歌手王杰在《為了愛夢(meng)一生》中這樣唱(chang)到：“為了愛，夢(meng)一生，游游蕩蕩幾番浮沉”。

A股自6月15日下跌至今已有24個(ge)交易日，約一(yi)個(ge)月的(de)時間。但這一(yi)個(ge)月中許多投(tou)資(zi)者已是幾(ji)經浮沉，心(xin)有余悸(ji)。在這場驚心(xin)動魄的(de)股市爭奪戰(zhan)、保衛戰(zhan)中，不同的(de)投(tou)資(zi)者到底是如何度過的(de)？又悟出了(le)什么？《每日經濟(ji)新聞》記者通(tong)過此前(qian)一(yi)周的(de)采訪(fang)，以下將為讀(du)者分別講訴普通(tong)散戶、融資(zi)客戶和配資(zi)者三類投(tou)資(zi)人群的(de)真實故事。

普通(tong)散戶：割肉之后不敢再(zai)全(quan)倉

她是一個公司金(jin)領(ling)，為了自己向往的生活不斷打拼，雖然(ran)對A股的火爆早(zao)已感受(shou)良多，但真正選擇入市卻是在滬(hu)指(zhi)站上4200點之后。

今(jin)年4月(yue)之后，因為(wei)聽到周圍(wei)的(de)(de)(de)(de)朋友(you)不(bu)斷談(tan)論股市的(de)(de)(de)(de)火(huo)爆，最(zui)終令這位金(jin)領女(nv)士決定入市。在經(jing)歷了初期(qi)的(de)(de)(de)(de)笑逐(zhu)顏開(kai)后，6月(yue)的(de)(de)(de)(de)大跌令她茫然找不(bu)到方向，僅(jin)依(yi)靠朋友(you)的(de)(de)(de)(de)建(jian)議和(he)推薦來投資，最(zui)終無奈割(ge)肉出局。如今(jin)，這位金(jin)領女(nv)士回顧過(guo)去，表示(shi)雖然不(bu)后悔當初決定，但(dan)所經(jing)歷的(de)(de)(de)(de)大跌令她時常(chang)心有余(yu)悸。

上周，在(zai)(zai)(zai)成都IFS金融中心的(de)(de)一(yi)家咖(ka)啡(fei)館里，《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者見到這(zhe)位打扮精致、穿著入時的(de)(de)金領吳女士，她雖然經(jing)(jing)歷大跌，但(dan)仍保持著鎮定的(de)(de)微笑。“本來(lai)從(cong)未想過(guo)要(yao)炒股(gu)，只(zhi)是(shi)周圍的(de)(de)朋(peng)友(you)(you)都在(zai)(zai)(zai)炒股(gu)并且賺(zhuan)了(le)很(hen)多(duo)錢，在(zai)(zai)(zai)她們不停的(de)(de)勸(quan)說(shuo)下，我最(zui)后也選擇開戶(hu)入市。在(zai)(zai)(zai)客戶(hu)經(jing)(jing)理(li)和朋(peng)友(you)(you)的(de)(de)推(tui)薦(jian)下，剛開始我賺(zhuan)了(le)不少(shao)錢。在(zai)(zai)(zai)周圍一(yi)片看漲聲的(de)(de)包(bao)圍下，我又加大了(le)投資(zi)額，準備(bei)好好在(zai)(zai)(zai)股(gu)市里面掙一(yi)把(ba)。”吳女士簡單介紹了(le)自己入市的(de)(de)最(zui)初想法，或(huo)許這(zhe)也是(shi)今年多(duo)數投資(zi)者跑步入場的(de)(de)真實寫照。

事(shi)實上(shang)，在互聯網快速發(fa)展、通訊極其發(fa)達的(de)今天，普(pu)通投資者(zhe)幾乎隨(sui)時隨(sui)地都能(neng)接觸到關于(yu)股市的(de)各種(zhong)信息，甚至連長時間(jian)在外奔忙的(de)出租車(che)司機，也經常和人聊起有關股市的(de)話(hua)題(ti)。

因為掙錢(qian)愿望強(qiang)烈，消息多靠傳聞，缺乏必要(yao)的風險(xian)意識，在6月15日A股開啟本輪大跌(die)后，吳女士的心態經歷了從樂觀(guan)到失望再(zai)到悲觀(guan)的心理轉變。

吳女士告訴記(ji)者，6月15日、16日，她(ta)以每股(gu)42元成本持有的鵬(peng)博士（600804）走勢堅(jian)挺(ting)，逆市上(shang)漲，令她(ta)頗感慶幸。

但當系統性(xing)風險持續之(zhi)時，大多數(shu)股票都難獨(du)善其(qi)身，這一點是吳女士(shi)之(zhi)前沒(mei)有意識到的(de)。

6月(yue)17日(ri)~19日(ri)，鵬博士連跌三日(ri)，但吳女士周圍(wei)的不(bu)少朋友(you)卻認為反(fan)彈將至(zhi)，堅持一下就會(hui)勝利。吳女士因此也保(bao)持樂觀(guan)，決定持股等(deng)待期望中的反(fan)彈。

端午節（6月20日）后(hou)，多只個股出(chu)現反彈，但鵬(peng)博士(shi)走(zou)勢極弱，此時吳女士(shi)開始擔(dan)心，她回憶道：“當時我就奇怪(guai)為什么它(ta)（鵬(peng)博士(shi)）不反彈，感覺有點失望(wang)，因為大跌之后(hou)我已(yi)經(jing)處于套牢狀態，只期望(wang)能(neng)早(zao)點解套，（它(ta)的走(zou)勢）與之前想象(xiang)反差太大了。”

6月26日(ri)，鵬博士(shi)跳空跌(die)停，股價從6月17日(ri)最高45.58元跌(die)至(zhi)當(dang)日(ri)最低31.37元。當(dang)日(ri)不少朋友勸吳女士(shi)早點離場，認為“短熊”已至(zhi)，再不走就(jiu)沒機會了。

6月29日(ri)，當(dang)鵬博士高開(kai)后迅速跳水(shui)時(shi)，吳女士最終(zhong)打開(kai)交易(yi)軟件，做了一個艱難的(de)決定：賣出(chu)。賣出(chu)價定格在29.1元，較成本(ben)價剛(gang)好虧損(sun)30%。

“當我(wo)選擇賣出后，心里真(zhen)的(de)輕松了(le)(le)很多(duo)，雖(sui)然把之前的(de)利潤虧掉甚至略(lve)微損失了(le)(le)一點本(ben)金，但(dan)我(wo)不后悔。我(wo)是(shi)真(zhen)的(de)怕了(le)(le)，怕它繼續跌，我(wo)不想等反(fan)彈了(le)(le)。”

分析(xi)人士認為，吳女士的(de)這個決定并不糟糕(gao)，虧(kui)損(sun)30%才(cai)選擇出局，雖然老股(gu)民很難想象，但對新手而言確實下了很大的(de)決心。目前(qian)(qian)鵬博士處于停(ting)牌狀態，停(ting)牌前(qian)(qian)股(gu)價(jia)已跌至19.69元，割肉雖然艱難，但讓吳女士避免了更深的(de)套牢(lao)。

“那你還繼續炒(chao)股嗎(ma)？”采訪(fang)最后，《每日(ri)經濟新聞》記者向(xiang)吳(wu)女士拋出了這個(ge)問題。

吳(wu)女士竟然一下(xia)子笑了，回答道：“當(dang)然要炒，只是我以(yi)后要更小心，因(yin)為這次(ci)大跌真的是太嚇人(ren)了，以(yi)后我不(bu)會那(nei)么激進，但仍會參(can)(can)與(yu)，比如最近的反彈我都小倉(cang)位參(can)(can)與(yu)，但不(bu)敢全(quan)倉(cang)殺入了，只有(you)慢(man)慢(man)來。”

融資大(da)戶：“催(cui)命(ming)短信”終致無奈平倉

“融(rong)資(zi)加杠桿(gan)，不是(shi)我(wo)想一夜暴富，是(shi)我(wo)相信我(wo)的能力好好運用融(rong)資(zi)杠桿(gan)，憑借自己的學識(shi)和經驗獲得更多的財富。”

經(jing)朋(peng)友介紹，上周當《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者見到這位做(zuo)地(di)板(ban)銷售的徐先生時(shi)，他的開場(chang)白簡單(dan)明了，也體現出自信。更(geng)進一步了解后，記(ji)者才知道，眼前的這位徐先生股齡超過10年(nian)，經(jing)歷了2007年(nian)大牛市(shi)和(he)2008年(nian)熊市(shi)，經(jing)營(ying)家(jia)裝地(di)板(ban)已有6年(nian)之久，個人財富近(jin)千(qian)萬。

徐(xu)先(xian)生對(dui)記者說(shuo)：“小(xiao)兄弟，這(zhe)么說(shuo)吧(ba)，我(wo)(wo)去(qu)(qu)年(nian)（2014年(nian)）才(cai)開的(de)融(rong)資融(rong)券，我(wo)(wo)也知道這(zhe)意味著什么。去(qu)(qu)年(nian)我(wo)(wo)開杠桿后，曾(ceng)經(jing)差點被平(ping)(ping)倉，實際上(shang)我(wo)(wo)選擇的(de)股(gu)票還(huan)是(shi)非常優質的(de)公司，中國平(ping)(ping)安。當時在12月23日高位買入，誰知12月24日遭(zao)遇(yu)暴跌，就差1個百分(fen)點就遭(zao)平(ping)(ping)倉，不過后來(lai)反彈很快，我(wo)(wo)就把它賣了(le)。有了(le)這(zhe)次經(jing)歷(li)，我(wo)(wo)對(dui)融(rong)資炒股(gu)的(de)把握自然(ran)更加謹慎，更不會去(qu)(qu)瘋狂(kuang)賭一些兩融(rong)小(xiao)盤股(gu)。”

當記者看到徐先生(sheng)打印出來(lai)的交割單(dan)后發(fa)現，他(ta)的炒股(gu)(gu)風(feng)格確(que)實穩健，投資標的幾乎(hu)都(dou)是中國平安、陸家嘴和五糧液等(deng)藍籌(chou)股(gu)(gu)，鮮有題材股(gu)(gu)。

但就是如此穩健的(de)投(tou)資者，在使用了融資杠桿(gan)后(hou)，經(jing)歷(li)了人生的(de)第一(yi)次平倉。

“我真的沒想到，自己最終會主動平(ping)倉，結束這不堪回首(shou)、備受煎熬(ao)的10多(duo)天。”徐先生告訴記者，他躲過了端午節前的殺跌，節后將反(fan)彈標的選定為東吳證(zheng)券。他認為今年(nian)券商(shang)股一直滯漲(zhang)，在上半年(nian)的大行情下，券商(shang)整(zheng)體業(ye)績肯(ken)定好，這個時候(hou)選擇券商(shang)股，應該(gai)比較穩健(jian)，即(ji)便抄(chao)底不成，短期風險(xian)也不會太大。

的(de)(de)確，相比(bi)被腰斬的(de)(de)小盤股，東吳證券端午節后跌幅并(bing)不大。只是，有了融資杠桿，一切從此不同(tong)。

6月23日，徐先生大舉買(mai)入東吳證券，成(cheng)本在22.46元，但6月26日、29日的(de)連續(xu)大跌，讓他收(shou)到了券商發過來的(de)、他稱之(zhi)為“催(cui)命”的(de)短(duan)信(xin)。這條短(duan)信(xin)內(nei)容(rong)如下(xia)：“尊(zun)敬的(de)客戶：截止(zhi)2015年(nian)6月29日16時，您的(de)信(xin)用賬(zhang)戶維持擔保比例(li)為135.04%，低于我公司(si)維持擔保比例(li)警(jing)戒(jie)線150%。請您密切關注(zhu)信(xin)用賬(zhang)戶的(de)風險。詳情請提前咨(zi)詢開戶營業部。”券商的(de)意思(si)很清楚：提醒他要(yao)么平倉，要(yao)么準備追加保證金。

徐先(xian)生說：“6月(yue)28日我就(jiu)收到了類似短信，心里十分毛躁，也(ye)不知道(dao)這個市場為什么成了這樣。好在6月(yue)30日又給了我希望，但(dan)希望過后變成了絕望。”

6月(yue)30日，券商股集體反(fan)彈(dan)，讓徐(xu)先生(sheng)信(xin)用賬戶擔保比例(li)站在警戒線(xian)之上，他暫(zan)時松了(le)一口氣(qi)，但隨后券商股下跌(die)，所(suo)謂的“催命(ming)”短(duan)信(xin)又與徐(xu)先生(sheng)天(tian)天(tian)見面。徐(xu)先生(sheng)對(dui)記者說：“當連(lian)續幾(ji)天(tian)收(shou)到這樣(yang)的短(duan)信(xin)，我在反(fan)復(fu)思考是(shi)走還是(shi)留？市場底在哪里？持有(you)東(dong)吳證券風險還有(you)多大(da)；幾(ji)個晚(wan)上，我都難以入(ru)睡(shui)。”

最終，在經(jing)歷多次心理斗爭后，7月7日一(yi)早(zao)，徐先(xian)生選擇自(zi)己平倉，原因一(yi)是無法(fa)在短時間內追加保證金，二是對市場到失望(wang)。

配資客：躲過暴跌死在抄底爆倉

如果說上(shang)述兩位投資(zi)者(zhe)都是在下跌中(zhong)最終選擇糾錯(cuo)出局，那么，以下這(zhe)位約記者(zhe)在成(cheng)都遠洋太古里見面的青年(nian)李先生，就是一個因配資(zi)而悲劇的案例(li)了。

上周，在太(tai)古(gu)里的一(yi)家(jia)甜品店里，李先生(sheng)面對記者，眼(yan)里總是流(liu)露出幾(ji)分不甘(gan)心的神色。

李先生說，他經(jing)常在(zai)A股短線廝殺(sha)，懂得及時(shi)撤(che)離、規避(bi)風(feng)險，因此(ci)他敢配資“1:3”加杠桿(gan)，市(shi)場(chang)好的(de)時(shi)候一周盈利甚至(zhi)能超過40%。“有人(ren)說我(wo)好賭(du)，我(wo)更覺得我(wo)天(tian)生是(shi)為炒股而生。我(wo)的(de)人(ren)脈和市(shi)場(chang)感覺讓我(wo)今年掙了(le)不少錢(qian)，但最(zui)終(zhong)我(wo)還是(shi)太年輕，忽略了(le)配資的(de)風(feng)險性，這個風(feng)險也(ye)大(da)大(da)超出了(le)我(wo)的(de)預期。”李先生如此(ci)告訴《每日經(jing)濟新聞》記者。

李先生一邊拿出交割(ge)單，一邊說：“你可以(yi)看到，6月15日下跌(die)開始，6月18日我(wo)就選(xuan)擇賣出清倉，雖然有所虧損(sun)，但(dan)是這個賬戶還基(ji)本(ben)(ben)能保持在本(ben)(ben)金之上，當時我(wo)跟很(hen)多大佬聊天(tian)，他們認為(wei)下跌(die)已開始，所以(yi)我(wo)選(xuan)擇避(bi)避(bi)風頭。”

他(ta)說，在(zai)清倉后，面對A股的(de)幾次小幅反彈，他(ta)都只用了一成(cheng)倉位試探(tan)性參(can)與，可(ke)謂極其小心(xin)。

當(dang)記者問他為(wei)什么(me)踏空上(shang)周(zhou)三(san)開(kai)始的(de)一波(bo)反(fan)(fan)彈(dan)行(xing)情時，他的(de)回(hui)答是(shi)：“換(huan)了是(shi)你，看著市場大跌然(ran)后突然(ran)大漲，你敢輕易進場嗎(ma)？能(neng)何況當(dang)時停(ting)牌公司達到半數，指數已經失真，面對(dui)這樣的(de)反(fan)(fan)彈(dan)，我選擇謹(jin)慎，因為(wei)很(hen)難把握。”

李先生原本(ben)以為已經(jing)等(deng)到(dao)市(shi)場企穩，豈料高杠桿配資導致爆倉慘(can)劇發生。

7月15日，等(deng)待了(le)半個月之久的李(li)先生將反彈目標聚焦于亨通光電，在35.1元價位通過配資(zi)賬戶全(quan)倉(cang)(cang)殺入。面對當(dang)日午后的殺跌，李(li)先生有(you)點(dian)坐(zuo)立不(bu)安，因為只要第(di)二(er)天(tian)大幅(fu)低(di)開，系統將爆倉(cang)(cang)強(qiang)平。“那一(yi)晚上我抽了(le)很(hen)多煙，喝了(le)很(hen)多酒(jiu)，周圍的人都(dou)在安慰我不(bu)要太悲觀，說(shuo)不(bu)定有(you)奇(qi)跡，但我心里明白，第(di)二(er)天(tian)一(yi)大早爆倉(cang)(cang)恐怕在所難免了(le)。”

一(yi)夜無眠的李先生，7月16日9時早(zao)(zao)早(zao)(zao)坐在電腦旁(pang)守候(hou)A股(gu)行(xing)情。當亨通光(guang)電低開(kai)并瞬間(jian)跳水時，李先生知(zhi)道，這波(bo)殺跌(die)中，自己(ji)已不幸中彈。

此輪(lun)下跌，由于杠桿(gan)的(de)(de)加入(ru)，加大(da)了風險和不可知(zhi)性。或許(xu)投資(zi)者買入(ru)的(de)(de)是一(yi)只基本(ben)面非常好的(de)(de)股票(piao)，但遇到大(da)幅波動也有瞬(shun)間被爆倉的(de)(de)風險。分析人士認為，經過這(zhe)一(yi)輪(lun)加杠桿(gan)下跌的(de)(de)投資(zi)者，以后(hou)還要繼續操作的(de)(de)話一(yi)定要更謹(jin)慎(shen)，不要“身后(hou)有余忘縮(suo)手，眼前無路想回頭(tou)”。