長(chang)(chang)園集(ji)團(tuan)。

攻擂(lei)方1戰術：修(xiu)改章程及搬(ban)救(jiu)兵

本來希(xi)望(wang)在(zai)李(li)嘉誠退出(chu)后順理其章(zhang)(zhang)接(jie)手長園集團的管(guan)理層被半(ban)路殺出(chu)的沃爾核(he)材打(da)亂了計劃。并在(zai)2014年9月30日公告發布(bu)長園集團修訂公司章(zhang)(zhang)程(cheng)議案等。此外在(zai)同一(yi)年的6月5日，復星集團受讓(rang)長和投資持(chi)有的5%長園集團股(gu)(gu)份，成為持(chi)股(gu)(gu)最多(duo)的單一(yi)股(gu)(gu)東。

攻擂方(fang)2戰術：五度舉牌

沃(wo)爾核材(cai)在2015年6月(yue)11日第五次(ci)舉牌長園集(ji)(ji)團(tuan)，長園集(ji)(ji)團(tuan)在當(dang)天公(gong)告表示，沃(wo)爾核材(cai)及一致(zhi)行(xing)動人持(chi)有長園集(ji)(ji)團(tuan)的股(gu)份比例(li)達到了26.7938%，并稱沃(wo)爾核材(cai)及其一致(zhi)行(xing)動人不排除(chu)在未來12個月(yue)繼續增持(chi)長園集(ji)(ji)團(tuan)股(gu)份的計(ji)劃，并坐穩長園集(ji)(ji)團(tuan)大股(gu)東(dong)之位(wei)。

結局：沃爾核(he)材坐穩長(chang)園集團(tuan)第一大股(gu)東(dong)之位，復星(xing)集團(tuan)完全退(tui)出長(chang)園集團(tuan)股(gu)東(dong)身份。

中興商業遭兩公司迅猛掃貨

守擂方(fang)：沈陽(yang)中興商(shang)業集團（國資）

攻擂方1：大商(shang)系（民(min)資(zi)及國資(zi)）

攻擂方(fang)2：如山創投（民資）

天下功夫唯快(kuai)不(bu)破，自2014年(nian)6月(yue)13日大(da)商(shang)系(xi)首(shou)度(du)舉牌中(zhong)興商(shang)業后(hou)，在(zai)不(bu)到2個月(yue)的(de)(de)時間里(li)，大(da)商(shang)系(xi)已經(jing)在(zai)8月(yue)2日持(chi)(chi)有(you)中(zhong)興商(shang)業15%的(de)(de)股份(fen)(fen)。此外，如山創投也在(zai)2014年(nian)持(chi)(chi)有(you)了中(zhong)興商(shang)業10.34%的(de)(de)股份(fen)(fen)。

守(shou)方戰術(shu)：以不變應(ying)萬變

沈陽中(zhong)興商業集(ji)團(tuan)(tuan)持有中(zhong)興商業的股(gu)份在30%以上，面臨兩家公司(si)爭相(xiang)舉牌(pai)的局(ju)面，沈陽中(zhong)興商業集(ji)團(tuan)(tuan)并沒有更多的動作(zuo)，以不變應萬變。

攻方1戰(zhan)術(shu)：火速舉(ju)牌

大商系從(cong)2014年6月(yue)13日首(shou)次舉牌(pai)到(dao)8月(yue)2日第(di)三(san)次舉牌(pai)，僅(jin)用(yong)了(le)不到(dao)2個月(yue)，讓(rang)局面出現了(le)巨大變化(hua)。

攻方2戰術：隔岸觀(guan)火

如山(shan)創投2014年持(chi)有中興商(shang)業10.34%的股份，成為重要的第三大股東。

結局：雖(sui)然舉牌不斷，但是沈(shen)陽中興商(shang)業(ye)集團的(de)控(kong)股(gu)(gu)權并沒有動(dong)搖，持(chi)(chi)股(gu)(gu)比例達33.86%。值得注意(yi)的(de)是，第(di)二大股(gu)(gu)東(dong)大商(shang)系(xi)持(chi)(chi)有中興商(shang)業(ye)20%的(de)股(gu)(gu)份(fen)，第(di)三大股(gu)(gu)東(dong)如(ru)山創(chuang)投(tou)持(chi)(chi)有10.04%的(de)股(gu)(gu)份(fen)。

雖然第二、三大股東并(bing)非一(yi)(yi)致行動(dong)人，但這可(ke)能也是一(yi)(yi)個(ge)潛在的威脅。（編輯 柴剛 審核(he) 趙慶 終審 涂勁軍）