不同的4000點

目前李大霄依然看好大盤(pan)，他認為(wei)大盤(pan)會走出慢牛行情。

上(shang)證指數目前在(zai)3500點(dian)左右徘徊，距(ju)離4000點(dian)已不遠。 那么疑問來了，上(shang)半年4000點(dian)時喊(han)著地球頂來了，現在(zai)又臨近4000點(dian)城(cheng)下了，后市繼續重演(yan)？

李大霄認(ren)為(wei)，上半(ban)年4000點(dian)時(shi)，他看到2800家(jia)上市公司(si)中(zhong)(zhong)有2000家(jia)主要股東都在減持，而中(zhong)(zhong)小投資人不僅打開了自(zi)己的(de)錢包，有的(de)還打開借來的(de)錢包，任高管和大股東自(zi)由地拿(na)去。另外(wai)，當(dang)時(shi)中(zhong)(zhong)小創估(gu)值非(fei)常之高，遠(yuan)遠(yuan)超過合理(li)價格。

而現在(zai)(zai)情況與當時不同(tong)，現在(zai)(zai)產業資本(ben)不允許減持(chi)，有不少還(huan)在(zai)(zai)增持(chi)中，大(da)盤藍籌價格(ge)還(huan)非(fei)常合理，如果(guo)這部分大(da)盤藍籌價格(ge)上漲，不用漲多(duo)少，大(da)盤將明(ming)顯上漲。

李大(da)霄表示(shi)，但是(shi)此階(jie)段市(shi)(shi)場(chang)不(bu)(bu)同(tong)(tong)之前4000點時(shi)的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)，不(bu)(bu)同(tong)(tong)點是(shi)藍籌股的(de)(de)估值不(bu)(bu)同(tong)(tong)；現在已經去杠桿，風(feng)險(xian)(xian)得(de)到(dao)釋放(fang)(fang)；國(guo)家隊進場(chang)的(de)(de)干預程度不(bu)(bu)同(tong)(tong)、呵(he)護(hu)不(bu)(bu)同(tong)(tong)。那個時(shi)候(hou)是(shi)要(yao)想到(dao)怎(zen)么樣釋放(fang)(fang)風(feng)險(xian)(xian)，這個時(shi)候(hou)則要(yao)想到(dao)怎(zen)么樣維(wei)系市(shi)(shi)場(chang)穩定。

不過也(ye)要(yao)分(fen)開來看，李大霄(xiao)認為創業板(ban)類(lei)的公司目前已經又(you)有(you)了估值風險。

李(li)大霄(xiao)認為，他之所以(yi)屢次判斷對，是(shi)因為有(you)(you)價(jia)值投資(zi)這把尺(chi)子。價(jia)值投資(zi)就是(shi)它(ta)有(you)(you)價(jia)值了(le)才(cai)能買，當價(jia)格(ge)低過它(ta)的真實(shi)價(jia)值的時(shi)候才(cai)能投。而這把尺(chi)子是(shi)固定的，隨波(bo)逐流就沒有(you)(you)一個(ge)基(ji)準，最怕可(ke)長可(ke)短的橡皮(pi)尺(chi)。

但(dan)是，市場(chang)合(he)理的估(gu)值(zhi)區間在(zai)哪(na)里？李(li)大(da)霄(xiao)認為，要(yao)動(dong)態(tai)來(lai)看(kan)估(gu)值(zhi)，也要(yao)看(kan)當時的市場(chang)環境，比如(ru)市場(chang)的利率(lv)水(shui)平、政策導(dao)向(xiang)等等。“現在(zai)還在(zai)3500，到了更加高(gao)(gao)的點(dian)位(wei)時我們再(zai)看(kan)看(kan)整個市場(chang)的結構怎么樣(yang)、估(gu)值(zhi)水(shui)平、杠桿率(lv)、國家政策怎么樣(yang)，再(zai)進行研究(jiu)。也希望向(xiang)其他高(gao)(gao)手學習，不斷提高(gao)(gao)。”

編輯(ji)：李怡 審核：趙慶 終審：涂勁軍