每經編(bian)輯｜孟慶建    

每經記者 孟慶建

9月28日早間，碩貝德公(gong)布重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組方案，公(gong)司將以現金13260萬(wan)元(yuan)購(gou)買大通塑(su)膠、華惠投資(zi)合計(ji)持(chi)(chi)有(you)的(de)深圳璇(xuan)(xuan)瑰51%的(de)股(gu)(gu)權(quan)，其中以3510萬(wan)元(yuan)購(gou)買大通塑(su)膠持(chi)(chi)有(you)的(de)深圳璇(xuan)(xuan)瑰13.5%股(gu)(gu)權(quan)；以9750萬(wan)元(yuan)購(gou)買華惠投資(zi)持(chi)(chi)有(you)的(de)深圳璇(xuan)(xuan)瑰37.5%股(gu)(gu)權(quan)。本次交(jiao)易完成后(hou)，深圳璇(xuan)(xuan)瑰將成為(wei)碩貝德控(kong)股(gu)(gu)子公(gong)司。

深圳璇瑰(gui)主要從事(shi)消(xiao)費電(dian)子(zi)精(jing)密結構(gou)(gou)件的(de)研發、設(she)計、生產和銷(xiao)售(shou)，為(wei)三星、中興、魅族(zu)、宇龍(long)、天(tian)宇、金立、聞泰、天(tian)瓏等國(guo)內外知名制造商的(de)合格供應商。重(zhong)組完(wan)成后，碩貝德主營(ying)業務將在移動通訊終端天(tian)線的(de)基礎上，拓展至(zhi)高精(jing)密結構(gou)(gou)件領域。

從財務(wu)數(shu)據來看，標的公司毛利(li)(li)率(lv)呈(cheng)現(xian)(xian)下(xia)滑趨(qu)勢(shi)，參考同行業上市公司勁勝精密(mi)，深圳璇瑰2013年至 2015年1~6月的毛利(li)(li)率(lv)水平(ping)為17.30%、16.96%與1.86%，毛利(li)(li)率(lv)逐(zhu)年下(xia)滑趨(qu)勢(shi)明顯。深圳璇瑰2014年實現(xian)(xian)營(ying)業收(shou)入7億元(yuan)，實現(xian)(xian)凈利(li)(li)潤-1238萬元(yuan)。

公告顯示(shi)，深(shen)圳(zhen)璇(xuan)瑰利(li)潤下滑的(de)主要原因，是由于手機(ji)市場的(de)迅速發展，手機(ji)終(zhong)端產(chan)品(pin)快速更新迭代，價(jia)格競爭導致產(chan)品(pin)毛(mao)利(li)率(lv)空間不斷壓縮；另外，深(shen)圳(zhen)璇(xuan)瑰主要產(chan)品(pin)為塑膠精密結(jie)構件，由于手機(ji)金屬機(ji)殼受市場青睞(lai)，對塑膠精密結(jie)構件需求下滑，最(zui)大客戶三星由于業績下滑，市場占有率(lv)下降，導致訂單有所減(jian)少(shao)。

一(yi)(yi)位手機(ji)行業分析(xi)人士(shi)對《每日經濟新聞》記者表示(shi)，盡管金屬(shu)材質成本較高，但(dan)靠著蘋果(guo)長久建(jian)立起的金屬(shu)外(wai)殼(ke)高級印(yin)象，消費者熱度不(bu)減，就連(lian)高價手機(ji)一(yi)(yi)向死守塑料外(wai)殼(ke)的三(san)星也抵擋不(bu)了這股潮(chao)流，新款旗艦Galaxy S6采用金屬(shu)機(ji)殼(ke)。金屬(shu)材質成為2015年智能型(xing)手機(ji)外(wai)殼(ke)的主要趨勢，產(chan)能需求成長率高達120%，三(san)星亦是投入(ru)巨(ju)資設置(zhi)手機(ji)金屬(shu)殼(ke)生產(chan)線。如果(guo)和(he)市場趨勢失之交臂，塑膠精密(mi)企業面臨被市場淘汰的壓力。

此次(ci)交(jiao)易協(xie)議規(gui)定，碩(shuo)貝德與華惠投資(zi)、大(da)通塑膠簽(qian)署的(de)(de)《股權轉讓(rang)協(xie)議》中的(de)(de)業績補償方案約定，華惠投資(zi)、大(da)通塑膠承(cheng)諾深圳璇瑰(gui)2015年(nian)和2016年(nian)經審計的(de)(de)扣除非經常損益(yi)后的(de)(de)累計凈利潤(run)不低(di)于(yu) 5000萬元，但仍有業績不達標(biao)的(de)(de)風(feng)險。

交易完成后(hou)，預計未來短期內將(jiang)對碩(shuo)貝德(de)(de)盈利能力產(chan)生一定(ding)壓(ya)力。公(gong)(gong)司(si)半(ban)年(nian)報顯示(shi)(shi)，由于天線產(chan)品市(shi)場競爭(zheng)加大，上半(ban)年(nian)凈利潤為-2,686.52萬元(yuan)，同比下降(jiang)208.85%。備考數據顯示(shi)(shi)，重(zhong)組后(hou)情況(kuang)假設推(tui)算，今年(nian)上半(ban)年(nian)碩(shuo)貝德(de)(de)歸(gui)屬于母公(gong)(gong)司(si)所(suo)有者的凈利潤將(jiang)從-2,686.52萬元(yuan)降(jiang)至(zhi)-4,013.85 萬元(yuan)，降(jiang)幅達(da)49.41%。