市場的(de)力量，再一次震撼著(zhu)每(mei)一個股(gu)市參與者；行(xing)情的(de)火(huo)爆，讓越(yue)來(lai)越(yue)多的(de)人不敢相信自己的(de)眼(yan)睛。

盡管上(shang)周(zhou)(zhou)市(shi)場遭遇“5·28”暴(bao)(bao)跌，但經(jing)過一(yi)(yi)個周(zhou)(zhou)末后(hou)，似(si)乎一(yi)(yi)切都像從未發生過一(yi)(yi)樣。昨日（6月1日）滬指(zhi)再度暴(bao)(bao)漲217點，以4828.74點報收(shou)；“神創(chuang)板”更加瘋狂(kuang)，暴(bao)(bao)漲4.97%，以3718.75點報收(shou)，再創(chuang)本輪行情新高；深成指(zhi)漲幅達5.07%。

再看(kan)盤(pan)面(mian)，又是萬馬(ma)奔騰(teng)，數(shu)百(bai)只個(ge)股漲停(ting)。當然，正如我之前說過(guo)的(de)，這樣(yang)好的(de)行情個(ge)股還是會有分(fen)(fen)化。昨日，依(yi)然有10多只個(ge)股收盤(pan)時(shi)躺在跌(die)停(ting)板(ban)上(shang)。比如大豪科技、山東華鵬、星光農(nong)機、廣生(sheng)堂(tang)、盛(sheng)洋科技和鮑(bao)斯(si)股份等。這些股票(piao)自上(shang)周四暴跌(die)后(hou)就(jiu)一蹶不振(zhen)，它們都是上(shang)市(shi)不久的(de)次(ci)新(xin)股，也(ye)是前期連(lian)續(xu)漲停(ting)的(de)高價股。這種(zhong)分(fen)(fen)化應該還會繼續(xu)，畢竟(jing)人再瘋狂(kuang)錢再多，總得(de)有個(ge)限度(du)。

對(dui)(dui)于昨(zuo)日(ri)市(shi)場的(de)再(zai)次(ci)(ci)大(da)漲(zhang)，一(yi)個很(hen)重要(yao)的(de)原因是央行(xing)(xing)再(zai)次(ci)(ci)向(xiang)市(shi)場注水了(le)。據報道，央行(xing)(xing)近期針對(dui)(dui)特(te)定(ding)銀(yin)行(xing)(xing)進行(xing)(xing)了(le)PSL（抵(di)押補(bu)充貸款）操(cao)作，以提供基礎貨幣，本(ben)次(ci)(ci)PSL利率降至(zhi)3.1%，但規(gui)模尚不確定(ding)。央行(xing)(xing)此舉很(hen)大(da)程度(du)上是為了(le)直接(jie)向(xiang)商(shang)業銀(yin)行(xing)(xing)提供一(yi)部分(fen)低(di)成本(ben)資(zi)(zi)(zi)金(jin)，這也可(ke)以起到降低(di)一(yi)部分(fen)社會融資(zi)(zi)(zi)成本(ben)的(de)作用。有機構認(ren)為，PSL對(dui)(dui)接(jie)的(de)是穩增(zeng)長需求(qiu)，這一(yi)消息引發市(shi)場對(dui)(dui)未(wei)來資(zi)(zi)(zi)金(jin)面繼(ji)續寬松的(de)信(xin)心。

不過，我要提(ti)請大(da)家關注的(de)(de)(de)是股(gu)(gu)票(piao)(piao)和國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)市(shi)(shi)(shi)場(chang)嚴重(zhong)背離(li)的(de)(de)(de)現象。近期(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)連續(xu)走高(gao)，股(gu)(gu)指期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)更(geng)是出現暴漲，但同時國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)卻連續(xu)下(xia)跌且(qie)破位。對(dui)于(yu)上述現象，我認為有(you)兩種可能：第一，有(you)可能因為股(gu)(gu)票(piao)(piao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)太火爆，導致部分參(can)與國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)的(de)(de)(de)機構經不起誘惑，轉投(tou)股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)，導致國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)下(xia)跌；但另外一個可能，就是活躍于(yu)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)上的(de)(de)(de)機構對(dui)未來資金寬松的(de)(de)(de)預期(qi)(qi)(qi)生變(bian)。若果真因此(ci)引發債(zhai)(zhai)(zhai)市(shi)(shi)(shi)下(xia)跌，未來傳導至(zhi)股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)則需引起大(da)家高(gao)度關注。

（張道達）

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