每(mei)經編(bian)輯(ji)｜每(mei)經記者 趙(zhao)陽(yang)戈    

◎每經記者 趙陽戈

原(yuan)新三板(ban)成(cheng)員(yuan)正在積極(ji)向A股(gu)轉(zhuan)板(ban)。

據盤(pan)面顯示(shi)，雙(shuang)杰電(dian)氣（300444，收(shou)盤(pan)價87.35元）、康(kang)斯特（300445，收(shou)盤(pan)價192.26元）這兩只原(yuan)本(ben)出身新(xin)三(san)(san)板(ban)的公(gong)司(si)，在(zai)歷經(jing)磨難(nan)之(zhi)后，終于登陸A股(gu)，在(zai)次(ci)新(xin)股(gu)旋風之(zhi)下(xia)，上市(shi)后一路沖刺，PE高(gao)達數(shu)百倍，相(xiang)比(bi)新(xin)三(san)(san)板(ban)黯然的當年，境況(kuang)竟有云泥之(zhi)別。《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者注(zhu)意(yi)到，雖然目前數(shu)量還不(bu)多，但新(xin)三(san)(san)板(ban)轉板(ban)A股(gu)的隊(dui)伍(wu)正在(zai)不(bu)斷擴大(da)，而(er)隨著未來新(xin)三(san)(san)板(ban)轉板(ban)機制(zhi)(zhi)，以及A股(gu)注(zhu)冊制(zhi)(zhi)等政策的推動，新(xin)三(san)(san)板(ban)公(gong)司(si)必將迎來一波改革(ge)的洪流。

上市之路坎坷

《每(mei)日經濟新(xin)聞(wen)》記者注(zhu)意到(dao)，新(xin)三板(ban)(ban)成(cheng)員轉板(ban)(ban)之(zhi)(zhi)路并不平(ping)坦(tan)。其中，雙杰電(dian)氣(qi)2009年(nian)(nian)登陸新(xin)三板(ban)(ban)，2010年(nian)(nian)5月向(xiang)(xiang)新(xin)三板(ban)(ban)系統申請暫停股份轉讓，2011年(nian)(nian)6月宣布主(zhu)動撤(che)回發(fa)審(shen)，向(xiang)(xiang)新(xin)三板(ban)(ban)系統申請恢復股份轉讓。之(zhi)(zhi)后，在(zai)2012年(nian)(nian)5月，雙杰電(dian)氣(qi)又暫停報價，等候發(fa)審(shen)，最(zui)終在(zai)2014年(nian)(nian)5月披露招股說(shuo)明(ming)書(shu)直(zhi)到(dao)今年(nian)(nian)4月上(shang)市。至于(yu)本周二進入(ru)申購程序的合縱科技（300477），其上(shang)市起伏(fu)之(zhi)(zhi)路也是(shi)被媒體多(duo)次提(ti)及(ji)。該公司2007年(nian)(nian)便(bian)掛(gua)牌新(xin)三板(ban)(ban)，登陸A股也屬(shu)“二進宮”性質，2011年(nian)(nian)11月份該公司轉板(ban)(ban)上(shang)市申請被發(fa)審(shen)委(wei)否決。

之所以(yi)等待數年(nian)時間(jian)也要躋(ji)身A股(gu)大家庭，與滬(hu)深市(shi)場的火熱程度(du)不無(wu)關系。雖然從公開信息上看，新三板有(you)諸多(duo)自己的特點，比(bi)如說(shuo)定增(zeng)審批時間(jian)，做市(shi)交(jiao)易制度(du)，但(dan)由于其成長時間(jian)與A股(gu)相比(bi)非常短暫，因為門檻(jian)等原(yuan)因，流動性溢(yi)價沒有(you)充分體現，所以(yi)登陸A股(gu)會被更多(duo)的投(tou)資者所關注甚(shen)至追捧也是事實。

據股(gu)(gu)轉(zhuan)系統數(shu)據顯(xian)示(shi)，雖然新(xin)三板(ban)掛牌(pai)企(qi)業有2501家之(zhi)多，但(dan)昨日(ri)三板(ban)成指(zhi)成交5.95億元，三板(ban)做市(shi)成交1.92億元，整個(ge)新(xin)三板(ban)昨日(ri)有交易的公司為499家，總成交額(e)8.62億元，這(zhe)些數(shu)據與滬深(shen)股(gu)(gu)市(shi)成交額(e)天差地別(bie)。另據深(shen)交所(suo)數(shu)據，創業板(ban)目(mu)前(qian)的平均市(shi)盈率為146.57倍(bei)，而公開信(xin)息(xi)顯(xian)示(shi)新(xin)三板(ban)目(mu)前(qian)的平均市(shi)盈率大約為50倍(bei)左右(you)。

不(bu)(bu)過需要(yao)指出(chu)的是，再往后(hou)新三(san)板(ban)公司轉(zhuan)(zhuan)板(ban)可能不(bu)(bu)會(hui)像(xiang)以前那么艱難(nan)。記者注(zhu)意到(dao)，因(yin)為雖然目(mu)(mu)前從(cong)新三(san)板(ban)轉(zhuan)(zhuan)板(ban)的綠道并(bing)沒建立(li)，但未(wei)來等(deng)新三(san)板(ban)分層(ceng)制度建立(li)，以及因(yin)注(zhu)冊制推進與新三(san)板(ban)掛牌條(tiao)件進一(yi)步拉平(ping)之(zhi)后(hou)，公司極有(you)可能在不(bu)(bu)同市(shi)場之(zhi)中做到(dao)完全流(liu)轉(zhuan)(zhuan)，而近期交(jiao)易所(suo)積極籌建的戰略新興板(ban)，也(ye)吸引了市(shi)場的目(mu)(mu)光(guang)。

原新(xin)三板成員亮相A股

據資料(liao)顯示，雙(shuang)杰(jie)電(dian)氣主(zhu)(zhu)營配電(dian)及(ji)控制設(she)備業(ye)務，產(chan)(chan)品(pin)包括(kuo)12kV及(ji)以(yi)下環網(wang)柜(ju)(ju)、箱式變電(dian)站、柱上開(kai)關等。其中，環網(wang)柜(ju)(ju)為公司(si)主(zhu)(zhu)要產(chan)(chan)品(pin)，該產(chan)(chan)品(pin)各項技(ji)術指標全面優于傳統產(chan)(chan)品(pin)，屬(shu)國(guo)際發(fa)明、國(guo)內首創，已被列(lie)為國(guo)家重點新(xin)產(chan)(chan)品(pin)。2014年，雙(shuang)杰(jie)電(dian)氣環網(wang)柜(ju)(ju)占收入(ru)比重逾70%。

雙杰(jie)電氣(qi)4月23日(ri)登陸A股(gu)以(yi)來(lai)，雖然(ran)(ran)“一字(zi)板”不多(duo)，但后(hou)續資(zi)金接力很好，區(qu)區(qu)25個交易(yi)日(ri)下來(lai)，從發行(xing)價(jia)12.13元(yuan)(yuan)一路瘋漲(zhang)到140.27元(yuan)(yuan)，區(qu)間換手率373.85%，雖然(ran)(ran)近日(ri)股(gu)價(jia)有(you)所下跌，但截至昨日(ri)，該股(gu)仍然(ran)(ran)報收87.35元(yuan)(yuan)，相當于(yu)發行(xing)價(jia)的7倍多(duo)。在申(shen)購之時，雙杰(jie)電氣(qi)以(yi)0.7695%的中(zhong)簽率，凍結資(zi)金535.1億元(yuan)(yuan)，中(zhong)簽率較小。

另(ling)一個(ge)明星康(kang)(kang)斯(si)特，則是一家專(zhuan)業從事數字(zi)壓(ya)力(li)檢(jian)測(ce)(ce)、溫(wen)度(du)校準(zhun)儀(yi)(yi)器儀(yi)(yi)表產品研(yan)發、生產和銷售的高新(xin)技(ji)術企(qi)業，產品廣(guang)泛應用于石油(you)、化工、電(dian)力(li)、冶金、機械制造、國防工業、計量、鐵路等行業。該公司產品包括數字(zi)壓(ya)力(li)檢(jian)測(ce)(ce)系(xi)列(lie)和溫(wen)度(du)較準(zhun)系(xi)列(lie)，2014年(nian)，數字(zi)壓(ya)力(li)檢(jian)測(ce)(ce)系(xi)列(lie)的營收占比(bi)達到86.07%，2014年(nian)公司的毛利率(lv)達到73.61%。中簽(qian)率(lv)方面，康(kang)(kang)斯(si)特比(bi)雙杰電(dian)氣還(huan)低，為0.517%，凍結資金同樣(yang)有424億元之(zhi)巨。

康斯特比雙杰電氣上(shang)市(shi)晚了一天，為(wei)4月(yue)24日，發行(xing)價(jia)18.12元，該(gai)公(gong)司上(shang)市(shi)之后(hou)，氣勢如虹，收(shou)獲(huo)22個“一字板”，于5月(yue)28日上(shang)摸233.63元的(de)高(gao)點，截至昨(zuo)日的(de)收(shou)盤價(jia)為(wei)192.26元，該(gai)股價(jia)為(wei)發行(xing)價(jia)的(de)10倍(bei)多。通達(da)信數據顯示，昨(zuo)日動態PE為(wei)474.9倍(bei)。