每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周一A股(gu)大漲，上證綜指漲3.28%至3287.66點，成交顯(xian)著放(fang)大。其余股(gu)指漲幅稍大，均在(zai)4%以上。

由周一大漲看，顯然最重(zhong)要(yao)的推動力就是央(yang)行放水。然而(er)漲幅較(jiao)大個股卻是新經濟類(lei)個股，這(zhe)樣的盤面(mian)頗(po)為怪異。

央(yang)行推廣(guang)信貸資(zi)產質押再貸款，被部(bu)分投(tou)資(zi)者理解成“中國(guo)式QE”，姑(gu)且不論這樣的觀點是否正確，假(jia)如股(gu)(gu)市真因QE預期(qi)而(er)漲(zhang)，那么該漲(zhang)的也應是周期(qi)類股(gu)(gu)。

商業(ye)(ye)銀(yin)行其實(shi)不(bu)缺錢，缺的(de)(de)(de)只是(shi)可放心貸款的(de)(de)(de)項(xiang)目。然而這(zhe)是(shi)微觀(guan)層面的(de)(de)(de)問題(ti)，央(yang)行也只能是(shi)站在宏觀(guan)角(jiao)度來看問題(ti)，在央(yang)行的(de)(de)(de)眼中，商業(ye)(ye)銀(yin)行整體(ti)上屬(shu)于“惜貸”，而惜貸顯然不(bu)利于經(jing)濟(ji)(ji)增長。因很難(nan)盯著商業(ye)(ye)銀(yin)行具體(ti)操作，故(gu)央(yang)行也只能借助于總(zong)量(liang)調控，而總(zong)量(liang)政策難(nan)免就(jiu)有(you)些粗線條了，其邏輯(ji)顯然是(shi)：當貨幣(bi)總(zong)量(liang)大幅增加時，實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)(ji)多少總(zong)能流(liu)入些資金。

股市(shi)(shi)投資(zi)(zi)者更關心(xin)的(de)當然(ran)是漲跌(die)，他們完全有理(li)由相信，將(jiang)有相當體量的(de)資(zi)(zi)金(jin)流入股市(shi)(shi)、債(zhai)市(shi)(shi)等(deng)。這(zhe)么想的(de)人(ren)也無(wu)需太多，只需有那么一部分(fen)人(ren)，那就足以撐起(qi)股指。

由(you)昨個(ge)股普漲，再結合(he)放大的成交量來(lai)看(kan)，應該是屬于空頭回補(bu)。當空頭回補(bu)時，在初(chu)始階段很(hen)易普漲，但(dan)其后便會(hui)分化。這樣(yang)的分化今日就(jiu)可能見到，因市場信心應并非十足。就(jiu)A股來(lai)看(kan)，“加快(kuai)改革、創新(xin)等舉措(cuo)”應相對(dui)更能激起人氣，靠貨幣投放雖(sui)也能帶動些(xie)人氣，但(dan)持續度(du)一般會(hui)差些(xie)。

操作方面，投資者應仍可補倉(cang)(cang)，但也(ye)沒(mei)有(you)必要過度追(zhui)漲。本周將有(you)大量(liang)9月經濟指標公布，期指也(ye)將交(jiao)割，全(quan)周股指應有(you)較多反復機會，倉(cang)(cang)輕者應有(you)不(bu)少(shao)補倉(cang)(cang)機會。

在品種方面，因成交顯著(zhu)放大，近(jin)期投(tou)資者可適度(du)參與些盤子略大、市盈率偏低(di)品種，以尋找補(bu)漲機會(hui)為宜。就上檔(dang)看，3373點~4100點套牢盤層層疊(die)疊(die)，多數個股應不會(hui)去犯此雷區，故尋找補(bu)漲機會(hui)的(de)策略較為現實。