每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 左(zuo)越    

◎每經記者 左越

耗時一(yi)年多，錫業股(gu)份(fen)(fen)（000960，收盤價11.95元）37億元的定(ding)增案(an)終于(yu)塵埃落定(ding)。此次交易(yi)完成后，錫業股(gu)份(fen)(fen)將持有云南(nan)華(hua)聯(lian)鋅銦股(gu)份(fen)(fen)有限公司（以下簡稱華(hua)聯(lian)鋅銦）75.74%股(gu)份(fen)(fen)。

值得注意的是(shi)，華聯鋅(xin)(xin)銦的礦(kuang)產儲量備受關注。僅(jin)在銅曼(man)礦(kuang)段其探(tan)明的鋅(xin)(xin)金(jin)屬(shu)儲量就(jiu)達(da)315.48萬(wan)噸，居云南省(sheng)第三位(wei)。就(jiu)在幾天前，巨頭嘉能可宣布(bu)減(jian)產50萬(wan)噸含鋅(xin)(xin)金(jin)屬(shu)產量，引(yin)發(fa)鋅(xin)(xin)價暴漲(zhang)。

標的礦產儲量引關注

昨日，錫(xi)業股(gu)份發布公告稱(cheng)，公司以11.80元(yuan)/股(gu)的(de)(de)價格發行不(bu)超過(guo)3.21億股(gu)，收(shou)購(gou)華聯鋅銦(yin)75.74%的(de)(de)股(gu)份，交易作(zuo)價合計37.86億元(yuan)。

事實(shi)上(shang)(shang)，自(zi)去年(nian)8月(yue)，錫業股份(fen)首次披露定(ding)增(zeng)預案(an)時，市場就反(fan)響積極。上(shang)(shang)市公司股票復牌(pai)后，接(jie)連走出四個漲停板。

如此(ci)(ci)股價(jia)表現(xian)，并非毫(hao)無(wu)道理。2014年錫業股份全年凈利(li)潤僅為(wei)3447.9萬元，今年上(shang)半年則大幅虧損5.62億元，較上(shang)年同期減少超過400%。根(gen)據(ju)公告，此(ci)(ci)次收購的華(hua)聯鋅銦業績不(bu)俗，2014年實現(xian)凈利(li)潤4.32億元，經預測(ce)其2015年~2017年的凈利(li)潤為(wei)4.97億元、5.91億元、6.81億元。按(an)照預測(ce)數據(ju)來看，華(hua)聯鋅銦毫(hao)無(wu)疑問(wen)會大幅增厚(hou)上(shang)市公司的業績。

公告顯示，華(hua)聯(lian)(lian)鋅(xin)銦(yin)目前擁有(you)四個(ge)(ge)采礦(kuang)權和四個(ge)(ge)探(tan)礦(kuang)權，擁有(you)豐富(fu)的(de)銦(yin)礦(kuang)、錫(xi)礦(kuang)、鋅(xin)礦(kuang)儲(chu)備。僅(jin)以華(hua)聯(lian)(lian)鋅(xin)銦(yin)在(zai)銅(tong)曼礦(kuang)段保有(you)資(zi)源儲(chu)量為例(li)：銦(yin)、錫(xi)、鋅(xin)、銅(tong)金屬(shu)的(de)儲(chu)量分(fen)別為5692.95噸(dun)、27.85萬噸(dun)、315.48萬噸(dun)、2.91萬噸(dun)。而(er)根據華(hua)聯(lian)(lian)鋅(xin)銦(yin)的(de)統計，華(hua)聯(lian)(lian)鋅(xin)銦(yin)對于銦(yin)、錫(xi)、鋅(xin)三種金屬(shu)的(de)儲(chu)量分(fen)別居全(quan)國(guo)第一、全(quan)國(guo)第三、云南省第三。

嘉能可減產(chan)引鋅價暴漲

值得注意的(de)(de)是，就在幾天前(qian)，國(guo)際礦業巨頭嘉能可(ke)剛剛宣(xuan)布(bu)將削減(jian)50萬噸的(de)(de)含(han)鋅金屬產量(liang)，這一數字已經(jing)占到了嘉能可(ke)年度鋅產量(liang)的(de)(de)三分之一。卓創資訊分析師邊彬彬表示，嘉能可(ke)減(jian)產的(de)(de)消(xiao)息(xi)一經(jing)發布(bu)，市(shi)場迅速反(fan)應。當天，倫鋅漲幅在11%左(zuo)右(you)，滬鋅也同樣(yang)迅速反(fan)彈。

對于鋅(xin)價強勁反彈的(de)原因(yin)，邊彬彬提到(dao)，一方(fang)面當(dang)然有嘉能可減產(chan)的(de)影響，但另一方(fang)面是由于鋅(xin)價已經處在底部(bu)區間。此前(qian)鋅(xin)價一路下跌，前(qian)期跌幅已經很大，甚至(zhi)已經跌破(po)了冶(ye)煉成本(ben)。

值得(de)注意(yi)的是，在(zai)嘉能可(ke)港交所(suo)(suo)的公告中，其提到減(jian)產是由于(yu)鋅和鉛的價格處(chu)于(yu)歷(li)史低位(wei)。邊彬彬也向《每(mei)日經濟新聞》記者表示，從(cong)目前的國(guo)內情況來看，我國(guo)鋅的供(gong)需情況還是有(you)所(suo)(suo)供(gong)過(guo)于(yu)求，“根據近(jin)期的調(diao)研，下游中小型企(qi)業的開工率僅(jin)在(zai)60%左右，狀況不容樂觀。”