每經編輯｜每經記者 李智    

◎每經記者 李智

如(ru)果這個(ge)世界上(shang)有時光(guang)機，相信很多投資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)期望回到2015年6月(yue)15日，因(yin)為(wei)從這一天(tian)開(kai)始，狂風驟雨般(ban)的(de)(de)連續大跌，不僅讓投資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)損失(shi)慘(can)重，也極大地破壞了整個(ge)市場的(de)(de)生(sheng)態(tai)環境。頻頻出現的(de)(de)違(wei)規(gui)交易，嚴重損害了中(zhong)小投資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)利益。

如(ru)今，隨著市場逐漸回(hui)歸正(zheng)軌，A股(gu)市場掀起了一波威力驚(jing)人的“監管(guan)風暴”，使各種(zhong)各樣(yang)的違規行(xing)為(wei)浮出(chu)水面。恰恰是(shi)這樣(yang)的背景之下，市場各方越來越認識到上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)內(nei)部治(zhi)理的重要性(xing)。因為(wei)規范的內(nei)部治(zhi)理，滲透著上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的方方面面。正(zheng)因為(wei)此，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》主辦(ban)的“2015中(zhong)國上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)口碑榜(bang)”活(huo)動中(zhong)，“最佳內(nei)部治(zhi)理上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)”這一榜(bang)單，體現出(chu)了其內(nei)在的含金(jin)量。

對于廣(guang)大投(tou)資(zi)者來說，剛剛過去的(de)(de)(de)(de)6月~9月，是如此的(de)(de)(de)(de)煎(jian)熬和漫長(chang)。持(chi)續近一年(nian)牛(niu)市所培育起的(de)(de)(de)(de)雄心壯志，在(zai)這4個月中，伴隨著股指的(de)(de)(de)(de)急速下挫(cuo)而灰(hui)飛煙滅。如今(jin)看來，正是當時(shi)的(de)(de)(de)(de)極(ji)端行情，引發了(le)諸多(duo)市場(chang)亂象，也恰(qia)恰(qia)是極(ji)端行情掩蓋下，各種形式(shi)的(de)(de)(de)(de)違規行為雖然損害了(le)投(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)(de)利益，但(dan)在(zai)當時(shi)行情向好的(de)(de)(de)(de)大背景下并未(wei)受(shou)到應有的(de)(de)(de)(de)關注。

正義可能遲(chi)到，但永(yong)遠不會缺席。伴(ban)隨著9月行情的(de)逐步企穩(wen)，A股刮起了(le)力度(du)驚人的(de)“監管風暴”，當初的(de)各(ge)種(zhong)違(wei)規行為，也(ye)隨之暴露在(zai)市場的(de)鎂光燈(deng)下，違(wei)規者也(ye)必(bi)將(jiang)付出相應(ying)的(de)代(dai)價。

證監(jian)會連環“重拳”打擊違(wei)規

對于(yu)一直(zhi)關(guan)注證監會新聞發布會以及官方微博(bo)的(de)投資者來說，近期以來相信都會有一種(zhong)強烈的(de)感(gan)覺，監管層對于(yu)違規行為(wei)的(de)態度越發嚴厲，每一次的(de)新聞發布會上(shang)，總會曝光并處理一批違規的(de)典型案(an)例(li)。

10月(yue)9日，證(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)通(tong)報了(le)(le)8月(yue)中旬，對25家證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、基金、期(qi)貨(huo)經營(ying)機構(gou)（含(han)相(xiang)關子公(gong)(gong)司(si)）的(de)信息技(ji)術(shu)系統管(guan)理及運行(xing)(xing)安(an)全等(deng)事項進(jin)行(xing)(xing)了(le)(le)專項現場檢查(cha)。經檢查(cha)發現，部分(fen)機構(gou)不認真、不深(shen)入，存(cun)在(zai)前(qian)期(qi)自查(cha)中漏報涉(she)嫌配資賬(zhang)戶(hu)，或者部分(fen)產(chan)品(pin)下設子單元違規進(jin)行(xing)(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交易等(deng)問題，嚴重違反證(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)“了(le)(le)解你的(de)客(ke)戶(hu)”等(deng)監管(guan)規定。對此，證(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)決定：擬對3家證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)暫停新開證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)戶(hu)1個月(yue)的(de)行(xing)(xing)政監管(guan)措施，部分(fen)基金公(gong)(gong)司(si)也(ye)受到了(le)(le)實(shi)施相(xiang)應監管(guan)措施的(de)處理。

與(yu)此同時，證監(jian)會(hui)(hui)(hui)于(yu)本月9日(ri)(ri)和10日(ri)(ri)連續兩天集(ji)中舉(ju)行聽(ting)(ting)證會(hui)(hui)(hui)，對涉(she)嫌違(wei)法(fa)減(jian)持的11起(qi)案件(jian)進行聽(ting)(ting)證。這(zhe)是證監(jian)會(hui)(hui)(hui)首次對違(wei)法(fa)減(jian)持案件(jian)舉(ju)行大規(gui)模(mo)集(ji)中聽(ting)(ting)證會(hui)(hui)(hui)。這(zhe)批(pi)聽(ting)(ting)證的11宗案件(jian)包括(kuo)“丹邦投資(zi)涉(she)嫌違(wei)法(fa)減(jian)持丹邦科技（002618，SZ）”案、“郭洪(hong)生涉(she)嫌違(wei)法(fa)減(jian)持藍英裝備（300293，SZ）案”、“王傳(chuan)華涉(she)嫌違(wei)法(fa)減(jian)持陽谷華泰（300121，SZ）案等。

實(shi)(shi)際上，上述行動(dong)僅(jin)僅(jin)是證(zheng)(zheng)監會近期(qi)打擊違(wei)規(gui)行為的(de)一(yi)個(ge)縮(suo)影(ying)。就在(zai)國慶大假之前的(de)9月29日，證(zheng)(zheng)監會發布消(xiao)息稱(cheng)，集中(zhong)力量對上市公司持(chi)股5%以上的(de)股東(dong)、一(yi)致行動(dong)人及實(shi)(shi)際控(kong)制人違(wei)反(fan)法律(lv)規(gui)定(ding)減持(chi)的(de)行為進行依法查處，并對首批8宗(zong)案件作(zuo)出了行政處罰(fa)決定(ding)。其中(zhong)，涉案違(wei)法超比例減持(chi)金(jin)額最(zui)高為18323.6萬(wan)元(yuan)，違(wei)法減持(chi)的(de)比例最(zui)高達(da)3.83%，罰(fa)款總計2842萬(wan)元(yuan)。

9月(yue)29日，證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會除(chu)集中(zhong)作出(chu)(chu)一批行(xing)政處罰(fa)(fa)決定(ding)外，還(huan)對11宗(zong)(zong)案(an)(an)件(jian)調查審理完畢(bi)，已經進入(ru)(ru)告知程(cheng)序。11宗(zong)(zong)案(an)(an)件(jian)中(zhong)，包括3宗(zong)(zong)內幕交易案(an)(an)件(jian)、4宗(zong)(zong)操縱證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)期(qi)(qi)貨(huo)案(an)(an)件(jian)、1宗(zong)(zong)欺詐發行(xing)案(an)(an)件(jian)、2宗(zong)(zong)信息披露(lu)違(wei)(wei)法(fa)案(an)(an)件(jian)和1宗(zong)(zong)傳(chuan)播虛假(jia)信息案(an)(an)。《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者還(huan)注意到(dao)，證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會近期(qi)(qi)以來對違(wei)(wei)規(gui)行(xing)為(wei)一直保持高(gao)壓態(tai)勢。9月(yue)25日，證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會宣布，對9宗(zong)(zong)案(an)(an)件(jian)作出(chu)(chu)正式行(xing)政處罰(fa)(fa)決定(ding)（3宗(zong)(zong)內幕交易案(an)(an)件(jian)、2宗(zong)(zong)操縱證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場案(an)(an)件(jian)、2宗(zong)(zong)信息披露(lu)違(wei)(wei)法(fa)案(an)(an)件(jian)和2宗(zong)(zong)編造傳(chuan)播虛假(jia)信息案(an)(an)件(jian)）；9月(yue)18日對5宗(zong)(zong)操縱證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)是案(an)(an)件(jian)作出(chu)(chu)行(xing)政處罰(fa)(fa)，并透(tou)露(lu)已完成對第二(er)批共19宗(zong)(zong)上(shang)市(shi)公司(si)持股5%以上(shang)的股東、一致行(xing)動人及實際控(kong)制人違(wei)(wei)反法(fa)律規(gui)定(ding)減持和短(duan)線交易案(an)(an)件(jian)的審理工作，進入(ru)(ru)事先(xian)告知程(cheng)序。

當然，在近期以來市場關(guan)注度(du)最高的(de)，莫過于證監會在9月11日通報的(de)，對馬信(xin)琪(qi)涉(she)嫌(xian)操縱(zong)暴風(feng)(feng)科(ke)技（300431，SZ）股票(piao)價(jia)格和孫國棟涉(she)嫌(xian)操縱(zong)全通教育（300359，SZ）、中(zhong)科(ke)金財（002657，SZ）、暴風(feng)(feng)科(ke)技等13只股票(piao)價(jia)格的(de)處罰，極大地震懾(she)了各路短炒游資。

交易所(suo)“多管齊下”治理

在市場逐漸(jian)回歸正(zheng)常(chang)軌道之后，證監會對各種違規行為的高(gao)調處罰，引(yin)發各方廣(guang)泛(fan)關注。

與(yu)一(yi)舉一(yi)動都牽動著整(zheng)個A股市場的證(zheng)(zheng)監會相比，上(shang)證(zheng)(zheng)所和深(shen)交所的處理(li)則顯得(de)低調很多(duo)，但(dan)是從(cong)實際(ji)的影(ying)響(xiang)來看，或是處罰或是問詢“多(duo)管(guan)齊下”的監管(guan)方式，同(tong)樣發揮著極(ji)其重要的作用。

就在9月26日，深交所(suo)官方微博和微信公眾(zhong)號同時(shi)掛(gua)出一則(ze)信息(xi)，內容為對銳奇股份(fen)（300126，SZ）、東方網絡（002175，SZ）相關(guan)當事人涉嫌背信行為啟動處分程序(xu)，引起了(le)市場(chang)各方廣泛關(guan)注。這(zhe)也將兩家公司上(shang)演的“高(gao)送轉鬧劇”，推上(shang)了(le)輿論的風口浪尖。

《每(mei)日經濟新聞》記者注(zhu)意到，其(qi)實在此之前的(de)9月23日，深交所網(wang)站上的(de)監(jian)管信息公開欄目下，就已經公布了(le)向銳奇股份發布的(de)《關注(zhu)函(han)》，內容正是公司在董(dong)事(shi)會在提(ti)議10轉15高送轉議案后，實際(ji)控制(zhi)人(ren)、董(dong)事(shi)長吳(wu)明(ming)廳又在公司股東會上投(tou)出(chu)反(fan)對票一事(shi)。

與證監會主抓“大案要案”不同，交(jiao)易(yi)所(suo)層面更(geng)(geng)多關注(zhu)上市公(gong)司(si)及(ji)相關方，在日(ri)常經營和信披(pi)活動(dong)(dong)當(dang)中的(de)一些違規(gui)行為，但恰恰是因為涉及(ji)公(gong)司(si)數量(liang)以及(ji)事件較(jiao)多，交(jiao)易(yi)所(suo)公(gong)布的(de)監管信息(xi)更(geng)(geng)加豐富，更(geng)(geng)容(rong)易(yi)讓市場(chang)各方看清楚目前(qian)的(de)監管動(dong)(dong)向。

以(yi)(yi)上證(zheng)所為例，在監管信息公開一欄中，設置了(le)包(bao)括(kuo)(kuo)監管動態(tai)、監管措施、監管問詢、市場(chang)檢查相關紀律(lv)處(chu)分等(deng)多(duo)個欄目(mu)；深交所監管信息公開一欄也同樣(yang)包(bao)括(kuo)(kuo)監管措施、問詢函件等(deng)多(duo)個方面。引起記者特別注意的是，在9月以(yi)(yi)來，上證(zheng)所就發出多(duo)達逾50份問詢函，內容包(bao)括(kuo)(kuo)“要求公司加強停復(fu)牌管理”、“及時(shi)(shi)披露(lu)員工持股計劃”等(deng)多(duo)方面的信息。同時(shi)(shi)，西藏旅游（600749，SH）、ST宏(hong) 盛（600817，SH）、豐林集團（601996，SH）以(yi)(yi)及太化(hua)股份（600281，SH）等(deng)多(duo)家上市公司及相關方，受到(dao)了(le)上證(zheng)所的通報批評處(chu)理。

一位業內(nei)人士表示，上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)出現(xian)各種問題，或多(duo)或少都會損(sun)害到廣大(da)(da)投資(zi)者(zhe)的(de)利益。事實上(shang)(shang)(shang)(shang)，很多(duo)投資(zi)者(zhe)在(zai)關注(zhu)一家上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)時(shi)，容易忽視內(nei)部治(zhi)理情況。從萬(wan)福(fu)生科（300268，SZ）造(zao)假上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)、光大(da)(da)證券（601788，SH）烏龍交易等諸(zhu)多(duo)“黑(hei)天鵝”事件(jian)來看，均體現(xian)了(le)內(nei)部治(zhi)理的(de)重(zhong)要性。因此，由《每日(ri)經濟新聞》主辦(ban)的(de)“2015中國(guo)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)口碑榜”活(huo)動，就設立了(le)“最佳內(nei)部治(zhi)理上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)”、“最具(ju)競(jing)爭優勢上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)”等八大(da)(da)榜單，全方位幫(bang)助投資(zi)者(zhe)對上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)進(jin)行(xing)甄選。

目(mu)前，“2015中國上(shang)市公(gong)司口碑榜”活動的投票(piao)環節已經圓滿(man)結(jie)束，組(zu)委(wei)會正在緊張(zhang)統計廣大普通投資者，以及(ji)上(shang)百家機構的投票(piao)情況，最終獲獎名單也將產生，頒獎典(dian)禮預計將于11月初在成都舉行。口碑榜期待您的繼(ji)續關注與支持！