每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 費(fei)盛(sheng)海(hai)    

◎每經記者 費盛海

滬指自6月見到5178點頂部(bu)后，已在短(duan)短(duan)3個月間跌去約2000點，更發生了數次千股跌停、千股停牌、千股漲停等連鎖事件。受此影響，許多投資(zi)者損(sun)失(shi)慘重(zhong)。

值得注意的是(shi)，就在(zai)今(jin)年4月滬指沖(chong)破4400點(dian)，市場高(gao)呼“萬(wan)點(dian)論”之際，前海開源基(ji)金(jin)聯(lian)席董事長王宏遠和興業(ye)全球基(ji)金(jin)總經理楊東兩位業(ye)界大佬便相(xiang)繼(ji)發表了對瘋(feng)狂行(xing)情的“警(jing)示”觀點(dian)，成為“空(kong)頭(tou)”的重要領(ling)軍人(ren)物。得益(yi)于此，其旗下基(ji)金(jin)也在(zai)市場泥沙俱下之際，以不同(tong)方式為投資者(zhe)守住(zhu)了財富(fu)。

近期市(shi)場(chang)在(zai)大(da)跌后(hou)逐漸(jian)企穩(wen)，兩(liang)位(wei)大(da)佬對(dui)大(da)勢的判斷也得到了(le)市(shi)場(chang)印證。大(da)佬們(men)何(he)時(shi)再發聲抄底(di)尚(shang)不得而(er)知(zhi)，但其旗(qi)下(xia)基金的最新(xin)動向卻(que)可窺探(tan)一二，震(zhen)蕩行(xing)情中緊(jin)跟(gen)大(da)佬步(bu)伐也不失為(wei)提高(gao)勝算的一條捷徑。有鑒于此，《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者對(dui)兩(liang)位(wei)大(da)佬旗(qi)下(xia)基金進行(xing)了(le)追蹤調研。

興全“高分紅”鎖定利(li)潤

2007年，楊(yang)東曾(ceng)在滬指(zhi)6000點高位(wei)時，以公(gong)開信的形(xing)式“苦勸”基金持有(you)人贖回股票基金。

時隔8年，股市站上4414點(dian)(dian)后，興業(ye)全球(qiu)基金再次發(fa)布鮮明看空(kong)觀點(dian)(dian)稱：“目前市場在(zai)輕(qing)松越(yue)過(guo)4000點(dian)(dian)后，越(yue)發(fa)大步狂奔，泡沫按照這(zhe)(zhe)樣的速度(du)不斷(duan)膨脹，讓我們不得不開(kai)始考慮可能(neng)(neng)很快會(hui)來(lai)臨的再一次泡沫的破滅，由于(yu)巨額杠(gang)桿資(zi)(zi)金的進入，這(zhe)(zhe)一次的股價崩(beng)潰對投(tou)資(zi)(zi)者的傷害甚至可能(neng)(neng)超越(yue)2008年。”

《每日(ri)經濟新聞》記者注意到，除了(le)(le)“苦勸”外，興(xing)(xing)業全球(qiu)基金(jin)(jin)還(huan)以實際行動大幅降低了(le)(le)基金(jin)(jin)持有人的損失。據(ju)東方財富Choice數據(ju)顯示，今年4月至6月中旬(xun)，市場上共有86只基金(jin)(jin)發布(bu)分紅公告，其中興(xing)(xing)業全球(qiu)基金(jin)(jin)有2只基金(jin)(jin)進行了(le)(le)分紅，分別為興(xing)(xing)全輕資產和興(xing)(xing)全可轉債混合，每份(fen)額分別發放紅利1.06元和0.38元。

尤(you)為(wei)(wei)值得注(zhu)意的是(shi)，興全輕(qing)(qing)資產(chan)是(shi)成立三年(nian)多(duo)以來首次分(fen)紅，其分(fen)紅權(quan)益登記(ji)日(ri)為(wei)(wei)6月(yue)12日(ri)。恰恰也是(shi)這天，本輪行情見到(dao)了最高(gao)點(dian)5178點(dian)。這意味著(zhu)，在(zai)股災爆發(fa)的前一個交易日(ri)，興全輕(qing)(qing)資產(chan)的持有人已(yi)經通過分(fen)紅在(zai)高(gao)位鎖定(ding)了大部分(fen)利潤。了解更多(duo)基金“空頭”最新動向，請登錄微信公眾號“火山財富”huoshan5188。

對此，有(you)業內人士表(biao)示，“基(ji)金(jin)分紅(hong)可(ke)以繞開監管規定(ding)的最(zui)低持股比例，從而(er)變相降低倉位。將紅(hong)利分給持有(you)人，不僅可(ke)幫助客戶及時鎖定(ding)收益，也一定(ding)程度上反映出了一家基(ji)金(jin)公司的擇時能(neng)力，而(er)1.06元的高分紅(hong)已足矣讓初期持有(you)人全線(xian)獲利。”

前海開(kai)源次新基(ji)金空倉避險(xian)

今年5月5月，滬指大跌4.06%，前海開(kai)源基金發(fa)表了“風險仍需釋(shi)放，不要盲(mang)目抄(chao)底”的警示。

前(qian)(qian)海(hai)開源基(ji)(ji)金(jin)指(zhi)出(chu)：“新(xin)股申購凍結資金(jin)與(yu)《人(ren)民日(ri)報》再(zai)次(ci)(ci)(ci)提示(shi)市(shi)場(chang)(chang)風險或為今日(ri)下跌導火索，隨著‘瘋牛’行情(qing)的(de)(de)持續，監管(guan)層(ceng)態度出(chu)現明顯(xian)變(bian)化(hua)，雖不及1996年‘12道金(jin)牌(pai)’力度大，但(dan)(dan)截至今日(ri)監管(guan)層(ceng)亦(yi)有(you)近(jin)10次(ci)(ci)(ci)表態希冀市(shi)場(chang)(chang)降(jiang)溫。無論是提示(shi)風險，還是查(cha)入市(shi)資金(jin)、查(cha)違(wei)規、給禁入，均體(ti)現監管(guan)層(ceng)對行情(qing)的(de)(de)期(qi)(qi)望。雖然(ran)監管(guan)引發(fa)的(de)(de)調(diao)整不會影響市(shi)場(chang)(chang)長期(qi)(qi)趨勢，但(dan)(dan)對比1996與(yu)2007年的(de)(de)情(qing)況，市(shi)場(chang)(chang)均在(zai)(zai)短(duan)期(qi)(qi)出(chu)現20%以上(shang)急跌。因此(ci)，目前(qian)(qian)時(shi)點(dian)并不建(jian)議盲目抄(chao)底，可待市(shi)場(chang)(chang)進一步回調(diao)后再(zai)次(ci)(ci)(ci)全(quan)面(mian)介入，彼時(shi)有(you)望再(zai)創新(xin)高。”《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意到，與(yu)興(xing)業全(quan)球基(ji)(ji)金(jin)采取(qu)(qu)分紅(hong)以“變(bian)相減倉(cang)”的(de)(de)避(bi)險方(fang)式不同，由王(wang)宏(hong)遠執(zhi)掌的(de)(de)前(qian)(qian)海(hai)開源基(ji)(ji)金(jin)所采取(qu)(qu)的(de)(de)避(bi)險措施則更(geng)為直(zhi)接(jie)利落，其旗下的(de)(de)次(ci)(ci)(ci)新(xin)基(ji)(ji)金(jin)不僅(jin)在(zai)(zai)5000點(dian)頂(ding)部(bu)沒有(you)建(jian)倉(cang)，更(geng)頂(ding)住了一次(ci)(ci)(ci)次(ci)(ci)(ci)階段底部(bu)的(de)(de)誘惑(huo)沒有(you)抄(chao)底，旗下多只次(ci)(ci)(ci)新(xin)基(ji)(ji)金(jin)凈值長期(qi)(qi)徘徊在(zai)(zai)1元的(de)(de)募集價格附近(jin)。

對(dui)此，有業內人士表示，最極(ji)端的(de)行情也(ye)是對(dui)基(ji)(ji)金管(guan)理(li)(li)人最好(hao)的(de)考驗。如果說在牛市中，凈值漲(zhang)幅能(neng)否跑(pao)贏大(da)盤和同類基(ji)(ji)金體現了基(ji)(ji)金管(guan)理(li)(li)人的(de)研究實力(li)，那(nei)么在熊市中規避大(da)跌守住凈值，則反映了基(ji)(ji)金管(guan)理(li)(li)人的(de)風控水平及對(dui)趨勢的(de)判斷力(li)。

旗下次新基金多觀望

那(nei)么，當市場經歷過大幅下跌，再度站上3200點之時，兩大“空頭”大佬的思路發生轉變了嗎？

東方財(cai)富(fu)Choice數(shu)據顯示，3月(yue)1日~7月(yue)1日，滬(hu)指處在相對高(gao)位時，前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)基(ji)(ji)(ji)金和興(xing)業(ye)全球(qiu)基(ji)(ji)(ji)金相繼募集成(cheng)立了11只(zhi)股票(piao)型(xing)基(ji)(ji)(ji)金與混合(he)型(xing)基(ji)(ji)(ji)金，分別為前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)高(gao)端(duan)裝備制(zhi)造混合(he)、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)工(gong)(gong)業(ye)革命4.0混合(he)、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)中航軍工(gong)(gong)分級、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)健康(kang)分級、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)優勢藍籌股票(piao)A、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)一帶一路(lu)混合(he)、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)國家比(bi)較優勢混合(he)、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)再(zai)融資(zi)股票(piao)、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)農業(ye)分級、前(qian)(qian)(qian)(qian)海(hai)(hai)(hai)(hai)開(kai)(kai)(kai)源(yuan)(yuan)清潔能源(yuan)(yuan)混合(he)及(ji)興(xing)全新視野定(ding)期開(kai)(kai)(kai)放混合(he)型(xing)。

截至(zhi)10月9日，以(yi)上次新基(ji)金的(de)凈值多(duo)在0.96元(yuan)以(yi)上，且期間(jian)凈值并無(wu)大幅波動(dong)跡象，這(zhe)說明其倉位非常低甚(shen)至(zhi)接近(jin)空倉水平。了解更多(duo)基(ji)金“空頭”最新動(dong)向，請登(deng)錄微信公眾號“火(huo)山(shan)財富”huoshan5188。

此外(wai)，上述基金中，除小部分已到或臨近6個月建(jian)(jian)倉(cang)(cang)期(qi)限開(kai)始大舉建(jian)(jian)倉(cang)(cang)外(wai)，其余多處于輕倉(cang)(cang)或空(kong)倉(cang)(cang)觀(guan)望狀態。

對此，內(nei)業人(ren)士表示，兩大“空(kong)頭”旗下多(duo)只次新(xin)基(ji)金的“空(kong)倉(cang)”動機基(ji)本相似，雖然單(dan)一基(ji)金建(jian)(jian)倉(cang)行為不足以說(shuo)明問(wen)題，但(dan)多(duo)只優(you)質基(ji)金整體動向或(huo)可說(shuo)明基(ji)金管(guan)理人(ren)對大勢的態度有所轉(zhuan)變。在諸多(duo)指標失效的當(dang)下，觀察(cha)這些基(ji)金的建(jian)(jian)倉(cang)動向具有積極(ji)意義，如上述基(ji)金發生集體建(jian)(jian)倉(cang)跡象或(huo)預示著(zhu)市場下跌趨勢已經改(gai)變。