新華(hua)網北京7月20日電（記者趙(zhao)曉輝、許晟）近一(yi)段時間以來，在各(ge)項利好措施的提振(zhen)下(xia)(xia)，股票市場情緒漸趨穩定(ding)。分析(xi)人士(shi)認為，在宏(hong)觀(guan)經濟(ji)數據企穩向好、杠(gang)桿風險(xian)逐步釋放(fang)的背景(jing)下(xia)(xia)，基本面(mian)為股市健康發(fa)展打下(xia)(xia)基礎。

滬指收漲市場情緒漸趨穩定

回顧上周(zhou)(zhou)行情，滬(hu)指(zhi)有三個交易日收漲，最(zui)高單日漲幅為3．51％。上周(zhou)(zhou)滬(hu)指(zhi)多次盤(pan)中突(tu)破(po)4000點。截至周(zhou)(zhou)五(wu)收盤(pan)，滬(hu)指(zhi)報3957．35點，周(zhou)(zhou)漲幅2．05％，周(zhou)(zhou)振幅為8．95％。

17日，在期指(zhi)合約平穩交割(ge)的同時(shi)，股指(zhi)期、現(xian)貨市(shi)場全線(xian)大漲。當日，滬深300現(xian)貨指(zhi)數收盤于4151．5點，上漲3．86％；滬深300股指(zhi)期貨主力合約IF1508上漲6．84％，收于4090．4點。

20日，滬深股指(zhi)震(zhen)蕩走高(gao)，盡管盤中受到(dao)“研究維穩資金退出方案”傳聞(wen)的(de)影響而(er)一度下跌，但在證(zheng)監會(hui)及時澄清之后(hou)，兩市午盤震(zhen)蕩上(shang)(shang)行。截至收(shou)盤，上(shang)(shang)證(zheng)綜(zong)指(zhi)和深證(zheng)成(cheng)指(zhi)分別(bie)上(shang)(shang)漲0．88％和1．52％。

來自滬(hu)深(shen)證券(quan)交易所的數據顯示，截至上(shang)周五(wu)收盤，滬(hu)深(shen)股(gu)市(shi)流通市(shi)值報(bao)432614億(yi)元(yuan)，較7月10日增加(jia)3．61％。滬(hu)深(shen)股(gu)市(shi)總市(shi)值報(bao)535075億(yi)元(yuan)，一周增加(jia)4．14％。兩市(shi)股(gu)票平均價格為13．09元(yuan)，一周上(shang)漲3．88％。

基本面利好奠定健康發展基礎

從當前市場的基本(ben)(ben)面來看，盡管(guan)我國經濟承壓依舊，但在一系列穩(wen)增長、調結構、促改革、惠民生、防風險政策措施的推動下，主要(yao)指標(biao)逐月(yue)企穩(wen)、回升(sheng)勢頭好(hao)。與此(ci)同(tong)時，產業結構優化、發展動力轉化、市場活力激(ji)發、質量效益提升(sheng)，這為資(zi)本(ben)(ben)市場健康穩(wen)定(ding)發展奠定(ding)了基礎。

根據統計局最新公布的數據，今年上半年GDP同比(bi)增(zeng)長7．0％，比(bi)去年下降(jiang)0．4個百分點(dian)；二季(ji)度GDP同比(bi)增(zeng)長7％，環(huan)比(bi)增(zeng)長1．7％。

“宏觀經(jing)濟(ji)逐步企穩回升，二季(ji)度(du)數(shu)據(ju)好于市場預(yu)期，為實體經(jing)濟(ji)營造(zao)了(le)有利發展環境。”海(hai)通證(zheng)券首席經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)李迅雷(lei)認(ren)為，經(jing)濟(ji)呈現緩中趨穩、穩中向好的(de)發展態勢，投資(zi)者(zhe)信心正在恢復。

另外(wai)，根據央(yang)行剛公布的(de)數據顯示(shi)，6月人民(min)幣貸款大幅增加1．28萬億元，創6年來同(tong)期新高，尤其是(shi)中長期貸款環(huan)比(bi)多增，反映實體經濟信貸需求有(you)一(yi)定好轉(zhuan)。6月份社會融資規模增量為(wei)(wei)1．86萬億元，比(bi)上月多6219億元，顯現出積(ji)極跡象，也有(you)利于(yu)為(wei)(wei)下半(ban)年經濟企穩回升提供支持。

杠桿風險降低有助于市場穩健

從杠桿方面的數據(ju)來看，截(jie)至16日(ri)，滬(hu)市(shi)兩融余額9202億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，深(shen)市(shi)5012億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，兩市(shi)合計1．42萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。比(bi)一周前的1．44萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)僅減少0．02萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

申(shen)萬(wan)宏源(yuan)證(zheng)券研究所(suo)總經理陳曉升表示，以兩融(rong)為代表的(de)場內杠桿由于(yu)信息透明、兩融(rong)標的(de)整(zheng)體(ti)風(feng)險小(xiao)(xiao)于(yu)小(xiao)(xiao)盤股，整(zheng)體(ti)風(feng)險相對可控(kong)，之前(qian)兩融(rong)余(yu)額的(de)快速(su)下降主要是(shi)前(qian)期非理性下跌過程中市場恐慌情(qing)緒的(de)兌現，而近期兩融(rong)余(yu)額的(de)企穩則是(shi)情(qing)緒的(de)一種修復。

值得關(guan)注的是，在進一步規范兩融的同時，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)對(dui)場(chang)外(wai)配資(zi)的監(jian)管更加嚴(yan)格。12日，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)發(fa)文(wen)清(qing)理整頓違法從事(shi)證(zheng)券(quan)業務活動，督促(cu)證(zheng)券(quan)公司(si)(si)規范信息系統外(wai)部接(jie)入行為，嚴(yan)禁賬戶持有(you)人通過證(zheng)券(quan)賬戶下(xia)設子賬戶、分賬戶、虛擬(ni)賬戶等方式違規進行證(zheng)券(quan)交易。此后，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)新聞發(fa)言人鄧舸確認(ren)，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)組織稽(ji)查執法力量赴(fu)恒生(sheng)電子股份有(you)限(xian)公司(si)(si)核查有(you)關(guan)線索，監(jian)督相關(guan)各(ge)方嚴(yan)格執行證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)的相關(guan)規定。

分析人士認為，監管層(ceng)對違規場外配資和傘形資金的規范，去掉不合理的高杠桿(gan)，降低可能出現的潛在風險，有助于市場運行更加穩(wen)健。