每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 劉明濤      

◎每經記者 劉明濤

近段時間，雖然(ran)題材股(gu)反復活(huo)躍，卻未能帶動指數共(gong)舞(wu)。盡管昨(zuo)日(ri)(ri)（9月24日(ri)(ri)）滬(hu)深兩市依舊有近百(bai)只個(ge)股(gu)漲停(ting)，但(dan)滬(hu)指僅微(wei)漲0.86%，報(bao)收于3142.69點，滬(hu)市單日(ri)(ri)成交金(jin)額降(jiang)至(zhi)2314億元。《每日(ri)(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者注意到(dao)，有機(ji)構認(ren)為，三季度GDP增(zeng)速“保7”難(nan)度加大，A股(gu)行情若出現反彈(dan)，建議勿追高。

大/市/風/向

機構關(guan)注宏觀經濟(ji)增速

中金公司(si)近日發布(bu)研報稱，國(guo)際環(huan)境的(de)不確定(ding)性雖然隨著(zhu)美聯儲宣布(bu)暫不加息有所緩解，但并未完全消(xiao)除。在A股大(da)跌后，監(jian)管有逐步收(shou)緊的(de)趨勢，目前很(hen)難認定(ding)接近尾(wei)聲。因(yin)此(ci)，市(shi)場仍處于(yu)“去偽存真(zhen)”的(de)過程中，對市(shi)場保(bao)持相對中性的(de)觀點，要積極(ji)關注(zhu)政策、匯率、改革進(jin)展(zhan)等因(yin)素(su)，以此(ci)確定(ding)態度(du)應更(geng)(geng)謹慎還(huan)是更(geng)(geng)積極(ji)。

9月(yue)(yue)23日公布(bu)的由Markit公司編(bian)制的中國制造業采購經理人(ren)指數（PMI）初(chu)值錄(lu)得數據為47，較(jiao)8月(yue)(yue)終值下降0.3個(ge)百分點，為78個(ge)月(yue)(yue)以來最低。山(shan)西證券表(biao)示(shi)，這加(jia)重了市場(chang)對宏觀經濟“保7”的憂慮，A股量能再度縮(suo)減，觀望情緒濃厚。當前(qian)仍以局部的交易(yi)性機(ji)會為主(zhu)。

上海證券認(ren)為(wei)，去(qu)杠(gang)桿后(hou)，資金(jin)量也成為(wei)后(hou)期(qi)行(xing)情發展的最大阻力(li)，離場資金(jin)和(he)消失的杠(gang)桿盤很難在短期(qi)內回流市(shi)場。后(hou)期(qi)即便展開反(fan)彈(dan)，假設缺乏增(zeng)量資金(jin)，指(zhi)數反(fan)彈(dan)高度有限(xian)將是大概率事件。

海通證(zheng)券宏觀首席分析師姜超(chao)和研(yan)究(jiu)助(zhu)理于博昨日聯合(he)發(fa)布(bu)研(yan)報稱，9月工業經濟回落(luo)幾成(cheng)定局，制(zhi)造業和地(di)產(chan)投資仍難指望(wang)，基建(jian)或(huo)獨木難支，三季度GDP增速“保7”難度加大。廣證(zheng)恒生(sheng)分析師張廣文和研(yan)究(jiu)助(zhu)理陳語(yu)匆、李如娟聯合(he)發(fa)布(bu)研(yan)報稱，不排除有(you)反(fan)彈(dan)行情，但近(jin)期大眾公司股價(jia)大跌或(huo)打開全(quan)球(qiu)資產(chan)出清的潘多拉盒子，短線倉(cang)位(wei)不宜過重，一句(ju)話(hua)概括，即“反(fan)彈(dan)若現(xian)切勿追(zhui)高”。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關(guan)注：國企改革和中(zhong)美峰會

行/業/熱/點

看(kan)好(hao)人工智能“彎道超車”

近(jin)日，安信證券發布研報稱，以百度(du)“度(du)秘”為代表的(de)(de)(de)智(zhi)能助(zhu)理有望成(cheng)為連接一(yi)切的(de)(de)(de)入口(kou)，其背后(hou)是人(ren)(ren)對(dui)于主動、智(zhi)能和一(yi)站式服務(wu)的(de)(de)(de)需(xu)(xu)求，目前(qian)諸多提供包括O2O類(lei)服務(wu)在內的(de)(de)(de)APP只是人(ren)(ren)類(lei)這(zhe)一(yi)根本需(xu)(xu)求的(de)(de)(de)初(chu)級外在形(xing)式。“度(du)秘”產品的(de)(de)(de)推出(chu)為未(wei)來人(ren)(ren)工智(zhi)能技術在各行業各業的(de)(de)(de)落地樹立了(le)典(dian)范(fan)，同時其廣闊(kuo)的(de)(de)(de)商業前(qian)景也(ye)逐步浮出(chu)水面。

安信證券表示，目前(qian)國(guo)(guo)際巨頭在人(ren)(ren)(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)技(ji)術(shu)上沒有形成(cheng)完全壟斷，我國(guo)(guo)在人(ren)(ren)(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)研究上與發達國(guo)(guo)家(jia)甚至與美(mei)國(guo)(guo)相比都(dou)不算(suan)落后，人(ren)(ren)(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)是我國(guo)(guo)科(ke)技(ji)實現彎道(dao)超車的(de)難得(de)機遇。該券商稱，可(ke)從“認知(zhi)智(zhi)能(neng)(neng)”、“感(gan)知(zhi)智(zhi)能(neng)(neng)”和“智(zhi)能(neng)(neng)化場景改造”三個維度尋找受益標的(de)，重點推薦公司包括科(ke)大訊飛、東(dong)方國(guo)(guo)信、佳都(dou)科(ke)技(ji)、東(dong)方網力、漢(han)王科(ke)技(ji)、四(si)維圖新和科(ke)遠股(gu)份。

市場(chang)關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：行業應用落地

電動汽車充電黃金(jin)時(shi)代開啟

9月23日，李(li)克強總(zong)理主持召開國務(wu)院常務(wu)會議，部署加(jia)快電動(dong)汽車充(chong)電基(ji)礎設施和城市停車場建(jian)設，補公共服務(wu)短板促進擴內需惠民生。

平(ping)安證券表示，以城市停(ting)車(che)(che)(che)場為切(qie)入(ru)點，推動充電設(she)施(shi)的配建，將為電動汽(qi)車(che)(che)(che)的推廣提供更(geng)好的土壤；同時此次大(da)幅提升停(ting)車(che)(che)(che)位充電設(she)施(shi)比例，將從源(yuan)頭上(shang)對增量的電動汽(qi)車(che)(che)(che)充電需求提供可靠保障(zhang)。

根據機動(dong)(dong)車(che)(che)整車(che)(che)出(chu)廠合(he)格(ge)證統計(ji)(ji)，2015年(nian)1～8月，我(wo)國(guo)新(xin)能源汽車(che)(che)累(lei)計(ji)(ji)生產(chan)12.35萬(wan)(wan)輛，同比(bi)增(zeng)長3倍。另據報道(dao)，國(guo)家能源局制定的電(dian)(dian)(dian)動(dong)(dong)汽車(che)(che)充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)領(ling)域(yu)的2個(ge)綱領(ling)性文件——《電(dian)(dian)(dian)動(dong)(dong)汽車(che)(che)充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)基礎設(she)施建(jian)設(she)規(gui)劃》與《充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)基礎設(she)施建(jian)設(she)指導意見》即將(jiang)出(chu)臺，到(dao)2020年(nian)國(guo)內(nei)充(chong)(chong)換電(dian)(dian)(dian)站數量達到(dao)1.2萬(wan)(wan)個(ge)，充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)樁達到(dao)450萬(wan)(wan)個(ge)。以充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)樁均價2萬(wan)(wan)元/個(ge)，充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)站300萬(wan)(wan)元/座計(ji)(ji)，未來六年(nian)國(guo)內(nei)新(xin)能源汽車(che)(che)充(chong)(chong)電(dian)(dian)(dian)樁（站）的直接市場規(gui)模(mo)有望達到(dao)1240億元。

平安證券預計，此次充(chong)(chong)電(dian)設施(shi)建設的(de)大規模啟(qi)動，有望帶來(lai)充(chong)(chong)電(dian)樁需求井噴，建議關注(zhu)充(chong)(chong)電(dian)樁設備企(qi)業奧特迅(xun)、動力源、科士達、許繼電(dian)氣和國(guo)電(dian)南瑞(rui)；在充(chong)(chong)電(dian)設施(shi)投(tou)資(zi)運營領域(yu)，關注(zhu)具(ju)備先發布局(ju)優(you)勢，云(yun)、網資(zi)源兼具(ju)的(de)充(chong)(chong)電(dian)樁企(qi)業，如特銳(rui)德(de)和萬馬股份。

市(shi)場關注(zhu)度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：充電(dian)設施建設、新能源汽車推廣

《《《

近(jin)期機構研報一(yi)句話(hua)精萃

宏觀

齊魯證券：三季度(du)GDP“破7”為大概率事件。

海通(tong)證券：通(tong)縮(suo)仍是主要風險，支持貨幣政策繼(ji)續寬(kuan)松(song)。

策略

廣證恒(heng)生(sheng)：短期市場情(qing)緒漸穩或(huo)帶動反彈，但全(quan)球大類資產出清風險(xian)仍在。

國(guo)金證券(quan)：建議對上(shang)海(hai)國(guo)企改革(ge)關注(zhu)四大集(ji)團：東方國(guo)際、上(shang)海(hai)紡織、上(shang)海(hai)華誼和浦(pu)發集(ji)團。

宋思艱 整理