每經編輯(ji)｜每經記(ji)者 涂穎浩    

◎每經記者 涂穎浩

昨日（6月24日），李(li)克強總(zong)理(li)主持(chi)召開國務(wu)院常務(wu)會(hui)議，提出“確(que)(que)定(ding)設(she)立(li)(li)中(zhong)國保(bao)險投(tou)(tou)資(zi)基金(jin)，以(yi)金(jin)融(rong)創(chuang)(chuang)新更好服務(wu)實體經(jing)(jing)濟(ji)(ji)”。會(hui)議認為(wei)，改(gai)革商業(ye)保(bao)險資(zi)金(jin)運(yun)用方(fang)式，對接國家(jia)重大戰略和市(shi)場(chang)需求，有利于保(bao)險業(ye)創(chuang)(chuang)新增效，也可(ke)以(yi)帶(dai)動社會(hui)有效投(tou)(tou)資(zi)，支持(chi)實體經(jing)(jing)濟(ji)(ji)發展。會(hui)議確(que)(que)定(ding)，按照市(shi)場(chang)化專業(ye)化運(yun)作(zuo)和商業(ye)可(ke)持(chi)續原則(ze)，設(she)立(li)(li)中(zhong)國保(bao)險投(tou)(tou)資(zi)基金(jin)。

對(dui)此，北京工商(shang)大學保(bao)(bao)(bao)(bao)險研究中(zhong)心主任王緒瑾認為：“對(dui)保(bao)(bao)(bao)(bao)險業而言，設(she)立(li)(li)中(zhong)國保(bao)(bao)(bao)(bao)險投資基金有利(li)(li)于(yu)提高(gao)保(bao)(bao)(bao)(bao)險風(feng)險管(guan)理(li)能力、盈利(li)(li)能力，也(ye)間(jian)接提高(gao)了(le)保(bao)(bao)(bao)(bao)險的承保(bao)(bao)(bao)(bao)能力；對(dui)社會而言，基金的設(she)立(li)(li)有利(li)(li)于(yu)增加基礎設(she)施建設(she)的資金來源(yuan)，利(li)(li)好國民經濟發展。”

基建等領域將受益

據了解，基(ji)金(jin)采(cai)取(qu)有限合(he)伙制，規模(mo)為3000億元，主(zhu)要向保險機構募集，并(bing)以股權(quan)、債權(quan)方式開(kai)展直接投(tou)資(zi)或(huo)作(zuo)為母基(ji)金(jin)投(tou)入國(guo)內(nei)外各類投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)，主(zhu)要投(tou)向棚戶區改造、城(cheng)市(shi)基(ji)礎設施(shi)、重(zhong)大(da)水利工程(cheng)、中(zhong)西部交通(tong)設施(shi)等建設，以及(ji)“一(yi)帶(dai)一(yi)路(lu)”和國(guo)際產能合(he)作(zuo)重(zhong)大(da)項目等。用長期穩定的資(zi)金(jin)支(zhi)持打造公共(gong)產品和服(fu)務的經濟新引擎。

首(shou)都(dou)經濟貿易大(da)學保險(xian)(xian)系教授庹國(guo)(guo)柱在(zai)接(jie)受《每日經濟新聞》記者采訪(fang)時指出，“在(zai)此之(zhi)前，國(guo)(guo)內大(da)的(de)保險(xian)(xian)公(gong)司一般通(tong)過建立(li)保險(xian)(xian)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)公(gong)司的(de)形式(shi)參與(yu)投(tou)資(zi)實(shi)體經濟，也有(you)很多(duo)與(yu)政府合(he)作的(de)大(da)的(de)基礎(chu)設(she)(she)施項(xiang)目(mu)的(de)投(tou)資(zi)。設(she)(she)立(li)中國(guo)(guo)保險(xian)(xian)投(tou)資(zi)基金(jin)之(zhi)后(hou)，能夠更(geng)(geng)多(duo)地考(kao)慮與(yu)‘一帶一路’等國(guo)(guo)家戰(zhan)略(lve)相(xiang)協調(diao)、相(xiang)一致的(de)項(xiang)目(mu)，目(mu)標更(geng)(geng)集中，組織資(zi)金(jin)更(geng)(geng)方便，包括(kuo)未(wei)來與(yu)項(xiang)目(mu)IPO相(xiang)銜接(jie)等，對相(xiang)應的(de)基礎(chu)設(she)(she)施項(xiang)目(mu)是一種更(geng)(geng)好的(de)組織形式(shi)。”

對于中國保(bao)險投資基金的組(zu)織形式，庹國柱認為，可能有(you)多家保(bao)險公司以(yi)股(gu)權的形式參與，也(ye)有(you)可能吸收基金公司的股(gu)權來參與。“組(zu)織資金方式應(ying)該是比較(jiao)靈(ling)活的”。

庹國(guo)柱(zhu)還(huan)分析(xi)指(zhi)出，將保(bao)險資(zi)金(jin)專項(xiang)用于(yu)國(guo)家(jia)的(de)戰略項(xiang)目，有利(li)于(yu)提高保(bao)險資(zi)金(jin)的(de)運作效率。“目前(qian)保(bao)險公(gong)司(si)資(zi)金(jin)運作較(jiao)為(wei)分散，在(zai)當(dang)前(qian)一百六七十家(jia)保(bao)險公(gong)司(si)中(zhong)，大部分公(gong)司(si)還(huan)需(xu)要委托(tuo)其他機構參與基礎設施項(xiang)目等投(tou)(tou)資(zi)。未來(lai)這些(xie)保(bao)險公(gong)司(si)還(huan)可能利(li)用手中(zhong)的(de)保(bao)險資(zi)金(jin)，通過該基金(jin)參與到國(guo)家(jia)戰略項(xiang)目投(tou)(tou)資(zi)當(dang)中(zhong)。”

對接實體經濟項目

中國(guo)保監會(hui)(hui)副主席陳文輝在6月(yue)20日(ri)至21日(ri)召開(kai)的(de)(de)青島(dao)“2014金家嶺財富論壇(tan)”上表示(shi)，近來實體(ti)經濟杠桿較高是(shi)困擾我國(guo)經濟發展(zhan)的(de)(de)一個(ge)重(zhong)大(da)(da)問題。險資正(zheng)在加大(da)(da)支(zhi)持實體(ti)經濟力(li)度，長期投資投向實體(ti)經濟領域，發揮資本(ben)金作(zuo)用，在一定(ding)程度上緩解當前社會(hui)(hui)負(fu)債率較高的(de)(de)問題。

數據顯示，近年來保險基金不(bu)斷加大力度支持實(shi)體(ti)經濟的發展。截至(zhi)今年5月，保險機構累計(ji)發起設立了226項(xiang)基礎設施的投(tou)資計(ji)劃，近8000億資金。項(xiang)目覆蓋全國(guo)27個(ge)省市，包括鐵路(lu)、高速公路(lu)等項(xiang)目，也包括城鎮化改造項(xiang)目。

針對實體經濟負債率較高、長期(qi)資(zi)(zi)(zi)金供給不足等問題，險(xian)資(zi)(zi)(zi)運用(yong)股債結(jie)合的形式(shi)，對接實體經濟融資(zi)(zi)(zi)項目。陳文輝表示(shi)：“比(bi)如(ru)，去年幾家(jia)保險(xian)公司籌(chou)資(zi)(zi)(zi)360億投向中石(shi)油管道項目，用(yong)于中石(shi)油西氣東(dong)輸的二期(qi)管道建設。在(zai)廣東(dong)，中國(guo)人(ren)保發起(qi)100多(duo)億元的投資(zi)(zi)(zi)發展基(ji)(ji)金。中國(guo)人(ren)壽(shou)去年在(zai)蘇州(zhou)投資(zi)(zi)(zi)100億做的投資(zi)(zi)(zi)項目。因此，長期(qi)來看，保險(xian)業(ye)(ye)資(zi)(zi)(zi)金促進經濟轉(zhuan)型發展、產業(ye)(ye)結(jie)構調(diao)整方面(mian)發揮重要的作(zuo)用(yong)。在(zai)美國(guo)，據統計(ji)保險(xian)基(ji)(ji)金提供基(ji)(ji)礎設施建設所需資(zi)(zi)(zi)金的70%。”

“截(jie)至去年末，保(bao)(bao)險業發了(le)七千多億保(bao)(bao)險基礎設施的(de)投資(zi)(zi)計劃，加權預(yu)期收益(yi)率是6.47%，這應該(gai)是一(yi)個(ge)比(bi)較低(di)的(de)數(shu)據。與信托超過10%以上(shang)的(de)收益(yi)水(shui)平相(xiang)比(bi)，應該(gai)說還(huan)是比(bi)較低(di)的(de)，可以在一(yi)定(ding)程度上(shang)緩解(jie)實體經濟融資(zi)(zi)成(cheng)本(ben)較高的(de)問(wen)題。”陳文輝坦言。

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基金采取有限合伙制

中國保險投資(zi)基金采(cai)取(qu)有限合(he)伙制(zhi)，規模為3000億元，主要向(xiang)(xiang)保險機(ji)構(gou)募集(ji)，并以股權、債權方式開展(zhan)直接投資(zi)或作為母基金投入國內(nei)外各類投資(zi)基金，主要投向(xiang)(xiang)城市基礎設(she)施、中西部交通(tong)設(she)施等建設(she)，以及(ji)“一(yi)帶(dai)一(yi)路”和國際產能合(he)作重大(da)項目等。