每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 王硯丹    

◎每經記者 王硯丹

端(duan)午節(jie)小長(chang)假，大多數(shu)A股投資者的心(xin)情并不愉快(kuai)。6月19日，上證指數(shu)暴跌6.42%，超過1000只個(ge)股跌停。盡(jin)管如此，2萬多億的融資盤上周(zhou)仍是巋(kui)然(ran)不動，以高位“站(zhan)崗”的姿(zi)態，完整地經歷了近7年(nian)以來A股行情最差的一周(zhou)。

不過，鑒(jian)于(yu)A股(gu)是(shi)散戶為主體(ti)的特征，融資(zi)客們集體(ti)高位站崗，是(shi)出于(yu)對(dui)未(wei)來行情(qing)(qing)的樂觀預期，或(huo)者僅僅是(shi)連(lian)續暴(bao)跌后(hou)神經(jing)上的麻木？他們的態度，對(dui)于(yu)本輪以杠杠資(zi)金(jin)推動(dong)為最大特點(dian)的行情(qing)(qing)，至關重要(yao)。

融資客持倉應對大跌

上證所盤后數據顯示，經過(guo)了連續19個交易日(ri)的(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資余(yu)額(e)(e)(e)增長后，在上周五的(de)暴跌(die)行情中，滬市(shi)融(rong)(rong)(rong)(rong)資余(yu)額(e)(e)(e)僅(jin)有(you)(you)極小幅度的(de)下降(jiang)。當天(tian)(tian)滬市(shi)融(rong)(rong)(rong)(rong)資余(yu)額(e)(e)(e)從18日(ri)的(de)1.4829萬億元(yuan)下降(jiang)至(zhi)1.4793萬億元(yuan)，減少了0.24%；當天(tian)(tian)融(rong)(rong)(rong)(rong)資買(mai)入金額(e)(e)(e)則(ze)跌(die)下了1000億元(yuan)大關(guan)，只有(you)(you)939.16億元(yuan)——而上一次融(rong)(rong)(rong)(rong)資買(mai)入低于千億元(yuan)還要追溯到5月18日(ri)。

截(jie)至昨日，深(shen)市上(shang)周(zhou)五的(de)融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券數據尚(shang)未公(gong)布，但(dan)在(zai)17日、18日，深(shen)市融(rong)資(zi)(zi)余額(e)連續(xu)創出新高，18日收(shou)盤時也高達(da)7837.24億元(yuan)。從滬(hu)市融(rong)資(zi)(zi)余額(e)的(de)變動以及滬(hu)深(shen)兩市的(de)跌幅(fu)來(lai)看，深(shen)市融(rong)資(zi)(zi)余額(e)也很(hen)有可(ke)能保持穩定，兩市融(rong)資(zi)(zi)余額(e)仍在(zai)2萬億元(yuan)以上(shang)的(de)懸(xuan)念不大。

值得一(yi)提的(de)是，上周上證指數跌幅高達(da)13.32%，創出2008年6月(yue)以來(lai)最(zui)大跌幅。據同花順數據，就在連續重挫(cuo)的(de)行情中，兩(liang)市(shi)融(rong)資(zi)余額仍(reng)穩定在2.1萬億元以上，融(rong)資(zi)客們(men)頗有“堅持到底”的(de)氣勢(shi)。

不過，由于(yu)各大(da)券(quan)商(shang)收緊杠桿，加(jia)上市場巨震，在上周五(wu)暴跌(die)前(qian)，A股融(rong)(rong)資交易熱(re)度已經明顯降(jiang)溫。同花順iFinD統計數(shu)據顯示，6月(yue)16日(ri)(ri)~18日(ri)(ri)，兩市融(rong)(rong)資買入金(jin)額連續跌(die)下(xia)2000億(yi)元(yuan)(yuan)大(da)關。其中(zhong)16日(ri)(ri)融(rong)(rong)資成交1791.72億(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)15日(ri)(ri)減少了(le)394.84億(yi)元(yuan)(yuan)；17日(ri)(ri)則再次下(xia)降(jiang)至(zhi)(zhi)1665.30億(yi)元(yuan)(yuan)。這一水平較(jiao)5月(yue)28日(ri)(ri)的歷史(shi)最高(gao)(gao)值2691.39億(yi)元(yuan)(yuan)減少了(le)1026.09億(yi)元(yuan)(yuan)，降(jiang)幅高(gao)(gao)達38.12%。6月(yue)18日(ri)(ri)進一步(bu)下(xia)降(jiang)至(zhi)(zhi)1571.86億(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)17日(ri)(ri)再次減少93.43億(yi)元(yuan)(yuan)。

根據證(zheng)金公司統計數(shu)據顯(xian)示，截至6月(yue)18日，共有(you)(you)381.1萬(wan)(wan)名(ming)個人(ren)投資者和6787家機構投資者開立了融(rong)資融(rong)券賬戶(hu)。當天有(you)(you)融(rong)資融(rong)券敞口(kou)的投資者數(shu)量為138.68萬(wan)(wan)名(ming)，較17日凈增加1.72萬(wan)(wan)名(ming)。

200億資金豪賭中車

暴(bao)跌中(zhong)也有強(qiang)者(zhe)。19日當天(tian)，兩(liang)市依然(ran)有49只個股漲停(ting)。《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到，近期飽受詬病的(de)中(zhong)國中(zhong)車（601766，收盤價(jia)20.08元）竟然(ran)取代中(zhong)國平安(an)，融資買入金額位列滬市首位。

19日(ri)(ri)，中(zhong)車(che)共發(fa)生25.41億元(yuan)融(rong)資買(mai)入，16.86億元(yuan)融(rong)資償還，凈(jing)買(mai)入額(e)達到8.55億元(yuan)；融(rong)資買(mai)入和凈(jing)買(mai)入兩項數據均(jun)位居滬市之首。收盤(pan)時(shi)中(zhong)車(che)的融(rong)資余額(e)也上(shang)升至107.46億元(yuan)。19日(ri)(ri)中(zhong)車(che)一度上(shang)漲近3%，收盤(pan)下跌2.14%，全天表現(xian)明顯強于大盤(pan)。

值(zhi)得(de)注意(yi)的是，這駕神車(che)已經(jing)將以前追(zhui)高(gao)的融資者傷得(de)鮮血淋漓。4月(yue)(yue)20日，中車(che)（當時為南車(che)）觸及(ji)歷史高(gao)點39.47元(yuan)，5月(yue)(yue)6日停牌(pai)時收于(yu)29.45元(yuan)。6月(yue)(yue)8日復牌(pai)后(hou)改名中車(che)并一(yi)字漲停，但9日從漲停到幾近跌停，振幅高(gao)達20%。隨(sui)后(hou)中車(che)走勢每況愈下，以其復牌(pai)后(hou)最高(gao)價35.64元(yuan)計算，到19日收盤(pan)已經(jing)下跌43.66%。

但融資者卻越(yue)戰(zhan)越(yue)勇。6月8日(ri)(ri)(ri)由于一(yi)字板，中(zhong)(zhong)車沒有融資買(mai)(mai)入(ru)。9日(ri)(ri)(ri)，中(zhong)(zhong)車發生了高達(da)(da)18.77億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)融資買(mai)(mai)入(ru)，不過由于其當(dang)天(tian)二(er)級市(shi)場成交(jiao)近500億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，這一(yi)比例并不高。10日(ri)(ri)(ri)、11日(ri)(ri)(ri)，中(zhong)(zhong)車融資買(mai)(mai)入(ru)分別達(da)(da)到17.34億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和19.56億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；12日(ri)(ri)(ri)~19日(ri)(ri)(ri)則(ze)每天(tian)都在20億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)以上。復(fu)牌后至19日(ri)(ri)(ri)，中(zhong)(zhong)車的融資買(mai)(mai)入(ru)金額合計(ji)已經高達(da)(da)202.04億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，滬市(shi)排名第一(yi)，償(chang)還161.28億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，融資凈買(mai)(mai)入(ru)40.77億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)也(ye)是(shi)滬市(shi)之首。

如果一名投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)6月9日(ri)以當日(ri)均價30.24元融資(zi)買(mai)入中車，那么到昨日(ri)理論上虧損(sun)比例(li)達(da)到了(le)33.60%（不考慮(lv)賣(mai)出償還，或是券商強(qiang)平的情(qing)況）。