新華網北京7月20日電（記者(zhe)趙曉輝、許晟）近一段時間以來，在各項利好(hao)措施(shi)的(de)提(ti)振下(xia)，股票市場情緒漸趨穩定。分析人士認為，在宏(hong)觀經濟數(shu)據(ju)企穩向好(hao)、杠桿(gan)風險逐步釋(shi)放的(de)背景下(xia)，基(ji)本(ben)面(mian)為股市健康發(fa)展(zhan)打下(xia)基(ji)礎。

滬指收漲市場情緒漸趨穩定

回(hui)顧上周(zhou)行情(qing)，滬(hu)指(zhi)有(you)三個交易日收漲，最(zui)高(gao)單日漲幅為3．51％。上周(zhou)滬(hu)指(zhi)多次盤(pan)中突破4000點(dian)。截(jie)至周(zhou)五收盤(pan)，滬(hu)指(zhi)報3957．35點(dian)，周(zhou)漲幅2．05％，周(zhou)振幅為8．95％。

17日，在期(qi)指合約(yue)(yue)平穩交割的同(tong)時，股指期(qi)、現貨市(shi)場全線大(da)漲。當(dang)日，滬(hu)深300現貨指數收盤于4151．5點(dian)，上(shang)漲3．86％；滬(hu)深300股指期(qi)貨主力合約(yue)(yue)ＩＦ1508上(shang)漲6．84％，收于4090．4點(dian)。

20日，滬(hu)深股指(zhi)震蕩(dang)走高，盡管盤中受到“研究維穩資金(jin)退出方案”傳聞(wen)的影(ying)響而一(yi)度下跌(die)，但在證監會(hui)及時澄清之后，兩市午盤震蕩(dang)上行(xing)。截至收盤，上證綜指(zhi)和深證成指(zhi)分別上漲0．88％和1．52％。

來自滬(hu)深證券交易所的數據(ju)顯示，截至上周五收盤，滬(hu)深股(gu)市流通市值報(bao)432614億元(yuan)，較7月10日增(zeng)加3．61％。滬(hu)深股(gu)市總(zong)市值報(bao)535075億元(yuan)，一(yi)周增(zeng)加4．14％。兩市股(gu)票平均價(jia)格為(wei)13．09元(yuan)，一(yi)周上漲3．88％。

基本面利好奠定健康發展基礎

從當(dang)前市場(chang)(chang)的基本面來看(kan)，盡管我國經濟承壓依舊，但在一系列穩(wen)增長(chang)、調結構(gou)、促改革、惠(hui)民(min)生、防(fang)風險政策措施的推動下，主要(yao)指標逐月企(qi)穩(wen)、回升(sheng)勢頭好(hao)。與此同時，產業結構(gou)優化、發(fa)展動力轉化、市場(chang)(chang)活力激發(fa)、質量效益提升(sheng)，這為資本市場(chang)(chang)健康穩(wen)定(ding)發(fa)展奠定(ding)了基礎。

根據(ju)統(tong)計局最新公(gong)布的數據(ju)，今(jin)年上半年ＧＤＰ同比增長7．0％，比去年下降0．4個(ge)百分(fen)點；二季度ＧＤＰ同比增長7％，環比增長1．7％。

“宏觀經(jing)濟(ji)逐步企穩(wen)回升(sheng)，二季度數據好于市場預(yu)期，為實(shi)體經(jing)濟(ji)營造了有利發(fa)展環(huan)境。”海通證券首席經(jing)濟(ji)學家(jia)李迅雷認(ren)為，經(jing)濟(ji)呈現緩中趨穩(wen)、穩(wen)中向好的發(fa)展態勢(shi)，投資(zi)者信(xin)心正在恢復。

另外，根(gen)據央(yang)行剛(gang)公布的數據顯(xian)示，6月(yue)人民幣(bi)貸款(kuan)大幅增(zeng)加1．28萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)，創(chuang)6年來同期新高，尤其是(shi)中長期貸款(kuan)環(huan)比多增(zeng)，反映實體(ti)經濟信貸需(xu)求有一定好轉。6月(yue)份社會(hui)融資規模(mo)增(zeng)量為1．86萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)，比上月(yue)多6219億(yi)(yi)元(yuan)，顯(xian)現出(chu)積極跡象，也有利于為下(xia)半年經濟企穩回升提(ti)供支持。

杠桿風險降低有助于市場穩健

從杠桿方(fang)面的(de)數據來(lai)看，截至16日，滬市兩融(rong)余額9202億(yi)元(yuan)，深市5012億(yi)元(yuan)，兩市合計(ji)1．42萬(wan)億(yi)元(yuan)。比一周前的(de)1．44萬(wan)億(yi)元(yuan)僅減少0．02萬(wan)億(yi)元(yuan)。

申萬宏(hong)源(yuan)證券研究(jiu)所總經理(li)陳曉升表(biao)示，以兩融為代表(biao)的場內杠桿(gan)由于信息透明、兩融標的整體(ti)風險小(xiao)(xiao)于小(xiao)(xiao)盤股，整體(ti)風險相對可控，之前(qian)兩融余額的快速(su)下降主(zhu)要是(shi)前(qian)期(qi)非理(li)性下跌過程中市場恐慌情(qing)緒的兌現(xian)，而近期(qi)兩融余額的企穩則是(shi)情(qing)緒的一種修復。

值(zhi)得關注的是(shi)，在進(jin)一步規(gui)范(fan)兩(liang)融的同時，證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)對場外(wai)配資的監(jian)(jian)管更加嚴格。12日，證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)發文清理整頓違法從事證(zheng)券(quan)(quan)業務活(huo)動，督促證(zheng)券(quan)(quan)公司規(gui)范(fan)信(xin)息系統外(wai)部接入行為，嚴禁賬戶(hu)(hu)(hu)持有人通過證(zheng)券(quan)(quan)賬戶(hu)(hu)(hu)下設(she)子賬戶(hu)(hu)(hu)、分賬戶(hu)(hu)(hu)、虛(xu)擬(ni)賬戶(hu)(hu)(hu)等方式違規(gui)進(jin)行證(zheng)券(quan)(quan)交易。此后，證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)新聞發言(yan)人鄧(deng)舸確認，證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)組織稽(ji)查執(zhi)法力(li)量赴(fu)恒生電(dian)子股份(fen)有限(xian)公司核查有關線索，監(jian)(jian)督相關各方嚴格執(zhi)行證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)的相關規(gui)定(ding)。

分析人士認為，監管層對違規場外配資(zi)和傘形資(zi)金(jin)的規范，去掉(diao)不合(he)理的高杠桿，降(jiang)低可(ke)能出現(xian)的潛在風險，有助于市場運(yun)行更加(jia)穩健。