每經編(bian)輯｜每經記者 費盛海    

每經記者 費盛海

滬(hu)指自6月見到(dao)5178點頂(ding)部后(hou)，已在短短3個月間(jian)跌(die)去約(yue)2000點，更(geng)發生了數次千股跌(die)停(ting)、千股停(ting)牌、千股漲(zhang)停(ting)等連鎖事件。受此影響(xiang)，許(xu)多(duo)投(tou)資者損失慘重。

值得(de)注(zhu)意的是，就在今年4月(yue)滬指沖破4400點(dian)，市場高呼“萬點(dian)論”之(zhi)際(ji)，前(qian)海開(kai)源基(ji)金聯席董事長王宏遠和(he)興業全球基(ji)金總經理楊東兩位業界大佬便相繼發表了對瘋狂行(xing)情的“警(jing)示(shi)”觀點(dian)，成(cheng)為(wei)(wei)“空頭”的重要領軍人物。得(de)益于此，其旗下基(ji)金也在市場泥沙(sha)俱下之(zhi)際(ji)，以不同方式為(wei)(wei)投資者守(shou)住了財富。

近期(qi)市(shi)場在大(da)跌后(hou)逐漸企穩，兩位大(da)佬對(dui)大(da)勢的判斷也得到了市(shi)場印證。大(da)佬們何時再發聲(sheng)抄底(di)尚不(bu)得而知，但(dan)其旗(qi)下基金的最新動向卻可窺(kui)探一二，震蕩行(xing)情(qing)中緊跟(gen)大(da)佬步伐也不(bu)失(shi)為提高勝算的一條捷徑。有鑒(jian)于此，《每日經(jing)濟新聞》記者對(dui)兩位大(da)佬旗(qi)下基金進行(xing)了追(zhui)蹤調研(yan)。

興全“高分紅”鎖定利潤

2007年(nian)，楊東曾在滬指6000點高位時，以(yi)公開信(xin)的形(xing)式(shi)“苦勸”基金持有人贖回(hui)股票基金。

時隔8年，股市(shi)站上4414點后(hou)，興業全球(qiu)基(ji)金再次(ci)發布鮮明(ming)看空觀(guan)點稱：“目前市(shi)場(chang)在輕松越過4000點后(hou)，越發大(da)步狂(kuang)奔，泡(pao)沫按照(zhao)這(zhe)樣的(de)速度不(bu)斷(duan)膨脹(zhang)，讓我(wo)們不(bu)得不(bu)開(kai)始考慮可能(neng)很快(kuai)會(hui)來臨的(de)再一(yi)次(ci)泡(pao)沫的(de)破滅(mie)，由于巨額杠桿資金的(de)進(jin)入，這(zhe)一(yi)次(ci)的(de)股價(jia)崩潰對(dui)投資者(zhe)的(de)傷(shang)害甚至可能(neng)超越2008年。”

《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者注意(yi)到(dao)，除了“苦勸”外，興業全(quan)(quan)球基(ji)金(jin)還(huan)以實(shi)際行動大幅降低了基(ji)金(jin)持有(you)人的損失。據東方財(cai)富Choice數(shu)據顯示，今年4月至6月中旬，市場上共有(you)86只基(ji)金(jin)發布分紅公告，其中興業全(quan)(quan)球基(ji)金(jin)有(you)2只基(ji)金(jin)進行了分紅，分別為興全(quan)(quan)輕資產和興全(quan)(quan)可轉債混合，每(mei)份(fen)額分別發放紅利1.06元(yuan)(yuan)和0.38元(yuan)(yuan)。

尤為值得注意的是(shi)，興(xing)全輕(qing)資(zi)產(chan)是(shi)成立三年多(duo)以來(lai)首次分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)，其分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)權益登(deng)(deng)記日為6月12日。恰(qia)恰(qia)也是(shi)這(zhe)天，本輪行情見(jian)到(dao)了(le)最(zui)(zui)高(gao)點5178點。這(zhe)意味著，在(zai)股災爆發的前一個交易日，興(xing)全輕(qing)資(zi)產(chan)的持有(you)人已經通(tong)過分(fen)(fen)(fen)紅(hong)(hong)在(zai)高(gao)位(wei)鎖定了(le)大部分(fen)(fen)(fen)利潤。了(le)解(jie)更(geng)多(duo)基金“空(kong)頭”最(zui)(zui)新動向，請登(deng)(deng)錄微信公眾(zhong)號(hao)“火山(shan)財富”huoshan5188。

對此，有業(ye)內人士表示，“基(ji)金分紅(hong)可以繞(rao)開監管規定(ding)的(de)最低持股比例，從而變相降(jiang)低倉(cang)位。將(jiang)紅(hong)利分給持有人，不(bu)僅可幫助客(ke)戶及時(shi)鎖定(ding)收(shou)益(yi)，也(ye)一(yi)定(ding)程度上反映出了一(yi)家(jia)基(ji)金公司的(de)擇(ze)時(shi)能力，而1.06元的(de)高分紅(hong)已足(zu)矣讓初(chu)期持有人全線獲利。”

前海開源次新基金空倉避險

今年5月(yue)5月(yue)，滬(hu)指大(da)跌4.06%，前海開源基金發表了(le)“風險仍需釋放(fang)，不要盲(mang)目抄底(di)”的警示。

前海(hai)開源基金指出：“新(xin)股申購凍結資金與《人民日(ri)報》再(zai)(zai)次提示(shi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)風險或為今日(ri)下跌(die)導(dao)火(huo)索，隨(sui)著(zhu)‘瘋牛’行情(qing)的持續，監(jian)管層態(tai)(tai)度(du)出現(xian)明顯變(bian)化，雖不(bu)(bu)及(ji)1996年‘12道(dao)金牌’力度(du)大，但截至今日(ri)監(jian)管層亦有近(jin)10次表態(tai)(tai)希冀(ji)市(shi)場(chang)(chang)(chang)降溫。無論是(shi)提示(shi)風險，還是(shi)查入(ru)市(shi)資金、查違(wei)規(gui)、給禁入(ru)，均體現(xian)監(jian)管層對行情(qing)的期(qi)望。雖然監(jian)管引發的調(diao)整不(bu)(bu)會(hui)影(ying)響市(shi)場(chang)(chang)(chang)長期(qi)趨勢，但對比1996與2007年的情(qing)況，市(shi)場(chang)(chang)(chang)均在短期(qi)出現(xian)20%以上急跌(die)。因此，目前時點并不(bu)(bu)建議盲目抄底，可待(dai)市(shi)場(chang)(chang)(chang)進(jin)一步回調(diao)后(hou)再(zai)(zai)次全面介入(ru)，彼時有望再(zai)(zai)創新(xin)高。”

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者注意到，與興業全球(qiu)基金采取分紅(hong)以“變相減倉”的避險方式不(bu)同，由王宏遠執(zhi)掌的前海開源(yuan)基金所采取的避險措施則更為直(zhi)接利(li)落，其旗下(xia)(xia)的次新(xin)基金不(bu)僅(jin)在5000點頂部沒(mei)有(you)建倉，更頂住了一(yi)次次階段(duan)底部的誘惑(huo)沒(mei)有(you)抄底，旗下(xia)(xia)多只次新(xin)基金凈值長期徘(pai)徊在1元的募(mu)集價(jia)格附近。

對(dui)此(ci)，有業內人(ren)士表示，最極端的(de)(de)行(xing)情也(ye)是對(dui)基(ji)金(jin)管(guan)理(li)(li)人(ren)最好的(de)(de)考驗(yan)。如果說在(zai)牛市中(zhong)，凈(jing)(jing)值漲幅能否跑(pao)贏大盤和同(tong)類(lei)基(ji)金(jin)體(ti)現了基(ji)金(jin)管(guan)理(li)(li)人(ren)的(de)(de)研究實力(li)，那么在(zai)熊市中(zhong)規避大跌守住凈(jing)(jing)值，則反映了基(ji)金(jin)管(guan)理(li)(li)人(ren)的(de)(de)風控(kong)水(shui)平及對(dui)趨勢的(de)(de)判斷力(li)。

旗下次新基金多觀望

那么(me)，當市場經歷(li)過大幅下跌，再度站上(shang)3200點之時(shi)，兩大“空頭(tou)”大佬(lao)的思(si)路發生轉變了嗎？

東(dong)方(fang)財富Choice數據(ju)顯示，3月(yue)1日~7月(yue)1日，滬(hu)指處(chu)在(zai)相對高(gao)位(wei)時，前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)基(ji)金(jin)(jin)和興(xing)業全球(qiu)基(ji)金(jin)(jin)相繼募(mu)集成立了11只股(gu)票型基(ji)金(jin)(jin)與混(hun)合(he)型基(ji)金(jin)(jin)，分(fen)(fen)別為前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)高(gao)端裝備制造混(hun)合(he)、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)工業革命(ming)4.0混(hun)合(he)、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)中航軍工分(fen)(fen)級、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)健康分(fen)(fen)級、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)優(you)(you)勢藍籌股(gu)票A、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)一帶一路混(hun)合(he)、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)國家(jia)比較優(you)(you)勢混(hun)合(he)、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)再融資(zi)股(gu)票、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)農業分(fen)(fen)級、前(qian)(qian)海(hai)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)清潔能源(yuan)(yuan)混(hun)合(he)及興(xing)全新視野(ye)定期(qi)開(kai)(kai)放混(hun)合(he)型。

截至10月9日，以上(shang)次新基(ji)金的(de)凈值多(duo)在0.96元以上(shang)，且期間凈值并無大幅(fu)波動(dong)跡(ji)象，這說明其(qi)倉位非(fei)常低甚(shen)至接近空倉水平。了解更多(duo)基(ji)金“空頭”最新動(dong)向(xiang)，請登錄微信公眾號(hao)“火(huo)山(shan)財(cai)富”huoshan5188。

此(ci)外，上述基(ji)金中，除小部(bu)分已到或臨(lin)近(jin)6個(ge)月建倉期(qi)限開始大舉建倉外，其余(yu)多(duo)處于輕倉或空(kong)倉觀望狀態。

對(dui)此(ci)，內業人(ren)士表(biao)示，兩大“空(kong)頭(tou)”旗下(xia)多(duo)只次新基金(jin)的“空(kong)倉(cang)”動機基本(ben)相(xiang)似，雖然單(dan)一(yi)基金(jin)建倉(cang)行為不(bu)足以說明(ming)問題，但多(duo)只優質基金(jin)整體動向或可(ke)說明(ming)基金(jin)管理(li)人(ren)對(dui)大勢(shi)的態度有(you)所轉變。在諸多(duo)指(zhi)標失效的當下(xia)，觀察這些(xie)基金(jin)的建倉(cang)動向具有(you)積極意(yi)義，如(ru)上(shang)述基金(jin)發(fa)生(sheng)集體建倉(cang)跡象或預示著市場下(xia)跌趨(qu)勢(shi)已經改變。

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