每經編輯｜每經記者(zhe) 李智    

◎每經記者 李智

該來(lai)的(de)終究會來(lai)。對于一部分投(tou)資(zi)者來(lai)說，由于持有個(ge)股(gu)早早停牌(pai)，在(zai)(zai)此前連續暴跌中暫時毫(hao)發無損。但隨著時間推移，這(zhe)些個(ge)股(gu)復(fu)牌(pai)后巨大(da)的(de)補跌壓力成為一個(ge)邁(mai)不過的(de)“坎(kan)”。比如(ru)在(zai)(zai)昨日火紅一片的(de)A股(gu)市場上(shang)，數(shu)只(zhi)剛(gang)復(fu)牌(pai)和復(fu)牌(pai)不久的(de)個(ge)股(gu)卻默默躺在(zai)(zai)跌停板(ban)上(shang)。

復牌個股頻現大跌

在種種利(li)好推(tui)動下(xia)，昨日(ri)（10月8日(ri)），A股市(shi)場(chang)毫無懸念的(de)迎來了10月“開門紅”，讓不少投資(zi)者對于“紅10月”更加(jia)期(qi)待。然而(er)恰(qia)恰(qia)是(shi)整個(ge)市(shi)場(chang)的(de)漲聲(sheng)一片(pian)，將持有南方軸承（002553，收(shou)盤價(jia)13.65元）、晶盛機電（300316，收(shou)盤價(jia)23.31元）、光環新網（300383，收(shou)盤價(jia)43.65元）等7只(zhi)個(ge)股的(de)投資(zi)者，襯托得(de)越發悲(bei)情(qing)。

不難發(fa)現，這些個(ge)股都(dou)有(you)明顯的(de)特征，一是都(dou)在昨日遭(zao)遇跌(die)停(ting)(ting)，另一個(ge)特征是都(dou)在高(gao)位停(ting)(ting)牌之(zhi)后于近期先(xian)后復牌。而(er)他們的(de)不同之(zhi)處在于，有(you)的(de)公布放棄(qi)了籌(chou)劃(hua)已(yi)久的(de)重大事項，而(er)有(you)的(de)公司推出(chu)種種利(li)好。

以在今年(nian)5月底行情最為亢奮時停(ting)牌的(de)南方軸(zhou)承(cheng)為例，公(gong)(gong)司(si)稱由于近期資(zi)本(ben)市場環境(jing)出(chu)現(xian)劇烈震蕩，最終合作雙方未能就合作的(de)具體方式和條件達成(cheng)一(yi)致，公(gong)(gong)司(si)決(jue)定終止本(ben)次重大(da)資(zi)產重組事項。同樣在5月底停(ting)牌的(de)杰(jie)瑞股份（002353，收盤價(jia)35.93元）在終止增發事宜復(fu)牌公(gong)(gong)告中則(ze)表示，因標的(de)公(gong)(gong)司(si)盡職調(diao)查結果與擬交易價(jia)格存在較(jiao)大(da)背離(li)，雙方未能就合作條款(kuan)和交易條件達成(cheng)一(yi)致，公(gong)(gong)司(si)決(jue)定終止相(xiang)關事宜并復(fu)牌。

在(zai)重大(da)事項因(yin)(yin)為(wei)各種原因(yin)(yin)夭折之(zhi)后(hou)，南方(fang)軸承、杰(jie)瑞股份等公(gong)(gong)司遭遇(yu)股價(jia)(jia)“硬著陸”。但是對于有(you)利好護航的(de)光環新網(wang)、宜通世紀（300310，收盤價(jia)(jia)31.18元）、上峰(feng)水泥（000672，收盤價(jia)(jia)8.75元）等公(gong)(gong)司而言，補(bu)跌(die)的(de)壓力(li)依舊(jiu)較大(da)。更為(wei)尷尬的(de)是，由于不斷出(chu)現的(de)跌(die)停(ting)，增(zeng)發價(jia)(jia)也被快速跌(die)破，讓新鮮(xian)出(chu)爐(lu)的(de)方(fang)案(an)(an)也變得岌(ji)岌(ji)可危。以6月初停(ting)牌(pai)(pai)的(de)上峰(feng)水泥為(wei)例，公(gong)(gong)司在(zai)公(gong)(gong)布(bu)了涉及(ji)15億元的(de)增(zeng)發方(fang)案(an)(an)之(zhi)后(hou)，截至昨日，復牌(pai)(pai)后(hou)已遭遇(yu)連(lian)續三個(ge)跌(die)停(ting)板，增(zeng)發價(jia)(jia)應聲告破。

停復牌監管趨嚴

實際上(shang)，昨日南方軸承、晶(jing)盛機電等多只個(ge)股(gu)跌停，正是眾多個(ge)股(gu)在復牌之后(hou)，直面補跌壓力(li)的一(yi)個(ge)縮影而(er)已。而(er)他(ta)們(men)中的大(da)多數都(dou)被(bei)迫放棄了(le)醞釀已久的增發或(huo)者重組計劃，停牌期(qi)市場大(da)幅下挫被(bei)視為主(zhu)要因素(su)。

還有一種(zhong)情(qing)況，則是今年6月底、7月初大批選擇(ze)停牌(pai)避險(xian)的上市(shi)公司近(jin)期也紛(fen)紛(fen)復(fu)牌(pai)。由(you)于當(dang)時市(shi)場點位(wei)較高，很多(duo)公司近(jin)期復(fu)牌(pai)后走勢同樣(yang)不如(ru)人意。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)了(le)解(jie)到，近期(qi)(qi)部分投資(zi)者(zhe)通過(guo)互(hu)動(dong)易或者(zhe)直(zhi)接(jie)撥打上市(shi)公(gong)司電話，希望上市(shi)公(gong)司推遲復牌(pai)。但是(shi)多位業(ye)內人(ren)士都(dou)對記者(zhe)透露，無論上市(shi)公(gong)司態度(du)如何，在近期(qi)(qi)監管層加強對于停復牌(pai)的(de)管理(li)之后，沒有正(zheng)當的(de)理(li)由，上市(shi)公(gong)司也(ye)難(nan)以繼(ji)續“拖”下(xia)去。

近(jin)日，上(shang)證所(suo)(suo)接連(lian)對多家(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)發(fa)布了涉及停復牌問題的(de)監管(guan)工(gong)作(zuo)函(han)，引起(qi)了業(ye)內(nei)關(guan)(guan)注。據(ju)上(shang)證所(suo)(suo)官方網站(zhan)顯示(shi)，自9月以來，包括洲際油氣（600759，收(shou)盤(pan)價7.85元）、林海股份（600099，收(shou)盤(pan)價13.37元）和*ST海潤（600401，收(shou)盤(pan)價2.27元）等逾10家(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)，都(dou)收(shou)到(dao)了內(nei)容(rong)為“要求(qiu)公(gong)司(si)(si)加強(qiang)停復牌管(guan)理”的(de)監管(guan)工(gong)作(zuo)函(han)。而科達潔能(neng)（600499，收(shou)盤(pan)價29.64元）收(shou)到(dao)的(de)監管(guan)工(gong)作(zuo)函(han)中，上(shang)證所(suo)(suo)更明確指(zhi)出“要求(qiu)公(gong)司(si)(si)加強(qiang)停復牌管(guan)理并及時披(pi)露重(zhong)大(da)資產重(zhong)組預案”。這些(xie)信(xin)息都(dou)直觀顯示(shi)出監管(guan)機構在市(shi)場逐漸恢復正常(chang)之后，對于上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)停復牌管(guan)理的(de)關(guan)(guan)注。

截至(zhi)昨(zuo)日收(shou)盤(pan)，滬(hu)深兩市(shi)(shi)尚有(you)近250家上市(shi)(shi)公(gong)司處于(yu)停牌狀態中。