每經編輯｜每經記者 楊建     

每經記者 楊建  

西藏銀帆投資總經理李志新認為，目前去杠桿已經收尾，人民幣貶值恐慌也已退潮，隨著貨幣政策的進一步寬松，市場進入估值修復階段。展望2016年，隨著“十三五”規劃的逐步推進，市場信心慢慢恢復，2016年上半年A股將是一個緩慢的恢復性上漲行情，屆時經濟形勢和政策的進一步落實情況將決定下半年的行情走向。對于2016年的投資機會，李志新認為，健康中國、《中國制造2025》和全面二孩等領域的成長性概念股在2016年的投資機會相對較為確定。

投資主線1：《中國制造2025》

李志新表示，目前我國制造業正面臨前所未有的挑戰：既受到高端制造業向發達國家回流的影響，又受到低端制造業向低成本國家轉移的擠壓，而這一切的背景是我國人口紅利消退和技術實力短缺。

在這種歷史背景下，《中國制造2025》孕育而出，為我國經濟轉型提供了重大的支撐力量。

《中國制造2025》明確了未來十年制造業的發展方向，同時將智能制造確立為《中國制造2025》的主攻方向，其中提到要在制造業數字化、網絡化、智能化方面取得明顯進展。這與德國提出的“工業4.0”的方向是一致的，是世界制造業的趨勢和方向。

李志新表示，智能制造進入新的時間窗口，同時也可以看到行業的顯著變化，由于隨著國內制造業面臨的用工危機越發明顯，智能制造逐漸由主題投資走向了落地實施。

同時考慮到進口替代的疊加作用，智能制造領域將成為未來最具成長性的細分領域之一。

首先是市場空間，目前中國制造業自動化、信息化程度極低，改造的空間極大，自動化、信息化市場規模達千億，完成了自動化、信息化后，還要經歷互聯化、數字化，直至最終實現“工業4.0”的目標，仍然需要巨大的投入；其次是目前很多主題長期都沒有業績，停留在概念階段，但智能制造的部分細分領域已經開始釋放業績，如工業機器人、工業互聯網等。

從智能制造產業鏈看，智能制造包括自動化、信息化、互聯網和智能化四個層次，產業鏈涵蓋：智能裝備（機器人、數控機床、服務機器人、其他自動化裝備），工業互聯網（機器視覺、傳感器、RFID、工業以太網），工業軟件，3D打印及將上述環節有機結合的自動化系統集成及生產線集成等。

李志新認為，《中國制造2025》將是一個長期的、大容量的、具有深度和廣度的投資方向，目前最看好前端標準化細分領域的龍頭，比如系統集成領域、機器人本體及其關鍵零部件、工業互聯網領域的機器視覺、傳感器等；前期基礎良好的行業升級，比如3C電子自動化、汽車自動化、家電自動化等；以及傳統行業流程再造等行業的成長性個股。