每經編輯(ji)｜每經記者(zhe) 沈溦(wei)    

◎每經記者 沈溦

6月13日，會稽山(shan)（601579,SH）披露定增預案(an)，擬以13.86元/股非公開發行(xing)1.3億股，募資不超過18.02億元。

其(qi)中(zhong)，6.53億元(yuan)用(yong)(yong)于(yu)(yu)年(nian)產(chan)10萬千升黃酒(jiu)(jiu)后熟包裝(zhuang)物流自動化技術改造(zao)項目，4億元(yuan)用(yong)(yong)于(yu)(yu)收(shou)購(gou)(gou)烏氈帽酒(jiu)(jiu)業(ye)有限公司(si)(si)100%股權(quan)項目，8160萬元(yuan)用(yong)(yong)于(yu)(yu)收(shou)購(gou)(gou)紹興縣唐(tang)宋(song)酒(jiu)(jiu)業(ye)有限公司(si)(si)100%股權(quan)項目，其(qi)余6.68億元(yuan)用(yong)(yong)于(yu)(yu)補充流動資金及償還(huan)銀行貸款(kuan)。

加碼主業提高產能

根據(ju)預案，會稽山擬向包括控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東精(jing)功集團，以(yi)及會稽山紹興酒股(gu)(gu)(gu)份有(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司第一期員工(gong)(gong)持(chi)股(gu)(gu)(gu)計劃、上(shang)海(hai)大(da)豐資(zi)產(chan)管(guan)理(li)有(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司、上(shang)海(hai)達順股(gu)(gu)(gu)權投(tou)資(zi)基(ji)金管(guan)理(li)合伙企業、寧波信達風盛投(tou)資(zi)合伙企業、北京世(shi)欣鉦興投(tou)資(zi)中心、北京合聚天建投(tou)資(zi)中心、中匯同創（北京）投(tou)資(zi)有(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司等10名對象(xiang)非公(gong)開發行股(gu)(gu)(gu)票，其中，公(gong)司控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東精(jing)功集團擬認(ren)購(gou)(gou)3200萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，認(ren)購(gou)(gou)金額為(wei)4.44億(yi)元，員工(gong)(gong)持(chi)股(gu)(gu)(gu)計劃將認(ren)購(gou)(gou)300萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，認(ren)購(gou)(gou)金額為(wei)4158萬(wan)元。

據(ju)悉，會稽山此(ci)次擬募投的黃(huang)酒(jiu)(jiu)項目包括建設機械黃(huang)酒(jiu)(jiu)車(che)間(jian)(jian)、傳統手工黃(huang)酒(jiu)(jiu)車(che)間(jian)(jian)、半成品車(che)間(jian)(jian)和制曲(qu)車(che)間(jian)(jian)等。同時，對黃(huang)酒(jiu)(jiu)的后(hou)熟、儲存、灌裝和物(wu)流(liu)等設施(shi)進行投資建設，以完(wan)全釋放(fang)10萬千升優質(zhi)紹興黃(huang)酒(jiu)(jiu)的產能。

會(hui)稽(ji)山公(gong)告表(biao)示，非(fei)公(gong)開發行(xing)完成后，隨著募集資(zi)金投(tou)資(zi)項目的(de)實施，公(gong)司(si)將(jiang)提(ti)(ti)(ti)高(gao)優質黃(huang)酒的(de)后熟、灌裝、儲(chu)存能力、提(ti)(ti)(ti)升(sheng)黃(huang)酒產能、拓(tuo)展銷(xiao)售(shou)渠道，將(jiang)公(gong)司(si)黃(huang)酒業務(wu)迅速做大做強，補充(chong)公(gong)司(si)營運資(zi)金規模，從而進一步(bu)提(ti)(ti)(ti)高(gao)公(gong)司(si)的(de)核心競爭力，提(ti)(ti)(ti)升(sheng)中長期盈利(li)水平。

此外(wai)，會稽山還(huan)擬收購包括烏氈帽酒(jiu)(jiu)業和唐(tang)宋(song)酒(jiu)(jiu)業兩家(jia)酒(jiu)(jiu)企(qi)拓展銷售渠道，增加原酒(jiu)(jiu)儲量(liang)。

其中，標的公(gong)司之一(yi)的烏氈(zhan)帽酒(jiu)業(ye)主(zhu)營業(ye)務(wu)為黃酒(jiu)、白(bai)酒(jiu)的生產(chan)與銷售。公(gong)司黃酒(jiu)釀(niang)造(zao)年(nian)設計生產(chan)能(neng)力為3萬(wan)噸(dun)，2014年(nian)度(du)實際生產(chan)1.33萬(wan)噸(dun)；2014年(nian)和(he)今年(nian)一(yi)季度(du)分別實現(xian)凈(jing)利潤(run)1362.04萬(wan)元和(he)446.88萬(wan)元。另一(yi)家(jia)紹(shao)興本土的黃酒(jiu)企業(ye)“唐宋酒(jiu)業(ye)”年(nian)釀(niang)造(zao)產(chan)能(neng)為2萬(wan)噸(dun)。2014年(nian)和(he)今年(nian)一(yi)季度(du)該公(gong)司分別虧損1212.57萬(wan)元和(he)392.5萬(wan)元。

會稽(ji)山表示，未來黃酒(jiu)行業(ye)集中(zhong)度(du)提高將成為行業(ye)發展(zhan)的主(zhu)要趨(qu)勢之一。通過行業(ye)整合(he)，龍頭企業(ye)有可能實現跨(kua)越式發展(zhan)，并帶動黃酒(jiu)行業(ye)實現做(zuo)大(da)做(zuo)強。

完善產品線布局

近兩年來，隨(sui)著我國酒類行業進入調整期，眾多企業也借此(ci)進行著產業與產品結構的大(da)調整。

在經歷(li)了2014年的低迷行情后(hou)，黃(huang)酒(jiu)(jiu)行業在2015年開年迎來轉機(ji)，來自中國輕工業網的數據顯示，黃(huang)酒(jiu)(jiu)行業前兩個月(yue)主營業務收(shou)入同比增(zeng)長9.2%，利潤總額同比增(zeng)幅更是(shi)高達35%。

其中，三家龍頭上(shang)市公(gong)司(si)(si)古(gu)越(yue)龍山、金楓酒業(ye)和會稽山一季度(du)營收均有所增(zeng)(zeng)(zeng)長。相(xiang)關財報顯(xian)示，會稽山2014年實(shi)現營業(ye)收入8.59億(yi)元，同比下(xia)降8%；凈利潤(run)1.1億(yi)元，同比下(xia)降11.37%。2015年一季度(du)公(gong)司(si)(si)實(shi)現營業(ye)收入2.49億(yi)元，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長9.41%；凈利潤(run)0.5億(yi)元，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長6.67%。

有(you)業(ye)(ye)內(nei)人士對《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，相比白酒和(he)葡萄(tao)酒，黃酒行業(ye)(ye)的(de)分布、銷(xiao)售(shou)范圍小，綜合規模偏(pian)低(di)，絕對規模的(de)增加對業(ye)(ye)績上揚的(de)促進(jin)作用較明顯，通過并購來(lai)完善(shan)產品(pin)線布局、拓寬銷(xiao)售(shou)渠道，可成為未來(lai)酒業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)的(de)有(you)效(xiao)路徑。

會稽山(shan)也在公(gong)告中(zhong)(zhong)指出了兩家(jia)酒(jiu)企產(chan)(chan)品和(he)銷(xiao)售市(shi)(shi)場(chang)優勢，“烏氈帽(mao)酒(jiu)業產(chan)(chan)品主銷(xiao)上海、江蘇等經(jing)濟(ji)發達、年輕人(ren)眾多的(de)目(mu)標市(shi)(shi)場(chang)，公(gong)司(si)(si)無(wu)論是(shi)餐飲渠道(dao)還是(shi)商超渠道(dao)，近來年都(dou)予以大力開發及拓展，公(gong)司(si)(si)在上述區域的(de)渠道(dao)優勢明(ming)顯。”而唐宋酒(jiu)業“作(zuo)為傳統型(xing)手工(gong)黃(huang)酒(jiu)釀造企業，一直堅持釀造手工(gong)黃(huang)酒(jiu)，公(gong)司(si)(si)多年來儲(chu)存有大量的(de)年份較長的(de)原酒(jiu)，作(zuo)為老牌的(de)中(zhong)(zhong)高端手工(gong)黃(huang)酒(jiu)釀造企業，產(chan)(chan)品在目(mu)標市(shi)(shi)場(chang)廣受認(ren)可。”

在產品(pin)差異(yi)化(hua)方面(mian)，會稽山(shan)表示，烏氈帽(mao)酒(jiu)業(ye)“主營清爽(shuang)型(xing)黃酒(jiu)，以冰(bing)雕型(xing)黃酒(jiu)為主打產品(pin)，與傳(chuan)統型(xing)黃酒(jiu)相比，在年(nian)輕(qing)人的消費市場中(zhong)也(ye)比傳(chuan)統型(xing)黃酒(jiu)有優勢。”唐宋酒(jiu)業(ye)則在“近(jin)年(nian)來大力(li)拓展中(zhong)低端黃酒(jiu)市場，積累了(le)一定的渠道(dao)資(zi)源(yuan)”。

實(shi)際(ji)上，從年初(chu)出資(zi)7300萬元收購紹興(xing)醉之(zhi)緣酒業有限公(gong)司100%股權起，會稽山方面通過收購進一(yi)步占據市場(chang)的目的已(yi)初(chu)見端倪(ni)。此次并購，則更將目光投(tou)向上海(hai)等市場(chang)。