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    ◎每經記者 黃麗

在“中(zhong)國(guo)電商(shang)第一股(gu)”的(de)(de)輝煌(huang)之(zhi)后，面對當(dang)當(dang)后來的(de)(de)發展，創始人兼CEO李國(guo)慶在采(cai)訪中(zhong)表示，“我們是走了(le)很(hen)多彎路。”

今年(nian)7月收到私有(you)化要約之后，當當回歸A股的進程也備受外界關注。10月15日，李(li)國(guo)慶在(zai)出席中國(guo)（四川(chuan)）電子商務發展峰會期間，接(jie)受包括《每日經濟新聞》在(zai)內的媒(mei)體采訪時表示，一切正在(zai)有(you)序(xu)籌備中。

李國慶認(ren)為(wei)，資金(jin)就像“核武器”，在砸錢的(de)電商環境中(zhong)，如(ru)果沒有足夠(gou)的(de)資金(jin)，無(wu)法與其他競爭對手共同探(tan)討電商未(wei)來更理性(xing)的(de)發展方向，回歸A股，也是為(wei)當(dang)當(dang)的(de)前(qian)途考慮(lv)。

回歸融資不“砸錢”

2010年(nian)，當(dang)當(dang)作為(wei)國內(nei)第一個(ge)奔赴美(mei)(mei)國上(shang)(shang)市(shi)的(de)中國電商企(qi)業(ye)，曾(ceng)被行業(ye)視(shi)為(wei)榜(bang)樣。不(bu)過，與上(shang)(shang)市(shi)之(zhi)初的(de)意氣風發(fa)不(bu)同(tong)，上(shang)(shang)市(shi)后(hou)，當(dang)當(dang)的(de)股(gu)價持續走(zou)低，相比上(shang)(shang)市(shi)之(zhi)初的(de)27美(mei)(mei)元，到如今，徘(pai)徊在6.6美(mei)(mei)元左右，而(er)阿(a)里、京東、唯品會等“晚輩(bei)”動輒千億、百億的(de)市(shi)值，當(dang)當(dang)僅有5.46億美(mei)(mei)元的(de)市(shi)值。

實際上，李(li)國慶一(yi)直認為當當的股價被嚴重低估，并也不止一(yi)次在公開場(chang)合表(biao)達(da)了這(zhe)一(yi)觀點(dian)。

“當(dang)(dang)當(dang)(dang)的估值是(shi)(shi)銷(xiao)售(shou)額乘以(yi)0.3，京(jing)東是(shi)(shi)銷(xiao)售(shou)額乘以(yi)1.5，聚美(mei)是(shi)(shi)乘以(yi)1，那我為什么(me)乘以(yi)0.3呢？我們(men)老被低估，所以(yi)我們(men)就私有化(hua)了嘛(ma)。”李國慶認(ren)為，私有化(hua)是(shi)(shi)為了當(dang)(dang)當(dang)(dang)的前程。

“當當為(wei)什(shen)么要(yao)回(hui)歸(gui)A股(gu)，不(bu)是(shi)說A股(gu)股(gu)價高能套現，回(hui)歸(gui)國內，管理層套現其實更難，因為(wei)有漫(man)長的(de)(de)鎖定(ding)期。”他(ta)進一(yi)步分析認為(wei)，回(hui)歸(gui)A股(gu)是(shi)為(wei)了(le)能融更多的(de)(de)資(zi)金，但并(bing)不(bu)會學BAT、京東拿(na)錢(qian)“砸”，把(ba)(ba)對手“砸死”，“融更多的(de)(de)資(zi)是(shi)‘核(he)武器’，就是(shi)告訴(su)其他(ta)電商，不(bu)要(yao)以為(wei)用錢(qian)就能把(ba)(ba)人砸死，大家(jia)一(yi)起坐下來想商業的(de)(de)創(chuang)(chuang)新(xin)、產品的(de)(de)創(chuang)(chuang)新(xin)、顧客需求(qiu)的(de)(de)創(chuang)(chuang)新(xin)，所以需要(yao)這個‘核(he)武器’。”他(ta)還(huan)透露(lu)，回(hui)歸(gui)A股(gu)的(de)(de)事宜，目前都在(zai)按部(bu)就班(ban)地(di)進行中。

“轉型還談不上成功”

當(dang)當(dang)在(zai)2013年確立(li)了轉型為“時尚電(dian)商”的目標。隨后也展(zhan)開過多方位的嘗試和努力。去(qu)年10月，當(dang)當(dang)還進行了一次升級，在(zai)保持域(yu)名(ming)不變的同時，刪除了“網(wang)”，試圖重新樹(shu)立(li)品牌形象(xiang)。

事實(shi)上(shang)，當(dang)當(dang)在轉(zhuan)型(xing)(xing)中也沒(mei)少碰(peng)壁。轉(zhuan)型(xing)(xing)3C、數碼產品，敵不過京東，美妝(zhuang)，贏不了(le)聚美優品，服裝(zhuang)更(geng)有淘寶(bao)、唯品會等巨頭(tou)環伺。當(dang)當(dang)的轉(zhuan)型(xing)(xing)發展，讓(rang)外(wai)界看(kan)來，反應有些遲緩。

對此(ci)，李國(guo)慶坦言(yan)，當當的轉型并不成(cheng)功。“轉型比我(wo)想象中慢。我(wo)們(men)(men)想探索的任(ren)何(he)領域(yu)，都(dou)被巨頭們(men)(men)拿錢‘砸’，不需要企業家和團隊的創新(xin)，讓你(ni)根本沒(mei)有盈(ying)利空間，不僅當時(shi)沒(mei)有，規(gui)模大一(yi)些之(zhi)后也沒(mei)有，所以(yi)這是(shi)目前電商界可怕的地方。其(qi)實就(jiu)是(shi)價格戰(zhan)、資本戰(zhan)，誰(shui)有資本，就(jiu)誰(shui)來做，所以(yi)我(wo)不認為(wei)轉型成(cheng)功。”

李國慶表示(shi)，在過去7、8年中，無(wu)數(shu)次被投資者、機構(gou)等問到(dao)各種答不(bu)上來的話：當(dang)當(dang)究竟(jing)做什(shen)么才能與圖(tu)書(shu)用戶建立關聯？

如今，李國(guo)慶認(ren)為，已(yi)經找(zhao)到(dao)下(xia)一步方向了(le)，“與書的(de)關(guan)聯(lian)，當(dang)當(dang)最(zui)該(gai)(gai)做(zuo)的(de)就(jiu)是藝(yi)術品、文(wen)化(hua)用品等，比如名畫拍賣，這里的(de)寶(bao)藏該(gai)(gai)去挖(wa)掘，可(ke)能每個(ge)領域的(de)市場都不(bu)(bu)大，幾(ji)百(bai)億(yi)(yi)，不(bu)(bu)像一個(ge)化(hua)妝品就(jiu)幾(ji)千億(yi)(yi)的(de)規(gui)模，但這可(ke)能跟(gen)當(dang)當(dang)讀者最(zui)關(guan)聯(lian)。”

他認為，當(dang)當(dang)國(guo)際化(hua)是肯定的(de)，但不是賣大眾化(hua)的(de)標品(pin)，至今，發展(zhan)目標品(pin)類(lei)突(tu)出(chu)的(de)綜(zong)合類(lei)平(ping)臺的(de)定位(wei)仍未(wei)變。