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每經記者 鄧莉蘋

消費金(jin)融(rong)正(zheng)在成(cheng)為新的藍海，關于消費金(jin)融(rong)貸(dai)款(kuan)的資產證(zheng)券(quan)化也漸受到關注。

近日，招商(shang)銀行(xing)(xing)400億(yi)元人(ren)民幣個(ge)人(ren)消(xiao)(xiao)費貸款資產支持證(zheng)券（ABS）注(zhu)冊獲(huo)(huo)央行(xing)(xing)許(xu)(xu)可(ke)，這是(shi)注(zhu)冊制下首單獲(huo)(huo)得央行(xing)(xing)許(xu)(xu)可(ke)的個(ge)人(ren)消(xiao)(xiao)費貸款的支持政策。

業內(nei)人(ren)士對《每(mei)日經濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)表示，這類(lei)資產(chan)的(de)獲批體現了監管(guan)方面對消(xiao)費(fei)類(lei)貸款的(de)態度，而(er)ABS發行(xing)后，也助(zhu)于銀行(xing)擴大這類(lei)貸款的(de)規模。

獲批金額不超400億

根據(ju)央行金融市場(chang)司發(fa)(fa)布的行政許可，同(tong)意招行和華潤信托以招商銀行股份有限公司的個(ge)人消(xiao)費貸款(kuan)作為基礎資(zi)產，發(fa)(fa)行"和享"個(ge)人消(xiao)費貸款(kuan)資(zi)產支持(chi)證券的注冊。注冊發(fa)(fa)行金額不超過400億(yi)元(yuan)人民幣，注冊自決定書發(fa)(fa)出之日(ri)起2年(nian)內有效(xiao)，在(zai)注冊有效(xiao)期內可自主選擇(ze)證券分期發(fa)(fa)行時間。

實行(xing)注(zhu)(zhu)冊(ce)制以來，多家銀行(xing)獲(huo)得了相關貸(dai)款類(lei)的ABS發行(xing)許可，但是個人消費類(lei)貸(dai)款ABS獲(huo)得注(zhu)(zhu)冊(ce)還是首(shou)個。

中信建投(tou)分析師楊榮(rong)對(dui)《每日經濟(ji)新聞》記者表示，之前發(fa)行的(de)ABS以(yi)對(dui)公(gong)貸(dai)款為基礎(chu)資(zi)產的(de)比(bi)較多(duo)，零售的(de)作為基礎(chu)資(zi)產的(de)相(xiang)對(dui)要少，零售的(de)ABS之前也發(fa)行過信用卡和個人(ren)住房按揭貸(dai)款的(de)ABS。

華南地區(qu)一位銀行(xing)人(ren)士表示，此(ci)次(ci)獲(huo)批也(ye)可以(yi)看出監管層對消費金(jin)融的(de)態度。

9月(yue)30日，中國(guo)銀行間市場(chang)交易商協會(hui)發布了《個人消(xiao)費貸款資產支持證券(quan)信息(xi)披(pi)露(lu)指(zhi)引(試行)》。對(dui)產品(pin)的注(zhu)冊、發行、存續(xu)各個環節(jie)的信息(xi)披(pi)露(lu)提出了要求。

楊榮認為，相(xiang)(xiang)對(dui)來(lai)說，個人(ren)消費類貸款應該是期限相(xiang)(xiang)對(dui)要(yao)短一(yi)些的(de)，收益相(xiang)(xiang)對(dui)會高一(yi)些。業(ye)內人(ren)士認為，資產證券可以拓寬(kuan)銀行的(de)資金來(lai)源，讓銀行在該領域(yu)加大投入。

除了銀行(xing)以外，電商和互聯金融企業(ye)也在(zai)探討消費金融類貸款的資(zi)產證(zheng)券(quan)化，此前，其(qi)"京東'白(bai)條'資(zi)產證(zheng)券(quan)化"項目已經正式獲(huo)批(pi)。

消費金融前景廣闊

事(shi)實上，最近兩年，不管是(shi)銀行(xing)(xing)(xing)還是(shi)互聯網(wang)金(jin)融(rong)機構，都很重視消費(fei)金(jin)融(rong)公司的(de)發展。今(jin)年以來，各家銀行(xing)(xing)(xing)都加大了對消費(fei)金(jin)融(rong)的(de)投(tou)入。此(ci)前(qian)，工行(xing)(xing)(xing)成(cheng)立(li)了個人信(xin)(xin)用(yong)消費(fei)金(jin)融(rong)中心，中信(xin)(xin)銀行(xing)(xing)(xing)公告將信(xin)(xin)用(yong)卡業(ye)務(wu)獨(du)立(li)布(bu)局消費(fei)信(xin)(xin)貸，郵儲(chu)銀行(xing)(xing)(xing)、興業(ye)銀行(xing)(xing)(xing)、招商銀行(xing)(xing)(xing)等(deng)都有參與(yu)籌建消費(fei)金(jin)融(rong)公司。

深圳前海(hai)達(da)飛金融(rong)服務(wu)有限(xian)公(gong)司總裁曹誠對《每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞》記者表示，隨著(zhu)國民消(xiao)費習(xi)慣逐(zhu)漸(jian)改變(bian)，消(xiao)費對于經(jing)濟(ji)的拉動力(li)不可小覷。中國仍然有將近10億人群的消(xiao)費市場(chang)(chang)(chang)有待開發，可以說消(xiao)費金融(rong)市場(chang)(chang)(chang)仍然是一個藍海(hai)。因此，消(xiao)費金融(rong)市場(chang)(chang)(chang)這塊(kuai)大蛋(dan)糕(gao)也成為了各路資本競逐(zhu)的對象。

6月(yue)10日，國務(wu)院常務(wu)會(hui)議決定，放開(kai)市場準入，將原(yuan)在16個城市開(kai)展的消費金融公司試點(dian)擴大至全國。審(shen)批權下放到省級(ji)部門(men)，鼓勵符合條(tiao)件的民間資(zi)本、國內外銀行業(ye)機構和互聯網企業(ye)發起設立消費金融公司，成熟一家、批準一家。

央(yang)行數據顯示，截至6 月末，外(wai)幣住戶(hu)消(xiao)費性貸款余額16.98 萬億(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長19.6%，增(zeng)速比(bi)上(shang)季末高1.1 個百分點，1～6 月份增(zeng)加1.6 萬億(yi)元，同(tong)比(bi)多增(zeng) 3897 億(yi)元。

艾瑞(rui)咨(zi)詢(xun)數據顯示，2014年(nian)(nian)中(zhong)國(guo)消(xiao)費信(xin)貸規模達(da)到15.4萬億，同比增(zeng)(zeng)長18.4%，處于快速發展階段。該機構(gou)預(yu)計，2014年(nian)(nian)~2019年(nian)(nian)中(zhong)國(guo)消(xiao)費信(xin)貸規模依然將維持(chi)19.5%的(de)復合增(zeng)(zeng)長率(lv)，預(yu)計2019年(nian)(nian)將達(da)到37.4萬億元，是2010年(nian)(nian)的(de)5倍。

不過從占(zhan)比(bi)(bi)來看，國(guo)內消費金融在信(xin)貸中的比(bi)(bi)例還非常低，而在消費金融發(fa)達的美(mei)國(guo)，消費類信(xin)貸占(zhan)據(ju)了銀行整體信(xin)貸規模的2/3左(zuo)右。

近年來，包括消費金(jin)(jin)融(rong)公(gong)司(si)、互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)公(gong)司(si)等(deng)主體均呈快速發(fa)展態勢。尤其是互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)，隨著新(xin)一代(dai)消費者消費習慣(guan)的轉變以及各互(hu)聯(lian)網(wang)公(gong)司(si)不斷推出(chu)創(chuang)新(xin)消費金(jin)(jin)融(rong)產(chan)品，加(jia)上政策態度日趨明朗，互(hu)聯(lian)網(wang)消費金(jin)(jin)融(rong)將迎來發(fa)展的黃(huang)金(jin)(jin)期，相關領域的爆(bao)發(fa)式(shi)增長機會也被廣泛看好。