每經(jing)編(bian)輯(ji)｜每經(jing)記者 彭斐(fei)    

◎每經記者 彭斐

在歷時數月的(de)膠(jiao)著之后，銅(tong)冶煉企業的(de)2016年(nian)加工(gong)費談判，終于有了眉目，但加工(gong)費卻將創2014年(nian)來新低。

《每日經濟新聞(wen)》記者從江西(xi)銅(tong)業(ye)獲悉，作為中國(guo)銅(tong)加工(gong)企業(ye)領頭(tou)羊，江西(xi)銅(tong)業(ye)于12月15日，與(yu)智利礦業(ye)公司(si)安托法加斯塔達成2016年(nian)世界銅(tong)加工(gong)費協議(yi)價。

來自長江有色網的(de)數據顯示，江西銅業與安托法加斯塔(ta)（Antofagasta）確定(ding)2016年銅加工(gong)粗煉(lian)費(fei)/精(jing)煉(lian)費(fei)（TC/RC）為97.35美元(yuan)/噸(dun)和9.735美分/磅。

值(zhi)得注意的是，在(zai)此前(qian)連續(xu)三年間，江西(xi)銅業(ye)與(yu)國際礦(kuang)業(ye)公司達成的長期協議價，均成為下(xia)一年度的全球銅加工費標準。

“加工費降了，但還算不錯”

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)注意(yi)到，江(jiang)西銅業與智利(li)公司達成(cheng)的協議價(jia)，比2015年銅加工費分別下降9.65美元/噸和0.965美分/磅，并且低(di)于2014年99美元/噸的標準。在“我的有色網”銅事業部分析師王宇看來，從國內(nei)冶煉企(qi)業的角度來說(shuo)，該(gai)價(jia)格(ge)攤薄了企(qi)業的加工利(li)潤，但在有色金屬行情低(di)迷(mi)的背景(jing)下，這個價(jia)格(ge)還(huan)算(suan)不錯。

所謂加(jia)工(gong)費，是指簽訂長期供應(ying)協議的(de)(de)冶(ye)煉商購買銅精(jing)礦(kuang)的(de)(de)價(jia)格，以未來某一個月LME銅均(jun)價(jia)作為基(ji)準扣減加(jia)工(gong)費所得，加(jia)工(gong)費代(dai)(dai)表(biao)礦(kuang)山給冶(ye)煉廠加(jia)工(gong)成本的(de)(de)一個補(bu)償，即TC/RC（粗煉/精(jing)煉），加(jia)工(gong)費越高代(dai)(dai)表(biao)冶(ye)煉商效益越好，反之則越低。

2003年，江西(xi)銅(tong)業(ye)、銅(tong)陵有色、云銅(tong)集(ji)團等(deng)國內銅(tong)業(ye)巨頭發起成立了(le)中國銅(tong)原(yuan)料(liao)聯合談(tan)判小組（CSPT），集(ji)中向國際市場采(cai)購銅(tong)精礦，目前這個聯盟(meng)已涵(han)蓋業(ye)內9大銅(tong)企。

每年底(di)，以(yi)江西銅(tong)業(ye)為首的(de)中國(guo)銅(tong)冶煉企業(ye)都會與銅(tong)礦山企業(ye)進行(xing)談判，確定(ding)第二年度銅(tong)加工費(fei)長(chang)協(xie)價(jia)格(ge)。最(zui)終談定(ding)的(de)價(jia)格(ge)就基(ji)本確定(ding)全(quan)球銅(tong)加工費(fei)長(chang)協(xie)價(jia)。

江西(xi)銅(tong)業一位人士告訴《每日經濟新聞》記者，每年的加工(gong)費談判都比較(jiao)糾(jiu)結，而且一簽就是(shi)一年的價(jia)格，要經過CSPT和(he)國外礦山(shan)的討價(jia)還價(jia)。

自2006年以來(lai)，銅加(jia)工(gong)費時(shi)有起伏，但總(zong)體呈上升趨勢。大(da)約(yue)一年前，CSPT與美國(guo)礦商(shang)自由港麥克默倫(lun)銅金(jin)礦公司達成共識，2015年精(jing)煉銅加(jia)工(gong)精(jing)煉費用（TC/RC）合(he)約(yue)價格為107美元(yuan)/噸，這是(shi)10年來(lai)最高水準(zhun)。

不過，進入2015年以來，國(guo)內(nei)外市場銅價跌(die)幅接近30%，礦(kuang)山類企業的盈利空間被壓制，也導致2016年銅精(jing)礦(kuang)長協TC談判較為(wei)膠(jiao)著，雙方分歧較大。

2015年(nian)以來(lai)，包括嘉能可、自由(you)港等礦(kuang)(kuang)業(ye)巨(ju)頭在內的境外礦(kuang)(kuang)企紛紛宣布(bu)減(jian)產，減(jian)少的銅金屬量(liang)達到(dao)96.8萬(wan)噸。部分在建礦(kuang)(kuang)山也推(tui)遲投入生產。

因此，多個權威分析報(bao)告(gao)認為(wei)，2016年銅精礦的過剩(sheng)幅度(du)會縮減。這(zhe)些因素(su)導致了這(zhe)次長協價格(ge)談判更為(wei)艱難。

未觸及國內冶煉廠底線

相關信(xin)息顯示，中國(guo)(guo)(guo)使用的60%以(yi)上的銅精礦屬于進口，國(guo)(guo)(guo)外礦山(shan)企(qi)業和國(guo)(guo)(guo)內(nei)冶煉廠9月份在北(bei)京正式拉開了2016年銅精礦長單(dan)談判的序幕。

在歷經近2個月的數次(ci)接洽后，談判仍未達成最(zui)終協(xie)(xie)議(yi)。國內冶煉(lian)廠堅(jian)持2015年的長協(xie)(xie)TC價(jia)格（107美元/噸），而海外礦山則堅(jian)持100美元/噸以下的報價(jia)。

一位知情人士向《每日(ri)經濟新聞》記者透露，按照之(zhi)前約定，11月28日(ri)，CSPT成員單(dan)位召開(kai)會議繼(ji)續(xu)商討(tao)。之(zhi)后，關于銅(tong)冶煉企業減產的消息也正式(shi)公開(kai)。

在三天的閉門會議之后，12月1日，10家銅(tong)冶煉骨干企業達成共識(shi)，“2016年將采取減(jian)少精銅(tong)產量(liang)35萬噸，以及其他為維(wei)護行業健康發展(zhan)的必要措(cuo)施。”

之前(qian)，類似的方式也發生在鎳、鋅(xin)這兩大(da)有色金屬(shu)行(xing)業。國內(nei)8家(jia)行(xing)業前(qian)列鎳企，計劃2016年(nian)削減鎳金屬(shu)產量不少于20%。而國內(nei)鋅(xin)煉廠也宣布明(ming)年(nian)減產50萬噸。

有(you)(you)不愿具名的業內(nei)人士向(xiang)《每日經濟新聞》記者分析，“因為2016年進口銅精礦(kuang)加(jia)工費(fei)價格還沒(mei)有(you)(you)確定下來，減產消息的出現，是(shi)不是(shi)在增(zeng)加(jia)CSPT的談判籌碼？”

在一位曾參與CSPT會議的人士看來，“如果冶煉廠減產的話，意味著對原料(liao)的需求是下降的，如果我們(men)不要那(nei)么多(duo)銅(tong)精(jing)礦，這(zhe)是不是煉廠想把價格(ge)談得更高一點？”

不過，銅(tong)價的走(zou)低(di)，卻讓國外(wai)礦山也(ye)很難(nan)做出(chu)讓步。中國有色金(jin)屬(shu)工業協會此前指出(chu)，銅(tong)價低(di)位震(zhen)蕩(dang)，消費疲(pi)軟，短期需(xu)求難(nan)有起色。

上海有色網分析師錢鵬表(biao)示：“從行(xing)業統計數據來(lai)看，有色需(xu)求(qiu)處于一個持續性(xing)下降階段，預計明年銅的需(xu)求(qiu)將下降3%~10%，供需(xu)失衡的情況仍將延續。”

在(zai)此背(bei)景(jing)下，大宗商(shang)品研究專家付鵬認(ren)為(wei)，目(mu)前銅(tong)市場“核(he)心的核(he)心”是海(hai)外礦(kuang)山和加工(gong)費。只有海(hai)外礦(kuang)山減產才(cai)能驅動(dong)加工(gong)費下行，冶煉商(shang)高(gao)漲的生(sheng)產欲望才(cai)會(hui)降溫，最終推動(dong)銅(tong)市場走向再平(ping)衡(heng)。

王宇向《每日經濟新聞》記者表示(shi)，單從(cong)冶煉(lian)成本來說，國內(nei)冶煉(lian)廠的成本多在(zai)50、60美元/噸，2016年97.35美元/噸的價(jia)格，并未觸(chu)及他(ta)們的底線。

對(dui)此，有分析指出，這一結果(guo)是(shi)經過激(ji)烈博弈且雙方(fang)都可接受的結果(guo)，還是(shi)比(bi)較(jiao)理想的，體現(xian)了礦山與冶煉企業在當前極端的市(shi)場環境(jing)下相(xiang)互妥協、互生共贏的局面。