每經編(bian)輯(ji)｜每經記者(zhe) 黃小聰     

◎每經記者 黃小聰

相比二級市(shi)(shi)場的(de)(de)火爆，最近一段時間新三板做市(shi)(shi)市(shi)(shi)場極其慘(can)淡，指(zhi)數從2673點調(diao)整以(yi)來，已持(chi)續兩個(ge)多(duo)(duo)月，新三板產品發(fa)行備案節奏也明(ming)顯放緩，而許多(duo)(duo)新近成立的(de)(de)產品普(pu)遍在凈值1元以(yi)下運行。

在這樣的行情下，要想從沙子里找(zhao)出(chu)金子，除了(le)注意機構投資(zi)動(dong)向以及一些牛散的腳步，還(huan)有沒有其他方式可供參考呢？

第(di)三方回購保證基準收益

上(shang)周，三板(ban)做市(shi)指數(shu)延續(xu)調整行(xing)情，并一度跌破1800點(dian)(dian)，最終收在1806.94點(dian)(dian)，周跌幅(fu)為(wei)1.25%。做市(shi)成(cheng)交量和成(cheng)交金(jin)額小(xiao)幅(fu)回升(sheng)。

具體來看，上周新三板累(lei)計成(cheng)(cheng)交(jiao)5.04億(yi)(yi)股，成(cheng)(cheng)交(jiao)金(jin)額(e)40.1億(yi)(yi)元(yuan)，分(fen)別比前(qian)一周下降7.88%和(he)23.3%；其中做(zuo)市方式成(cheng)(cheng)交(jiao)1.7億(yi)(yi)股，做(zuo)市成(cheng)(cheng)交(jiao)金(jin)額(e)22.39億(yi)(yi)元(yuan)，環比分(fen)別上漲10.3%和(he)7.18%。

上周(zhou)新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)產(chan)品備案數依然未見明顯增加，其中備案的(de)私募產(chan)品有19只(zhi)，主要包括歌斐新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)飛騰組合投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)五(wu)號、理(li)成(cheng)轉子新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)權益投(tou)資(zi)5號基(ji)(ji)金(jin)和(he)沃土新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)環保證券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)等；一對多專戶產(chan)品為(wei)14只(zhi)，其中財通(tong)基(ji)(ji)金(jin)、前海開源、紅(hong)土創新(xin)和(he)易方(fang)達基(ji)(ji)金(jin)均有2只(zhi)產(chan)品備案。

《每日經濟新(xin)聞》理財(cai)部（微信(xin)公眾號：“火山財(cai)富”huoshan5188）記(ji)者注(zhu)(zhu)意到，雖然近期(qi)新(xin)三板(ban)行情(qing)低(di)迷，但相關(guan)產(chan)(chan)品(pin)創新(xin)仍在持續。其(qi)(qi)中一款由第(di)三方回購保證(zheng)基準收益的新(xin)三板(ban)基金產(chan)(chan)品(pin)尤其(qi)(qi)值得關(guan)注(zhu)(zhu)。

該產(chan)(chan)品(pin)由(you)上海(hai)新堯(yao)股權(quan)投資(zi)基(ji)金和安信證券聯合打造的新堯(yao)智贏人生1號股權(quan)投資(zi)基(ji)金，擬(ni)募集規模2億元，主要(yao)投資(zi)新三板擬(ni)掛牌企(qi)業的股權(quan)投資(zi)及Pre-IPO類項(xiang)目：已(yi)掛牌企(qi)業的定向增發、發行(xing)優先股、并購融(rong)資(zi)等。而其最大的創新在于，產(chan)(chan)品(pin)到期如果份(fen)額(e)凈(jing)值低(di)于基(ji)準收益，上海(hai)舜農(nong)實業有限公司將以1元/份(fen)加年化8%的溢價回購。

高(gao)管投資(zi)標的值得關注

此前《每日經濟(ji)新聞》“新三板(ban)情報(bao)站”介紹過，個(ge)(ge)人投資者(zhe)想從(cong)眾多新三板(ban)公(gong)司(si)中(zhong)找(zhao)出較為(wei)靠譜的(de)投資對象，可(ke)以跟(gen)隨(sui)機(ji)構(gou)或(huo)牛(niu)散的(de)腳步，本期則從(cong)另外一(yi)個(ge)(ge)角度探討新三板(ban)投資機(ji)會，那(nei)就是跟(gen)隨(sui)高管的(de)步伐。

這個“高管”不是(shi)(shi)(shi)投資(zi)標的(de)公(gong)(gong)司的(de)高管，而是(shi)(shi)(shi)其他新三板公(gong)(gong)司的(de)高管，當(dang)然還包括(kuo)一(yi)些上市公(gong)(gong)司的(de)高管。從企(qi)(qi)業家的(de)角度去(qu)看(kan)企(qi)(qi)業，無論是(shi)(shi)(shi)對消息(xi)來源還是(shi)(shi)(shi)對公(gong)(gong)司投資(zi)價值的(de)判斷，可(ke)能會比機構的(de)觀點更(geng)具有參考價值。

從上周恒福茶業(ye)的股票發行方案可以發現，10名自然人認購對象(xiang)包括(kuo)鉑(bo)亞信息董事(shi)長李小明，其(qi)以100萬元認購了20萬股。《每日經濟新聞》記者注意到，鉑(bo)亞信息曾(ceng)在新三板掛(gua)牌(pai)，不過在去年9月(yue)申(shen)請終止掛(gua)牌(pai)，之后(hou)被歐比特以5.25億(yi)元收入囊中。

另外，上(shang)周公告的同信通(tong)信股(gu)(gu)票發行報(bao)告書顯示，姚世忠(zhong)和朱元濤擬分(fen)別認購(gou)10萬股(gu)(gu)和7萬股(gu)(gu)。值(zhi)得注(zhu)意的是，這兩位認購(gou)對象(xiang)分(fen)別為(wei)兩家新三板(ban)公司(si)精耕天下和中興通(tong)科(ke)的董事長。

除了新(xin)三板(ban)公(gong)司的(de)(de)(de)高(gao)(gao)管，一些上市公(gong)司的(de)(de)(de)高(gao)(gao)管也紛紛到新(xin)三板(ban)來掘金。不久(jiu)前，希邁氣象的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)發行方案(an)(an)顯(xian)示，自然人(ren)姜忠強擬認(ren)購100萬股(gu)，而其正是上市公(gong)司洛陽(yang)鉬(mu)業的(de)(de)(de)副總(zong)經(jing)理；搜裝科(ke)技（原紫新(xin)科(ke)技）的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)發行方案(an)(an)也顯(xian)示，自然人(ren)劉昕擬認(ren)購250萬股(gu)，其在2007年至(zhi)2010年期間曾擔(dan)任上市公(gong)司天潤曲軸的(de)(de)(de)董事。

擬任申安新三板1號投(tou)(tou)資(zi)經理林禎(zhen)景表示，“這(zhe)(zhe)(zhe)種(zhong)(zhong)情況的(de)出現，有兩種(zhong)(zhong)可能，一(yi)是其(qi)他公(gong)司(si)高(gao)管如(ru)果認購(gou)這(zhe)(zhe)(zhe)家(jia)公(gong)司(si)的(de)全(quan)部股份，存在借(jie)殼上(shang)市的(de)可能，那么投(tou)(tou)資(zi)者應該(gai)關注這(zhe)(zhe)(zhe)些高(gao)管所在公(gong)司(si)的(de)資(zi)質；第二(er)種(zhong)(zhong)可能是，這(zhe)(zhe)(zhe)家(jia)公(gong)司(si)存在并(bing)購(gou)重組的(de)潛質，因(yin)此(ci)其(qi)他公(gong)司(si)高(gao)管看(kan)好這(zhe)(zhe)(zhe)家(jia)公(gong)司(si)未來的(de)發展(zhan)前景，這(zhe)(zhe)(zhe)種(zhong)(zhong)情況下這(zhe)(zhe)(zhe)家(jia)公(gong)司(si)的(de)資(zi)質更值得關注。”